美國(guo)股災:1929年10月(yue)29日,被稱(cheng)作“黑色(se)星(xing)期二”,這(zhe)是美國(guo)證券(quan)史(shi)上最(zui)黑暗的(de)一(yi)天(tian)(tian),是美國(guo)歷(li)史(shi)上影響最(zui)大(da)、危害最(zui)深的(de)經(jing)濟事件(jian),影響波及西方國(guo)家(jia)乃至(zhi)整個世界。美國(guo)和全球進入了長達10年的(de)經(jing)濟大(da)蕭條時期。1987年10月(yue)19日,爆發了歷(li)史(shi)上最(zui)大(da)的(de)一(yi)次(ci)崩(beng)盤事件(jian)。道·瓊斯指數一(yi)天(tian)(tian)之(zhi)內重(zhong)挫了508.32點,跌幅達22.6%。股市(shi)暴跌狂潮在西方各國(guo)股民中引起巨(ju)大(da)恐慌(huang),許多百萬(wan)富翁(weng)一(yi)夜之(zhi)間淪(lun)為貧民,數以(yi)千(qian)計的(de)人(ren)精神崩(beng)潰,跳樓(lou)自(zi)殺。這(zhe)一(yi)天(tian)(tian)被金(jin)融界稱(cheng)為“黑色(se)星(xing)期一(yi)”。
在世界(jie)其他(ta)國(guo)家,發生過多起因股市(shi)而引起的經濟災難(nan),最典型的要數1929年美國(guo)股災。
1929年10月29日
在這個被稱作“黑色(se)星期(qi)二”的日子里,紐約證(zheng)券交易所里所有(you)的人都(dou)陷入了(le)拋售股票的旋(xuan)渦(wo)之中,此后,美國和全球(qiu)進入了(le)長(chang)達10年的經濟(ji)大蕭條時期(qi)。
危機已(yi)經(jing)(jing)悄悄降臨(lin),人們卻沒有注意到。1926年秋,在20年代(dai)的(de)(de)(de)投機狂潮中被炒(chao)得離(li)譜的(de)(de)(de)佛羅里達房地(di)產泡沫首先(xian)破滅了。然而,這絲(si)毫沒有給華爾(er)街的(de)(de)(de)瘋(feng)狂帶來(lai)多少警(jing)醒(xing)。從(cong)(cong)1928年開(kai)始,股市的(de)(de)(de)上漲進入最(zui)后(hou)的(de)(de)(de)瘋(feng)狂。事實上,在20年代(dai),美國的(de)(de)(de)許(xu)多產業(ye)仍(reng)然沒有從(cong)(cong)一戰(zhan)后(hou)的(de)(de)(de)蕭條中恢復過(guo)來(lai),股市的(de)(de)(de)過(guo)熱已(yi)經(jing)(jing)與現實經(jing)(jing)濟的(de)(de)(de)狀況完全脫節了。
1929年3月,美國聯(lian)邦儲備委員會(hui)對股(gu)票價格(ge)的高(gao)漲(zhang)感到了憂慮(lv),宣布將緊(jin)縮利率(lv)以(yi)(yi)抑制股(gu)價暴漲(zhang),但美國國民(min)商(shang)(shang)業銀(yin)行的總裁(cai)查爾(er)斯·米切爾(er)從自(zi)身(shen)利益考慮(lv),向股(gu)市中增(zeng)加資金(jin)投入以(yi)(yi)避免下跌,股(gu)票經紀商(shang)(shang)和銀(yin)行家們仍在極力鼓動人們加入投機。甚至一些(xie)著(zhu)名的學者也失去(qu)了冷靜(jing)。其(qi)中最為典型(xing)的是耶魯大學的歐文·費(fei)雪,這位大經濟學家不僅自(zi)己融(rong)進了投機者的行列,而(er)且還在公(gong)開演講中宣稱:“股(gu)票價格(ge)已達到了某(mou)種持久(jiu)的高(gao)峰狀態。”
不過(guo),也有不少人保持著(zhu)冷靜的(de)頭腦(nao),美國總統約翰·肯尼迪的(de)父親(qin)約瑟夫·肯尼迪就是及早從(cong)股市中脫身(shen)者之一(yi)。他對自己說,如果連擦鞋匠(jiang)都在(zai)買股票,我就不想再呆在(zai)里(li)面了。這(zhe)個明智的(de)選擇使他提(ti)早撤(che)出(chu)資金,為其(qi)家族的(de)未來奠定了基礎。
1929年(nian)(nian)夏,股(gu)票價格的增長幅度超(chao)過了以往(wang)所(suo)有年(nian)(nian)份(fen),崩潰已經近在眼前(qian)。9月3日(ri),華(hua)爾街(jie)的一(yi)位統計學家(jia)羅杰·巴布森在華(hua)爾街(jie)的金融餐(can)會上說了一(yi)句(ju)話(hua):“股(gu)市遲(chi)早會崩盤!”這句(ju)話(hua)被《道瓊(qiong)斯金融》發表。其實,這位先生在此前(qian)的兩年(nian)(nian)中(zhong)一(yi)直重復著(zhu)這句(ju)話(hua),卻(que)只被人們當做笑談,沒想到這次竟一(yi)語成(cheng)讖,千(qian)古留(liu)名。此話(hua)不久就傳遍了全美國,投資(zi)者信(xin)心(xin)開(kai)始(shi)動搖(yao),股(gu)市立刻掉頭(tou)向下(xia)。
股市下跌(die)(die)的(de)消(xiao)息驚動了總統胡佛,他(ta)趕緊向新聞(wen)界發布講(jiang)話(hua)說:“美國(guo)商業基礎良(liang)好,生產和分配并(bing)未(wei)失去以往的(de)平衡。”有關的(de)政(zheng)府財政(zheng)官(guan)員(yuan)也出(chu)面力挺股市。但此(ci)時人(ren)們的(de)神(shen)經(jing)(jing)已經(jing)(jing)異(yi)常脆弱,股市在經(jing)(jing)過曇花(hua)一現(xian)的(de)上揚后,就(jiu)開始了噩夢(meng)般的(de)暴跌(die)(die)。
1929年10月(yue)的(de)最后10天,集中了證券史上一連串(chuan)著名的(de)日子。
10月21日,紐約證券交(jiao)易(yi)所開市即遭大筆(bi)拋(pao)售(shou),全天拋(pao)售(shou)量高達600多萬(wan)股(gu),以致股(gu)市行情自動記(ji)錄(lu)器到收盤1小時40分后才記(ji)錄(lu)完(wan)最后一(yi)筆(bi)交(jiao)易(yi)。
10月23日(ri),形勢繼續惡化,《紐約時報》指數下(xia)跌(die)31點。
10月24日,這一天(tian)是股市(shi)災(zai)難的(de)開(kai)始,史上著(zhu)名的(de)“黑(hei)色星期(qi)四(si)”。早晨(chen)剛剛開(kai)市(shi),股價就(jiu)如決(jue)堤之水轟(hong)然下泄,人們紛紛脫(tuo)手(shou)股票,全天(tian)換手(shou)1289.5萬股。紐約數家主要(yao)銀行(xing)迅速組(zu)成“救市(shi)基金”,紐約證券交易所(suo)總裁(cai)理查(cha)德·韋尼親自(zi)購(gou)入股票,希望(wang)力挽狂瀾。但(dan)大廈(sha)將傾(qing),獨木難支。
10月25日,胡佛(fo)總統發表文告說:“美國的(de)企(qi)業,即商(shang)品的(de)生產與分配,是立(li)足于健全和(he)繁榮的(de)基礎之上的(de)”,力圖以(yi)此刺激新(xin)一輪(lun)投(tou)資。然而,過了一個周(zhou)末,一切(qie)挽(wan)救(jiu)股市的(de)努力都白費(fei)了。
10月(yue)28日(ri),史稱“黑色(se)星期一(yi)”。當天(tian),紐約時報指數下跌49點(dian),道(dao)瓊斯指數狂瀉(xie)38.33點(dian),日(ri)跌幅達13%,這一(yi)天(tian),已(yi)經沒有人再出面救市。
10月29日,最(zui)黑暗的(de)一天(tian)到(dao)來(lai)了。早晨10點鐘,紐(niu)約證券交(jiao)易(yi)(yi)所剛剛開市(shi),猛(meng)烈的(de)拋單就鋪天(tian)蓋地席卷而來(lai),人人都在不計價格(ge)地拋售,經(jing)紀(ji)人被團團圍住,交(jiao)易(yi)(yi)大廳一片混亂(luan)。道·瓊斯指數(shu)一瀉千里,至(zhi)此,股(gu)價指數(shu)已從(cong)最(zui)高(gao)點386點跌(die)至(zhi)298點,跌(die)幅達22%,《紐(niu)約時報》指數(shu)下(xia)跌(die)41點。當天(tian)收市(shi),股(gu)市(shi)創造了1641萬股(gu)成交(jiao)的(de)歷(li)史最(zui)高(gao)紀(ji)錄。一名(ming)交(jiao)易(yi)(yi)員將(jiang)這(zhe)(zhe)一天(tian)形容為紐(niu)約交(jiao)易(yi)(yi)所112年(nian)歷(li)史上“最(zui)糟糕的(de)一天(tian)”。這(zhe)(zhe)就是史上最(zui)著名(ming)的(de)“黑色星期二”。
11月,股市(shi)跌(die)勢不止,滑至198點(dian),跌(die)幅(fu)高(gao)達48%。
翌年,股(gu)(gu)市憑借(jie)殘存的一絲(si)牛氣,在1~3月大幅(fu)反彈。并于(yu)4月重新登上297點。此后(hou)又(you)急轉直下,從(cong)1930年5月到1932年11月,股(gu)(gu)市連續(xu)出現(xian)了6次暴跌,道(dao)·瓊斯指(zhi)數跌至(zhi)41點。與股(gu)(gu)災前相比,美(mei)(mei)國鋼(gang)鐵公(gong)司的股(gu)(gu)價(jia)由每股(gu)(gu)262美(mei)(mei)元跌至(zhi)21美(mei)(mei)元。通用汽(qi)車公(gong)司從(cong)92美(mei)(mei)元跌至(zhi)7美(mei)(mei)元。
在(zai)這場股災中,數以(yi)千計的人(ren)跳(tiao)樓自殺。歐文·費(fei)雪這位(wei)大經濟學家幾(ji)天之中損(sun)失了幾(ji)百萬美元,頃刻(ke)間傾家蕩(dang)產,從此負債累(lei)累(lei),直到1947年(nian)在(zai)窮(qiong)困潦倒(dao)中去世。
這次股(gu)(gu)災徹底打擊了(le)(le)投資(zi)(zi)者的(de)信心(xin)。人(ren)們聞股(gu)(gu)色變,投資(zi)(zi)心(xin)態長期不能恢復。股(gu)(gu)市(shi)危(wei)機(ji)(ji)、銀行危(wei)機(ji)(ji)與整個(ge)經(jing)濟(ji)體系的(de)危(wei)機(ji)(ji),是個(ge)相互(hu)推動的(de)惡性循環(huan),股(gu)(gu)市(shi)暴跌后,投資(zi)(zi)者損(sun)失(shi)慘重,消費欲望大(da)減,商品積壓(ya)更(geng)為(wei)嚴重。同時,股(gu)(gu)市(shi)和銀行出(chu)現危(wei)機(ji)(ji),使(shi)企業找不到融資(zi)(zi)渠道,生產不景氣,反過(guo)來又加(jia)重了(le)(le)股(gu)(gu)市(shi)和銀行的(de)危(wei)機(ji)(ji),國(guo)民經(jing)濟(ji)雪上(shang)加(jia)霜。由(you)于美國(guo)在世界經(jing)濟(ji)中占據著重要(yao)地位,其(qi)經(jing)濟(ji)危(wei)機(ji)(ji)又引發了(le)(le)遍及整個(ge)資(zi)(zi)本主義世界的(de)大(da)蕭條:5000萬人(ren)失(shi)業,無數人(ren)流離失(shi)所,上(shang)千億(yi)美元財富付諸(zhu)東流,生產停(ting)滯,百業凋零。
紐約股(gu)市(shi)崩潰(kui)(kui)發(fa)生之后,美國(guo)參議(yi)院即對(dui)股(gu)市(shi)進行(xing)了調查,發(fa)現有嚴(yan)重(zhong)的(de)(de)(de)(de)操縱、欺(qi)詐和(he)內幕交易行(xing)為,1932年銀行(xing)倒閉風潮,又(you)暴露出金(jin)融界(jie)的(de)(de)(de)(de)諸多問題。在(zai)痛(tong)定(ding)思痛(tong)、總結教訓的(de)(de)(de)(de)基礎(chu)上(shang),從(cong)1933年開(kai)始(shi),羅斯(si)福政(zheng)府(fu)對(dui)證(zheng)券監管體制進行(xing)了根本性的(de)(de)(de)(de)改(gai)革。建(jian)立了一套行(xing)之有效(xiao)的(de)(de)(de)(de)以法律(lv)為基礎(chu)的(de)(de)(de)(de)監管構架(jia),重(zhong)樹了廣(guang)大投資者對(dui)股(gu)市(shi)的(de)(de)(de)(de)信心,保證(zheng)了證(zheng)券市(shi)場此后數十年的(de)(de)(de)(de)平穩發(fa)展,并(bing)為世界(jie)上(shang)許多國(guo)家所仿效(xiao)。這樣,以1929年大股(gu)災(zai)(zai)為契機,一個現代化(hua)的(de)(de)(de)(de)、科學(xue)的(de)(de)(de)(de)和(he)有效(xiao)監管的(de)(de)(de)(de)金(jin)融體系在(zai)美國(guo)宣告(gao)誕生。經(jing)歷(li)了大混亂與大崩潰(kui)(kui)之后,美國(guo)股(gu)市(shi)終(zhong)于開(kai)始(shi)邁(mai)向理性、公正和(he)透明(ming)。此后,經(jing)過羅斯(si)福新政(zheng)和(he)二次大戰對(dui)經(jing)濟(ji)的(de)(de)(de)(de)刺激,美國(guo)股(gu)市(shi)逐(zhu)漸恢復元(yuan)氣,到(dao)1954年終(zhong)于回到(dao)了股(gu)災(zai)(zai)前的(de)(de)(de)(de)水(shui)平。
一九八七年十月十九日(ri),星期一,這一天(tian)對(dui)于美(mei)國(guo)紐約所有股票持有者(zhe)來說,是(shi)一個難(nan)忘(wang)的災難(nan)性(xing)日(ri)子,美(mei)國(guo)當(dang)日(ri)一天(tian)中股票市場財富(fu)縮水超過五千億(yi)美(mei)元。由此使(shi)得(de)全球經濟的病變迅(xun)速蔓延(yan)。