克拉維斯出生(sheng)在美(mei)國(guo)一個猶太家庭,父(fu)親(qin)是當(dang)地著名的(de)石油工(gong)程師。
長大后,他在(zai)克萊蒙特·麥肯納學院(yuan)(yuan)(Claremont McKenna College)主修經濟學,1967年畢業(ye)后前(qian)往哥倫比(bi)亞大學商學院(yuan)(yuan)學習,并獲得MBA學位。
畢業(ye)后,他在紐約的(de)金融行(xing)業(ye)換了(le)(le)很多工作(zuo),最后加(jia)入(ru)了(le)(le)貝爾斯(si)(si)登(Bear Stearns)。在貝爾斯(si)(si)登工作(zuo)期間,克拉(la)維斯(si)(si)、羅伯(bo)茨與(yu)科爾博格(ge)(Jerome Kohlberg)一起完成了(le)(le)一系列成功的(de)公司并(bing)購業(ye)務。
1976年,他們以三(san)人姓(xing)氏(shi)為名成(cheng)立KKR集團。
工(gong)作之余,他愛好裝飾(shi)辦(ban)公(gong)室的現代藝術,以及高爾(er)夫球。KKR總部(bu)辦(ban)公(gong)室掛(gua)著一幅巨大(da)黑色部(bu)落(luo)面具抽象藝術作品,他認為視(shi)覺刺激能夠(gou)激發員工(gong)的創意。他還曾經(jing)擔任克萊(lai)蒙特男(nan)子學院(Claremont Men’s College)高爾(er)夫球隊隊長。
克拉(la)維斯有(you)過三次婚姻,麥瑞·喬希(xi)(Marie-Josee)是亨利的第三任妻子,是加拿大著名的經濟學家,擅長(chang)公(gong)共政策分(fen)析,現(xian)在(zai)是美國現(xian)代藝術(shu)博物館的主席(xi),還是福特汽車(che)公(gong)司、威望迪環球互動公(gong)司的董事會成員。克拉(la)維斯夫婦以他們卓(zhuo)越(yue)的商業智慧及遠(yuan)見(jian),確立(li)了(le)他們在(zai)藝術(shu)品市場上(shang)的方向,他們更加偏(pian)愛古典大師的繪畫作品、印(yin)象(xiang)派作品、20世紀藝術(shu)品和法國家具等(deng)在(zai)市場中表現(xian)穩健(jian)的藝術(shu)門類。
克(ke)拉維斯(si)決定主動出擊尋求變(bian)革。在(zai)他看來,巴菲特的(de)(de)伯克(ke)希爾之所以(yi)能(neng)在(zai)他喜歡的(de)(de)各個領域內馳騁(cheng),且無需從外部籌集資(zi)金,是因為(wei)公司(si)擁(yong)有大量(liang)現金和價(jia)值(zhi)極高的(de)(de)上市(shi)公司(si)股票。其收購企(qi)業(ye)模式完全不(bu)亞于完美的(de)(de)私(si)人股權(quan)投資(zi)模式。他希望KKR在(zai)未來也能(neng)具有這樣的(de)(de)優勢(shi)。
他開(kai)始推動KKR上市,希望以新發行的(de)股(gu)份(fen)來做并購業務。2011年3月,KKR已經向紐交所提交了上市申請,計(ji)劃融(rong)資(zi)22億美(mei)元。
但不(bu)(bu)得不(bu)(bu)承認,克拉(la)維斯想成功效仿巴菲(fei)特(te)(te)并(bing)(bing)不(bu)(bu)是那么容易。KKR與(yu)伯克希爾的最大(da)差異(yi)是,后(hou)者具有(you)經營了32年的保(bao)險(xian)業作為實力源泉(quan),它(ta)讓后(hou)者形成了1100億美(mei)元的資產(chan),這是KKR無論如何也(ye)難以在(zai)短期內做到(dao)的。此外(wai),巴菲(fei)特(te)(te)數十(shi)年來并(bing)(bing)購(gou)企業,發展(zhan)公司完全靠(kao)資本(ben)金(jin)而不(bu)(bu)是債(zhai)務,而KKR現在(zai)剛起步朝此方向努(nu)力。
除了上市(shi)融(rong)資計劃(hua)外,克拉維斯(si)還(huan)(huan)積極拓(tuo)展(zhan)杠桿收購(gou)業務以(yi)外的(de)領域。他(ta)認為:“如果你所(suo)做的(de)業務還(huan)(huan)只(zhi)是(shi)百分之百地購(gou)買(mai)公司,那(nei)么你會錯過許多其他(ta)賺錢(qian)的(de)機會。今天我們的(de)任務是(shi)創造(zao)價值。”
早在(zai)2006年,克(ke)拉(la)維斯就(jiu)開(kai)始著手創建(jian)KKR內(nei)部投(tou)資銀(yin)行(xing)(xing),以服務于集(ji)團(tuan)投(tou)資的各企業(ye)。克(ke)拉(la)維斯聘請了原(yuan)花旗集(ji)團(tuan)資本市場(chang)總經理(li)Craig J. Farr來組建(jian)這(zhe)個(ge)團(tuan)隊。這(zhe)個(ge)內(nei)部投(tou)資銀(yin)行(xing)(xing)在(zai)初期為KKR收購(gou)業(ye)務提供融(rong)資,然后在(zai)KKR控(kong)股一家公(gong)(gong)(gong)司(si)時(shi),為該(gai)(gai)(gai)公(gong)(gong)(gong)司(si)尋求(qiu)再融(rong)資,最(zui)后在(zai)KKR準備(bei)賣出該(gai)(gai)(gai)公(gong)(gong)(gong)司(si)時(shi),幫助(zhu)公(gong)(gong)(gong)司(si)上(shang)(shang)市。克(ke)拉(la)維斯并不指望該(gai)(gai)(gai)部門躋身為世界上(shang)(shang)完備(bei)的投(tou)資銀(yin)行(xing)(xing),如高盛和摩根士丹(dan)利(li)之(zhi)列。他(ta)的目(mu)標僅僅是服務于KKR投(tou)資的公(gong)(gong)(gong)司(si),從(cong)而得到更好的貸款(kuan)條(tiao)件,并且節省原(yuan)本要(yao)支付給銀(yin)行(xing)(xing)家的費用。
2008年11月,KKR的內部(bu)投資銀行成為Dollar General(KKR控股的公(gong)司(si)之一)IPO主承(cheng)銷商,這是里程碑式的事(shi)件。Dollar General最終募集了(le)7.16億美元資金,KKR獲(huo)得1000萬美元承(cheng)銷服務費。
KKR經營策略的調整還包括將(jiang)側(ce)重少數股東權益,并與(yu)其他公司在更廣泛行業上進行合資經營等。
對于(yu)克拉維斯來說,經營策略調(diao)整的(de)最大挑戰來自于(yu)內部意見。KKR的(de)傳統投(tou)資者希(xi)望它仍能專注于(yu)企業(ye)并(bing)購和買賣業(ye)務。“我并(bing)不反對KKR這些做法。”KKR的(de)一(yi)位投(tou)資者說,“但是如(ru)果太多(duo)的(de)話(hua),我會(hui)懷疑(yi)他(ta)是不是把PE的(de)資金都去做其他(ta)資本(ben)市場(chang)投(tou)資了。”
但(dan)摩根士丹利的CEO John J. Mack對克拉(la)維斯表示贊同,他(ta)認為私(si)人股(gu)權投資活動應(ying)有更寬泛(fan)的經營內容,而不僅是買入和重組企業。
雖(sui)然KKR開始尋求(qiu)多元化(hua)發展,但其核心業務仍(reng)是(shi)公(gong)司并(bing)購(gou)。登錄KKR公(gong)司的(de)網站(zhan),首先看到的(de)宣傳語便是(shi)“we are PE pioneer(我們是(shi)PE先鋒)”。
克拉維斯表(biao)示:“長期以來(lai),人們通過提供少量資金、其余部分(fen)依靠貸款的方式來(lai)購(gou)買資產。但(dan)大(da)多數人都是(shi)用這(zhe)種方式來(lai)購(gou)買房屋(wu)和(he)小型企業,而我們開(kai)創的方式將會獲(huo)得更大(da)利潤。”
20世(shi)紀80年(nian)代,克拉(la)維斯(si)四處尋找運營(ying)出(chu)現困境或(huo)是市(shi)值遭到低估(gu)但極具獲(huo)利潛力的(de)企業進行(xing)購(gou)并,但購(gou)并所需資(zi)金往往僅一成為自有資(zi)金,其余均向銀(yin)行(xing)借貸,或(huo)發行(xing)垃圾債(zhai)券來籌措(cuo),這就是目前私(si)募股權基金慣用的(de)杠桿收(shou)購(gou)手法。
1988~1989年間(jian),克拉維斯以300多億(yi)美元的價格收(shou)購了(le)食品和煙草企業(ye)RJR納貝斯克——這(zhe)宗(zong)購并案不但穩坐史上金額最高的融資購并案寶座(zuo)長達十(shi)幾年,更(geng)是進入一本名(ming)為《門口的野蠻(man)人》的暢銷書(shu)及一部同(tong)名(ming)電(dian)影(ying)。
克拉維斯(si)的(de)表弟兼商業(ye)伙伴喬治(zhi)·羅伯茨(George Roberts)。他(ta)(ta)們(men)一起在(zai)加利福尼亞州上大學,畢(bi)業(ye)后又同在(zai)貝(bei)爾斯(si)登公司(si)(Bear Stearns)開始金(jin)融(rong)職業(ye)生涯(ya)。這對(dui)表兄弟在(zai)1976年(nian)另起爐灶(zao)成立了投資公司(si)KKR。雖然他(ta)(ta)們(men)性格迥異,羅伯茨更為矜(jin)持(chi),而克拉維斯(si)則魅力四射,但兩人的(de)組(zu)合(he)堪稱完美(mei)。多年(nian)的(de)融(rong)合(he)讓他(ta)(ta)們(men)彼此非常有默契。
“我(wo)(wo)們不(bu)僅是(shi)PE,還是(shi)一個資(zi)產管理集團(tuan)。”克拉維斯說(shuo)道,“對我(wo)(wo)來(lai)說(shuo),我(wo)(wo)需要像實業家那樣去思考(kao)和行事(shi)。”