【證券投資基金】證券投資基金是什么 我國證券投資基金發展歷史

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證券投資基金是什么

證券投資(zi)(zi)基(ji)(ji)金(jin)，是指通過發售基(ji)(ji)金(jin)份(fen)(fen)額(e)募集(ji)資(zi)(zi)金(jin)形(xing)成獨立的基(ji)(ji)金(jin)財產，由(you)基(ji)(ji)金(jin)管(guan)理人(ren)管(guan)理、基(ji)(ji)金(jin)托管(guan)人(ren)托管(guan)，以(yi)資(zi)(zi)產組合(he)方式進行證券投資(zi)(zi)，基(ji)(ji)金(jin)份(fen)(fen)額(e)持(chi)有(you)人(ren)按(an)其(qi)所持(chi)份(fen)(fen)額(e)享受(shou)收益(yi)和(he)承(cheng)擔風險的投資(zi)(zi)工具。

(1)證券(quan)(quan)投資(zi)(zi)(zi)基金(jin)是以集(ji)資(zi)(zi)(zi)的方式集(ji)合資(zi)(zi)(zi)金(jin)用于證券(quan)(quan)投資(zi)(zi)(zi)。集(ji)資(zi)(zi)(zi)的方式主(zhu)要是向投資(zi)(zi)(zi)者發行基金(jin)券(quan)(quan)，將眾(zhong)多投資(zi)(zi)(zi)者分散(san)的小額資(zi)(zi)(zi)金(jin)匯集(ji)成(cheng)一個較大(da)數額的基金(jin)，對股票、債(zhai)券(quan)(quan)等(deng)有價證券(quan)(quan)進行投資(zi)(zi)(zi)。

(2)證券投資基金是利用信托關系進行證券投資。所謂信托，就是將本人的財產委托給可以信賴的第三者，讓其按照本人的要求加以管理和運用的行為。投資者將財產委托專業機構進行證券投資，就是對該機構的信任，而該機構完全是按照投資者的要求進行管理和投資，并將收益分配給投資者，顯然這是一種信托行為。

(3)證(zheng)(zheng)券(quan)投(tou)資(zi)基金是(shi)間(jian)接的證(zheng)(zheng)券(quan)投(tou)資(zi)方式。投(tou)資(zi)者(zhe)購買基金份額后，基金以自己的財產投(tou)資(zi)于證(zheng)(zheng)券(quan)市場，顯然投(tou)資(zi)者(zhe)的證(zheng)(zheng)券(quan)投(tou)資(zi)是(shi)間(jian)接的。因此，投(tou)資(zi)者(zhe)不能參與發行證(zheng)(zheng)券(quan)的公司的決策和(he)管(guan)理(li)。

證(zheng)券(quan)(quan)投資(zi)(zi)基金發展到今天，已經成為世界范圍(wei)的(de)一(yi)種重要的(de)投資(zi)(zi)渠道和(he)理財(cai)工具。它(ta)是隨(sui)著股票(piao)和(he)債(zhai)券(quan)(quan)市場的(de)不(bu)斷(duan)發展而(er)產生(sheng)的(de)。目前美國(guo)的(de)證(zheng)券(quan)(quan)基金總額(e)已超過美國(guo)的(de)銀行存款，達(da)到10000多億美元。亞(ya)洲的日本(ben)和發展(zhan)中(zhong)國家或地區如新(xin)加坡、馬(ma)來(lai)西亞(ya)、泰國、中(zhong)國香港、中(zhong)國臺灣等也都相(xiang)繼大力(li)發展(zhan)證券投資基金(jin)，推動了各自(zi)經濟的迅速(su)發展(zhan)。

我國證券投資基金發展歷史

我(wo)國(guo)的(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)是在計劃經(jing)濟體制向(xiang)市(shi)場經(jing)濟體制的(de)(de)過渡中出現的(de)(de)，與西方(fang)發(fa)達國(guo)家(jia)相比(bi)，具有(you)規模(mo)較小、經(jing)驗(yan)缺乏和先天不足的(de)(de)特(te)點。為了發(fa)展(zhan)我(wo)國(guo)的(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)市(shi)場，國(guo)藩(fan)投(tou)資(zi)(zi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)的(de)(de)管理和運(yun)作(zuo)，防范和化解金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)風險，我(wo)們必須(xu)對投(tou)資(zi)(zi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)市(shi)場有(you)一(yi)個全面地了解和認(ren)識，借鑒(jian)國(guo)外投(tou)資(zi)(zi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)發(fa)展(zhan)的(de)(de)成功經(jing)驗(yan)，按(an)國(guo)際慣例(li)建(jian)設我(wo)國(guo)的(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)發(fa)展(zhan)模(mo)式，使(shi)其沿著健康(kang)有(you)序的(de)(de)方(fang)向(xiang)發(fa)展(zhan)和壯(zhuang)大。

到(dao)目前為止，我國(guo)基(ji)金業(ye)的發展大致經歷了以下(xia)幾(ji)個階(jie)段：早(zao)在1987年(nian)，中(zhong)國(guo)銀行(xing)和中(zhong)國(guo)國(guo)際信托投資公司等熟(shu)悉海外(wai)(wai)業務(wu)的(de)金融機構就開始在境外(wai)(wai)（香港(gang)等地）涉(she)足基金業務(wu)。從(cong)1992年開始，國內的基(ji)金(jin)紛(fen)紛(fen)在沈陽、大連(lian)、海(hai)南、武漢、北(bei)京和(he)深圳等地出(chu)現。同年10月8日，國內首家(jia)被正式批準成立(li)(li)的基金管理(li)公司(si)(si)——深圳投資(zi)基金管理(li)公司(si)(si)成立(li)(li)。到1993年，各地(di)大大小(xiao)小(xiao)的基金約有70家左右。這一時期(qi)是我(wo)國基金發展(zhan)的(de)初期(qi)階(jie)段。1993年8月，淄博基(ji)金在上(shang)海證(zheng)券交(jiao)易(yi)(yi)所公(gong)開(kai)上(shang)市，依次(ci)為標志(zhi)，我國(guo)基(ji)金進入了公(gong)開(kai)上(shang)市交(jiao)易(yi)(yi)的階段。1998年3月(yue)23，開(kai)元、金泰兩只證(zheng)(zheng)券(quan)投資基金公(gong)開(kai)發(fa)行上(shang)市，這次封(feng)閉式證(zheng)(zheng)券(quan)投資基金的(de)發(fa)展已進入了一(yi)個新的(de)歷程。到2001，我國已由基金管理公司14家，封閉式證券投資(zi)基金34只。2001年9月(yue)，經管(guan)理層批準，由華安基金管(guan)理公司(si)成立了我(wo)國第(di)一(yi)支(zhi)開放(fang)式證(zheng)券投資(zi)基金——華安創新，我(wo)國基金業的發展(zhan)進入了一(yi)個嶄(zhan)新的階段。2002年(nian)，開放(fang)式基金在(zai)我國出現了超常(chang)規式的發展(zhan)，規模迅速擴大，截至2002年底，開放(fang)式基金已猛增到17只(zhi)。2003年10月28日由全國人大常委會通(tong)過(guo)的(de)(de)《證(zheng)券投資(zi)(zi)基(ji)金(jin)(jin)法》的(de)(de)頒布與(yu)實施，是中國基(ji)金(jin)(jin)業和資(zi)(zi)本(ben)(ben)市場發(fa)展(zhan)(zhan)歷史(shi)上的(de)(de)又一個(ge)(ge)重(zhong)(zhong)要(yao)的(de)(de)里程(cheng)碑，標志著我國基(ji)金(jin)(jin)業進入了一個(ge)(ge)嶄新的(de)(de)發(fa)展(zhan)(zhan)階段，必將(jiang)對中國基(ji)金(jin)(jin)業以及(ji)資(zi)(zi)本(ben)(ben)市場和金(jin)(jin)融業健康發(fa)展(zhan)(zhan)產生重(zhong)(zhong)要(yao)的(de)(de)作用和深遠的(de)(de)影響。

我國(guo)基(ji)(ji)(ji)金(jin)發(fa)展(zhan)(zhan)面臨著許多嚴峻的(de)(de)(de)(de)困難和(he)挑(tiao)戰。例如。我國(guo)基(ji)(ji)(ji)金(jin)業的(de)(de)(de)(de)發(fa)展(zhan)(zhan)較為緩慢，投資者對基(ji)(ji)(ji)金(jin)的(de)(de)(de)(de)認識不夠(gou)；基(ji)(ji)(ji)金(jin)運作的(de)(de)(de)(de)人才、技(ji)術、經驗都(dou)欠(qian)缺；我國(guo)傳統意識中存在著不愿將自(zi)己(ji)的(de)(de)(de)(de)錢委托(tuo)給(gei)別人貸款(kuan)的(de)(de)(de)(de)思(si)想等等。這些都(dou)是對基(ji)(ji)(ji)金(jin)發(fa)展(zhan)(zhan)的(de)(de)(de)(de)不利因素(su)。因此，我國(guo)對基(ji)(ji)(ji)金(jin)實行了各(ge)種優惠政策來扶持基(ji)(ji)(ji)金(jin)業的(de)(de)(de)(de)發(fa)展(zhan)(zhan)。

我國對基金的(de)(de)扶持，主要體現在稅(shui)收和(he)費用上。從國(guo)內基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)稅(shui)收情(qing)況看，我國(guo)現行稅(shui)收政(zheng)策(ce)只對基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)管(guan)理(li)公(gong)司(si)征收所得(de)稅(shui)和(he)營業稅(shui)，不(bu)對基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)和(he)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)投(tou)資人征稅(shui)，不(bu)存(cun)在著重復征稅(shui)的(de)(de)問題。在印花稅(shui)上，投(tou)資者買賣基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)都是免(mian)征印花稅(shui)的(de)(de)。從未來(lai)發(fa)展(zhan)情(qing)況看，基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)的(de)(de)稅(shui)收政(zheng)策(ce)發(fa)展(zhan)方(fang)向是，使基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)投(tou)資者通過基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)管(guan)理(li)公(gong)司(si)買賣證券的(de)(de)實際(ji)稅(shui)負不(bu)高于投(tou)資者直接投(tou)資于證券的(de)(de)稅(shui)負。