英(ying)格(ge)蘭銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)是(shi)英(ying)國(guo)的中央(yang)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)。1694年由英(ying)國(guo)皇室特(te)許蘇格(ge)蘭人威廉·彼(bi)得森(William Paterson)等創辦。初期主(zhu)要為(wei)政(zheng)府籌措(cuo)戰費,并(bing)因(yin)此(ci)而(er)取得貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)發(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)權(quan)。1844年根據新銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)法(fa)(《皮爾條例》)改組,分設發(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)部和銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)部,后逐漸放棄商業(ye)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)業(ye)務,成為(wei)中央(yang)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing),1946年由工黨政(zheng)府收歸國(guo)有(you)。其主(zhu)要職責是(shi):發(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)貨(huo)(huo)幣(bi)(bi);管(guan)理(li)國(guo)債(zhai);同財政(zheng)部和財政(zheng)大臣協作,執行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)政(zheng)策;對(dui)貼(tie)現行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)進行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)票據再(zai)貼(tie)現;代理(li)財政(zheng)金(jin)庫;通過國(guo)際貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)基金(jin)組織、世(shi)界(jie)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)及國(guo)際清算銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)等機構辦理(li)同其他(ta)國(guo)家(jia)有(you)關貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)方面的事(shi)項;代理(li)政(zheng)府保管(guan)黃金(jin)外匯儲備等。
2022年(nian)9月22日,英國央(yang)行宣布加(jia)息(xi)50個基(ji)點,將利(li)率(lv)升至2.25%。
英(ying)格蘭銀行是英(ying)國(guo)的中央銀行,它通(tong)過貨(huo)幣政(zheng)策委員(yuan)會(hui)(Monetary Policy Committee,簡稱MPC)對英(ying)國(guo)國(guo)家的貨(huo)幣政(zheng)策負責(ze)。
英(ying)格蘭(lan)(lan)銀行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)是倫敦(dun)城區(qu)最重(zhong)要的(de)機(ji)構(gou)和建(jian)筑物之(zhi)一(yi)。自1694年英(ying)國銀行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)產生,英(ying)格蘭(lan)(lan)銀行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)開(kai)始運作(zuo),之(zhi)后逐步轉換職(zhi)能,1694年至今作(zuo)為(wei)英(ying)國的(de)中央銀行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing),是全世界最大(da)、最繁忙的(de)金融機(ji)構(gou)。游客(ke)在英(ying)格蘭(lan)(lan)銀行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)的(de)博物館中可以(yi)領略其發(fa)展過程,不枉“金融中心”一(yi)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)。
英(ying)格蘭銀(yin)行(xing)(Bank of England)是英(ying)國的中央銀(yin)行(xing),英(ying)格蘭銀(yin)行(xing)一直充(chong)當英(ying)格蘭政(zheng)府(fu)的銀(yin)行(xing),對(dui)國家的貨幣政(zheng)策(ce)負責,其職能(neng)機構(gou)分(fen)政(zheng)策(ce)和市場(chang)、金融結構(gou)和監督、業務和服務。
The Bank of England is the central bank of the United Kingdom. Sometimes known as the 'Old Lady' of Threadneedle Street, the Bank was founded in 1694, nationalised on 1 March 1946, and gained independence in 1997. Standing at the centre of the UK's financial system, the Bank is committed to promoting and maintaining monetary and financial stability as its contribution to a healthy economy.
在(zai)英(ying)格蘭銀(yin)(yin)行(xing)成立之前,英(ying)國王(wang)室(shi)就(jiu)想(xiang)方設法向(xiang)倫敦城里(li)(li)的(de)(de)富人(ren)和貴族封建主借錢。當時王(wang)家有金庫(ku)造幣(bi)局,富人(ren)會把金銀(yin)(yin)存(cun)在(zai)那里(li)(li)。王(wang)室(shi)的(de)(de)劣跡之一是曾拒(ju)絕兌付(fu)人(ren)們存(cun)在(zai)那里(li)(li)的(de)(de)金幣(bi),其(qi)實就(jiu)是挪用(yong)(yong)客戶(hu)存(cun)款。在(zai)英(ying)法“九年(nian)戰爭”中,國王(wang)的(de)(de)掌(zhang)璽大(da)臣印制了政(zheng)(zheng)府債券直接賣給商(shang)人(ren)們,承諾支付(fu)利息,并容許(xu)商(shang)人(ren)們以(yi)這樣的(de)(de)財政(zheng)(zheng)券用(yong)(yong)于交稅。但這些借款的(de)(de)期限很(hen)短,在(zai)掌(zhang)璽大(da)臣幾(ji)次不履行(xing)利息支付(fu)承諾后(hou),商(shang)人(ren)們再也不愿(yuan)出錢購買財政(zheng)(zheng)券了。這樣,已失去的(de)(de)自(zi)由(you)加稅權力的(de)(de)國王(wang)山(shan)窮水盡。
倫敦城里的原(yuan)始(shi)金融業務在伊麗莎(sha)白女王一(yi)(yi)世(1558-1603)之后一(yi)(yi)直(zhi)在緩慢(man)發展(zhan),適應了貿易支付的需求(qiu)。到了十七世紀(ji)末,商人們(men)(men)在醞釀成立一(yi)(yi)家與荷蘭機構(gou)類似的銀行(xing)。政(zheng)(zheng)府的困境為他們(men)(men)提供了絕好的機會,他們(men)(men)不愿(yuan)意把錢分(fen)別(bie)借給王室,而是要把政(zheng)(zheng)府直(zhi)接借貸的功能銀行(xing)化。
出面組織與政(zheng)府談(tan)判的(de)(de)(de)英(ying)格蘭(lan)銀(yin)行條款人(ren)是(shi)William Paterson,一(yi)(yi)位蘇格蘭(lan)人(ren)。但真(zhen)正的(de)(de)(de)運作人(ren)是(shi)倫敦城(cheng)中一(yi)(yi)位老道的(de)(de)(de)商界(jie)大(da)腕John Houblon爵士。英(ying)格蘭(lan)銀(yin)行的(de)(de)(de)提案很快得到國(guo)會批準,國(guo)王(wang)授予了特許(xu)權(Royal Charter),允許(xu)這家銀(yin)行突(tu)破當(dang)時的(de)(de)(de)法律規定,以不受限制(zhi)的(de)(de)(de)人(ren)數成立股(gu)份公司,建立一(yi)(yi)家資本雄厚的(de)(de)(de)融(rong)資機構,前提是(shi)把錢(qian)長(chang)期借給政(zheng)府。拿到特許(xu)權之后(hou)幾(ji)天,金融(rong)城(cheng)中1208位股(gu)東只(zhi)用了兩周時間就(jiu)籌集(ji)到120萬(wan)英(ying)鎊。政(zheng)府同意年(nian)息為8%,并(bing)支付銀(yin)行每年(nian)4000鎊的(de)(de)(de)管理費。只(zhi)用了半年(nian)時間,這筆(bi)錢(qian)就(jiu)被政(zheng)府全部支取(qu)。描寫“九年(nian)戰爭(zheng)”的(de)(de)(de)學者們(men)寫到,英(ying)國(guo)士兵在前線(xian)的(de)(de)(de)裝備(bei)從此讓法國(guo)人(ren)羨慕不已(yi)。
從銀(yin)行(xing)業(ye)務(wu)的(de)(de)角度看,英格蘭(lan)銀(yin)行(xing)的(de)(de)成立(li)(li)算不上(shang)開天辟地。它所從事的(de)(de)借貸票據業(ye)務(wu)在(zai)荷蘭(lan)已有先例。據說1657年在(zai)瑞(rui)典成立(li)(li)的(de)(de)銀(yin)行(xing)開創了(le)(le)為王室融資(zi)服務(wu)的(de)(de)傳(chuan)統(tong),并且發行(xing)過金額確定統(tong)一的(de)(de)貨(huo)幣。在(zai)這(zhe)些方面(mian),英格蘭(lan)銀(yin)行(xing)是(shi)一個具(ju)有改造(zao)與(yu)綜合(he)能(neng)力的(de)(de)杰(jie)出(chu)模仿者。它的(de)(de)模仿對象(xiang),主要是(shi)荷蘭(lan)1609年成立(li)(li)的(de)(de)股份制阿姆斯特(te)丹銀(yin)行(xing),來(lai)自荷蘭(lan)的(de)(de)新(xin)國王威廉三世對這(zhe)一機制耳(er)熟能(neng)詳。不過阿姆斯特(te)丹銀(yin)行(xing)不是(shi)為王室亦非為戰爭成立(li)(li),它的(de)(de)服務(wu)對象(xiang)是(shi)新(xin)興的(de)(de)國際商貿,包括荷蘭(lan)東(dong)印(yin)度公司(si),后(hou)來(lai)也擴(kuo)展至荷蘭(lan)聯合(he)省的(de)(de)共和政府(fu)。它創造(zao)了(le)(le)存款賬(zhang)(zhang)戶、記賬(zhang)(zhang)貨(huo)幣、透支信用等金融工(gong)具(ju)。
盡管在(zai)(zai)機構設(she)制與業務上(shang)是模(mo)仿,英格(ge)蘭銀(yin)行超(chao)越了它的前輩,成為行史(shi)上(shang)的里程(cheng)碑。這首(shou)先(xian)是由于它開發(fa)的是一個實力(li)強大的新(xin)客(ke)戶——英國的王室加政(zheng)府,它永(yong)遠(yuan)不(bu)會倒閉(bi)。“光(guang)榮革命”之后,英格(ge)蘭在(zai)(zai)西方國家中率先(xian)實現(xian)了政(zheng)治上(shang)的穩(wen)定(ding),再(zai)沒有發(fa)生過內(nei)戰(zhan),告(gao)別(bie)了皇權及(ji)政(zheng)權更替的動(dong)亂,可以集中精力(li)對付外部挑戰(zhan),爭(zheng)奪世(shi)界霸權。
做它的(de)(de)(de)(de)(de)(de)生意,是(shi)(shi)金(jin)(jin)融城(cheng)雄(xiong)厚(hou)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)財力(li)與(yu)(yu)雄(xiong)心(xin)勃(bo)勃(bo)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)權力(li)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)完美聯姻(yin)。其次,這個(ge)(ge)客戶的(de)(de)(de)(de)(de)(de)需求是(shi)(shi)欲(yu)罷不能,因為(wei)十(shi)(shi)七世(shi)(shi)紀(ji)(ji)后它在(zai)(zai)世(shi)(shi)界不同的(de)(de)(de)(de)(de)(de)地方與(yu)(yu)他國(guo)(guo)(guo)(guo)開戰(zhan)(zhan)。除(chu)了(le)(le)“九年(nian)戰(zhan)(zhan)爭”:——威廉(lian)三(san)世(shi)(shi)與(yu)(yu)法(fa)(fa)國(guo)(guo)(guo)(guo)國(guo)(guo)(guo)(guo)王路易(yi)十(shi)(shi)四之間打(da)(da),從1756-1763年(nian)英(ying)(ying)國(guo)(guo)(guo)(guo)又(you)和法(fa)(fa)國(guo)(guo)(guo)(guo)打(da)(da)了(le)(le)“七年(nian)戰(zhan)(zhan)爭”,奪取了(le)(le)法(fa)(fa)國(guo)(guo)(guo)(guo)在(zai)(zai)美洲的(de)(de)(de)(de)(de)(de)殖(zhi)民地。它與(yu)(yu)荷蘭打(da)(da)、西班牙打(da)(da),在(zai)(zai)東方與(yu)(yu)印(yin)度(du)莫臥爾王朝打(da)(da),1775年(nian)和爭取獨(du)立的(de)(de)(de)(de)(de)(de)美國(guo)(guo)(guo)(guo)人(ren)(ren)打(da)(da),在(zai)(zai)十(shi)(shi)八世(shi)(shi)紀(ji)(ji)末葉,又(you)和法(fa)(fa)國(guo)(guo)(guo)(guo)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)拿(na)破侖打(da)(da)得(de)不可開交。盡管(guan)戰(zhan)(zhan)爭為(wei)英(ying)(ying)國(guo)(guo)(guo)(guo)帶(dai)來(lai)(lai)貿易(yi)與(yu)(yu)殖(zhi)民上(shang)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)優(you)勢,金(jin)(jin)錢滾(gun)滾(gun)流向英(ying)(ying)國(guo)(guo)(guo)(guo),但政府越(yue)戰(zhan)(zhan)越(yue)要依靠金(jin)(jin)融城(cheng)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)財力(li)支(zhi)持,借(jie)款(kuan)越(yue)滾(gun)越(yue)大。史學(xue)家(jia)們認為(wei),從17到18世(shi)(shi)紀(ji)(ji)英(ying)(ying)國(guo)(guo)(guo)(guo)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)人(ren)(ren)口與(yu)(yu)經濟(ji)實(shi)力(li)來(lai)(lai)說,法(fa)(fa)國(guo)(guo)(guo)(guo)抵得(de)過兩(liang)個(ge)(ge)英(ying)(ying)國(guo)(guo)(guo)(guo)。當(dang)時(shi)法(fa)(fa)國(guo)(guo)(guo)(guo)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)人(ren)(ren)口近2000萬,是(shi)(shi)英(ying)(ying)國(guo)(guo)(guo)(guo)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)三(san)倍。為(wei)何(he)英(ying)(ying)國(guo)(guo)(guo)(guo)最終戰(zhan)(zhan)勝法(fa)(fa)國(guo)(guo)(guo)(guo),成(cheng)就世(shi)(shi)界霸權,現代金(jin)(jin)融的(de)(de)(de)(de)(de)(de)支(zhi)撐被視為(wei)重要基石(shi)之一。
英(ying)格蘭銀行(xing)成(cheng)立是(shi)公(gong)(gong)眾與(yu)政(zheng)府(fu)信用關(guan)系上的(de)(de)一大進步(bu)。以往的(de)(de)政(zheng)府(fu)向私人部門舉(ju)債是(shi)單獨協(xie)議,政(zheng)府(fu)有權違規,規則不透(tou)明。現(xian)在(zai)是(shi)政(zheng)府(fu)與(yu)一個機構做(zuo)生意,正式簽約,在(zai)商(shang)言商(shang),相互制約。這家銀行(xing)必須(xu)是(shi)私人擁有的(de)(de),才(cai)能(neng)作為與(yu)政(zheng)府(fu)利(li)益(yi)不同的(de)(de)一方(fang),保證交易的(de)(de)公(gong)(gong)平性(xing)與(yu)安全性(xing)。英(ying)行(xing)的(de)(de)股(gu)東唯利(li)是(shi)圖,但(dan)他們同時非(fei)常(chang)看重(zhong)大英(ying)帝國在(zai)全球的(de)(de)崛起,看重(zhong)以英(ying)國自(zi)由主(zhu)義原則在(zai)全球推進貿易與(yu)殖民,這離不開(kai)國家與(yu)政(zheng)府(fu)的(de)(de)力量。為了長遠更大的(de)(de)利(li)益(yi),商(shang)人們樂于與(yu)政(zheng)府(fu)結盟。
英(ying)(ying)格(ge)蘭銀行(xing)當時(shi)并(bing)未想到控制國(guo)王(wang)和(he)政府(fu)的(de)(de)(de)(de)永(yong)久債(zhai)務,但后(hou)者在乞(qi)求前者解救燃眉之急。做為一(yi)個討價還(huan)價的(de)(de)(de)(de)條件,國(guo)王(wang)給了(le)英(ying)(ying)格(ge)蘭銀行(xing)一(yi)個有時(shi)限(xian)的(de)(de)(de)(de)“特許(xu)經(jing)營(ying)權(quan)”:在11年(1706)之后(hou),一(yi)旦政府(fu)還(huan)完初始貸款,經(jing)營(ying)權(quan)就會收(shou)回。這(zhe)里要(yao)強(qiang)調一(yi)句,此時(shi)的(de)(de)(de)(de)英(ying)(ying)格(ge)蘭銀行(xing)沒有穩定金(jin)融、貨幣、經(jing)濟、外(wai)貿的(de)(de)(de)(de)責任,這(zhe)些(xie)概念當時(shi)完全不存在。英(ying)(ying)格(ge)蘭銀行(xing)后(hou)來發行(xing)的(de)(de)(de)(de)銀行(xing)券不過是(shi)(shi)替(ti)代了(le)直接的(de)(de)(de)(de)財(cai)政債(zhai)券,也不是(shi)(shi)國(guo)家貨幣。它成(cheng)為所謂的(de)(de)(de)(de)“中(zhong)央銀行(xing)”,還(huan)有漫(man)長的(de)(de)(de)(de)一(yi)段歷史進程。
世界上最(zui)早形成的(de)(de)(de)中央(yang)銀(yin)(yin)行(xing)(xing),為(wei)各國(guo)中央(yang)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)體制的(de)(de)(de)鼻(bi)祖。1694年根(gen)據(ju)英王特(te)許(xu)成立(li)(li),股本120萬鎊,向社會募集。成立(li)(li)之初即(ji)取得(de)不(bu)超過資(zi)本總額的(de)(de)(de)鈔票發(fa)行(xing)(xing)權,主要目(mu)的(de)(de)(de)是(shi)為(wei)政府墊款。到(dao)1833年英格(ge)蘭銀(yin)(yin)行(xing)(xing)取得(de)鈔票無限法償的(de)(de)(de)資(zi)格(ge)。1844年,英國(guo)國(guo)會通(tong)過《銀(yin)(yin)行(xing)(xing)特(te)許(xu)條例》(即(ji)《比爾條例》),規(gui)定英格(ge)蘭銀(yin)(yin)行(xing)(xing)分為(wei)發(fa)行(xing)(xing)部(bu)與銀(yin)(yin)行(xing)(xing)部(bu);發(fa)行(xing)(xing)部(bu)負責以1400萬鎊的(de)(de)(de)證券(quan)及營業上不(bu)必要的(de)(de)(de)金(jin)屬貯藏的(de)(de)(de)總和發(fa)行(xing)(xing)等(deng)額的(de)(de)(de)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)券(quan);其他已(yi)取得(de)發(fa)行(xing)(xing)權的(de)(de)(de)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)的(de)(de)(de)發(fa)行(xing)(xing)定額也規(gui)定下來。
此后(hou),英格(ge)蘭銀(yin)(yin)行(xing)逐漸壟斷了(le)(le)全(quan)國(guo)的(de)貨幣發行(xing)權,至(zhi)1928年(nian)成為(wei)英國(guo)唯一的(de)發行(xing)銀(yin)(yin)行(xing)。與此同(tong)時(shi),英格(ge)蘭銀(yin)(yin)行(xing)憑其(qi)日益提高的(de)地(di)位(wei)承擔商(shang)業銀(yin)(yin)行(xing)間債權債務關系的(de)劃撥沖銷、票(piao)據(ju)交換的(de)最后(hou)清償等業務,在(zai)(zai)經濟(ji)繁榮之(zhi)時(shi)接(jie)受商(shang)業銀(yin)(yin)行(xing)的(de)票(piao)據(ju)再貼(tie)現(xian),而在(zai)(zai)經濟(ji)危(wei)機的(de)打(da)擊中則充當商(shang)業銀(yin)(yin)行(xing)的(de)“最后(hou)貸款人(ren)”,由此而取得了(le)(le)商(shang)業銀(yin)(yin)行(xing)的(de)信任,并(bing)最終確立(li)了(le)(le)“銀(yin)(yin)行(xing)的(de)銀(yin)(yin)行(xing)”的(de)地(di)位(wei)。
隨著倫敦(dun)成為(wei)世界(jie)金融中心,因應實際(ji)需(xu)要(yao),英(ying)格(ge)蘭銀(yin)行(xing)(xing)(xing)形成了有伸縮性的(de)(de)再貼現(xian)政策和(he)公開市場活(huo)動等(deng)調節措(cuo)施,成為(wei)近代中央銀(yin)行(xing)(xing)(xing)理(li)論(lun)和(he)業(ye)務的(de)(de)樣(yang)板及基礎。1933年7月設立“外匯(hui)平準帳(zhang)戶”代理(li)國(guo)庫。1946年之后(hou),英(ying)格(ge)蘭銀(yin)行(xing)(xing)(xing)被(bei)收歸(gui)國(guo)有,仍為(wei)中央銀(yin)行(xing)(xing)(xing),并隸屬財政部,掌握國(guo)庫、貼現(xian)公司、銀(yin)行(xing)(xing)(xing)及其(qi)余的(de)(de)私(si)人(ren)客戶的(de)(de)帳(zhang)戶,承擔政府債務的(de)(de)管理(li)工作,其(qi)主要(yao)任務仍然是按政府要(yao)求(qiu)決(jue)定國(guo)家金融政策。
英格蘭(lan)銀行(xing)(xing)總行(xing)(xing)設(she)于倫(lun)敦,職能機構分政策和(he)市場、金融結構和(he)監(jian)督、業務(wu)和(he)服務(wu)三(san)個(ge)部分,設(she)15個(ge)局(ju)(部)。同時英格蘭(lan)銀行(xing)(xing)還(huan)在伯(bo)明翰、布里斯托、利(li)茲(zi)、利(li)物浦、曼徹斯特、南(nan)安普頓、紐(niu)卡(ka)斯爾及倫(lun)敦法院區設(she)有8個(ge)分行(xing)(xing)。
當地時(shi)間2022年12月20日,英國央行公布(bu)了帶有國王查爾斯(si)三世頭(tou)像的(de)新版(ban)英鎊(bang)紙幣(bi)設(she)計圖案,面(mian)值包(bao)括5鎊(bang)、10鎊(bang)、20鎊(bang)和(he)50鎊(bang)。這些紙幣(bi)預計在2024年年中開始流通。
英(ying)格蘭(lan)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)享有在英(ying)格蘭(lan)、威爾(er)士發(fa)(fa)(fa)鈔(chao)的(de)(de)特權,蘇格蘭(lan)和北(bei)愛爾(er)蘭(lan)由(you)一般商(shang)業(ye)(ye)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)發(fa)(fa)(fa)鈔(chao),但(dan)以英(ying)格蘭(lan)發(fa)(fa)(fa)行(xing)的(de)(de)鈔(chao)票(piao)作(zuo)(zuo)準(zhun)備;作(zuo)(zuo)為銀(yin)(yin)(yin)行(xing)的(de)(de)最后貸(dai)款人,保管(guan)商(shang)業(ye)(ye)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)的(de)(de)存款準(zhun)備金,并(bing)作(zuo)(zuo)為票(piao)據的(de)(de)結(jie)算(suan)銀(yin)(yin)(yin)行(xing),對(dui)英(ying)國(guo)的(de)(de)商(shang)業(ye)(ye)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)及其他金融(rong)機(ji)構進行(xing)監管(guan);作(zuo)(zuo)為政府的(de)(de)銀(yin)(yin)(yin)行(xing),代(dai)理國(guo)庫,穩定英(ying)鎊幣值及代(dai)表(biao)政府參加一切國(guo)際性財政金融(rong)機(ji)構。
因此,英(ying)(ying)(ying)格(ge)蘭(lan)(lan)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)具(ju)有(you)典型的(de)(de)(de)中央(yang)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)的(de)(de)(de)“發(fa)行(xing)的(de)(de)(de)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)、銀(yin)(yin)(yin)行(xing)的(de)(de)(de)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)、政(zheng)府(fu)的(de)(de)(de)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)”的(de)(de)(de)特點(dian)。英(ying)(ying)(ying)國(guo)政(zheng)府(fu)用(yong)公債(zhai)(zhai)向英(ying)(ying)(ying)格(ge)蘭(lan)(lan)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)借錢,而英(ying)(ying)(ying)格(ge)蘭(lan)(lan)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)用(yong)自己發(fa)行(xing)的(de)(de)(de)貨幣(bi)(英(ying)(ying)(ying)鎊(bang))購買英(ying)(ying)(ying)國(guo)國(guo)債(zhai)(zhai);這個國(guo)債(zhai)(zhai)是(shi)未來稅收的(de)(de)(de)憑(ping)證(zheng),英(ying)(ying)(ying)格(ge)蘭(lan)(lan)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)持(chi)有(you)國(guo)債(zhai)(zhai)就意味獲(huo)得以后政(zheng)府(fu)的(de)(de)(de)稅收。
英(ying)國政府如(ru)果要買回流通在(zai)外的(de)(de)國債,必須(xu)用(yong)金(jin)(jin)(jin)(jin)幣(bi)(bi)或英(ying)格蘭銀(yin)行(xing)(xing)認同的(de)(de)等(deng)值貨幣(bi)(bi)(貨幣(bi)(bi)能兌換黃(huang)金(jin)(jin)(jin)(jin))買回。英(ying)格蘭銀(yin)行(xing)(xing)發行(xing)(xing)的(de)(de)貨幣(bi)(bi)(既英(ying)鎊(bang))的(de)(de)前身是銀(yin)行(xing)(xing)券,這些(xie)銀(yin)行(xing)(xing)券其(qi)實就是儲戶存放在(zai)金(jin)(jin)(jin)(jin)匠那(nei)里保管的(de)(de)金(jin)(jin)(jin)(jin)幣(bi)(bi)的(de)(de)收據。由于攜(xie)帶大(da)量金(jin)(jin)(jin)(jin)幣(bi)(bi)非常不便,大(da)家就開始用(yong)金(jin)(jin)(jin)(jin)幣(bi)(bi)的(de)(de)收據進行(xing)(xing)交易,然后再從金(jin)(jin)(jin)(jin)匠那(nei)里兌換相應的(de)(de)金(jin)(jin)(jin)(jin)幣(bi)(bi)。
時間久了,人們覺得沒必要總是(shi)(shi)到金(jin)匠(jiang)那里存取金(jin)幣,后(hou)來(lai)這些收據逐漸成了貨(huo)幣,所(suo)謂(wei)的金(jin)本位制(zhi)就(jiu)是(shi)(shi)以黃(huang)金(jin)為(wei)本位幣的貨(huo)幣制(zhi)度(du)。在金(jin)本位制(zhi)下,或每單位的貨(huo)幣價值等同于若干重量的黃(huang)金(jin)(即貨(huo)幣含金(jin)量)。因(yin)為(wei)英格(ge)蘭銀(yin)(yin)行(xing)發(fa)行(xing)的銀(yin)(yin)行(xing)券(quan)的流通范圍(wei)和接受程(cheng)度(du)都是(shi)(shi)比(bi)較(jiao)廣的,該銀(yin)(yin)行(xing)的銀(yin)(yin)行(xing)券(quan)就(jiu)被默認為(wei)就(jiu)是(shi)(shi)國家貨(huo)幣。
所以,英(ying)格蘭銀行購買(mai)國債(zhai)可(ke)(ke)以用(yong)它(ta)的(de)銀行券,到以后就是(shi)稱謂英(ying)鎊的(de)流通貨(huo)幣。可(ke)(ke)以認(ren)為用(yong)國家貨(huo)幣能兌(dui)換(huan)政(zheng)府(fu)公債(zhai),前提是(shi)可(ke)(ke)以兌(dui)換(huan)成黃金的(de)貨(huo)幣或(huo)者等(deng)價物;用(yong)公債(zhai)只可(ke)(ke)以到政(zheng)府(fu)哪(na)兒領(ling)取利息(xi),不可(ke)(ke)以兌(dui)換(huan)成黃金或(huo)者貨(huo)幣,因為該公債(zhai)是(shi)政(zheng)府(fu)的(de)"永久(jiu)債(zhai)務"。
2022年2月3日,據英國(guo)《金融時報(bao)》報(bao)道,英國(guo)央行自(zi)2004年以來首度連續(xu)兩次(ci)開會都決定加息,另外還預(yu)測(ce)4月英國(guo)通脹率將升(sheng)至7.25%。
英格蘭(lan)銀行(xing)的領導機(ji)構(gou)是理事會,由總裁、副總裁及16名理事組(zu)成,是最高決(jue)策機(ji)構(gou),成員由政(zheng)府(fu)推薦,英王任命,至少(shao)每周(zhou)開會一次。
正副總裁(cai)任期5年,理(li)事(shi)(shi)為(wei)4年,輪(lun)流離任,每(mei)年2月底離任4人(ren)。理(li)事(shi)(shi)會(hui)選(xuan)舉若(ruo)干常任理(li)事(shi)(shi)主(zhu)持(chi)業務。理(li)事(shi)(shi)會(hui)下設五(wu)個特(te)別委(wei)(wei)(wei)員(yuan)會(hui):常任委(wei)(wei)(wei)員(yuan)會(hui)、稽核委(wei)(wei)(wei)員(yuan)會(hui)、人(ren)事(shi)(shi)和國庫委(wei)(wei)(wei)員(yuan)會(hui)以及銀行券印刷委(wei)(wei)(wei)員(yuan)會(hui)。理(li)事(shi)(shi)必須是英國國民,65歲以下,但下院議員(yuan)、政(zheng)府工(gong)作人(ren)員(yuan)不得擔任。
2019年12月20日,安(an)德魯·貝利被宣布為英格蘭銀行(xing)新任行(xing)長。他于2020年3月16日開始任期。
任(ren)期:2020年(nian)3月16日(ri)至2028年(nian)3月15日(ri)
英(ying)格(ge)蘭銀行(xing)(英(ying)國(guo)央行(xing))出(chu)人意(yi)料(liao)的將回購利(li)率(lv)上調了25個基(ji)點,這是2007年8月份以來的第(di)3次(ci)上調利(li)率(lv)。英(ying)格(ge)蘭銀行(xing)此舉意(yi)在控制正在加速的通貨(huo)膨脹。至此,英(ying)國(guo)的回購利(li)率(lv)已經達到了5.25%,與(yu)美國(guo)聯邦(bang)基(ji)金利(li)率(lv)持平。
此(ci)次貨幣(bi)政策(ce)委員會(hui)(hui)(MPC)會(hui)(hui)議(yi)前,很少有(you)(you)人預(yu)料(liao)到(dao)英格蘭(lan)銀行會(hui)(hui)加息。有(you)(you)分析家(jia)認(ren)為,英格蘭(lan)銀行發(fa)表的言論表明(ming),央行的加息行動還將繼續。
英鎊對美元在(zai)該消息發布(bu)(bu)后20分鐘內躍升(sheng)157點,從1.9378升(sheng)至(zhi)1.9533。英格蘭銀(yin)行在(zai)會議后發布(bu)(bu)的陳述中提到,“國內需求穩定(ding)增(zeng)長(chang),信用和(he)廣義貨幣增(zeng)長(chang)依(yi)然迅猛,經濟(ji)的剩余(yu)產能有限,近期通貨膨脹(zhang)會進(jin)一步上漲(zhang),持續(xu)高于通脹(zhang)目標。與2006年11月發布(bu)(bu)《英格蘭銀(yin)行通脹(zhang)報告》時相比,現在(zai)的通脹(zhang)的上漲(zhang)風險加大了”。
2022年3月17日,英國(guo)(guo)中央(yang)銀行英格蘭銀行宣布,將基準利率從0.5%上調至0.75%。這是2021年12月以來,英國(guo)(guo)央(yang)行第三次加息。
2022年5月(yue)5日,英(ying)國中(zhong)央(yang)銀行(xing)英(ying)格蘭銀行(xing)宣布,將基準利率從0.75%上(shang)調至(zhi)1%。這(zhe)是2021年12月(yue)以來英(ying)國央(yang)行(xing)第(di)四(si)次加(jia)息,調整(zheng)后的利率水平為2009年2月(yue)以來最高。
當地時間2022年6月16日,英國(guo)央行貨(huo)幣政策委員會決定將基本利率上調25個基點,達到1.25%。以應對日益(yi)嚴峻的通貨(huo)膨脹壓力及英鎊的貶值壓力。
當(dang)地時(shi)間2022年(nian)8月4日(ri),英國(guo)央行(xing)(英格蘭(lan)銀行(xing))宣布大幅加(jia)息50個基點,將基準利率從1.25%提高至1.75%,以應對高通脹。
2022年9月22日,英國央(yang)行(xing)(xing)宣(xuan)布加息(xi)50個基點,將利率升至(zhi)2.25%,試圖(tu)遏制通脹。這是英國央(yang)行(xing)(xing)今年第七次(ci)宣(xuan)布加息(xi)。
當地時間2022年12月,英國央行決定(ding)加息50個基(ji)點,自2021年12月來英國央行連續第(di)九次加息。
2023年2月(yue)2日(ri),英國中央銀行(xing)英格蘭銀行(xing)宣布,將基準利率從3.5%上調至4%,這是2021年12月(yue)以來(lai)英國央行(xing)連(lian)續第十次加(jia)息。
英格(ge)蘭銀行(xing)貨幣政策委員會2013年12月5日公(gong)布12月利(li)率決議(yi),維(wei)持0.50%的(de)基準利(li)率不變,以及維(wei)持3,750億(yi)英鎊的(de)資(zi)產購買計劃不變。
自2009年3月(yue)5日降息50基點(dian)以來,英國一直維持指(zhi)標利(li)率(lv)在(zai)紀錄低點(dian)0.50%;上一次調(diao)整2009年3月(yue)5日啟動的量化(hua)寬松(song)(QE)規(gui)模還(huan)是在(zai)2012年7月(yue)5日,當時增(zeng)加購(gou)買500億(yi)英鎊資產,使(shi)QE總規(gui)模增(zeng)值3,750億(yi)英鎊。
英格蘭銀行將(jiang)于12月18日公布此次會議的會議紀要。
2007年英(ying)國中(zhong)央銀行(xing)英(ying)格蘭銀行(xing)宣布(bu),向(xiang)在波及全球(qiu)的(de)美(mei)國次級抵(di)押貸款危機中(zhong)陷入(ru)融資困難的(de)北(bei)巖(yan)銀行(xing)提供金融援助。北(bei)巖(yan)銀行(xing)宣布(bu),銀行(xing)2007年盈利將比預計(ji)低20%左右。這一消(xiao)息引得銀行(xing)大批儲戶(hu)排起(qi)長隊,取出存在北(bei)巖(yan)銀行(xing)的(de)存款。
英(ying)國(guo)政府(fu)、英(ying)格蘭銀行與英(ying)金融管理局發表(biao)聯合聲明說,政府(fu)授權央(yang)行向北巖銀行提供金融援助。
北巖銀(yin)行(xing)向(xiang)央行(xing)提出金融(rong)援助申請(qing)。英(ying)格蘭(lan)(lan)銀(yin)行(xing)、英(ying)國(guo)財政部(bu)與金融(rong)管理(li)局當晚召開(kai)緊急會議,同意了北巖銀(yin)行(xing)的(de)申請(qing),但沒(mei)有公開(kai)向(xiang)其提供資金的(de)具體數額。這是英(ying)格蘭(lan)(lan)銀(yin)行(xing)自1997年開(kai)始獨立調整(zheng)利率以來首次出資“拯救”陷入困境(jing)的(de)銀(yin)行(xing)。
北(bei)(bei)巖銀(yin)行(xing)總部設在英格蘭西北(bei)(bei)部城市紐卡(ka)斯爾,是(shi)英國(guo)第(di)五大抵押貸(dai)(dai)款(kuan)機構,其(qi)今年上半年新增抵押貸(dai)(dai)款(kuan)額排名英國(guo)第(di)一,擁(yong)有大約150萬(wan)儲(chu)戶,向80萬(wan)購房(fang)者提供房(fang)貸(dai)(dai)。但北(bei)(bei)巖銀(yin)行(xing)在房(fang)貸(dai)(dai)市場的(de)“佳績(ji)”卻因美國(guo)次貸(dai)(dai)危機而遭(zao)遇“滑鐵(tie)盧”,不得不向央(yang)行(xing)求(qiu)救。
北(bei)巖銀行(xing)是英國金融(rong)界(jie)第一個(ge)被(bei)美國次貸(dai)(dai)危機“拖下(xia)水”的(de)(de)“受害者”。與大多數銀行(xing)依靠儲(chu)戶(hu)存款為購房者提供抵(di)押貸(dai)(dai)款的(de)(de)做(zuo)法不(bu)同,北(bei)巖銀行(xing)主要依靠向其他(ta)銀行(xing)借款與在金融(rong)市場(chang)上出售抵(di)押貸(dai)(dai)款證券籌款,因此在次貸(dai)(dai)危機中的(de)(de)“抗打擊能力”較弱。
美國次貸危(wei)機(ji)沖擊(ji)全球(qiu),由于擔心次貸危(wei)機(ji)擴大(da),投資者收(shou)緊(jin)投資,信貸市(shi)場(chang)(chang)萎縮,市(shi)場(chang)(chang)流動(dong)性下(xia)降,銀(yin)行(xing)間(jian)的(de)(de)(de)同行(xing)拆(chai)借大(da)幅減少,拆(chai)借利率隨之上升。這一打擊(ji)正中北(bei)巖(yan)銀(yin)行(xing)“命門”。盡(jin)管貸款結構中甚少次級(ji)或不良貸款,但在(zai)融資市(shi)場(chang)(chang)與抵押貸款證券市(shi)場(chang)(chang)上遇到困難的(de)(de)(de)北(bei)巖(yan)銀(yin)行(xing)盈利水平仍然受到重創,自(zi)今年(nian)年(nian)初(chu)以來(lai),北(bei)巖(yan)銀(yin)行(xing)的(de)(de)(de)股價已狂跌50%左(zuo)右,在(zai)14日(ri)當天更是下(xia)跌30%。
北(bei)巖銀行的危(wei)機(ji)在(zai)英(ying)國(guo)股市引發連環“地震”。英(ying)國(guo)主要抵押貸款機(ji)構如聯盟(meng)-萊斯(si)特(te)公(gong)司(si)、布雷德福(fu)-賓利公(gong)司(si)和帕拉岡公(gong)司(si)等股價(jia)紛紛下(xia)(xia)跌(die),其中帕拉岡的股價(jia)跌(die)幅達到25%。至下(xia)(xia)午收盤時,倫敦股市《金(jin)融時報》100種股票平均價(jia)格指(zhi)數較前一個(ge)交易日下(xia)(xia)跌(die)1.2%左右,收于6289.3點。
按照英(ying)國的金融補償(chang)條例(li),如(ru)果銀行倒閉,存(cun)款數額(e)少于(yu)2000英(ying)鎊(bang)(約合4000美(mei)元(yuan))的儲(chu)戶可獲(huo)全額(e)補償(chang)。但(dan)如(ru)果存(cun)款超過2000英(ying)鎊(bang),補償(chang)的上限則到3.5萬英(ying)鎊(bang)為止,超出2000英(ying)鎊(bang)的部分只(zhi)能(neng)(neng)獲(huo)得(de)90%補償(chang)。也就是說,存(cun)款3.5萬和35萬英(ying)鎊(bang)的儲(chu)戶最后都可能(neng)(neng)只(zhi)獲(huo)得(de)3.17萬英(ying)鎊(bang)補償(chang)。
央行出資“拯(zheng)救”北(bei)(bei)巖銀行讓(rang)在這家銀行擁(yong)有存(cun)款的英國(guo)儲戶無比(bi)緊張。從(cong)倫敦到紐卡斯(si)(si)爾(er),北(bei)(bei)巖銀行各分行門口(kou)排起長(chang)隊(dui),儲戶爭相取款,在紐卡斯(si)(si)爾(er)甚至出現了儲戶為爭奪隊(dui)伍位(wei)置(zhi)而扭(niu)打的混亂(luan)場面。
為穩定(ding)人心,英(ying)(ying)國財政大(da)臣阿利斯泰(tai)爾(er)·達林對英(ying)(ying)國廣播公司說:“金(jin)融(rong)系統有足(zu)夠的錢(qian),各銀(yin)行都有錢(qian)……它們只不(bu)過現在不(bu)愿(yuan)意短期(qi)拆(chai)借(jie),讓北巖(yan)(yan)銀(yin)行等機(ji)構遇到融(rong)資困(kun)難。”英(ying)(ying)格蘭銀(yin)行與英(ying)(ying)財政部和金(jin)融(rong)管理(li)局(ju)的聯合聲明也說:“金(jin)融(rong)管理(li)局(ju)確定(ding)北巖(yan)(yan)銀(yin)行有償付(fu)能力,資本超過規(gui)定(ding)要求(qiu),貸款質量(liang)良好(hao)。”儲戶在北巖(yan)(yan)銀(yin)行存有大(da)約240億英(ying)(ying)鎊存款。
但自家(jia)存(cun)款受(shou)到威脅的儲戶卻(que)并不這(zhe)么想。約(yue)翰·鄧肯從北巖銀(yin)行取出了所有存(cun)款。他對(dui)路透社(she)說:“今(jin)天的報紙上全是‘北巖銀(yin)行現金(jin)告(gao)急(ji)’之類的標(biao)題,你要在(zai)這(zhe)里(li)存(cun)了錢(qian)你會怎么辦?”
卡尼(ni)時(shi)代(dai)即(ji)將(jiang)來(lai)臨 英國央行即(ji)將(jiang)迎來(lai)一(yi)場變革(ge)
新任英(ying)(ying)國央(yang)行(xing)(BOE)行(xing)長卡尼(ni)(ni)(Mark Carney)于(yu)2013年7月1日正式(shi)就職,在英(ying)(ying)國央(yang)行(xing)宣(xuan)告卡尼(ni)(ni)時代到來的同(tong)時,英(ying)(ying)國央(yang)行(xing)包括人事、政(zheng)策方面,料(liao)都將出現重大變革(ge)。
在(zai)卡尼即將走馬上任之際,副行長塔克(ke)(Paul Tucker)提出(chu)了(le)辭職(zhi)。鑒于之前塔克(ke)在(zai)新行長一職(zhi)的(de)競爭中(zhong)敗給(gei)了(le)卡尼,他(ta)的(de)離職(zhi)并不(bu)出(chu)人意料。
不(bu)過,另(ling)一位副行(xing)長畢恩(Charlie Bean)將(jiang)于(yu)2014年6月底卸任,這(zhe)意味著該央(yang)行(xing)四個最(zui)高職位中(zhong)有三個很快將(jiang)易主。而(er)這(zhe)一切正(zheng)值央(yang)行(xing)被賦予廣(guang)泛的新權力且英國面臨巨大的經濟挑戰(zhan)之際(ji)。對于(yu)向來行(xing)事(shi)穩重的中(zhong)央(yang)銀行(xing)領域而(er)言,這(zhe)看起來不(bu)亞于(yu)一場變革。
今年(nian)秋季(ji)前塔(ta)克(ke)將繼續留在英國央行(xing),協(xie)助(zhu)卡尼(ni)進行(xing)工作交接。因(yin)此,英國的定量寬松政策前景短(duan)期(qi)內不會發(fa)生(sheng)變化,特別是在近期(qi)英國經濟數據有(you)所起(qi)色的情況下。近日英國央行(xing)內部有(you)少數官員投票贊成擴大國債(zhai)購買計劃,但塔(ta)克(ke)并非其中一員。
英國(guo)央行近期最為重要(yao)的事件(jian)是該行定于2013年(nian)8月7日發(fa)布的通貨膨脹報告,塔克和(he)畢恩屆(jie)時也將出(chu)席這(zhe)份報告的發(fa)布。這(zhe)份報告將對英國(guo)財政(zheng)大臣(chen)奧(ao)斯本(George Osborne)的要(yao)求作出(chu)回應;奧(ao)斯本要(yao)求英國(guo)央行考(kao)慮效仿(fang)美(mei)國(guo)聯邦儲備委員會(Fed)為通脹預期和(he)失業率(lv)設定門檻的做(zuo)法,根(gen)據經濟動向來作出(chu)政(zheng)策承諾。
不(bu)過,到2014年年中,英國(guo)央(yang)行(xing)的情況將與現在大不(bu)相同。該央(yang)行(xing)已經被賦予監管國(guo)內銀行(xing)的新權力,并拿出所謂的宏觀審慎政策。所以,英國(guo)央(yang)行(xing)的變化將不(bu)僅停留在人事層面。無論(lun)是誰接替塔克出任負責金融穩定(ding)事務(wu)的央(yang)行(xing)副行(xing)長,未來(lai)都將在決定(ding)英國(guo)央(yang)行(xing)如何成(cheng)功擔起(qi)這些新職責方面起(qi)到關鍵作用。
目前看來(lai),市場或(huo)許還沒有因塔(ta)克(ke)的(de)離職而感到不(bu)(bu)安(an)。但隨著時(shi)間的(de)推移,奧斯本選擇誰作(zuo)為塔(ta)克(ke)和畢恩的(de)繼(ji)任者將顯(xian)得重要起(qi)來(lai)。畢竟,英(ying)國央行的(de)新管(guan)理層要擔起(qi)責任,完成(cheng)對(dui)英(ying)國金融體系的(de)改革(ge),確保經濟(ji)復蘇不(bu)(bu)偏離軌(gui)道,并幫助英(ying)國央行順利退(tui)出當(dang)前的(de)超(chao)寬松貨幣政策。這些任務可不(bu)(bu)輕松。
卡(ka)尼將帶來的三大轉變
首(shou)先(xian),卡尼的(de)訊息傳遞料將比金恩(en)(Mervyn King)更為明確。
加(jia)拿大(da)央行在卡尼(ni)領導下處理金融危(wei)機的(de)手法(fa)(fa)廣受好評。起(qi)初加(jia)拿大(da)央行承諾將長(chang)時間施行低利率(lv),并對(dui)(dui)此(ci)指導方針作(zuo)出(chu)清楚解釋。英國央行向來(lai)不會(hui)對(dui)(dui)未來(lai)利率(lv)走向發(fa)表這類聲(sheng)明。金恩一直以(yi)來(lai)對(dui)(dui)于提出(chu)預估多采取被(bei)動態度,并強調不可(ke)能知道(dao)經濟成(cheng)長(chang)及通脹(zhang)可(ke)能的(de)發(fa)展方向。卡尼(ni)(以(yi)及美聯儲主(zhu)席伯南(nan)克(ke))則(ze)是更為明確(que)地提出(chu)他們對(dui)(dui)于較(jiao)長(chang)期(qi)經濟前景的(de)看(kan)法(fa)(fa),以(yi)作(zuo)為影響長(chang)期(qi)利率(lv)的(de)一種方式。
其次,需評估的(de)是,卡尼如(ru)何管理(li)九名成員中有(you)四名為(wei)外部人士的(de)貨幣(bi)政(zheng)策(ce)委員會(MPC)。
就此情勢來看(kan),這位行長(chang)若(ruo)發現自己(ji)無法取(qu)得足夠(gou)支(zhi)持票數(shu)也不足為奇。金(jin)恩原本(ben)在6月時打算推(tui)動擴大(da)印(yin)鈔,但(dan)MPC表(biao)決(jue)中他屢屢敗北(bei)。在加拿(na)大(da)及美國,行長(chang)/主(zhu)席(xi)遂(sui)其所(suo)愿往往被視為理所(suo)當然(ran),但(dan)在英國標準流(liu)程(cheng)則是公開辯論及面臨反對。
最后(hou),卡尼可能(neng)不(bu)太樂意按(an)下量化寬(kuan)松的開關。
加拿(na)大(da)央(yang)行并未(wei)尋求印鈔,因(yin)為其(qi)不(bu)需(xu)要(yao)這(zhe)么做。不(bu)過(guo)加拿(na)大(da)卻從(cong)加元升(sheng)值中感受到量化寬(kuan)松(song)的(de)沖擊。雖然卡尼曾(ceng)表示,美國(guo)的(de)量化寬(kuan)松(song)對加拿(na)大(da)帶來“凈利(li)益”,但(dan)他也(ye)敏銳地察(cha)覺到量化寬(kuan)松(song)往往會通過(guo)貨幣(bi)貶值發(fa)揮作用,從(cong)而導(dao)致與貿易伙(huo)伴間的(de)匯率摩擦(ca)。
整體(ti)而言,卡尼可能(neng)會(hui)實行更(geng)為嚴謹的(de)貨幣政策(ce)紀律(lv)。或(huo)許他會(hui)宣示維持更(geng)長時間(jian)的(de)低(di)利率水(shui)平、帶(dai)來更(geng)為清(qing)晰的(de)溝(gou)通模式、并降(jiang)低(di)擴大(da)量化寬松的(de)可能(neng)性。