布魯斯·柯夫納(na)從事外匯交易(yi)十(shi)幾年(nian)(nian),戰績驚(jing)人,每年(nian)(nian)平均(jun)收益將近翻一(yi)番。1978年(nian)(nian)投資1千美(mei)元(yuan)給他(ta)操(cao)作,到1991年(nian)(nian)已變成百萬(wan)美(mei)元(yuan)。
柯夫納的(de)(de)(de)第(di)一筆(bi)交易(yi)就(jiu)是以利率(lv)差(cha)的(de)(de)(de)變(bian)化為(wei)基礎的(de)(de)(de),結(jie)果(guo)正如(ru)所料,賺了(le)(le)一筆(bi)小(xiao)錢。他如(ru)法炮制,又(you)做了(le)(le)兩(liang)個(ge)市場間(jian)的(de)(de)(de)差(cha)價(jia),但(dan)進場太早,結(jie)果(guo)賠了(le)(le)一點。兩(liang)筆(bi)交易(yi)算下來略有盈余。真正使他起步(bu)的(de)(de)(de)是第(di)三筆(bi)交易(yi)。1977年他發現(xian)大豆供應將(jiang)出現(xian)短缺。近期的(de)(de)(de)期貨已開始上(shang)漲(zhang),但(dan)遠期期貨卻沒(mei)跟上(shang)節拍(pai)。
他利(li)(li)(li)用這(zhe)一(yi)差幅做套期交(jiao)易,從一(yi)對(dui)合約做起,贏(ying)利(li)(li)(li)后倒金(jin)字塔(ta)加(jia)碼,很快就加(jia)到15對(dui)合約,浮動利(li)(li)(li)潤達4萬多美元。這(zhe)時候他誤聽經紀人的(de)勸告,為貪(tan)圖更(geng)大利(li)(li)(li)潤而單向平掉近期合約。結果15分鐘后經紀人來電話(hua)告訴他大事不(bu)好(hao),市(shi)場開(kai)始快速回跌(die)(die),已至跌(die)(die)停板。
他大叫(jiao)趕(gan)快平單。還(huan)算走得及時,在跌停板回彈的短(duan)暫期間(jian)他順(shun)利離場,原先4萬美元的利潤只剩(sheng)下一半。雖然帳戶翻(fan)了好幾(ji)番,但柯夫(fu)納還(huan)是為(wei)自己最后(hou)一刻所犯的錯誤痛心疾首,幾(ji)天(tian)吃不下飯。