韓(han)國證(zheng)券市場(chang)(chang)的(de)(de)(de)真正發展,源于1962年(nian)(nian)韓(han)國政府制(zhi)定的(de)(de)(de)“證(zheng)券交易條例”和1968年(nian)(nian)出臺的(de)(de)(de)“關于培育(yu)資本市場(chang)(chang)的(de)(de)(de)特別法”。到2002年(nian)(nian),韓(han)國證(zheng)券交易所已(yi)有850多家企(qi)業上市,1996年(nian)(nian)開設的(de)(de)(de)KOSDAQ市場(chang)(chang)也有800多家上市公(gong)司,1999年(nian)(nian)市值最高時曾(ceng)達到350萬億韓(han)元(yuan),約合3000億美元(yuan)。
發(fa)(fa)展至(zhi)今,韓國(guo)的(de)(de)證(zheng)(zheng)券市(shi)(shi)場已經成(cheng)為(wei)充分(fen)國(guo)際化的(de)(de)開(kai)(kai)(kai)放(fang)性經營和投(tou)資(zi)(zi)(zi)市(shi)(shi)場。早(zao)在1981年(nian),韓國(guo)政(zheng)府制(zhi)定(ding)了(le)(le)分(fen)階段(duan)開(kai)(kai)(kai)放(fang)證(zheng)(zheng)券市(shi)(shi)場的(de)(de)十年(nian)計劃。1992年(nian)1月起更是改間接(jie)開(kai)(kai)(kai)放(fang)為(wei)允(yun)許直接(jie)投(tou)資(zi)(zi)(zi),初始限度(du)為(wei)上(shang)市(shi)(shi)企業(ye)發(fa)(fa)行股票(piao)總(zong)數的(de)(de)10%,而后逐步加大。1998年(nian)5月,政(zheng)府取消了(le)(le)對外國(guo)投(tou)資(zi)(zi)(zi)者證(zheng)(zheng)券投(tou)資(zi)(zi)(zi)和證(zheng)(zheng)券經營機構的(de)(de)所有限制(zhi),進入了(le)(le)充分(fen)自由競(jing)爭發(fa)(fa)展的(de)(de)時代。
2005年1月,韓(han)(han)國合并原韓(han)(han)國證(zheng)(zheng)券交(jiao)易(yi)所(suo)(KSE)、韓(han)(han)國期貨交(jiao)易(yi)所(suo)(KOFEX)及韓(han)(han)國創業板(ban)市(shi)場(KOSDAQ),正式(shi)更名(ming)為韓(han)(han)國證(zheng)(zheng)券期貨交(jiao)易(yi)所(suo)(KRX)。
根(gen)據世(shi)界主要交易(yi)所聯盟(meng)2004年(nian)的統(tong)計資(zi)料表明,KRX市(shi)價總值為(wei)3,985.6億(yi)(yi)美元,排名第(di)15位(wei)(wei),成交金額4,887.2億(yi)(yi)美元,排名第(di)12位(wei)(wei),與香(xiang)港(gang)證(zheng)券市(shi)場相比(bi),KRX市(shi)價總值略(lve)低,但成交金額高出(chu)香(xiang)港(gang)證(zheng)券市(shi)場。
截至2005年3月末,韓國(guo)證券(quan)(quan)市場外(wai)(wai)國(guo)人持(chi)(chi)股比例(li)占上市股份(fen)的40%,持(chi)(chi)股金額占KRX市價總額的42%。高(gao)額的外(wai)(wai)國(guo)投資(zi)比重是(shi)韓國(guo)證券(quan)(quan)市場的顯(xian)著特征。
KRX已經實現全面電算(suan)化交易(yi),網上(shang)交易(yi)系(xi)(xi)統(tong)發(fa)達,網上(shang)交易(yi)金額占成交總額的(de)40-60%。綜合監(jian)管系(xi)(xi)統(tong)和電子公告系(xi)(xi)統(tong)可(ke)以實現逐筆(bi)交易(yi)的(de)實時監(jian)控KRX的(de)每(mei)筆(bi)交易(yi)信息均可(ke)通過網路查詢,市場透明度(du)高。
韓國(guo)交易所(KRX)上(shang)市(shi)條(tiao)件(jian)、程序及時間(jian)
2004年底(di)開始(shi),KRX開始(shi)會同有關(guan)政府部門(men)修(xiu)改相關(guan)法律法規,以吸(xi)引(yin)包括中(zhong)國上市(shi)公(gong)司在(zai)內的(de)的(de)外國優秀企業到(dao)韓國上市(shi)。
項目 條 件
上(shang)(shang)市 必須已在韓國境外證(zheng)券交易所(suo)上(shang)(shang)市。
IPO 僅適用于大型優(you)秀企業或擬(ni)在香港等海外(wai)股(gu)市(shi)和(he)韓(han)國股(gu)市(shi)同時上市(shi)的(de)公司。
持續(xu)經營(ying)年(nian)(nian)限 提交上市預審(shen)申請日期(qi)為準,持續(xu)經營(ying)年(nian)(nian)限不得少于3年(nian)(nian)(承認轉成股份有限公司之前的有限公司的經營(ying)業績)
凈(jing)資(zi)(zi)產 截止最近會(hui)計年度末,凈(jing)資(zi)(zi)產100億(yi)韓(han)元(yuan)(約8,300萬人民(min)幣)以上(shang),且凈(jing)資(zi)(zi)產不小于實收資(zi)(zi)本(ben)
利潤(run)(run) 各會(hui)計年度的營(ying)業利潤(run)(run)、利潤(run)(run)總額和本(ben)期凈利潤(run)(run)當中最小的金額為準(zhun),不得少于以(yi)下要求:
最近會計年度利潤不(bu)得(de)少于25億韓元(約(yue)2,080萬(wan)人民幣(bi));
最近3年利潤累計金額不得少于(yu)50億韓元(yuan)(約4,160萬人(ren)民幣);
股權分(fen)散 在韓國公募(mu)的股票數量不得少(shao)于30萬股
審計意見 CPA出具的企業最近3年無保留意見的審計報(bao)告
經(jing)公(gong)司(si)(si)董事會(hui)(hui)(hui)(hui)及(ji)股東大會(hui)(hui)(hui)(hui)決議,公(gong)司(si)(si)提(ti)交上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)預(yu)審(shen)(shen)申(shen)請(qing)書(shu)(shu),韓(han)(han)(han)國(guo)(guo)(guo)證(zheng)券期(qi)貨交易所(KRX)在(zai)接收預(yu)審(shen)(shen)申(shen)請(qing)后1-1.5個月(yue)對擬(ni)上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)進(jin)行(xing)可(ke)行(xing)性(xing)審(shen)(shen)查及(ji)認可(ke),并(bing)將結果通知擬(ni)上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)及(ji)韓(han)(han)(han)國(guo)(guo)(guo)金(jin)(jin)融(rong)監(jian)督委員會(hui)(hui)(hui)(hui)。接到(dao)KRX上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)認可(ke)通知后,擬(ni)上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)向金(jin)(jin)融(rong)監(jian)督委員會(hui)(hui)(hui)(hui)提(ti)交有價(jia)證(zheng)券備案書(shu)(shu),既可(ke)進(jin)行(xing)公(gong)募。目前自簽(qian)訂(ding)(ding)主承銷商(shang)合(he)同(tong)到(dao)上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)所需時間大約為9個月(yue)。根據韓(han)(han)(han)國(guo)(guo)(guo)法律規(gui)定,在(zai)向KRX提(ti)交上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)預(yu)審(shen)(shen)申(shen)請(qing)書(shu)(shu)前6個月(yue),擬(ni)上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)應與具有韓(han)(han)(han)國(guo)(guo)(guo)境(jing)內股票承銷業(ye)務許可(ke)證(zheng)的主承銷商(shang)簽(qian)訂(ding)(ding)主承銷合(he)同(tong)。目前該(gai)制(zhi)度正在(zai)改善(shan),若此限(xian)制(zhi)取消,上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)時間可(ke)縮短為3個月(yue)。KRX接受按照國(guo)(guo)(guo)際(ji)會(hui)(hui)(hui)(hui)計準則或美國(guo)(guo)(guo)通用會(hui)(hui)(hui)(hui)計準則編寫的財務報(bao)表(biao),但向韓(han)(han)(han)國(guo)(guo)(guo)財政經(jing)濟部、金(jin)(jin)融(rong)監(jian)督委員會(hui)(hui)(hui)(hui)及(ji)KRX遞(di)交的資料必(bi)須以韓(han)(han)(han)文書(shu)(shu)寫。
中國證監(jian)會和韓國金監(jian)會在(zai)2001年6月(yue)簽署了《證券期貨監(jian)管(guan)合作安排》。KRX在(zai)2003年分(fen)別與(yu)上海和深圳交易所簽訂了《諒解(jie)備忘錄(lu)》,中國企業去(qu)韓國上市(shi)不存在(zai)法律障礙。
品種多樣
交易活躍
全球化
2005年10月,外國投資者所持(chi)股票占市(shi)價總值的(de)38%
高度透明
極大的宣傳效果
首家上(shang)市企(qi)業(ye):目前,韓國尚無外國企(qi)業(ye)上(shang)市
新聞媒體的高度關注:
高(gao)度(du)關注外(wai)國(guo)企業的韓國(guo)上市
上(shang)市(shi)企(qi)業樹立形象帶(dai)來(lai)極(ji)大(da)的宣傳效(xiao)果(guo)
世界化
能匯融世界各國投(tou)資者的資金
證券市場的成長性
兩(liang)國產業結(jie)構相近
其他海外主要交易所上市企(qi)業(ye)行業(ye):金(jin)融、房地產(chan)開發、服務業(ye)
韓·中產業結構:
制造業比重高(gao)(韓國(guo)約占(zhan)60%,中(zhong)國(guo)約占(zhan)45%)
韓(han)國投資熱點(dian)產(chan)業:二次產(chan)業(電子、汽車、IT、鋼鐵、能源等)
高度關注外國證券
緊密的中韓經濟關系
融資的便利性:
方便
無融資(zi)限制(zhi)/自定發行價格/增資(zi)擴股容易
規模
無融資規模限制(第一大(da)股東無變動為(wei)條(tiao)件)
低廉的費用
公(gong)募金額越大費用越低
比美國,香港低廉