2016年6月(yue)28日(ri)，德國(guo)庫(ku)卡(ka)(ka)集(ji)團(tuan)(tuan)(tuan)監事會(hui)及執行管理委員會(hui)達成一(yi)致(zhi)意見，推薦庫(ku)卡(ka)(ka)集(ji)團(tuan)(tuan)(tuan)股(gu)東接受本次要約收(shou)購。同日(ri)，就本次要約收(shou)購相(xiang)(xiang)關的(de)(de)特(te)定(ding)事宜(yi)及要約收(shou)購交割后公司對庫(ku)卡(ka)(ka)集(ji)團(tuan)(tuan)(tuan)的(de)(de)相(xiang)(xiang)關承諾及安排(pai)，公司與庫(ku)卡(ka)(ka)集(ji)團(tuan)(tuan)(tuan)簽署了《投資(zi)協議(yi)》，該協議(yi)的(de)(de)有效(xiao)期為7年半，自(zi)簽署之(zhi)日(ri)起生效(xiao)。

協議：美的承諾將保障和支持庫卡的商業戰略

據報(bao)道，雙方簽訂的(de)(de)投資協(xie)(xie)議按德國(guo)法律(lv)是具有(you)(you)法律(lv)約(yue)束力(li)的(de)(de)合同(tong)。協(xie)(xie)議內容(rong)包括保障和支持(chi)庫(ku)卡(ka)的(de)(de)商業戰略、保持(chi)庫(ku)卡(ka)公司董事會和監(jian)事會的(de)(de)獨(du)立性、保護(hu)現(xian)有(you)(you)職工權利(li)等。

美的(de)董事長兼總(zong)裁方(fang)洪波表示：“根據(ju)該(gai)投資協議(yi)，庫(ku)卡(ka)(ka)與(yu)美的(de)已同意戰略合作(zuo)的(de)細(xi)節，并證實(shi)我們對庫(ku)卡(ka)(ka)及(ji)其股東、客戶(hu)及(ji)員工所作(zuo)的(de)多方(fang)面承諾(nuo)。我們對庫(ku)卡(ka)(ka)的(de)投資一定會為兩家(jia)公司創(chuang)造長遠價值。我們期待與(yu)所有利益相關方(fang)展開(kai)合作(zuo)，協助庫(ku)卡(ka)(ka)在機器人(ren)、自動化及(ji)物流等多個行業擴大領先地(di)位，尤(you)其是加快在中國(guo)市場(chang)的(de)發(fa)展，從(cong)而(er)實(shi)現(xian)加速增(zeng)長。”

通過簽(qian)訂投資協議，美的將完全尊重(zhong)庫卡(ka)的品牌(pai)及知識產權，并準備訂立隔離防(fang)范(fan)協議承諾(nuo)保護商(shang)業機密和(he)客戶(hu)數據(ju)，以(yi)維持庫卡(ka)與其一流(liu)客戶(hu)及供應商(shang)的穩定關系。據(ju)報(bao)道(dao)，本次收(shou)購完成亦將成為(wei)中國在德國迄今(jin)為(wei)止的最大收(shou)購行為(wei)。

回顧：收購庫卡并非一帆風順，過程困難重重

事實上，美的(de)此前(qian)就已通過兩(liang)次共購入庫(ku)卡13.5%股(gu)份，成為(wei)其第(di)二大股(gu)東。上月，美的(de)準備以每(mei)股(gu)115歐(ou)(ou)元(yuan)，總(zong)價(jia)不(bu)超過40億歐(ou)(ou)元(yuan)（約343億港幣）的(de)金額繼續(xu)收購庫(ku)卡股(gu)份至30%以上，成為(wei)其第(di)一(yi)大股(gu)東。

然而，這(zhe)一收(shou)(shou)購要約卻受到(dao)了來(lai)自德(de)國、歐(ou)盟等(deng)多方面的(de)掣肘。柏林(lin)和布魯塞(sai)爾(er)方面都表達了對(dui)此(ci)的(de)顧慮，稱(cheng)擔心歐(ou)洲(zhou)(zhou)的(de)未(wei)來(lai)科(ke)技會轉移到(dao)亞洲(zhou)(zhou)，敏感的(de)客戶數據會落(luo)入外人之手。為阻(zu)止(zhi)收(shou)(shou)購，德(de)國經濟部長加(jia)布利(li)爾(er)上(shang)月甚至公(gong)開呼吁歐(ou)洲(zhou)(zhou)設立安全條款，阻(zu)止(zhi)外商收(shou)(shou)購擁(yong)有(you)戰略性(xing)技術(shu)的(de)企業。他還曾表示(shi)，德(de)國政府正在試(shi)圖協調安排西門子公(gong)司和瑞典abb參與競(jing)標(biao)，以對(dui)抗中國美的(de)集團的(de)收(shou)(shou)購。此(ci)外，此(ci)前至少持(chi)(chi)有(you)25%股份的(de)大股東福伊特集團亦公(gong)開表示(shi)不支持(chi)(chi)這(zhe)次收(shou)(shou)購。

隨著收購要約有效期的迫近，以及美的集團不(bu)斷承諾不(bu)以庫卡退市為(wei)目標，并將盡力維持(chi)庫卡在德國的(de)(de)上市公司地位、業務獨立(li)性(xing)和管理(li)團隊的(de)(de)穩定(ding)性(xing)，28日，庫卡集團理(li)事會同(tong)監事會一(yi)道向(xiang)公司股東做出向(xiang)中國家電(dian)巨頭(tou)美的(de)(de)出售(shou)其股份的(de)(de)建(jian)議，促成了(le)此(ci)次交易。

此(ci)外，庫(ku)(ku)(ku)卡同美(mei)(mei)的(de)達成的(de)投資協議于2023年才到(dao)期，按(an)照協議，此(ci)前美(mei)(mei)的(de)必須(xu)保留庫(ku)(ku)(ku)卡的(de)原貌。庫(ku)(ku)(ku)卡高(gao)層管理人員對媒體表(biao)示(shi)在此(ci)期間，美(mei)(mei)的(de)拿不到(dao)庫(ku)(ku)(ku)卡的(de)數據，“企業管理層的(de)決定還(huan)將(jiang)繼續(xu)在德(de)國做(zuo)出。”

周三庫卡(ka)在(zai)股市的(de)價格為每股107歐元。如果美的(de)在(zai)7月15日前完成了增持至30%股份的(de)最低目標，收(shou)購期限將延長(chang)至8月3日。之后(hou)，德國國內將啟動反壟斷部門的(de)批準程(cheng)序(xu)(xu)，該(gai)程(cheng)序(xu)(xu)到2017年3月才能結(jie)束。在(zai)此之后(hou)，美的(de)收(shou)購庫卡(ka)的(de)協(xie)議才算(suan)最終塵埃落定。

疑問：美的為什么一定要收購機器人巨頭庫卡？

隨著近年來的(de)(de)工(gong)業技術改(gai)造和“機(ji)(ji)器代(dai)人(ren)”運動，中(zhong)國被視(shi)為全球最(zui)大的(de)(de)工(gong)業機(ji)(ji)器人(ren)應用市場，而(er)美的(de)(de)集團總部所在的(de)(de)廣東省(sheng)，則是中(zhong)國最(zui)大的(de)(de)機(ji)(ji)器人(ren)應用市場。

早前有媒體調查(cha)了解到(dao)，廣(guang)(guang)東(dong)工業機(ji)器(qi)人(ren)(ren)的(de)(de)(de)市場競爭，涉及的(de)(de)(de)企業主體有三類：一是廣(guang)(guang)東(dong)本土的(de)(de)(de)系統(tong)集成商(shang)，大部分(fen)從制造業轉型(xing)而(er)來或(huo)做自(zi)動化改造起家(jia)；二是研發(fa)機(ji)構(gou)和機(ji)器(qi)人(ren)(ren)生產商(shang)，以(yi)本地的(de)(de)(de)廣(guang)(guang)州數控、南下的(de)(de)(de)沈陽(yang)新松為(wei)代表；三是以(yi)“四大家(jia)族(zu)”、西門子(zi)為(wei)代表的(de)(de)(de)海外制造商(shang)。把(ba)握(wo)競爭話語(yu)權的(de)(de)(de)是“四大家(jia)族(zu)”，即德國庫卡、瑞士 ABB、日本的(de)(de)(de)安(an)川和發(fa)那(nei)科。

目前，“四大(da)家族”占據全球工業機器人60%以(yi)上(shang)的(de)(de)市場份(fen)額，在核心技術和(he)關鍵零(ling)部件研發上(shang)處于絕對領先地位，而國產廠(chang)商還(huan)沒(mei)有叫陣(zhen)“四大(da)家族”的(de)(de)實(shi)力。

美(mei)的集(ji)團對庫卡的收購(gou)，被視為國(guo)產工(gong)業機(ji)器人(ren)在海外企業技術(shu)壁(bi)壘下突(tu)圍的關(guan)鍵之(zhi)戰。對于(yu)美(mei)的來說，庫卡的核心優勢在于(yu)機(ji)器人(ren)綜合(he)制造實力(li)強、下游應(ying)用(yong)經驗豐富，美(mei)的希望通過(guo)此次(ci)收購(gou)，布局機(ji)器人(ren)領域的中(zhong)游總裝環節，并積累(lei)下游應(ying)用(yong)經驗，為其在中(zhong)國(guo)推廣(guang)做足鋪墊。同時，白色家電企業屬于(yu)勞動密集(ji)型(xing)企業，用(yong)機(ji)器人(ren)代替人(ren)工(gong)已經逐漸成(cheng)為制造領域里的趨(qu)勢之(zhi)一。

評論：美向庫卡“求婚”不僅掏錢更要攻心

美的(de)(de)集團用了(le)什么(me)樣的(de)(de)招法能打動(dong)庫卡(ka)公司的(de)(de)芳(fang)心，先按(an)下不表。說說十(shi)年前類似的(de)(de)一樁中德企業(ye)聯姻。

在2005年，德國(guo)(guo)有(you)一(yi)家(jia)百年歷史的機(ji)床(chuang)企業--科堡公(gong)(gong)司，因(yin)為經(jing)營(ying)不(bu)善轉(zhuan)手賣給(gei)美國(guo)(guo)公(gong)(gong)司，美國(guo)(guo)公(gong)(gong)司破產，又賣給(gei)另一(yi)家(jia)德國(guo)(guo)公(gong)(gong)司，結果又不(bu)理想再被轉(zhuan)賣，這時，一(yi)個遠在萬里之外的中國(guo)(guo)企業--北京(jing)第一(yi)機(ji)床(chuang)廠果斷出手收購。

當時德國(guo)(guo)科(ke)堡(bao)(bao)公司(si)卻充(chong)滿疑慮，一怕收(shou)購(gou)后機(ji)器設備全部(bu)拆光運(yun)完(wan)，二(er)怕即使不(bu)(bu)拆機(ji)器，中(zhong)國(guo)(guo)人(ren)要把技(ji)術全部(bu)拿走，第(di)三、即使用也解雇(gu)高工(gong)資的德國(guo)(guo)工(gong)人(ren)。然(ran)而三件事都沒出現。與(yu)前(qian)兩(liang)(liang)任股東不(bu)(bu)同(tong)，中(zhong)方(fang)只派遣了(le)三個員工(gong)為協調人(ren)，領導層到工(gong)人(ren)100%都是德國(guo)(guo)人(ren)。結果科(ke)堡(bao)(bao)公司(si)業績(ji)連(lian)年增(zeng)(zeng)長(chang)，收(shou)購(gou)第(di)一年科(ke)堡(bao)(bao)新增(zeng)(zeng)訂(ding)單相當于前(qian)兩(liang)(liang)年的總和，這(zhe)場聯姻給(gei)中(zhong)德企業合(he)作帶(dai)來了(le)長(chang)久(jiu)的信任合(he)作。

現在，美的收購庫(ku)卡(ka)(ka)也(ye)用這招一箭(jian)穿心，求婚條件(jian)是到2023年，庫(ku)卡(ka)(ka)維持現有工廠規(gui)模、員工人數等不變，管理(li)層(ceng)獨立管理(li)。對于庫(ku)卡(ka)(ka)來說，從此(ci)嫁(jia)入了(le)中國(guo)這個(ge)世界(jie)上(shang)最大的工業機器人市場，美的娶到了(le)世界(jie)頂尖機器人技術。看來高(gao)科(ke)技公司(si)求婚要(yao)成功，關鍵不在掏錢在攻(gong)心。