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“希望(wang)公司成為小而美的中國宜家。”

在對(dui)標公司這(zhe)件事上，曲(qu)美(mei)家居董(dong)事長趙瑞海沒有一絲猶豫。

與趙瑞海約專訪的(de)時候(hou)，他正忙著(zhu)為公(gong)司的(de)綠(lv)色環(huan)保和智能生產系統到(dao)處飛。

“在有限的市(shi)(shi)場(chang)情(qing)況下，行業(ye)(ye)競(jing)爭(zheng)更加激烈，龍(long)頭(tou)企業(ye)(ye)依靠渠(qu)道、品牌和產(chan)品優勢持續搶占市(shi)(shi)場(chang)，與中小企業(ye)(ye)差距逐(zhu)漸拉大，家居行業(ye)(ye)將(jiang)(jiang)進入全(quan)面洗牌階(jie)段，行業(ye)(ye)格局也將(jiang)(jiang)因此得到優化(hua)。”

日前，趙瑞(rui)海在接(jie)受《每經(jing)人物?專訪董(dong)事長》記者專訪時(shi)表示，“這幾年曲(qu)美經(jing)歷了很(hen)多，上(shang)市、并購(gou)、轉(zhuan)型，我們會(hui)通(tong)過這些經(jing)歷重新思(si)考(kao)自己的(de)定位，重新梳(shu)理自己的(de)能力，為(wei)第二成(cheng)長曲(qu)線蓄能。未來(lai)5年我們會(hui)保持一個比較高速的(de)、有態度的(de)增長。”

家居行業將進入全面洗牌階段

2021年，對家居行業(ye)而言可謂(wei)“流年不利”。

作為家居(ju)行(xing)業的(de)前周(zhou)期行(xing)業，房地(di)產(chan)(chan)行(xing)業的(de)一舉一動都牽動著家居(ju)企業的(de)神經。華泰證(zheng)券(quan)此(ci)前在(zai)一份研報中指出，下半年(nian)以來地(di)產(chan)(chan)景氣度下行(xing)，家居(ju)市場競爭壓力(li)加(jia)大，但龍頭企業自身產(chan)(chan)品(pin)創新、渠道(dao)拓展、供應鏈管理等優勢(shi)持續(xu)凸顯，有望步入加(jia)速提(ti)份額(e)階段。

家居行(xing)業下一步發展可能呈(cheng)現出哪些方面(mian)的變化？

趙(zhao)瑞海認為(wei)，首先(xian)，行業(ye)(ye)龍(long)頭優勢凸顯，集(ji)中(zhong)度有望提升。在地產調(diao)控(kong)政策的(de)影響下(xia)，住宅成(cheng)交量明顯回落；同時，在有限的(de)市場情況下(xia)，行業(ye)(ye)競(jing)爭更加激(ji)烈，龍(long)頭企業(ye)(ye)依靠渠道、品牌和產品優勢持續搶占市場，與中(zhong)小企業(ye)(ye)差(cha)距逐(zhu)漸拉大，家居行業(ye)(ye)將進入(ru)全面洗牌階(jie)段(duan)，行業(ye)(ye)格局也將因此得(de)到優化。

其(qi)次，家居一(yi)體化發展趨勢(shi)越(yue)來越(yue)明顯。家居企(qi)(qi)業(ye)通過(guo)整合供應鏈，發揮品(pin)(pin)牌營銷優(you)勢(shi)、大店管理能力(li)，從(cong)家居生產(chan)品(pin)(pin)牌轉型為家居商(shang)業(ye)品(pin)(pin)牌，提高(gao)企(qi)(qi)業(ye)的綜合運營壁壘，有(you)助于企(qi)(qi)業(ye)突破(po)重圍。

再次，隨著人們消費(fei)(fei)習慣(guan)、消費(fei)(fei)場景的改變(bian)，消費(fei)(fei)者獲取信息(xi)的入口愈(yu)發碎片(pian)式(shi)，新一代營銷(xiao)手(shou)段愈(yu)發多元(yuan)(yuan)化，對企業(ye)(ye)面對行業(ye)(ye)趨(qu)勢轉(zhuan)變(bian)的快速響(xiang)應能力提出(chu)了更高要求(qiu)。隨著多元(yuan)(yuan)化渠道(dao)發展(zhan)，抓住渠道(dao)入口打造(zao)家居(ju)新零售模(mo)式(shi)，重構(gou)渠道(dao)和消費(fei)(fei)關系，以及主(zhu)動營銷(xiao)常態化，已成為(wei)家居(ju)企業(ye)(ye)的競爭要點。

此外，海(hai)(hai)(hai)外高端(duan)家具品(pin)牌(pai)(pai)(pai)越來越受(shou)到國(guo)(guo)內(nei)(nei)(nei)大(da)型家具企業的(de)青睞。一(yi)方(fang)面(mian)國(guo)(guo)內(nei)(nei)(nei)消費升級，消費者對海(hai)(hai)(hai)外高端(duan)品(pin)牌(pai)(pai)(pai)家具的(de)需求不斷增長；另(ling)一(yi)方(fang)面(mian)，高端(duan)家具品(pin)牌(pai)(pai)(pai)，尤(you)其是海(hai)(hai)(hai)外品(pin)牌(pai)(pai)(pai)，能(neng)夠顯著增強國(guo)(guo)內(nei)(nei)(nei)家具經銷商的(de)品(pin)牌(pai)(pai)(pai)吸引力，對國(guo)(guo)內(nei)(nei)(nei)主品(pin)牌(pai)(pai)(pai)的(de)銷售(shou)起到良好的(de)帶動作用。與此同時，高端(duan)品(pin)牌(pai)(pai)(pai)在國(guo)(guo)內(nei)(nei)(nei)具備較強的(de)獨立招(zhao)商能(neng)力，能(neng)夠成(cheng)為主品(pin)牌(pai)(pai)(pai)渠道(dao)的(de)良好補(bu)充，有效解決市場招(zhao)商難的(de)問題。

行(xing)業承壓只是家居企業面臨的(de)困難之(zhi)一(yi)。另一(yi)方面，包(bao)括蘇寧、京東、百度、國美、阿里，甚至貝(bei)殼等(deng)在內的(de)第(di)三方平臺都開始發(fa)力(li)做家裝，曾在2018年草草收場的(de)互聯(lian)網家裝行(xing)業如今正試圖重回舞臺中心。互聯(lian)網家裝的(de)回歸，亦(yi)是對家居企業的(de)新挑(tiao)戰。

對此，趙瑞海(hai)表示，互聯(lian)網(wang)公司涉及家裝業務(wu)(wu)，有助于其(qi)往前(qian)獲取客(ke)流、打通房產市場(chang)的相關產業鏈。對房產中(zhong)介(jie)公司而言，家裝業務(wu)(wu)對促進(jin)房屋交易(yi)、增加服務(wu)(wu)內容和(he)增強(qiang)客(ke)戶(hu)黏(nian)性都有著積極作用。

成熟的家裝(zhuang)公(gong)司在引流、交付、服(fu)務(wu)(wu)方面，較之(zhi)家具品牌經銷(xiao)商(shang)有(you)著(zhu)先天(tian)優(you)勢。家具公(gong)司拓展整裝(zhuang)業務(wu)(wu)可以實現(xian)“硬裝(zhuang)+軟裝(zhuang)”結合的一站式服(fu)務(wu)(wu)，有(you)利于在新的市(shi)場環境下擴(kuo)展客(ke)流渠(qu)道、擴(kuo)大消費受(shou)眾，搶(qiang)占市(shi)場份額。

“未來(lai)一(yi)定(ding)是(shi)圍(wei)繞客戶(hu)的全部需(xu)求提供(gong)服務。曲美不是(shi)在戰略布局上(shang)做整裝(zhuang)，而是(shi)在服務延伸上(shang)幫助有整裝(zhuang)需(xu)求的客戶(hu)完成他們的消(xiao)費需(xu)求。比(bi)如，按照他們的家(jia)具風格(ge)和喜好(hao)把家(jia)裝(zhuang)修出來(lai)，配(pei)好(hao)家(jia)具、燈(deng)飾(shi)、窗簾等(deng)等(deng)，讓(rang)消(xiao)費者拎包(bao)入住。”趙瑞海說。

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一場驚心動魄的收購

談起2018年對(dui)挪(nuo)威國(guo)寶(bao)級躺(tang)椅公(gong)司Ekornes ASA這起震驚(jing)業界的重大(da)并購，趙瑞海依(yi)舊聲情(qing)并茂。

“Ekornes是我(wo)們15年前(qian)就去參觀過的(de)(de)企業，它的(de)(de)工(gong)業4.0能力值得我(wo)們學(xue)習(xi)。當時帶著制(zhi)造總監、產品(pin)總監過去學(xue)習(xi)，Ekornes的(de)(de)工(gong)廠完全顛覆了我(wo)們對家具(ju)工(gong)廠的(de)(de)認(ren)知，它就像一(yi)家汽(qi)車(che)制(zhi)造工(gong)廠。”

于細節處，趙瑞海表示(shi)，他(ta)們企業(ye)進門(men)處有一臺大電視，是不同的動(dong)態(tai)顯示(shi)屏，分別顯示(shi)車間產(chan)能的復合率是多少(shao)、每(mei)條生產(chan)線的生產(chan)壓力(li)是多大、庫存在哪(na)(na)兒、海運(yun)的船在哪(na)(na)個位(wei)置(zhi)、供應(ying)鏈上的材料在哪(na)(na)個位(wei)置(zhi)等等，非(fei)常具象化，并且各(ge)項(xiang)柱狀圖、曲線圖都(dou)是實時變動(dong)、可(ke)視化的。這(zhe)是非(fei)常難的，但(dan)在那個年代他(ta)們就已經做到了。

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據趙瑞海(hai)介(jie)紹， Ekornes有幾個特別大的優點：一(yi)是(shi)(shi)歐洲盈(ying)利(li)的家具(ju)公司(si)(si)很少，Ekornes是(shi)(shi)上市(shi)公司(si)(si)，是(shi)(shi)一(yi)家盈(ying)利(li)特別穩定的企(qi)業，毛利(li)遠高(gao)于我們行業平(ping)均水(shui)平(ping)；二是(shi)(shi)有高(gao)度自動化的生(sheng)產線，各項(xiang)工序(xu)都由機(ji)械臂(bei)完成，包括(kuo)在國內只能(neng)用手工完成的打磨(mo)和噴(pen)漆環節；三是(shi)(shi)擁有全球高(gao)水(shui)平(ping)的庫卡自動縫紉機(ji)。

“我覺得這樣的企(qi)業只要(yao)(yao)有(you)機會(hui)、不管(guan)怎么樣，都要(yao)(yao)讓它變(bian)成我們自己的一部分，因為他們的工業4.0幾乎(hu)沒有(you)辦法學會(hui)或(huo)做到。”趙瑞(rui)海說。

2018年9月，曲美家居頂著巨大爭(zheng)議完(wan)成了對(dui)Ekornes的(de)收購，交(jiao)易對(dui)價一(yi)度是曲美當時資產(chan)的(de)2倍。

也正是(shi)以(yi)2018年為界(jie)，曲美(mei)家居的業(ye)績出現了較大(da)波(bo)動。

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據Wind，2018年底，曲美家居凈利潤為-5677.12萬元，同(tong)比下(xia)滑約123%；資(zi)產(chan)負債率則從(cong)2017年的22.5%飆升至77.7%。不過2019年和2020年開始下(xia)降(jiang)，分別為74.8%和66.0%。

海(hai)外(wai)業(ye)務方面，曲(qu)(qu)美(mei)家居2016年(nian)、2017年(nian)的營(ying)收(shou)分別為837萬元、487萬元，而2018年(nian)、2019年(nian)、2020年(nian)以及今年(nian)上半年(nian)，這一數(shu)據已經達(da)到了9.3億元、24.5億元、25.3億元和15.6億元。從2019年(nian)起，曲(qu)(qu)美(mei)家居的海(hai)外(wai)營(ying)收(shou)就實現了對國內市場的反(fan)超(chao)。

“收購時沒想那(nei)么多，就覺得這企業好，要(yao)把它買下(xia)來，雖然(ran)難(nan)一(yi)點。但遇到的困難(nan)確實不小，因為(wei)曲(qu)美的規模不是很(hen)大，資(zi)本市場上沒有人認(ren)為(wei)此次并購是利好，甚至因為(wei)這筆(bi)并購交易，曲(qu)美的股價還經歷了大跌。”

趙瑞(rui)海表示，“我(wo)們收購的(de)時候(hou)，也(ye)(ye)正是海外并購行(xing)情不好的(de)時候(hou)，一些(xie)企業集(ji)中(zhong)爆雷，中(zhong)企出海并購交易(yi)進入了冷靜(jing)期，市(shi)場也(ye)(ye)選(xuan)擇了降溫處理。所以，公(gong)司的(de)這次并購被錯(cuo)殺了。但從(cong)收購后這三年的(de)經營情況來(lai)看(kan)，證明了我(wo)們當時的(de)選(xuan)擇是正確的(de)。”

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一個可(ke)供佐(zuo)證(zheng)的數據是(shi)，截至2021年(nian)6月末，Ekornes累計訂(ding)單金(jin)額25.74億挪威克(ke)朗，比2020年(nian)同期(qi)增長65%。

“Ekornes號稱是舒適(shi)椅里的勞(lao)斯(si)萊斯(si)，常(chang)年盈利，現金流相(xiang)當好，品牌(pai)力(li)非(fei)常(chang)強。不過收(shou)購確實不容易，中間(jian)遇到的挑戰和變量特別多，因此我們也付(fu)出了(le)很(hen)多，甚至拿(na)出了(le)個人的股權去幫助曲美收(shou)購，但這(zhe)一切(qie)都(dou)很(hen)值得。”趙(zhao)瑞海感(gan)慨道。

資本是產業的第二雙翅膀

2021年(nian)11月15日(ri)(ri)，北交所正式(shi)開市(shi)，3家(jia)(jia)家(jia)(jia)居類企業(ye)掛牌上市(shi)，成(cheng)(cheng)為(wei)行業(ye)新風向。而6年(nian)前的(de)2015年(nian)4月22日(ri)(ri)，趙(zhao)瑞海敲響上海證券(quan)交易所大(da)鐘(zhong)，宣告家(jia)(jia)居行業(ye)“現代家(jia)(jia)具第一(yi)股(gu)”“北京家(jia)(jia)具第一(yi)股(gu)”曲美家(jia)(jia)居成(cheng)(cheng)功上市(shi)。

趙瑞海坦言，上市(shi)對公司來(lai)說是一個成(cheng)長的過(guo)程。

“客(ke)觀(guan)地說，上市讓我們有(you)三個大的(de)(de)改變：一(yi)(yi)是(shi)(shi)(shi)重(zhong)新(xin)審(shen)視了曲美與(yu)社會之間(jian)的(de)(de)定位，公眾公司(si)的(de)(de)約(yue)束(shu)和(he)責任是(shi)(shi)(shi)不一(yi)(yi)樣的(de)(de)；二是(shi)(shi)(shi)戰斗力(li)是(shi)(shi)(shi)不一(yi)(yi)樣的(de)(de)，上市前(qian)對公司(si)自己負(fu)責就好，上市后是(shi)(shi)(shi)全體股東(dong)的(de)(de)企業，所(suo)以(yi)責任大、動(dong)(dong)力(li)強；三是(shi)(shi)(shi)上市后對標的(de)(de)都是(shi)(shi)(shi)先進公司(si)，壓力(li)也更大，所(suo)以(yi)會拿出更多的(de)(de)熱情、更好的(de)(de)工(gong)作狀態去推(tui)動(dong)(dong)公司(si)不斷發(fa)展(zhan)。”

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“因此(ci)，上市是對自己的激勵(li)、對團隊(dui)的激勵(li)。”

在趙瑞(rui)海看來，資(zi)(zi)本(ben)是(shi)產(chan)(chan)業的第二雙翅膀。如果(guo)利用(yong)好(hao)資(zi)(zi)本(ben)，產(chan)(chan)業發展速度、人才聚合能(neng)力(li)都會發生根本(ben)性變化，因(yin)此(ci)資(zi)(zi)本(ben)是(shi)助力(li)產(chan)(chan)業發展的一個很重要(yao)的因(yin)素(su)，要(yao)用(yong)好(hao)資(zi)(zi)本(ben)去推動產(chan)(chan)業發展，給(gei)社(she)會創造更大價值(zhi)，更好(hao)地回報社(she)會。通過(guo)價值(zhi)體現，讓資(zi)(zi)本(ben)獲得收益，讓整(zheng)個產(chan)(chan)業正循環，而(er)不是(shi)只去做資(zi)(zi)本(ben)套利。

“企業(ye)(ye)上(shang)市越多(duo)越好(hao)(hao)，大家如(ru)果獲(huo)得了資本支持，或(huo)者上(shang)市以后(hou)得到了融資，能(neng)夠推動產(chan)業(ye)(ye)發(fa)展(zhan)，就能(neng)用創造的(de)價值去回(hui)饋社會，這是一個特別好(hao)(hao)的(de)事兒。”

半年報顯示，2021年上(shang)(shang)半年曲美家(jia)居(ju)實(shi)現營業收入25.13億(yi)元，同(tong)比增(zeng)長42.97%；歸屬于上(shang)(shang)市公司(si)股東的凈利潤(run)1.28億(yi)元，同(tong)比增(zeng)長410.60%；基本每股收益達0.22元，同(tong)比增(zeng)長375%。

未來要滿足全屋家具的消費需求

“我們希(xi)望成為小(xiao)而美的(de)中國宜家(jia)。”趙瑞海(hai)毫不避(bi)諱對于宜家(jia)的(de)欣賞。

他表示，場景化(hua)銷售、全(quan)屋(wu)設(she)計、全(quan)品(pin)類家(jia)(jia)(jia)居產品(pin)一站(zhan)式配齊，是家(jia)(jia)(jia)居行業(ye)近年(nian)來體現出(chu)的(de)(de)明顯趨勢。我們在全(quan)國(guo)范圍(wei)內有200多(duo)家(jia)(jia)(jia)1000平(ping)方米以上的(de)(de)大型門店，20多(duo)年(nian)來積累了豐富(fu)的(de)(de)大店運營管理經驗、場景化(hua)營銷經驗和(he)多(duo)品(pin)類家(jia)(jia)(jia)具銷售經驗。

“整(zheng)裝(zhuang)(zhuang)真的(de)(de)讓我們做(zuo)家(jia)具(ju)的(de)(de)人(ren)很慌(huang)。整(zheng)裝(zhuang)(zhuang)是前端的(de)(de)入口，做(zuo)整(zheng)裝(zhuang)(zhuang)的(de)(de)家(jia)裝(zhuang)(zhuang)公司(si)(si)在全力(li)地推拎包，從原來只做(zuo)裝(zhuang)(zhuang)修(xiu)，到現(xian)在賣家(jia)電、建材、軟裝(zhuang)(zhuang)，一切都(dou)能賣，其實(shi)也是圍繞(rao)客戶的(de)(de)核心需求給他們提供完美的(de)(de)交付，讓客戶省(sheng)(sheng)(sheng)時、省(sheng)(sheng)(sheng)力(li)、省(sheng)(sheng)(sheng)錢、省(sheng)(sheng)(sheng)心，有(you)品(pin)質保證(zheng)。但是家(jia)具(ju)公司(si)(si)拓(tuo)展家(jia)裝(zhuang)(zhuang)業務也有(you)自己的(de)(de)優勢，從產品(pin)設(she)計到交付，為客戶配備好合(he)適的(de)(de)家(jia)居飾品(pin)，以硬裝(zhuang)(zhuang)+軟裝(zhuang)(zhuang)相結合(he)，來給消費者提供服務的(de)(de)延伸。”

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趙瑞海(hai)直言(yan)，“希望我們未來(lai)是全(quan)(quan)品(pin)類、多材質覆蓋(gai)。通(tong)(tong)過(guo)定制家(jia)具(ju)+成(cheng)品(pin)家(jia)具(ju)+軟裝飾品(pin)，滿足消費者全(quan)(quan)屋家(jia)具(ju)的(de)消費需求(qiu)。通(tong)(tong)過(guo)定制家(jia)具(ju)與成(cheng)品(pin)家(jia)具(ju)的(de)自產，能(neng)夠將定制產品(pin)與成(cheng)品(pin)家(jia)具(ju)的(de)色系(xi)、造型(xing)、工藝打(da)通(tong)(tong)，使全(quan)(quan)屋家(jia)具(ju)方(fang)案(an)具(ju)備整體(ti)性(xing)，真正做(zuo)到(dao)整體(ti)家(jia)居生活(huo)方(fang)案(an)的(de)設計。”

“曲美發展(zhan)至今，最大的(de)價值(zhi)是我們一直堅持(chi)自(zi)己(ji)的(de)態度，堅持(chi)我們的(de)價值(zhi)觀，放棄了很多短期利益。”趙瑞(rui)海表示，“這幾年曲美經歷(li)了很多，上市、并購、轉型，我們會通過這些經歷(li)重新(xin)思考自(zi)己(ji)的(de)定位(wei)，重新(xin)梳理自(zi)己(ji)的(de)能(neng)力(li)，為(wei)第二成長(chang)曲線蓄(xu)能(neng)。未(wei)來5年會保持(chi)一個比較(jiao)高速的(de)有(you)態度的(de)增(zeng)長(chang)。”

記者手記丨態度決定一切

家居(ju)行(xing)業(ye)和房地產行(xing)業(ye)往(wang)往(wang)被認為是一(yi)(yi)榮(rong)俱榮(rong)、一(yi)(yi)損(sun)俱損(sun)，但事實上兩者(zhe)已(yi)經演變為一(yi)(yi)榮(rong)俱榮(rong)、一(yi)(yi)損(sun)卻不(bu)一(yi)(yi)定俱損(sun)的微妙關系。

在記者(zhe)之前的(de)采訪中(zhong)，很少有這(zhe)樣能把目標(biao)公司細節描述得如此清晰(xi)準確(que)的(de)高(gao)管。趙瑞(rui)海在多個場(chang)合(he)都(dou)表達(da)過對(dui)那次(ci)跨國收(shou)購的(de)滿意，“曾經滿眼(yan)都(dou)是淚，現在越(yue)看越(yue)值(zhi)得”。

“我(wo)覺得這樣的(de)企(qi)業只要有機會，不管怎(zen)么(me)樣，都要讓它變成我(wo)們自己(ji)的(de)一(yi)部分”，趙瑞海這句(ju)話讓記者記憶深刻，而這在當時(shi)需要何等的(de)膽識和謀(mou)略。超過(guo)自身資產2倍的(de)交易對(dui)價(jia)、全網滿屏類似“蛇吞象”的(de)巨大輿論壓力，以及后續一(yi)度(du)陡(dou)然飆(biao)升(sheng)的(de)資產負債率，對(dui)一(yi)家上市公司來說(shuo)，可(ke)謂“步步緊逼(bi)”。

趙瑞海并不避(bi)諱提起競(jing)爭對手、行業危機，甚至是公司遇到的困難(nan)，每一(yi)個云淡風輕(qing)的現(xian)在，都是過去經驗(yan)的積淀以及對未來(lai)預(yu)期的向往。