2016年3月30日下午，世界最大電子代工企業鴻海精密工業在臺(tai)灣證券(quan)交易所(suo)召(zhao)開記(ji)者會，宣布(bu)將投資2890億日(ri)(ri)元收購夏普普通股(gu)，以及預計(ji)斥資999.999億日(ri)(ri)元購買夏普特(te)別股(gu)，共(gong)計(ji)砸3890億日(ri)(ri)元（約224億元人民幣(bi)）取得夏普近(jin)三分之二的股(gu)權。

同一天，美(mei)(mei)的(de)(de)收購(gou)東芝(zhi)(zhi)白色家(jia)(jia)電(dian)(dian)業務的(de)(de)細(xi)節也確定了。雙方(fang)宣布(bu)已正式簽(qian)約，美(mei)(mei)的(de)(de)將(jiang)以(yi)約537億(yi)日元(yuan)獲(huo)(huo)得東芝(zhi)(zhi)家(jia)(jia)電(dian)(dian)業務的(de)(de)主體“東芝(zhi)(zhi)生活電(dian)(dian)器株式會(hui)社”80.1%的(de)(de)股份，東芝(zhi)(zhi)將(jiang)會(hui)保留19.9%的(de)(de)股份。通過收購(gou)東芝(zhi)(zhi)家(jia)(jia)電(dian)(dian)的(de)(de)控股權，美(mei)(mei)的(de)(de)可在(zai)全球使用東芝(zhi)(zhi)品牌(pai)40年，并獲(huo)(huo)得一批技術專利，提升全球競爭(zheng)力(li)。

事實上，夏(xia)普(pu)早(zao)在2月25日的臨時股東大會上就(jiu)決(jue)定(ding)接受鴻海提出的收(shou)購(gou)(gou)方(fang)案(an)，但之后由于夏(xia)普(pu)先前未披露的負債(zhai)浮(fu)出水(shui)面，鴻海宣布暫停(ting)這宗收(shou)購(gou)(gou)計劃。雙方(fang)在對夏(xia)普(pu)潛(qian)在債(zhai)務問題持(chi)續談判后，決(jue)定(ding)降價20%。原先的收(shou)購(gou)(gou)方(fang)案(an)為(wei)4890億日元。

在成功令日本工業巨頭夏普降低身價20%之后，臺灣鴻海精密與(yu)日本(ben)夏普最終達成收購意向。這(zhe)宗收購交(jiao)易(yi)創下單(dan)一海外企業(ye)收購日本(ben)科技企業(ye)的最高記(ji)錄。

在周三公布的(de)聯(lian)合聲明中，夏(xia)普正式決定接受臺灣鴻海提出的(de)降價1000日(ri)元的(de)并購(gou)案，總價為3890億日(ri)元（約合35億美(mei)元）。

在認(ren)購夏(xia)普(pu)增(zeng)資發(fa)行普(pu)通股(gu)后，包括鴻(hong)海及(ji)共三家子(zi)公司(si)合(he)計將(jiang)(jiang)持有夏(xia)普(pu)增(zeng)資后66%的股(gu)權。鴻(hong)海也將(jiang)(jiang)認(ren)購夏(xia)普(pu)增(zeng)資發(fa)行的1136.4萬股(gu)特(te)別(bie)股(gu)。發(fa)行新股(gu)的每股(gu)價格從118日元降至88日元，鴻(hong)海支(zhi)付夏(xia)普(pu)履(lv)約保證金(jin)1000億日元。

臺灣鴻海精密(mi)旗下(xia)鴻準宣(xuan)布(bu)擬由Foxconn Technology Pte. Ltd.以每股(gu)88日(ri)元(yuan)的對價認(ren)購夏(xia)普(pu)(pu)新(xin)發行(xing)(xing)的64.64億普(pu)(pu)通股(gu)，取得(de)夏(xia)普(pu)(pu)增資發行(xing)(xing)新(xin)股(gu)之后大(da)約13%的股(gu)權(quan)，總認(ren)購金(jin)額約568.832億日(ri)元(yuan)。

鴻海還(huan)將收(shou)購夏普主要債權(quan)銀行持有的1000億日元優先股，銀行也同意延展夏普的融資，并追(zhui)加(jia)約(yue)3000億日元融資給(gei)夏普。

鴻(hong)海(hai)(hai)集團(tuan)副總(zong)裁戴正吳周三在臺灣證券(quan)交易所的(de)記者會中表示(shi)，鴻(hong)海(hai)(hai)稱與日本(ben)夏(xia)普(pu)將于4月2日在日本(ben)大阪簽約。

夏(xia)普早在(zai)2月25日的(de)(de)臨(lin)時股(gu)東大會上就決(jue)定接受(shou)世界最大EMS代工企業鴻海(hai)精(jing)密工業提(ti)出的(de)(de)收購(gou)方(fang)案。夏(xia)普將以富士康為配股(gu)對象，通(tong)過(guo)第三方(fang)配股(gu)發行(xing)新股(gu)，籌措4800多億日元資金。鴻海(hai)的(de)(de)出資比例將達(da)到66％。

但當天傍晚，由于夏普先前未披露(lu)的(de)或有負債浮出水面，鴻海宣布暫(zan)停這宗(zong)收(shou)購計劃。雙方針對夏普(pu)的(de)潛在債務問題持續談判。

日本(ben)讀賣新聞周三報導稱，鴻(hong)(hong)海計劃對夏普(pu)管理層進(jin)行改組，其中包括撤換社長高(gao)(gao)橋(qiao)興三（Kozo Takahashi）。夏普(pu)此前曾表示(shi)，鴻(hong)(hong)海將會(hui)對董(dong)事會(hui)多(duo)數人(ren)進(jin)行遴選。據路透社，消息(xi)人(ren)士今年稍早(zao)表示(shi)，鴻(hong)(hong)海董(dong)事長郭臺銘曾表示(shi)，會(hui)保留夏普(pu)多(duo)數高(gao)(gao)層 管理人(ren)員，并(bing)承諾不(bu)裁(cai)員、不(bu)泄(xie)露面板技術。

雖然擁有(you)百(bai)年歷史的(de)(de)夏普(pu)曾是獲(huo)(huo)利豐厚的(de)(de)高端(duan)電視機生產(chan)商，但(dan)由于經營更加(jia)靈(ling)活的(de)(de)亞洲對手大幅降(jiang)價，其(qi)對液晶(jing)顯示(shi)器(LCD)的(de)(de)巨額投(tou)資(zi)未能(neng)獲(huo)(huo)得回報。盡管(guan)自2012年以來曾兩度獲(huo)(huo)得銀(yin)行(xing)救助(zhu)，但(dan)日本夏普(pu)仍未能(neng)成(cheng)功扭轉(zhuan)虧損(sun)局(ju)面。

夏普周(zhou)三宣布，將2015財年(nian)營收預估(gu)下調9.3%至(zhi)2.45萬億(yi)日(ri)(ri)元，預計(ji)營運虧(kui)損1700億(yi)日(ri)(ri)元，遠遜于此前預期(qi)的盈利(li)100億(yi)日(ri)(ri)元。夏普(pu)2014財年(nian)凈虧(kui)損2223億(yi)日(ri)(ri)元。

事(shi)實上，臺灣鴻(hong)海(hai)集團董事(shi)會(hui)主席郭臺銘(ming)早在2012年就意(yi)圖收購夏普，但(dan)當(dang)時提出的每股(gu)550日元的收購方(fang)案被(bei)對(dui)方(fang)拒絕(jue)。

就在一個月前，日本政府的(de)救助基金(jin)(jin)還試圖接手負債(zhai)累累、長期虧損的(de)夏普，但該基金(jin)(jin)提出的(de)收購價格大幅低于(yu)鴻海，且表示(shi)要進行裁員(yuan)整改。這無異于(yu)將夏普推向(xiang)鴻海。

毫無疑(yi)問，鴻海看中(zhong)的正是夏普(pu)全球最先進的液(ye)晶(jing)面板制(zhi)造(zao)技術(shu)。鴻海設在(zai)大陸的公司富(fu)士康(kang)是蘋果電子(zi)產品(pin)的主要生產商，基本采用夏普(pu)的液(ye)晶(jing)面板。蘋果電子(zi)產品(pin)業務占(zhan)富(fu)士康(kang)收(shou)入的一半以(yi)上。

臺灣鴻海獲得夏普面(mian)板(ban)技術之(zhi)后，可以強化它(ta)對(dui)蘋果(guo)(guo)公司(si)的定價(jia)能力。蘋果(guo)(guo)料將于2018年之(zhi)前在其(qi)iPhone手(shou)機上采(cai)用OLED屏(ping)幕。OLED屏(ping)幕比其(qi)他(ta)屏(ping)幕更薄(bo)更輕，柔韌性也(ye)更好。

夏普公告中還援引市(shi)場(chang)(chang)調(diao)查機(ji)構數(shu)據指出，2020年OLED屏幕(mu)的市(shi)場(chang)(chang)規模將達到(dao)439億美元(yuan)，較(jiao)2014年年均增長率達16%。

收購夏(xia)普意味著富士康(kang)能(neng)削減(jian)生產iPhone等產品的(de)成本，減(jian)少對三(san)星(xing)(xing)面板(ban)的(de)依賴。畢竟，蘋(pin)果和三(san)星(xing)(xing)之間因為設計和知識產權的(de)爭(zheng)端導致(zhi)競爭(zheng)加劇。

不過，路透社援引分析(xi)師觀點稱，即便沒有(you)不信任的老賬，也(ye)幾乎(hu)沒法保證合并后的公司將能(neng)夠在有(you)機發光二極體(ti)(OLED)等新屏幕(mu)技術方面(mian)打敗對手(shou)。

Daiwa-Cathay Capital Markets分析(xi)師Kylie Huang稱(cheng)，三星(xing)電子(zi)的顯示(shi)器部(bu)門以及LG顯示(shi)器在未來一(yi)段時間里(li)仍可能是OLED屏(ping)幕的優先選擇。

臺灣證(zheng)交(jiao)所的鴻(hong)海精(jing)密及(ji)鴻(hong)準(zhun)精(jing)密的股票已于30日(ri)暫停交(jiao)易。在上述合并聲明發(fa)布(bu)之(zhi)前(qian)，夏普(pu)股價周三收盤漲3.85%，至135日(ri)元。

談判過程歷經波折

其實，鴻(hong)海(hai)(hai)跟夏(xia)(xia)普(pu)(pu)(pu)的資本糾葛最早要(yao)追溯到四年(nian)前，當時夏(xia)(xia)普(pu)(pu)(pu)就與鴻(hong)海(hai)(hai)達成協議(yi)，同(tong)意鴻(hong)海(hai)(hai)向夏(xia)(xia)普(pu)(pu)(pu)主體進行出(chu)資，但隨后夏(xia)(xia)普(pu)(pu)(pu)以(yi)股價下滑為由一直未能實現。對鴻(hong)海(hai)(hai)產生(sheng)不(bu)信任感的夏(xia)(xia)普(pu)(pu)(pu)表(biao)示，如果采用(yong)鴻(hong)海(hai)(hai)方案(an)，作為定金(jin)需要(yao)支付保證金(jin)，鴻(hong)海(hai)(hai)對此表(biao)示同(tong)意。

去(qu)年，夏(xia)普(pu)曾收(shou)到鴻(hong)海和(he)日本產(chan)業革新(xin)(xin)機構(gou)的(de)(de)(de)兩份競購提議。日本產(chan)業革新(xin)(xin)機構(gou)是日本政府支(zhi)持的(de)(de)(de)基金(jin)，該機構(gou)計劃向夏(xia)普(pu)注(zhu)資3000億日元，并提供2000億日元的(de)(de)(de)信貸額度。但鴻(hong)海一心(xin)想(xiang)拿下夏(xia)普(pu)，郭臺銘不斷提高報價，最終形勢逆轉，夏(xia)普(pu)的(de)(de)(de)債(zhai)權銀行和(he)董(dong)事會選擇(ze)了鴻(hong)海的(de)(de)(de)方(fang)案。

上月25日，夏(xia)普正式發(fa)布官方公告宣布，決定接(jie)受鴻海(hai)4890億(yi)日元(yuan)的收購(gou)提案。不過就在(zai)當(dang)日晚(wan)間，鴻海(hai)子公司富士康又發(fa)聲明稱，將推遲簽署收購(gou)夏(xia)普的最(zui)終(zhong)協(xie)議(yi)，因為此前一天后者(zhe)提交了一份約(yue)3500億(yi)日元(yuan)（合203.35億(yi)元(yuan)人民幣）的“或有債務”清(qing)單(dan)。之后一個月雙方一直處(chu)于斡旋(xuan)之中。

瞄準液晶尖端技術

消(xiao)費電(dian)子產業(ye)分析師(shi)梁振(zhen)鵬表示，夏(xia)普業(ye)績承壓(ya)是該公(gong)司(si)出(chu)售(shou)資產的最重要原(yuan)因(yin)。同樣在昨日(ri)(ri)，夏(xia)普在其官網發(fa)布公(gong)示稱，預計2015財年(nian)（2015年(nian)4月1日(ri)(ri)－2016年(nian)3月31日(ri)(ri)）將凈虧損1700億日(ri)(ri)元(yuan)（約合(he)人民幣98億元(yuan)），而此前的預期是盈利100億日(ri)(ri)元(yuan)。聲明表示，下(xia)調業(ye)績預期的原(yuan)因(yin)是液(ye)晶面板銷售(shou)不(bu)振(zhen)、工廠的勞動率(lv)低下(xia)等(deng)原(yuan)因(yin)。

此外，梁振鵬指出，鴻海(hai)(hai)旗下有一個子公司叫(jiao)做群創(chuang)光電(dian)，主要業務就(jiu)是做液(ye)晶(jing)面板，收(shou)購(gou)夏(xia)(xia)(xia)普(pu)(pu)后，可以(yi)與(yu)夏(xia)(xia)(xia)普(pu)(pu)的液(ye)晶(jing)第十代(dai)生產線產生協(xie)同效應(ying)和規模效應(ying)；由(you)于給(gei)蘋果做代(dai)工，富士康(kang)每年都要采購(gou)大量的液(ye)晶(jing)面板，夏(xia)(xia)(xia)普(pu)(pu)擁有最先進的液(ye)晶(jing)面板生產線，收(shou)購(gou)夏(xia)(xia)(xia)普(pu)(pu)后，鴻海(hai)(hai)在(zai)與(yu)蘋果的談判中就(jiu)能(neng)獲得(de)更多的議價權，同時也(ye)可以(yi)在(zai)蘋果的物料清單當中占(zhan)據更大的地盤。

資(zi)料顯示，鴻海(hai)是(shi)蘋(pin)果(guo)代工(gong)廠富(fu)士(shi)(shi)(shi)康(kang)的(de)(de)母公(gong)司。雖然富(fu)士(shi)(shi)(shi)康(kang)市值超過500億(yi)美元(yuan)，雇(gu)員規(gui)模也有百萬，但(dan)名氣卻(que)不如一眾科(ke)技企業，因為其主要(yao)的(de)(de)業務是(shi)代工(gong)，富(fu)士(shi)(shi)(shi)康(kang)生(sheng)產(chan)的(de)(de)產(chan)品(pin)貼的(de)(de)是(shi)蘋(pin)果(guo)、索尼和英特爾等企業的(de)(de)商標。近(jin)年(nian)來富(fu)士(shi)(shi)(shi)康(kang)也在向(xiang)上游(you)的(de)(de)“技術(shu)代工(gong)”轉型(xing)，在代工(gong)別人產(chan)品(pin)的(de)(de)時候也要(yao)研發自(zi)己的(de)(de)專利，所以(yi)天價(jia)收購(gou)夏普這樣掌握核心(xin)技術(shu)的(de)(de)企業正是(shi)鴻海(hai)向(xiang)技術(shu)導向(xiang)轉型(xing)的(de)(de)重(zhong)要(yao)一步。