風險投資公司是怎么運作的

風(feng)險(xian)投(tou)資(zi)公司(si)一(yi)般(ban)采(cai)取(qu)風(feng)險(xian)投(tou)資(zi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)的(de)(de)方(fang)式運作，風(feng)險(xian)投(tou)資(zi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)在(zai)法律結構是(shi)采(cai)取(qu)有限合(he)伙(huo)的(de)(de)形式，而風(feng)險(xian)投(tou)資(zi)公司(si)則(ze)作為普通合(he)伙(huo)人(ren)管(guan)理(li)該基(ji)(ji)(ji)金(jin)的(de)(de)投(tou)資(zi)運作，并獲得相應報酬。在(zai)美國采(cai)取(qu)有限合(he)伙(huo)制的(de)(de)風(feng)險(xian)投(tou)資(zi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)，可以(yi)獲得稅收上的(de)(de)優惠，政府也(ye)通過這種方(fang)式鼓勵(li)風(feng)險(xian)投(tou)資(zi)的(de)(de)發展(zhan)。

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風險投資包括哪些種類

1、種子資本

企業(ye)(ye)，既不可能從傳(chuan)統(tong)的(de)(de)銀行部門獲取信(xin)貸，也(ye)很(hen)難從商業(ye)(ye)性的(de)(de)風(feng)險投資(zi)公司獲得(de)風(feng)險資(zi)本。除了求助(zhu)于專門的(de)(de)金(jin)融渠道以外(wai)，這些企業(ye)(ye)更多的(de)(de)目光(guang)投向提供"種子資(zi)本"的(de)(de)風(feng)險投資(zi)基金(jin)。

種子資本主要(yao)是(shi)為那(nei)些處于(yu)產品開發階段的企(qi)業提供小筆融資，由于(yu)這類企(qi)業甚至在很長一(yi)段時期內都難以(yi)提供具有商業前景(jing)的產品，所以(yi)投資風險極大。對"種子資本"具有強烈(lie)需求(qiu)的往往是(shi)一(yi)些高科技(ji)公(gong)司，如生物技(ji)術公(gong)司。它們在產品明確成型和得到(dao)市場認可前的數(shu)年里，便需要(yao)定期注入資金，以(yi)支持其研究和開發。

2、導入資本

有了較明確的(de)(de)(de)市(shi)場(chang)前景后，由(you)(you)于資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)短缺，企(qi)業便可(ke)尋求"導入(ru)資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)"，以支持企(qi)業的(de)(de)(de)產(chan)品中(zhong)試和市(shi)場(chang)試銷(xiao)。但是由(you)(you)于技(ji)術(shu)風(feng)(feng)險(xian)和市(shi)場(chang)風(feng)(feng)險(xian)的(de)(de)(de)存在，企(qi)業要想激發風(feng)(feng)險(xian)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)家的(de)(de)(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)熱(re)情，除了本(ben)身達到一(yi)定的(de)(de)(de)規模(mo)(mo)外，對導入(ru)資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)的(de)(de)(de)需求也(ye)應該達到相應的(de)(de)(de)額度(du)。這是因為(wei)從交易成本(ben)角度(du)考慮(lv)，投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)較大公司(si)比投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)較小(xiao)公司(si)更具有投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)的(de)(de)(de)規模(mo)(mo)效應。而且，小(xiao)公司(si)抵御市(shi)場(chang)風(feng)(feng)險(xian)的(de)(de)(de)能力(li)也(ye)相對較弱(ruo)，即便經過幾年的(de)(de)(de)顯著增長，也(ye)未必能達到股票市(shi)場(chang)上(shang)市(shi)的(de)(de)(de)標準。這意味著風(feng)(feng)險(xian)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)家可(ke)能不(bu)(bu)得(de)不(bu)(bu)為(wei)此承擔一(yi)筆長期的(de)(de)(de)、不(bu)(bu)流動性的(de)(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)，并(bing)由(you)(you)此受到投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)人要求得(de)到回報的(de)(de)(de)壓力(li)。

3、發展資本

擴張期的(de)(de)(de)(de)"發展資(zi)本(ben)"，這種形(xing)式的(de)(de)(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)在歐洲已(yi)成為風險(xian)投(tou)(tou)資(zi)業的(de)(de)(de)(de)主要(yao)部(bu)分。這類資(zi)本(ben)的(de)(de)(de)(de)一(yi)個重要(yao)作(zuo)用就在于，它可以(yi)協助那些私人企業突破杠桿(gan)比率和再投(tou)(tou)資(zi)利(li)潤的(de)(de)(de)(de)限制，鞏(gong)固這些企業在行業中的(de)(de)(de)(de)地(di)位，為它們進(jin)一(yi)步在公開資(zi)本(ben)市場獲(huo)得權益融(rong)資(zi)打(da)下基(ji)礎。

盡管(guan)該(gai)階(jie)段的(de)(de)(de)(de)風(feng)(feng)險(xian)投(tou)資(zi)的(de)(de)(de)(de)回報并不(bu)太高(gao)，但對于風(feng)(feng)險(xian)投(tou)資(zi)家(jia)(jia)而言，卻具有很大(da)(da)的(de)(de)(de)(de)吸引力，原(yuan)因就在于所投(tou)資(zi)的(de)(de)(de)(de)風(feng)(feng)險(xian)企(qi)業(ye)已(yi)經進入成熟期(qi)，包括市場風(feng)(feng)險(xian)、技術風(feng)(feng)險(xian)和管(guan)理風(feng)(feng)險(xian)在內的(de)(de)(de)(de)各種(zhong)風(feng)(feng)險(xian)已(yi)經大(da)(da)大(da)(da)降(jiang)低(di)，企(qi)業(ye)能夠提供一(yi)個(ge)相對穩定和可(ke)(ke)預見性的(de)(de)(de)(de)現金流，而且(qie)，企(qi)業(ye)管(guan)理層(ceng)也具備良好(hao)的(de)(de)(de)(de)業(ye)績記錄，可(ke)(ke)以(yi)減少(shao)風(feng)(feng)險(xian)投(tou)資(zi)家(jia)(jia)對風(feng)(feng)險(xian)企(qi)業(ye)的(de)(de)(de)(de)介入所帶(dai)來的(de)(de)(de)(de)成本。

4、風險并購資本

風險并(bing)購(gou)資(zi)本(ben)一(yi)般(ban)適用于(yu)較(jiao)(jiao)為成熟的、規(gui)模(mo)較(jiao)(jiao)大和具有巨大市(shi)場潛力的企(qi)業，與一(yi)般(ban)杠桿并(bing)購(gou)的區別就在于(yu)，風險并(bing)購(gou)的資(zi)金不是來源(yuan)于(yu)銀(yin)行(xing)(xing)貸款或發行(xing)(xing)垃圾債券，而是來源(yuan)于(yu)風險投資(zi)基金，即收(shou)購(gou)方通(tong)過融入風險資(zi)本(ben)，來購(gou)并(bing)目(mu)標公司的產(chan)權。