2019年(nian)(nian)5月(yue)(yue)20日，新電(dian)商平(ping)臺拼多多（NASDAQ：PDD）發布的(de)2019年(nian)(nian)第一(yi)季度財報顯示：截(jie)至(zhi)2019年(nian)(nian)3月(yue)(yue)31日的(de)12個月(yue)(yue)期(qi)間，平(ping)臺GMV達(da)5574億(yi)(yi)元，較去(qu)(qu)年(nian)(nian)同(tong)期(qi)的(de)1987億(yi)(yi)元同(tong)比增(zeng)(zeng)長181%；Q1季度，平(ping)臺實(shi)現營收45.452億(yi)(yi)元，較去(qu)(qu)年(nian)(nian)同(tong)期(qi)的(de)13.846億(yi)(yi)元同(tong)比增(zeng)(zeng)長228%；截(jie)至(zhi)3月(yue)(yue)底，平(ping)臺年(nian)(nian)活躍買家(jia)(jia)數達(da)4.433億(yi)(yi)，較去(qu)(qu)年(nian)(nian)同(tong)期(qi)的(de)2.949億(yi)(yi)凈增(zeng)(zeng)1.484億(yi)(yi)，同(tong)比增(zeng)(zeng)長超(chao)過50%；Q1季度，拼多多移動(dong)客(ke)戶端(duan)平(ping)均月(yue)(yue)活用(yong)戶達(da)2.897億(yi)(yi)，較去(qu)(qu)年(nian)(nian)同(tong)期(qi)的(de)1.662億(yi)(yi)凈增(zeng)(zeng)1.235億(yi)(yi)，同(tong)比增(zeng)(zeng)長超(chao)過74%；平(ping)臺活躍買家(jia)(jia)年(nian)(nian)度平(ping)均消(xiao)費額進(jin)一(yi)步(bu)增(zeng)(zeng)長至(zhi)1257.3元，較去(qu)(qu)年(nian)(nian)同(tong)期(qi)的(de)673.9元同(tong)比增(zeng)(zeng)長87%。

財報(bao)顯(xian)示(shi)，截至2019年3月31日的(de)12個月期間，拼多(duo)多(duo)GMV達5574億(yi)元，較去年同期的(de)1987億(yi)元同比增長(chang)181%。國(guo)家(jia)統計局最新(xin)數據(ju)顯(xian)示(shi)，2019年第一季(ji)度(du)，全國(guo)網上實體(ti)商品零售總(zong)額同比增長(chang)21%，上述數據(ju)表明，拼多(duo)多(duo)的(de)市場份額增速依舊遙遙領先于行(xing)業(ye)平(ping)均水(shui)平(ping)。

平(ping)(ping)臺GMV的大(da)幅增(zeng)(zeng)長基于用(yong)(yong)戶(hu)(hu)(hu)規模(mo)、用(yong)(yong)戶(hu)(hu)(hu)粘性和平(ping)(ping)均消費額的全面(mian)綜合性提(ti)升。截至3月(yue)(yue)底，拼多(duo)多(duo)年(nian)活躍買(mai)家數(shu)達4.433億，較去(qu)(qu)年(nian)同(tong)期的2.949億凈增(zeng)(zeng)1.484億，同(tong)比增(zeng)(zeng)長超過50%。Q1季(ji)度，拼多(duo)多(duo)移動(dong)客戶(hu)(hu)(hu)端(duan)平(ping)(ping)均月(yue)(yue)活用(yong)(yong)戶(hu)(hu)(hu)達2.897億，較去(qu)(qu)年(nian)同(tong)期的1.662億凈增(zeng)(zeng)1.235億，同(tong)比增(zeng)(zeng)長超過74%——該(gai)項數(shu)據僅(jin)統計拼多(duo)多(duo)APP入口月(yue)(yue)活用(yong)(yong)戶(hu)(hu)(hu)，未(wei)包括(kuo)通過社交網(wang)絡和其他接入口訪問拼多(duo)多(duo)平(ping)(ping)臺的用(yong)(yong)戶(hu)(hu)(hu)。

在(zai)電商行業春節季節性調整的(de)情況下，拼多(duo)(duo)多(duo)(duo)用(yong)戶(hu)(hu)規模(mo)依舊維(wei)持指數(shu)(shu)(shu)級增(zeng)長，平(ping)臺(tai)12個月新增(zeng)用(yong)戶(hu)(hu)、單季新增(zeng)用(yong)戶(hu)(hu)數(shu)(shu)(shu)量(liang)繼續(xu)領(ling)跑全行業。據(ju)(ju)(ju)(ju)極光大數(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)(ju)、TrustData、QuestMobile等(deng)第三方統(tong)計(ji)(ji)數(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)(ju)顯(xian)示，拼多(duo)(duo)多(duo)(duo)在(zai)30天(tian)用(yong)戶(hu)(hu)留存率(lv)、用(yong)戶(hu)(hu)日(ri)均打開次數(shu)(shu)(shu)、用(yong)戶(hu)(hu)日(ri)均使用(yong)時長等(deng)數(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)(ju)方面，均持續(xu)維(wei)持行業領(ling)先(xian)。上述數(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)(ju)表明(ming)，拼多(duo)(duo)多(duo)(duo)新電商生態的(de)用(yong)戶(hu)(hu)粘性持續(xu)提升，在(zai)此(ci)帶動(dong)下，拼多(duo)(duo)多(duo)(duo)APP月活(huo)(huo)用(yong)戶(hu)(hu)/年度(du)活(huo)(huo)躍買家數(shu)(shu)(shu)比(bi)例達65.35%，為(wei)歷史最高水平(ping)，預計(ji)(ji)該項數(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)(ju)仍(reng)將持續(xu)增(zeng)長。

財報顯示，截至(zhi)2019年3月31日(ri)的12個(ge)月期間，拼(pin)多(duo)(duo)多(duo)(duo)平(ping)臺活躍買家年度平(ping)均消(xiao)費(fei)額進一步(bu)增長(chang)至(zhi)1257.3元，較年同(tong)期的673.9元同(tong)比(bi)增長(chang)87%。上述數(shu)據表明，拼(pin)多(duo)(duo)多(duo)(duo)平(ping)臺用(yong)戶消(xiao)費(fei)頻率顯著提升(sheng)，帶動最廣大(da)群體消(xiao)費(fei)升(sheng)級的效應進一步(bu)增強(qiang)。

對此，拼多(duo)多(duo)創始人(ren)、CEO黃(huang)崢表示：“拼多(duo)多(duo)以一(yi)個強勁增長的季度(du)開始了2019年，公司將(jiang)在今年繼續取得突破性進展。通過專注于’普惠’、’人(ren)為先’、’更(geng)開放’，我們將(jiang)不(bu)斷為用戶和商(shang)家(jia)提供差(cha)異化的價值，持(chi)續擴大和深(shen)化與4.43億年度(du)活躍買(mai)家(jia)的關系(xi)，并加強實現’新(xin)電子(zi)商(shang)務’愿景的基(ji)礎。”

營收同比增長228%至45.452億元，虧損大幅收窄

高(gao)用戶活躍度(du)以(yi)及領先(xian)的(de)購買轉化率，帶動(dong)拼多多營收實現快速增長(chang)(chang)。2019年Q1季度(du)，拼多多實現營收45.452億元，較去年同期(qi)的(de)人民幣13.846億元同比(bi)增長(chang)(chang)228%，高(gao)于市場普遍預期(qi)。

營收(shou)增(zeng)長(chang)(chang)主要(yao)來源于在線營銷(xiao)技術服(fu)務收(shou)入(ru)(ru)的(de)強勁增(zeng)長(chang)(chang)。Q1季度，拼多多在線營銷(xiao)技術服(fu)務收(shou)入(ru)(ru)達(da)39.484億元(yuan)(yuan)，較去(qu)年同期的(de)11.081億元(yuan)(yuan)同比增(zeng)長(chang)(chang)256%。平臺交易服(fu)務收(shou)入(ru)(ru)為5.968億元(yuan)(yuan)，較去(qu)年同期的(de)人民(min)幣(bi)2.765億元(yuan)(yuan)同比增(zeng)長(chang)(chang)116%。

基于龐大的(de)(de)(de)新電商用戶基礎(chu)、領先的(de)(de)(de)流量(liang)和供(gong)需匹配(pei)技術，拼多(duo)多(duo)有效推(tui)進(jin)零售商和品牌商降低成(cheng)本，成(cheng)為品牌商擴張增量(liang)市場的(de)(de)(de)重要渠道。期間，平臺持(chi)續(xu)調整針對優(you)質商家包括支(zhi)付(fu)傭金在內的(de)(de)(de)相關費用，創新基于新電商模式的(de)(de)(de)廣(guang)告(gao)產(chan)品和工具，以滿足品牌商持(chi)續(xu)變(bian)化的(de)(de)(de)需求，進(jin)一步提升該群(qun)體的(de)(de)(de)投資回報率。

為(wei)了(le)幫(bang)助商(shang)(shang)家深入(ru)了(le)解新電商(shang)(shang)模式及其運轉(zhuan)機(ji)制，拼多多于2018年(nian)7月(yue)推出“多多大學”，截至(zhi)2019年(nian)3月(yue)底，已有超過200萬(wan)商(shang)(shang)家訪問、學習(xi)1300多個在線課程。

拼多多的商家發(fa)展戰略得到了品(pin)牌(pai)方和合作方的普遍支(zhi)持。2019年Q1季(ji)度，平臺的收(shou)入成(cheng)本(ben)中包含了來自(zi)支(zhi)付(fu)平臺騰訊(xun)的3.392億元支(zhi)付(fu)成(cheng)本(ben)返還，結合此項收(shou)入，拼多多該季(ji)毛利率達81%。

致力于服務(wu)中國(guo)最廣(guang)大(da)消(xiao)費(fei)群體的“普惠”進程(cheng)，拼多多自(zi)2019年以來(lai)繼續聯(lian)合更多品牌方，加大(da)促銷讓(rang)利(li)和(he)精準補貼的力度。2019年第一(yi)季(ji)度，拼多多銷售和(he)市場推廣(guang)費(fei)用為48.893億(yi)元(yuan)，較去年同期(qi)的12.175億(yi)元(yuan)同比增(zeng)長302%。

依托既有(you)體量(liang)和(he)上游產業帶、品牌方的(de)支(zhi)持(chi)，2019年(nian)一(yi)季度以來，拼多(duo)多(duo)連(lian)續推出“年(nian)貨節”、“春節不打烊”、“美好生活(huo)萬人團”、“520秒殺節”等一(yi)系列大型促銷讓利活(huo)動(dong)，此(ci)類活(huo)動(dong)預計獎(jiang)貫穿全(quan)(quan)年(nian)，推動(dong)平臺隨時(shi)保持(chi)最具(ju)全(quan)(quan)網(wang)競爭(zheng)力(li)的(de)價格。

在此帶(dai)動下，平臺用戶消(xiao)費頻率(lv)持續(xu)提升，并(bing)推動拼(pin)多多成為3C、電器類新(xin)品(pin)的主要(yao)線(xian)上銷售渠道。

對此，拼(pin)多多戰略副(fu)總裁九鼎表示：“2019年第一季(ji)度的數據顯示，平臺既有用(yong)戶(hu)的平均(jun)消費(fei)在持續提升，新(xin)增用(yong)戶(hu)則會在更早期購買高價(jia)值(zhi)的商(shang)品(pin)。這反(fan)映了拼(pin)多多對于產品(pin)結構的優化(hua)，更表明了新(xin)用(yong)戶(hu)對于平臺的信任(ren)和信心。”

拼多多正在(zai)進行中(zhong)的“美好生(sheng)活萬人(ren)團(tuan)”活動顯(xian)示，在(zai)10000個“萬人(ren)團(tuan)”中(zhong)，3C、電器(qi)類高客單價商品實現了最高的“萬人(ren)團(tuan)”達(da)成率。首次(ci)上線的整(zheng)車業(ye)務中(zhong)，平臺特別(bie)推出(chu)的400臺五菱宏(hong)光在(zai)18秒內被搶購(gou)一空。

為盡可(ke)能滿(man)足(zu)20多萬(wan)預(yu)約用戶的需求，平臺(tai)分別調(diao)撥兩批整車，全天共計(ji)提供1000臺(tai)五菱(ling)宏光，該批車輛在21小時內全部售罄。

財報顯示，基(ji)于新電商(shang)模式的(de)優(you)勢與(yu)穩健的(de)經營策略，拼(pin)多多在為4.43億用戶提供最(zui)具(ju)競爭力價格商(shang)品(pin)的(de)同時(shi)，實現(xian)了(le)健康、穩定的(de)現(xian)金(jin)流及現(xian)金(jin)儲備。

2019年(nian)第一(yi)季度(du)，平臺經(jing)營虧(kui)(kui)損(sun)為(wei)(wei)21.205億(yi)元(yuan)，非通用會(hui)(hui)計準(zhun)則（NON-GAAP）下(xia)經(jing)營虧(kui)(kui)損(sun)為(wei)(wei)16.219億(yi)元(yuan)，兩項數據均較上一(yi)季的(de)26.409億(yi)元(yuan)和(he)21.129億(yi)元(yuan)大幅收窄，遠低于市場普(pu)(pu)(pu)遍預期。其中，歸屬(shu)普(pu)(pu)(pu)通股股東(dong)的(de)凈虧(kui)(kui)損(sun)為(wei)(wei)18.777億(yi)元(yuan)，非通用會(hui)(hui)計準(zhun)則下(xia)歸屬(shu)于普(pu)(pu)(pu)通股股東(dong)的(de)凈虧(kui)(kui)損(sun)為(wei)(wei)13.791億(yi)元(yuan)。

截至2019年(nian)(nian)3月31日，拼(pin)多多持有(you)的現(xian)金(jin)(jin)及現(xian)金(jin)(jin)等價物(wu)(wu)及受限(xian)資(zi)金(jin)(jin)為372億(yi)(yi)(yi)元，較截至2018年(nian)(nian)12月31日的305億(yi)(yi)(yi)元增長67億(yi)(yi)(yi)元。剔除受限(xian)現(xian)金(jin)(jin)，拼(pin)多多持有(you)現(xian)金(jin)(jin)和(he)現(xian)金(jin)(jin)等價物(wu)(wu)225億(yi)(yi)(yi)元，此外，平臺(tai)還有(you)69億(yi)(yi)(yi)元資(zi)金(jin)(jin)用于短期投資(zi)項目。

研發占比達12%，創新零售業態價值凸顯

財報(bao)顯(xian)示，2019年(nian)第一季(ji)度，拼多(duo)多(duo)研(yan)發費用攀升至6.671億元，較去(qu)年(nian)同期增長816%。平(ping)臺研(yan)發費用占收入比達14.68%，高于行業平(ping)均(jun)水平(ping)。該部(bu)分(fen)投入主要為人才(cai)、算法(fa)、系統等“無形(xing)資產”，固定資產僅(jin)占極小比例。

截至2018年底，拼多(duo)多(duo)員工(gong)總數(shu)為(wei)3683人(ren)，其(qi)(qi)中，工(gong)程師數(shu)量超1800人(ren)，占據(ju)公司(si)半數(shu)。2019年，拼多(duo)多(duo)將持續加(jia)大研發力度，預(yu)計至少增加(jia)2000名技術工(gong)程師，其(qi)(qi)中超過1000人(ren)專注于算法設(she)計和開發。

此外，拼多多正與全球多家科研(yan)機(ji)構(gou)協作(zuo)，共(gong)同探索(suo)分(fen)布式AI技(ji)術(shu)的發展。目(mu)前(qian)(qian)，拼多多已(yi)經成立技(ji)術(shu)顧問委員會，YC中國(guo)創(chuang)始(shi)人、前(qian)(qian)微軟全球執(zhi)行副總裁(cai)、前(qian)(qian)百度總裁(cai)陸奇正領(ling)導(dao)技(ji)術(shu)委員會相關工作(zuo)。

以(yi)領先技(ji)術為(wei)(wei)基石的(de)新電商(shang)體系，正推(tui)動拼多(duo)多(duo)建立更為(wei)(wei)完(wan)善的(de)零售業態，通過持(chi)續縮(suo)短生產和消費的(de)距(ju)離，為(wei)(wei)消費者(zhe)尋找最(zui)合適且優質的(de)商(shang)品。

基于(yu)“農貨中(zhong)央處理(li)系統(tong)”打造(zao)的(de)(de)(de)農貨上行體系，是新電商零售業(ye)態(tai)的(de)(de)(de)成(cheng)果之一。在(zai)覆(fu)蓋全國(guo)主(zhu)要農產區的(de)(de)(de)“地網”支撐下，“農貨中(zhong)央處理(li)系統(tong)”歸納了中(zhong)國(guo)各大產區包括地理(li)位置(zhi)、特(te)色(se)產品(pin)、成(cheng)熟周期等信息，經由(you)系統(tong)運算(suan)后，將各類農產品(pin)在(zai)其短暫的(de)(de)(de)成(cheng)熟期內精(jing)準匹配給消費者(zhe)，從而突破農業(ye)固有的(de)(de)(de)空間和時間限制，形(xing)成(cheng)歸集效應，以幫助更多農產區形(xing)成(cheng)長效穩定的(de)(de)(de)產銷(xiao)機制，讓農業(ye)的(de)(de)(de)價值回歸生產者(zhe)和消費者(zhe)。

在變化的(de)(de)(de)市(shi)場環境中，拼多(duo)多(duo)創新零售業態(tai)的(de)(de)(de)價(jia)值(zhi)持續凸顯。2019年，水果(guo)(guo)(guo)生(sheng)(sheng)鮮價(jia)格市(shi)價(jia)急劇(ju)波動(dong)，眾多(duo)熱門水果(guo)(guo)(guo)的(de)(de)(de)零售價(jia)較往年翻倍，但基(ji)于自有生(sheng)(sheng)態(tai)，拼多(duo)多(duo)平(ping)臺(tai)的(de)(de)(de)水果(guo)(guo)(guo)生(sheng)(sheng)鮮得以擺脫(tuo)市(shi)場波動(dong)，優質水果(guo)(guo)(guo)生(sheng)(sheng)鮮的(de)(de)(de)普(pu)遍售價(jia)僅(jin)為線下終(zhong)端(duan)一(yi)半。同時期，平(ping)臺(tai)種(zhong)植果(guo)(guo)(guo)樹的(de)(de)(de)公益應用(yong)“多(duo)多(duo)果(guo)(guo)(guo)園”的(de)(de)(de)日活用(yong)戶(hu)數，較2019年初飆升1100萬。

基于長(chang)期投入和創新，2018年，拼多多農產(chan)品(pin)及農副產(chan)品(pin)銷售(shou)額達653億(yi)元，直(zhi)連超過(guo)700萬農戶，成為中國(guo)最大的農產(chan)品(pin)上(shang)行平臺(tai)之一，并(bing)在進(jin)入2019年后繼續(xu)保持強勁增(zeng)長(chang)。

在此基(ji)礎上，拼多(duo)多(duo)進一步(bu)深入全國深度貧困地區，推動“最(zui)初(chu)一公(gong)里”實現源頭(tou)革命。2019年4月，拼多(duo)多(duo)探索精準扶貧和鄉村(cun)振興銜接機(ji)制(zhi)的創新(xin)戰(zhan)略“多(duo)多(duo)農園”首(shou)站(zhan)落地云(yun)南(nan)保山，792名“直(zhi)過民族”傈僳族貧困戶(hu)成為首(shou)批“新(xin)農商(shang)”。

“多(duo)多(duo)農(nong)園(yuan)”成功打造了產(chan)(chan)(chan)、銷、研、加工一體(ti)化(hua)的(de)(de)現(xian)代化(hua)咖啡(fei)產(chan)(chan)(chan)業示范項目，并致力(li)于讓貢獻主要生產(chan)(chan)(chan)力(li)和生產(chan)(chan)(chan)資料的(de)(de)農(nong)戶成為全(quan)產(chan)(chan)(chan)業鏈(lian)的(de)(de)核心(xin)利益者。此(ci)前，在咖啡(fei)產(chan)(chan)(chan)業鏈(lian)中，上游種植(zhi)戶只(zhi)能獲得(de)全(quan)產(chan)(chan)(chan)業鏈(lian)中約1%的(de)(de)價值。通過(guo)該項目，拼多(duo)多(duo)將(jiang)實現(xian)源頭優質咖啡(fei)豆的(de)(de)直接供應，為消(xiao)費(fei)者提供最(zui)具性價比商品的(de)(de)同時，有效幫助(zhu)農(nong)民增加收入(ru)水平，這(zhe)也是平臺“普惠”價值觀(guan)的(de)(de)有效踐行之一。

未來(lai)5年內，拼多(duo)多(duo)將深入更多(duo)農(nong)產區(qu)，打(da)造1000個“多(duo)多(duo)農(nong)園(yuan)”項目。對此，國務(wu)院(yuan)扶(fu)貧(pin)領(ling)導(dao)小(xiao)組專(zhuan)家(jia)咨(zi)詢委員(yuan)會(hui)委員(yuan)、著名扶(fu)貧(pin)專(zhuan)家(jia)李小(xiao)云表示：“‘多(duo)多(duo)農(nong)園(yuan)’瞄準了農(nong)業產業利益分配(pei)、農(nong)村(cun)人(ren)才留存等(deng)核心問題，該模式(shi)若成功，將推動(dong)很多(duo)農(nong)村(cun)發展方式(shi)發生轉變，形成偉大(da)變革。”

工業(ye)品(pin)下行(xing)方面，拼(pin)多(duo)多(duo)正通過“新品(pin)牌(pai)計(ji)劃”持續加(jia)大(da)(da)對于中國優(you)質制造產能的扶持，批量培育服務最廣大(da)(da)群(qun)眾的“普惠”品(pin)牌(pai)。目前，該計(ji)劃覆蓋品(pin)類范圍已(yi)經擴(kuo)大(da)(da)至(zhi)日化(hua)、家電(dian)、3C、日用品(pin)、玻璃器皿等諸多(duo)類目。同時，基于“新品(pin)牌(pai)計(ji)劃”的實踐(jian)與經驗，拼(pin)多(duo)多(duo)聯合上海100家老(lao)(lao)字(zi)號品(pin)牌(pai)推出“上海老(lao)(lao)字(zi)號新電(dian)商(shang)計(ji)劃”，幫助該群(qun)體擁抱4.433億消費人群(qun)。

正(zheng)在進行(xing)中的(de)(de)“美好生活萬人團”活動，是拼多(duo)(duo)多(duo)(duo)推(tui)動上(shang)(shang)游制(zhi)造業(ye)批量轉型升級的(de)(de)成果之一。包括(kuo)近(jin)千家(jia)國內外(wai)頂尖品牌(pai)、拼多(duo)(duo)多(duo)(duo)“新品牌(pai)計劃(hua)”成員(yuan)、“上(shang)(shang)海老字號新電商計劃(hua)”聯盟成員(yuan)在內的(de)(de)品牌(pai)商參與了(le)本次活動，涉及企業(ye)主體近(jin)2000家(jia)，共計推(tui)出10000款擊穿(chuan)行(xing)業(ye)價(jia)格底線的(de)(de)標品，為消(xiao)費者呈現了(le)前(qian)所未(wei)有的(de)(de)價(jia)格。