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全(quan)球(qiu)金(jin)(jin)融(rong)(rong)危(wei)(wei)機(ji)，又稱世界金(jin)(jin)融(rong)(rong)危(wei)(wei)機(ji)、次貸危(wei)(wei)機(ji)、信用危(wei)(wei)機(ji)，更是指全(quan)球(qiu)金(jin)(jin)融(rong)(rong)資產或(huo)(huo)(huo)金(jin)(jin)融(rong)(rong)機(ji)構(gou)(gou)或(huo)(huo)(huo)金(jin)(jin)融(rong)(rong)市場的(de)危(wei)(wei)機(ji)。具體(ti)表現為(wei)全(quan)球(qiu)金(jin)(jin)融(rong)(rong)資產價格大幅下(xia)跌或(huo)(huo)(huo)金(jin)(jin)融(rong)(rong)機(ji)構(gou)(gou)倒(dao)閉或(huo)(huo)(huo)瀕臨倒(dao)閉或(huo)(huo)(huo)某個金(jin)(jin)融(rong)(rong)市場如股(gu)市或(huo)(huo)(huo)債市暴跌等。比如1930年(nian)引(yin)發(fa)西(xi)方經(jing)濟大蕭條(tiao)的(de)金(jin)(jin)融(rong)(rong)危(wei)(wei)機(ji)和2008年(nian)9月(yue)15日爆發(fa)并引(yin)發(fa)全(quan)球(qiu)經(jing)濟危(wei)(wei)機(ji)的(de)金(jin)(jin)融(rong)(rong)危(wei)(wei)機(ji)。

基本特征

金(jin)融(rong)領域所有的(de)或大(da)部分的(de)金(jin)融(rong)指標的(de)急劇惡化，以至(zhi)于影響相關國家或地區乃至(zhi)全世界經濟(ji)的(de)穩定與發展。

主要表現有：

1、股市(shi)暴跌。是國(guo)際金融(rong)危機發(fa)生的主要標(biao)志之一(yi)。

2、資(zi)本外逃。是國際金融危機發生(sheng)的又一主(zhu)要標(biao)志之一。

3、正常銀行信(xin)用(yong)關系(xi)遭到(dao)破(po)壞，并伴(ban)隨銀行擠兌、銀根奇缺和(he)金(jin)融機構(gou)大量破(po)產(chan)倒(dao)閉等現象(xiang)的(de)出現。

4、官方儲備大量減(jian)少，貨幣大幅度貶值和通脹。

5、出現償債困難。

危機特征

一、是(shi)經濟持(chi)續多年(nian)高(gao)增長；

二、是外部資金大量(liang)流入；

三、是國內信貸快速增(zeng)長；

四、是(shi)普遍(bian)的過度投資；

五(wu)、是股票、房地產等資(zi)產價格快速上漲；

六、是貿易持續(xu)逆差并不斷惡化；

七(qi)、是貨幣普遍被(bei)高估。

由來

全球金融危機(ji)在(zai)19世紀便開始出(chu)現了，在(zai)1873年，德國(guo)和奧地(di)利經(jing)濟(ji)繁(fan)榮，吸引(yin)資(zi)本留在(zai)國(guo)內，對外信貸突(tu)然中止，導致美國(guo)杰·庫(ku)克公司經(jing)營(ying)困(kun)難便出(chu)現了。

以2007年開始的美(mei)國(guo)次貸危(wei)機為例，介紹全(quan)球金融危(wei)機的由來：

2007年發生的(de)美國次(ci)貸(dai)危機(ji)，發展成全面金融危機(ji)，而(er)且向(xiang)(xiang)實體(ti)經濟(ji)滲透，向(xiang)(xiang)全球蔓延，給世(shi)界經濟(ji)帶來嚴重影響。但是僅(jin)僅(jin)次(ci)貸(dai)危機(ji)，還(huan)不足(zu)以造成美國如此嚴重的(de)金融危機(ji)。美國金融危機(ji)還(huan)有更深(shen)更廣的(de)根(gen)源，其(qi)中(zhong)至少包括以下三點：

互(hu)聯(lian)網(wang)泡(pao)(pao)沫(mo)問(wen)題沒有解(jie)決(jue)。20世紀90年代，美(mei)國(guo)的(de)IT產業(ye)如(ru)日中天，帶(dai)動美(mei)國(guo)經濟(ji)走向繁榮，然而(er)其中也隱(yin)含著大量泡(pao)(pao)沫(mo)。但美(mei)國(guo)一直沒有解(jie)決(jue)好這個問(wen)題，反而(er)企圖(tu)以房地(di)產業(ye)的(de)繁榮來進行掩蓋。21世紀以來，美(mei)聯(lian)儲連續(xu)(xu)降息，金融(rong)機構簡(jian)化購(gou)房手續(xu)(xu)，不需首付款(kuan)(kuan)即可(ke)發(fa)放貸(dai)款(kuan)(kuan)，甚至在信用(yong)等(deng)級評定上造假以鼓勵次級抵押貸(dai)款(kuan)(kuan)，從而(er)導致房地(di)產泡(pao)(pao)沫(mo)日益膨脹。房地(di)產泡(pao)(pao)沫(mo)同過去沒有解(jie)決(jue)的(de)互(hu)聯(lian)網(wang)泡(pao)(pao)沫(mo)合(he)而(er)為一，金融(rong)市場的(de)風險迅速(su)累(lei)積。

虛(xu)(xu)擬(ni)(ni)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)同(tong)實(shi)(shi)體(ti)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)嚴(yan)重(zhong)脫節。商(shang)品使(shi)用價(jia)(jia)值(zhi)與價(jia)(jia)值(zhi)的二重(zhong)性、實(shi)(shi)物形態與價(jia)(jia)值(zhi)形態的二重(zhong)形態，使(shi)國(guo)民經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)劃分為(wei)實(shi)(shi)體(ti)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)與虛(xu)(xu)擬(ni)(ni)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)兩部分。這兩部分本應大體(ti)一致(zhi)，但由于商(shang)品的價(jia)(jia)值(zhi)同(tong)使(shi)用價(jia)(jia)值(zhi)的運(yun)行渠道、軌跡、方式(shi)以及監管(guan)機構、經(jing)(jing)(jing)(jing)營主(zhu)體(ti)各不(bu)相(xiang)同(tong)，價(jia)(jia)值(zhi)往(wang)(wang)往(wang)(wang)會(hui)背(bei)(bei)離(li)使(shi)用價(jia)(jia)值(zhi)，這就導致(zhi)虛(xu)(xu)擬(ni)(ni)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)與實(shi)(shi)體(ti)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)脫節。當這種背(bei)(bei)離(li)達(da)到(dao)相(xiang)當嚴(yan)重(zhong)的程度時，就有可(ke)能出現(xian)嚴(yan)重(zhong)通貨膨脹、巨額財政赤字和外(wai)貿赤字直至金融危機和經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)危機。美國(guo)金融危機爆發的根源之一，就在于虛(xu)(xu)擬(ni)(ni)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)（其主(zhu)要代表是(shi)金融業）嚴(yan)重(zhong)脫離(li)實(shi)(shi)體(ti)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)而(er)過度膨脹。

美(mei)(mei)國(guo)(guo)實行赤字財政(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)策、高(gao)(gao)消費政(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)策和出口(kou)管(guan)制(zhi)政(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)策。美(mei)(mei)國(guo)(guo)政(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)府靠(kao)財政(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)赤字或者(zhe)說靠(kao)借債(zhai)運(yun)行，美(mei)(mei)國(guo)(guo)的家(jia)庭(ting)(ting)也(ye)靠(kao)借債(zhai)來支持(chi)超(chao)前消費，家(jia)庭(ting)(ting)債(zhai)務已超(chao)過(guo)15萬億美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)。在(zai)美(mei)(mei)國(guo)(guo)的產(chan)(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)結(jie)構(gou)中，資(zi)(zi)本和技(ji)術密(mi)集的高(gao)(gao)科技(ji)產(chan)(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)是(shi)優勢，而勞(lao)動(dong)(dong)密(mi)集的生活必需品(pin)(pin)(pin)產(chan)(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)則是(shi)劣勢。這就決定(ding)了(le)美(mei)(mei)國(guo)(guo)必須進(jin)口(kou)勞(lao)動(dong)(dong)密(mi)集型產(chan)(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)而出口(kou)高(gao)(gao)科技(ji)產(chan)(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)。但美(mei)(mei)國(guo)(guo)在(zai)大量(liang)進(jin)口(kou)勞(lao)動(dong)(dong)密(mi)集型產(chan)(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)的同時，卻以(yi)(yi)出口(kou)管(guan)制(zhi)政(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)策嚴格(ge)限制(zhi)高(gao)(gao)科技(ji)產(chan)(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)出口(kou)，這就導致貿易嚴重失衡，貿易逆差(cha)與(yu)日俱增。如何解決財政(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)和貿易雙赤字問題？那(nei)就靠(kao)在(zai)全球發(fa)行美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)、國(guo)(guo)債(zhai)、股票以(yi)(yi)及大量(liang)金融衍生品(pin)(pin)(pin)。通(tong)過(guo)這樣的虛(xu)擬渠(qu)道，使(shi)全世界的實體資(zi)(zi)源（自(zi)然資(zi)(zi)源、勞(lao)動(dong)(dong)資(zi)(zi)源和資(zi)(zi)本資(zi)(zi)源）不停地流(liu)進(jin)美(mei)(mei)國(guo)(guo)。美(mei)(mei)國(guo)(guo)生產(chan)(chan)(chan)(chan)貨幣(bi)，其(qi)他國(guo)(guo)家(jia)生產(chan)(chan)(chan)(chan)商品(pin)(pin)(pin)。然而，它(ta)終究(jiu)是(shi)難以(yi)(yi)持(chi)續的。

大事記

2007年

2月13日美國抵(di)押貸(dai)款風(feng)險開始浮(fu)出(chu)水面(mian) 匯豐控(kong)股為在美次(ci)(ci)級房貸(dai)業(ye)務(wu)增(zeng)18億美元(yuan)壞(huai)賬撥備美最大(da)次(ci)(ci)級房貸(dai)公司(si)Countrywide Financial Corp減(jian)少放(fang)貸(dai)

3月(yue)13日宣布瀕臨破(po)產美股大跌，道(dao)指(zhi)跌2%、標(biao)普跌2.04%、納指(zhi)跌2.15%

4月4日裁(cai)減半數員工后，New Century Financial申請破產保(bao)護

7月10日(ri) 標普(pu)降低次(ci)級(ji)抵押(ya)貸款債券(quan)評級(ji)，全(quan)球(qiu)金融市場大震蕩

7月19日貝爾(er)斯登旗下對沖基(ji)金瀕臨瓦(wa)解(jie)

8月5日美國第五大投行貝爾斯(si)登(deng)總裁沃倫-斯(si)佩克特辭職(zhi)

8月(yue)6日房地產投資信讬公司American Home Mortgage申請破(po)產保(bao)護(hu)

8月9日

8月10日美次級(ji)債危機(ji)蔓延，歐洲央行出手(shou)干預(yu)

8月11日世(shi)界各(ge)地央行48小時內(nei)注(zhu)資超3262億美(mei)元(yuan)救市美(mei)聯(lian)儲(chu)一天三(san)次向銀行注(zhu)資380億美(mei)元(yuan)以穩定(ding)股市

8月14日美國(guo)歐洲(zhou)和(he)日本三大央行再度注(zhu)入超(chao)過720億美元救市亞太(tai)央行再向銀行系統注(zhu)資(zi) 各(ge)經(jing)濟體或推遲加(jia)息(xi)

8月14日沃爾瑪和家(jia)得寶等數十家(jia)公司公布因次級債危機(ji)蒙受巨大損失美股很快應聲大跌至數月來(lai)的低(di)點

8月16日全美最(zui)大商業抵押貸款公司股價暴跌(die) 面(mian)臨破(po)產美次級債危機惡化(hua) 亞(ya)太(tai)股市遭遇911以來最(zui)嚴重下跌(die)

8月(yue)17日美聯儲降低窗口貼(tie)現利率50個基點至5.75%

8月20日日本央行(xing)再向銀行(xing)系統注資1萬億日元歐洲央行(xing)擬(ni)加大救市(shi)力度

8月21日(ri)(ri) 日(ri)(ri)本央行(xing)再向(xiang)銀行(xing)系統注資(zi)8000億日(ri)(ri)元澳(ao)(ao)聯儲(chu)向(xiang)金(jin)融系統注入35.7億澳(ao)(ao)元

8月(yue)22日美(mei)聯(lian)儲(chu)再向金(jin)融系統注資(zi)37.5億美(mei)元歐洲央(yang)行追(zhui)加400億歐元再融資(zi)操作

8月23日(ri) 英央(yang)行向商(shang)業銀(yin)行貸出3.14億英鎊應對(dui)危機美聯儲再向金融系統(tong)注資70億美元(yuan)

8月28日美聯儲再(zai)向(xiang)金融(rong)系統注資95億美元

8月29日美聯儲再(zai)向(xiang)金融系統注資52.5億美元

8月30日美(mei)聯(lian)儲再向金融系統注資100億美(mei)元(yuan)

8月31日伯南(nan)克(ke)表示(shi)美聯儲將(jiang)努力避免信貸危(wei)機損(sun)害經濟發(fa)展(zhan) 布什承諾政府將(jiang)采取一(yi)攬(lan)子(zi)計劃(hua)挽救次級(ji)房(fang)貸危(wei)機

9月18日美聯(lian)儲將聯(lian)邦基(ji)金利率(lv)下調50個基(ji)點至4.75% 美次級債危機(ji)波(bo)及英國北巖銀行遭擠兌擬分拆出售

11月01日美聯儲再(zai)度降息0.25個(ge)百分點

12月06日(ri) 英(ying)國央(yang)行宣布(bu)降息25個基(ji)點布(bu)什宣布(bu)次級(ji)房貸(dai)解困計劃

12月12日美聯儲宣布降息25個基點，將貼現率下調(diao)至4.75%

12月(yue)13日美歐央行(xing)聯手應對信貸危機

2008年

1月(yue)15日花旗(qi)宣布，該行四季度虧損98.3億美(mei)元，并表(biao)示將通過公開發行及(ji)私人配售方式籌資125億美(mei)元。

1月17日美(mei)林公司第四季度虧(kui)損98.3億美(mei)元，每股由(you)同比的2.41億收益轉而(er)虧(kui)損12.01美(mei)元。

1月22日美聯(lian)儲宣布將聯(lian)邦基金(jin)利率下調75基點(dian)至3.50%，隔夜拆借(jie)利率下調75基點(dian)至4.00%

1月30日瑞士銀行宣布，受高達(da)140億(yi)美元的次貸(dai)資(zi)產沖減拖累，2007年第(di)四(si)季度預計出(chu)現(xian)約114億(yi)美元虧損(sun)。

1月31日美聯儲將聯邦基金利率(lv)下(xia)(xia)調50個基點，至(zhi)3.0%，將貼現率(lv)下(xia)(xia)調0.5%，至(zhi)3.5%。

3月12日美(mei)聯儲宣布(bu)，將擴(kuo)大證(zheng)券借貸項目(mu)，向其一級交易商出借最多(duo)2000億美(mei)元的(de)國(guo)債。

3月16日美聯儲(chu)決定，將貼(tie)現(xian)率(lv)由3.5%下(xia)調至(zhi)3.25%，并為初級(ji)交易商創(chuang)設新(xin)的貼(tie)現(xian)窗口融(rong)資工具。

9月7日美國聯邦住房(fang)金(jin)融管理局將出(chu)面接管房(fang)利美和房(fang)地美

9月14日美國(guo)銀行(xing)14日與美國(guo)第三大(da)投資銀行(xing)美林證券已達成協議(yi)，將以約(yue)440億(yi)美元(yuan)收(shou)購后者

9月15日雷曼申請(qing)美史(shi)上最大破產保(bao)護債(zhai)務逾6130億(yi)美元

9月16日(ri) 美(mei)國銀(yin)行以約440億美(mei)元收購有著(zhu)94年歷史的美(mei)國第(di)三(san)大投資銀(yin)行美(mei)林(lin)(lin)證券，售價僅有美(mei)林(lin)(lin)股價峰(feng)值的三(san)成。

9月17日(ri) 在雷曼兄弟申請破產保護不足兩天，美聯儲開創先河，宣布(bu)向危在旦夕(xi)的美國(guo)國(guo)際集(ji)(ji)團(AIG)提供850億美元(yuan)緊急貸款(kuan)，變相接管該集(ji)(ji)團。

9月18日美(mei)聯(lian)儲為首的(de)(de)六大(da)央行再度聯(lian)手，宣(xuan)布共同(tong)向金融(rong)體系注入(ru)高達1800億美(mei)元(yuan)的(de)(de)資金，以緩解貨幣市場(chang)的(de)(de)吃(chi)緊狀況。

9月(yue)21日華爾街五大(da)獨(du)立投(tou)行所余最(zui)后兩家改(gai)弦易張——摩根(gen)士丹利(li)和高(gao)盛已獲(huo)批轉為銀(yin)行控股公(gong)司，接(jie)受美聯儲(chu)監管。

9月24日(ri) 美(mei)國聯邦(bang)調查(cha)局(FBI)對兩房與雷曼等公司展(zhan)開貸(dai)款欺(qi)詐調查(cha)。

9月(yue)25日(ri) 美(mei)國第三大銀行(xing)摩(mo)根大通公司以19億美(mei)元收購了陷入困境的美(mei)國最大的存(cun)貸款機構(gou)華盛頓互助銀行(xing)。

9月(yue)30日美股經歷(li)黑色(se)星(xing)期(qi)一，道指跌幅6.98%，分別創下(xia)有史以來(lai)的最(zui)大點數跌幅和(he)2001年(nian)“911”事件以來(lai)最(zui)大單日跌幅。

10月8日美(mei)聯儲、歐洲央行(xing)、英國(guo)央行(xing)等降(jiang)息(xi)50個基點(dian)；中國(guo)降(jiang)息(xi)27個基點(dian)，并暫停利息(xi)稅。

10月(yue)13日日本大和(he)生命保險公司向法庭申(shen)請債權人保護，成為(wei)日本在(zai)此次金融危機(ji)中破產的首(shou)家金融機(ji)構。

11月(yue)8日二十國(guo)集團財政部長和中央銀行(xing)行(xing)長2008年年會9在巴西圣保羅開幕，與會代表(biao)一致認(ren)為有必要改革(ge)國(guo)際金融體系，采取共同行(xing)動應對全球(qiu)金融危機(ji)。

12月29日隨(sui)著金融危(wei)機的加深(shen)，2009年(nian)人類歷史上將首(shou)次(ci)出(chu)現(xian)多(duo)達10億人因糧食短(duan)缺而挨(ai)餓。

12月30日(ri) 在金融危(wei)機(ji)的(de)沖擊(ji)下，以出(chu)口為(wei)主(zhu)的(de)日(ri)本(ben)企業(ye)遭受了沉重打擊(ji)，到2009年年底，單是日(ri)本(ben)的(de)汽車制造業(ye)就(jiu)將有10萬員(yuan)工要被解雇(gu)。

2009年

1月7日美國政府正式向(xiang)花旗通(tong)用提供200億美元(yuan)緊急貸(dai)款

1月19日英國首相布(bu)朗19日再(zai)次宣布(bu)推(tui)出大規模金融(rong)救援計劃，以促進(jin)銀行(xing)發放(fang)貸款(kuan)。

1月(yue)24日微軟(ruan)第二財(cai)季凈利(li)潤下(xia)跌11%，計劃裁員5000人。

1月27日美國(guo)汽(qi)車(che)市場10月的(de)銷量與(yu)2007年同期相比下跌了32%，這(zhe)是美國(guo)汽(qi)車(che)市場自1991年以來的(de)最差水(shui)平。

2月(yue)4日美國(guo)新任總統奧巴馬積極敦促美國(guo)參議院通過一(yi)項總額(e)高達8190億(yi)美元的拯救美國(guo)經(jing)濟的新經(jing)濟刺激方(fang)案。

2月5日日立公司預(yu)計2008財年虧(kui)損可能達(da)到(dao)7000億(yi)日元（折合(he)美(mei)元78億(yi)），這是美(mei)國次貸危機爆發以來亞洲企業出現的最大(da)年度虧(kui)損。

2月6日(ri) 日(ri)本豐田公(gong)司宣布(bu)將出現(xian)數十年來首次年度凈虧(kui)，公(gong)司業績將從原(yuan)先預計的500億日(ri)元純利潤變成(cheng)3500億日(ri)元凈虧(kui)損。

2月10日瑞銀集團發布(bu)四季報顯示，該集團當季出現約(yue)69億美元(yuan)的虧損(sun)，主要(yao)來自于投(tou)資(zi)銀行(xing)風險頭寸損(sun)失，全年虧損(sun)170億美元(yuan)

2月11 日瑞士(shi)信(xin)貸(dai)四季度虧損60.2億瑞士(shi)法郎，計劃裁員5200人

2月12日美國(guo)會兩院(yuan)達成(cheng)妥(tuo)協，總額為7980億(yi)美元的新(xin)政府(fu)經(jing)濟刺激(ji)方案(an)最(zui)終文(wen)本形成(cheng)

2月15日日本GDP萎縮12.7%,降幅超過(guo)預測,為自1974年石油危機以來最嚴重一次(ci)

2月(yue)19日規模(mo)為7870億(yi)美元的美國(guo)經濟刺激計劃終于塵(chen)埃落定,這是美國(guo)自(zi)“大蕭條”以來規模(mo)最為龐(pang)大的刺激方(fang)案(an)

2月24日經濟危機(ji)對匈牙利、波蘭等東歐(ou)國家的影(ying)響日益加深，匯率(lv)直(zhi)線上(shang)升(sheng)、外資逃離，使(shi)得部(bu)分東歐(ou)國家可(ke)能考慮不再償還債務，金融危機(ji)“第(di)二波”擔憂蔓(man)延(yan)

2月27日(ri) 美國政(zheng)府與花旗達成(cheng)股權(quan)轉換協(xie)議，美政(zheng)府在花旗中(zhong)的股權(quan)比例(li)將升至36%，同一天蘇(su)格蘭皇家(jia)銀(yin)行(xing)（RBS）宣布2008財年巨(ju)虧241億英(ying)鎊(bang)，英(ying)國政(zheng)府擔保3250億資產(chan)

3月2日 AIG公(gong)布的四季(ji)度財報顯示，其在該季(ji)度巨(ju)虧617億美元，創下美國公(gong)司歷史上最大單季(ji)虧損(sun)額。相當(dang)于每股虧損(sun)22.95美元。

3月(yue)6日英(ying)國央(yang)行(xing)和歐洲央(yang)行(xing)先后(hou)將基(ji)準利率大幅下調50個基(ji)點(dian)，分別降(jiang)至0.5%和1.5%，各自(zi)基(ji)準利率已降(jiang)至歷史最低水(shui)平。

3月(yue)9日俄羅(luo)斯過去5個月(yue)耗盡了35%的外匯儲備，GDP單(dan)月(yue)同(tong)比(bi)下降8.8%，工業(ye)生(sheng)產產值(zhi)同(tong)比(bi)下降16%，創15年(nian)來最大降幅。

3月(yue)11日花(hua)旗宣布2009年1月(yue)和(he)2月(yue)實現盈利190億美(mei)元(yuan)，幾乎(hu)達到2008年前3個月(yue)的210億美(mei)元(yuan)盈利業績。道指(zhi)暴漲(zhang)5.8%創2009年最大漲(zhang)幅

3月(yue)13日美國銀行宣布200*年前兩個月(yue)實(shi)現(xian)盈利(li)，道(dao)指大漲近240點(dian)，連續第三(san)個交(jiao)易日上漲，共上漲了600余點(dian)。

影響

全球(qiu)金融(rong)危機的發(fa)生，給世界經(jing)濟帶來(lai)嚴重(zhong)影響，嚴重(zhong)影響了(le)人們(men)的日常生活秩序(xu)。

以(yi)美(mei)(mei)國次(ci)貸危機為例，從其直接影響來看，首先(xian)受(shou)到(dao)沖擊的(de)是眾多(duo)收(shou)入不高的(de)購房(fang)者。由于(yu)無力償還貸款(kuan)，他們(men)將面(mian)臨住房(fang)被銀行收(shou)回的(de)困難局面(mian)。其次(ci)，今后會有更多(duo)的(de)次(ci)級抵押(ya)貸款(kuan)機構由于(yu)收(shou)不回貸款(kuan)遭受(shou)嚴重損失(shi)，甚至被迫申請破產保(bao)護(hu)。最后，由于(yu)美(mei)(mei)國和歐洲(zhou)的(de)許多(duo)投資(zi)基金買入了(le)大量由次(ci)級抵押(ya)貸款(kuan)衍生出來的(de)證券投資(zi)產品，它們(men)也(ye)將受(shou)到(dao)重創(chuang)。

美(mei)國(guo)次(ci)貸(dai)(dai)風(feng)波中(zhong)首當(dang)其沖遭遇打擊的(de)(de)(de)就是銀行(xing)業，重視(shi)住房(fang)(fang)(fang)抵(di)押(ya)貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)背后(hou)(hou)隱藏的(de)(de)(de)風(feng)險(xian)是當(dang)前中(zhong)國(guo)商業銀行(xing)特(te)別應該關注的(de)(de)(de)問題。在(zai)房(fang)(fang)(fang)地(di)產(chan)(chan)(chan)市場整(zheng)體上升(sheng)的(de)(de)(de)時(shi)期，住房(fang)(fang)(fang)抵(di)押(ya)貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)對(dui)商業銀行(xing)而言(yan)是優質資(zi)產(chan)(chan)(chan)，貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)收(shou)益率(lv)相對(dui)較(jiao)高、違約率(lv)較(jiao)低(di)、一旦出(chu)現(xian)違約還(huan)可(ke)以通(tong)過拍(pai)賣抵(di)押(ya)房(fang)(fang)(fang)地(di)產(chan)(chan)(chan)獲得補(bu)償。目前房(fang)(fang)(fang)地(di)產(chan)(chan)(chan)抵(di)押(ya)貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)在(zai)中(zhong)國(guo)商業銀行(xing)的(de)(de)(de)資(zi)產(chan)(chan)(chan)中(zhong)占有相當(dang)大(da)比重，也是貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)收(shou)入的(de)(de)(de)主要來源之一。根據(ju)新巴塞(sai)爾資(zi)本(ben)協議，商業銀行(xing)為房(fang)(fang)(fang)地(di)產(chan)(chan)(chan)抵(di)押(ya)貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)計提的(de)(de)(de)風(feng)險(xian)撥備是較(jiao)低(di)的(de)(de)(de)。然而一旦房(fang)(fang)(fang)地(di)產(chan)(chan)(chan)市場價格(ge)普遍下(xia)(xia)降(jiang)和抵(di)押(ya)貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)利率(lv)上升(sheng)的(de)(de)(de)局面同時(shi)出(chu)現(xian)，購房(fang)(fang)(fang)者還(huan)款(kuan)(kuan)違約率(lv)將(jiang)會大(da)幅上升(sheng)，拍(pai)賣后(hou)(hou)的(de)(de)(de)房(fang)(fang)(fang)地(di)產(chan)(chan)(chan)價值可(ke)能低(di)于抵(di)押(ya)貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)的(de)(de)(de)本(ben)息總(zong)額甚至本(ben)金，這將(jiang)導致商業銀行(xing)的(de)(de)(de)壞賬比率(lv)顯(xian)著(zhu)上升(sheng)，對(dui)商業銀行(xing)的(de)(de)(de)盈(ying)利性和資(zi)本(ben)充(chong)足率(lv)造成沖擊。然中(zhong)國(guo)房(fang)(fang)(fang)地(di)產(chan)(chan)(chan)市場近期內出(chu)現(xian)價格(ge)普遍下(xia)(xia)降(jiang)的(de)(de)(de)可(ke)能性不(bu)大(da)，但是從長遠(yuan)看(kan)銀行(xing)系統抵(di)押(ya)貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)發放風(feng)險(xian)亦不(bu)可(ke)忽視(shi)，必須在(zai)現(xian)階段實施嚴格(ge)的(de)(de)(de)貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)條件和貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)審核制(zhi)度。

同(tong)時，次貸(dai)危機對中(zhong)國的(de)經濟(ji)也產生了很大的(de)影響。

第一，次貸危(wei)機主要(yao)影響中國的出口。

次貸危(wei)機引(yin)起(qi)美(mei)國經(jing)(jing)濟(ji)及(ji)全球經(jing)(jing)濟(ji)增(zeng)長的放(fang)緩(huan)，對(dui)(dui)中(zhong)(zhong)國經(jing)(jing)濟(ji)的影(ying)(ying)響不容忽視(shi)，而(er)這其中(zhong)(zhong)最主要是對(dui)(dui)出口(kou)的影(ying)(ying)響。2007年(nian)(nian)，由(you)于(yu)美(mei)國和歐洲的進口(kou)需(xu)求(qiu)疲軟，我(wo)(wo)國月(yue)度出口(kou)增(zeng)長率已(yi)從(cong)2007年(nian)(nian)2月(yue)的51.6%下降至(zhi)12月(yue)的21.7%。美(mei)國次貸危(wei)機造成我(wo)(wo)國出口(kou)增(zeng)長下降，一方(fang)面將引(yin)起(qi)我(wo)(wo)國經(jing)(jing)濟(ji)增(zeng)長在一定程(cheng)度上放(fang)緩(huan)，同時，由(you)于(yu)我(wo)(wo)國經(jing)(jing)濟(ji)增(zeng)長放(fang)緩(huan)，社(she)會(hui)對(dui)(dui)勞(lao)動(dong)力(li)的需(xu)求(qiu)小(xiao)于(yu)勞(lao)動(dong)力(li)的供給，將使整個社(she)會(hui)的就業壓(ya)力(li)增(zeng)加。

其(qi)次，我國(guo)將(jiang)面臨經濟增長趨緩和嚴峻就業形(xing)勢的雙重壓(ya)力。

實體經濟(ji)尤其是(shi)工(gong)業面(mian)臨巨大(da)壓(ya)力。而大(da)量的(de)中(zhong)小型加工(gong)企業的(de)倒閉，也加劇了失業的(de)嚴峻形勢。

最后，次貸危(wei)機將加大(da)中國的匯(hui)率(lv)風險和資(zi)本市場風險。

為應對(dui)次貸危機(ji)造成的(de)負面影響，美(mei)國(guo)(guo)(guo)采取寬松(song)的(de)貨幣政策(ce)和弱勢美(mei)元(yuan)的(de)匯率政策(ce)。美(mei)元(yuan)大幅(fu)貶值(zhi)給中國(guo)(guo)(guo)帶來了巨大的(de)匯率風險。在發(fa)達國(guo)(guo)(guo)家(jia)經濟放緩、中國(guo)(guo)(guo)經濟持續增長(chang)、美(mei)元(yuan)持續貶值(zhi)和人民幣升值(zhi)預(yu)期(qi)不變的(de)情況(kuang)下，國(guo)(guo)(guo)際資本(ben)(ben)加速(su)流向我(wo)國(guo)(guo)(guo)尋(xun)找(zhao)避風港，將加劇中國(guo)(guo)(guo)資本(ben)(ben)市場的(de)風險。

反思

1.政府市場關系(xi)：監管不能缺(que)位“金融(rong)創新(xin)”

現實(shi)已經證(zheng)明了危(wei)機(ji)根源(yuan)———美國對危(wei)機(ji)的失察。

這種失察體現在多個(ge)方面(mian)，其中最(zui)主(zhu)要的(de)(de)(de)在于政府監(jian)管(guan)的(de)(de)(de)弱化，導致市(shi)場(chang)(chang)的(de)(de)(de)力量過度膨脹，仿佛打開了(le)潘多拉的(de)(de)(de)盒子。監(jian)管(guan)缺位下的(de)(de)(de)金融(rong)(rong)創(chuang)新，使房地產市(shi)場(chang)(chang)與(yu)資本市(shi)場(chang)(chang)緊密相連，高杠桿化又使風險急劇(ju)擴大。許多金融(rong)(rong)創(chuang)新產品發展到了(le)監(jian)管(guan)者幾乎無人能(neng)懂(dong)的(de)(de)(de)地步。最(zui)后出(chu)現評(ping)級機(ji)構與(yu)投資銀(yin)行的(de)(de)(de)串通，即本來是(shi)市(shi)場(chang)(chang)監(jian)督者一方與(yu)產品創(chuang)造(zao)者及(ji)銷(xiao)售者的(de)(de)(de)合謀。

2.國際(ji)合(he)作(zuo)應(ying)對：各國政府攜手至關重要

在(zai)危機應對方面，一大(da)教訓在(zai)于政府(fu)(fu)對策(ce)的(de)推出時(shi)機和(he)一致性問題(ti)。回顧美國政府(fu)(fu)應對金(jin)融(rong)危機的(de)舉措，客觀而言，不少(shao)政策(ce)已(yi)經顯現成效，金(jin)融(rong)市(shi)場已(yi)經趨于穩定，紐約股市(shi)在(zai)重回升勢后，房地產(chan)市(shi)場有(you)起色(se)，消費者信(xin)心恢復明顯。

3.短期應急(ji)措(cuo)施：更應強調發展可持續(xu)性

美(mei)國(guo)財政(zheng)部首席(xi)經(jing)濟學家(jia)兼負責經(jing)濟政(zheng)策的(de)(de)助理(li)部長艾倫克魯格(AlanKrueger)接受《經(jing)濟參考報》記者采訪時(shi)說，反思教訓，這場(chang)危機使美(mei)國(guo)人意(yi)識到(dao)，以往的(de)(de)寅吃卯糧、過(guo)度(du)舉債消(xiao)費是不(bu)可持續的(de)(de)，將(jiang)減少進口增(zeng)加出(chu)口。另(ling)外(wai)，美(mei)國(guo)已經(jing)意(yi)識到(dao)自身金(jin)(jin)融(rong)領(ling)域的(de)(de)問題，正在(zai)采取大規模(mo)金(jin)(jin)融(rong)改(gai)革(ge)，包括結構(gou)的(de)(de)調整(zheng)，加強(qiang)消(xiao)費者金(jin)(jin)融(rong)保護(hu)，限制金(jin)(jin)融(rong)衍生品投機等，要為未來的(de)(de)發展奠(dian)定基石。世界各國(guo)都在(zai)積(ji)極尋找危機后可持續發展的(de)(de)策略。再(zai)從危機的(de)(de)源頭美(mei)國(guo)方面(mian)看(kan)，美(mei)國(guo)政(zheng)府一(yi)方面(mian)在(zai)國(guo)內推行(xing)金(jin)(jin)融(rong)改(gai)革(ge)和刺激經(jing)濟增(zeng)長，另(ling)一(yi)方面(mian)是在(zai)國(guo)際(ji)上(shang)推動世界經(jing)濟的(de)(de)再(zai)平衡。

基本特征

危機特征

由來

大事記

2007年

8月9日

2008年

2009年

影響

相關事件

相關措施

財政政策

貨幣政策

反思