CVC基(ji)金全稱是企(qi)(qi)業(ye)(ye)風險(xian)投資(zi)(zi)，是指各大企(qi)(qi)業(ye)(ye)成立(li)的(de)風險(xian)投資(zi)(zi)部，直接投資(zi)(zi)于(yu)外部小(xiao)微企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)企(qi)(qi)業(ye)(ye)基(ji)金，不(bu)包括企(qi)(qi)業(ye)(ye)內部投資(zi)(zi)或(huo)通過第三方的(de)投資(zi)(zi)。通常意義(yi)上(shang)，企(qi)(qi)業(ye)(ye)對(dui)外投資(zi)(zi)主要針對(dui)非金融(rong)企(qi)(qi)業(ye)(ye)。

IVC是(shi)傳統意義上的風險投資(zi)，IVC風險投資(zi)和(he)CVC在投資(zi)領域及投資(zi)模(mo)式等方面有很多共同點，但其組織架構(gou)、投資(zi)目標及激勵方案都會有所區別。簡單來說，IVC投資(zi)目的簡單，就是(shi)為了賺錢，而(er)CVC大多時候的投資(zi)決策(ce)會兼顧母(mu)(mu)公司的發展戰略布局，增加母(mu)(mu)公司的營業利(li)潤。

這一類(lei)型CVC就是(shi)(shi)以(yi)母(mu)公司(si)(si)構建外部生態為(wei)導(dao)向(xiang)的(de)投(tou)資(zi)，投(tou)資(zi)多(duo)是(shi)(shi)以(yi)母(mu)公司(si)(si)的(de)長遠(yuan)戰略(lve)出(chu)發(fa)。在投(tou)資(zi)企業(ye)時，市場份額就會是(shi)(shi)這類(lei)型CVC重要(yao)考慮的(de)因(yin)素之(zhi)一，因(yin)為(wei)有成(cheng)為(wei)細分(fen)領域龍頭潛力的(de)企業(ye)能夠反哺母(mu)公司(si)(si)，成(cheng)為(wei)母(mu)公司(si)(si)的(de)護城河，引領整個企業(ye)發(fa)展。這類(lei)型CVC有、百度風投(tou)、滴(di)滴(di)等互聯(lian)網企業(ye)為(wei)代表。

這一(yi)類型(xing)CVC投資項目(mu)主要(yao)是為了深耕其(qi)熟悉的(de)領(ling)域，利(li)用(yong)母公司的(de)資本、金(jin)錢優勢(shi)助力小微企業在技術(shu)、產業上的(de)發展，以低成本的(de)方式避免母公司難以深耕細分行業的(de)劣(lie)勢(shi)。

MAIGOO小編(bian)認(ren)為(wei)(wei)小微企業與這(zhe)類(lei)公司合作(zuo)，也能加深其對行業的深刻認(ren)知。這(zhe)類(lei)型CVC以商湯科技(ji)、Talking Data等年輕公司為(wei)(wei)主。

最后這一(yi)類型CVC目的(de)(de)也是為了深耕其熟悉的(de)(de)領域(yu)，不過重(zhong)點(dian)是為了產(chan)業(ye)創新(xin)(xin)與探索新(xin)(xin)方(fang)向(xiang)，該類CVC以專業(ye)的(de)(de)心態做熟悉的(de)(de)事情，在(zai)垂直(zhi)領域(yu)打造產(chan)業(ye)鏈(lian)生態。例(li)如(ru)(ru)新(xin)(xin)東(dong)方(fang)可以利(li)用投(tou)資和并(bing)購，滿足學(xue)生多(duo)元化學(xue)習的(de)(de)需求，完(wan)成其在(zai)教(jiao)育行業(ye)的(de)(de)生態鏈(lian)。這一(yi)類型多(duo)為傳統企業(ye)，例(li)如(ru)(ru)新(xin)(xin)東(dong)方(fang)、好未(wei)來、車云金福等企業(ye)。

去全球相比(bi)，中國(guo)CVC起步較晚(wan)，并且(qie)仍處于發展的(de)初(chu)期。直到2010年左右，百度、騰訊、阿里等(deng)互(hu)聯網巨頭企業才先后設立戰投(tou)部門，以協調(diao)母公司的(de)發展。此(ci)時中國(guo)的(de)CVC私募(mu)基金才算正(zheng)式起步，也(ye)是在此(ci)階段(duan)，聯想(xiang)、復興、海爾等(deng)傳統企業也(ye)開始了行業內(nei)外投(tou)資的(de)步伐。

從我國近十年(nian)的(de)(de)CVC投資(zi)案例數目來看，從2013年(nian)起我國CVC投資(zi)進入了一個爆發(fa)式的(de)(de)增(zeng)長期(qi)(qi)，值(zhi)得注意的(de)(de)是，這段時間也是中國互聯網企(qi)業快速增(zeng)長期(qi)(qi)，而(er)互聯網企(qi)業巨頭(tou)正(zheng)是CVC行業的(de)(de)主要代表。另一方面，受資(zi)本寒冬影響，2016年(nian)之后，CVC投資(zi)數目開(kai)始下降。

也是(shi)從2013年(nian)起，我國(guo)CVC投(tou)資金額(e)迎來爆發式增(zeng)長(chang)，2013全(quan)年(nian)投(tou)資金額(e)是(shi)2012年(nian)投(tou)資金額(e)數(shu)的(de)5倍(bei)之(zhi)多，而2015年(nian)的(de)金額(e)相較2013年(nian)又(you)增(zeng)長(chang)4倍(bei)。雖然(ran)2016年(nian)之(zhi)后(hou)受資本寒冬影(ying)響CVC投(tou)資數(shu)目減少，但從投(tou)資金額(e)來看，波動不算太大。

如果只(zhi)從(cong)投(tou)(tou)(tou)資數量(liang)來看，騰訊投(tou)(tou)(tou)資一直都是CVC行業(ye)(ye)內(nei)的(de)佼佼者，投(tou)(tou)(tou)資總數遙遙領先(xian)。其次公司的(de)投(tou)(tou)(tou)資數量(liang)和規(gui)模也(ye)非(fei)常龐大。京東、小(xiao)米、復興、百度、58同城等企業(ye)(ye)在(zai)CVC投(tou)(tou)(tou)資領域也(ye)有不俗的(de)表現。

相比(bi)于(yu)PE、VC善于(yu)改變(bian)的(de)投(tou)(tou)資喜好，中國(guo)CVC偏愛的(de)行業(ye)一直沒有多(duo)大改變(bian)，從統計來(lai)看，互聯網、IT、娛樂(le)傳媒、金融、電(dian)信(xin)及增(zeng)值業(ye)務、生物技術/醫(yi)療(liao)健康是(shi)CVC比(bi)較偏愛的(de)幾大行業(ye)，投(tou)(tou)資次數都在100以上。

清華大學金融學院(yuan)院(yuan)長助理田軒說(shuo)道(dao)：中國(guo)CVC雖(sui)然發展得很(hen)快，但(dan)是(shi)(shi)其實還(huan)有一(yi)大片是(shi)(shi)藍海。目前(qian)尚有很(hen)多(duo)上(shang)市公司存留著大量現(xian)金無處使用，不使用的(de)錢(qian)永遠只是(shi)(shi)賬面上(shang)的(de)一(yi)堆數字，只有把錢(qian)投到真真正正的(de)實業(ye)當(dang)中，才能讓(rang)企業(ye)很(hen)好的(de)運轉(zhuan)起來。很(hen)多(duo)傳統(tong)型企業(ye)，也能通過CVC擁抱(bao)互聯網，拓展母公司業(ye)務范圍。