克(ke)拉維斯(si)出(chu)生在美國一個猶太家(jia)庭,父(fu)親是當地著(zhu)名的石油工程師。
長大后,他在克(ke)萊蒙特·麥肯納學(xue)(xue)院(Claremont McKenna College)主修經濟學(xue)(xue),1967年畢業后前(qian)往哥倫比亞大學(xue)(xue)商學(xue)(xue)院學(xue)(xue)習,并獲得MBA學(xue)(xue)位。
畢業后,他在紐約(yue)的(de)金融(rong)行業換了很多工(gong)作(zuo),最(zui)后加入了貝(bei)爾斯(si)登(Bear Stearns)。在貝(bei)爾斯(si)登工(gong)作(zuo)期間,克拉維(wei)斯(si)、羅伯茨與科爾博格(Jerome Kohlberg)一起完成(cheng)了一系列成(cheng)功的(de)公司并購業務。
1976年,他(ta)們以三人姓氏為名成立(li)KKR集(ji)團。
工作(zuo)之余(yu),他愛好(hao)裝飾辦(ban)公室的(de)現代(dai)藝(yi)術(shu),以及高(gao)爾(er)夫球(qiu)。KKR總(zong)部(bu)(bu)辦(ban)公室掛著(zhu)一幅巨(ju)大黑(hei)色部(bu)(bu)落面具抽象藝(yi)術(shu)作(zuo)品(pin),他認(ren)為視覺刺激(ji)能夠激(ji)發員工的(de)創意(yi)。他還曾經擔任克萊蒙(meng)特男子學院(Claremont Men’s College)高(gao)爾(er)夫球(qiu)隊隊長。
克(ke)拉維(wei)斯有(you)過(guo)三次婚姻,麥瑞·喬希(xi)(Marie-Josee)是亨利的第(di)三任妻子,是加拿大著(zhu)名的經濟學家,擅長(chang)公共政策分析,現在是美國(guo)現代(dai)藝術(shu)博物(wu)館的主(zhu)席,還是福特汽車公司、威(wei)望(wang)迪環球互動(dong)公司的董事會(hui)成員。克(ke)拉維(wei)斯夫婦以他(ta)們卓越的商業智慧及(ji)遠(yuan)見(jian),確立了他(ta)們在藝術(shu)品(pin)(pin)市(shi)場(chang)上的方向,他(ta)們更加偏(pian)愛古典大師的繪畫作品(pin)(pin)、印象派作品(pin)(pin)、20世紀藝術(shu)品(pin)(pin)和法國(guo)家具等在市(shi)場(chang)中表現穩健(jian)的藝術(shu)門類。
克拉維(wei)斯決定主(zhu)動出(chu)擊尋求變革。在他(ta)看來,巴(ba)菲特的(de)(de)(de)伯克希爾(er)之所以能在他(ta)喜歡的(de)(de)(de)各個領(ling)域內馳騁,且無需從外部(bu)籌(chou)集資(zi)金,是因(yin)為公司(si)擁有大(da)量(liang)現(xian)金和(he)價值極高(gao)的(de)(de)(de)上市公司(si)股票。其收購企業模式完全(quan)不亞于完美的(de)(de)(de)私人股權(quan)投資(zi)模式。他(ta)希望KKR在未來也(ye)能具有這樣的(de)(de)(de)優勢(shi)。
他開始推動KKR上市,希望以新發行的(de)股份(fen)來做并購(gou)業務。2011年3月(yue),KKR已經(jing)向紐交(jiao)所提交(jiao)了上市申請,計劃融資22億美(mei)元。
但不得不承認(ren),克拉維斯想成(cheng)(cheng)功效仿(fang)巴菲特(te)(te)并(bing)不是那么容易(yi)。KKR與伯克希(xi)爾的(de)最大差異(yi)是,后者(zhe)具有經營了32年(nian)的(de)保險業作為(wei)實力源(yuan)泉(quan),它讓后者(zhe)形成(cheng)(cheng)了1100億美元的(de)資產,這(zhe)是KKR無論如何也難以在(zai)短(duan)期內(nei)做到的(de)。此外(wai),巴菲特(te)(te)數(shu)十年(nian)來并(bing)購企業,發展公司完(wan)全靠資本金而(er)不是債務,而(er)KKR現在(zai)剛起步(bu)朝此方向努力。
除(chu)了上市融資計劃(hua)外(wai),克拉維(wei)斯還積極拓(tuo)展杠桿收購業(ye)(ye)務以外(wai)的領域。他認為:“如果你所做的業(ye)(ye)務還只是百分之百地購買公司(si),那么你會(hui)錯過許多其(qi)他賺(zhuan)錢的機(ji)會(hui)。今天我們的任務是創(chuang)造(zao)價值。”
早在2006年,克(ke)(ke)拉(la)維斯(si)就(jiu)開(kai)始著手創建(jian)KKR內部投(tou)(tou)資(zi)銀(yin)行(xing),以服務于集團(tuan)投(tou)(tou)資(zi)的(de)(de)(de)各企業(ye)。克(ke)(ke)拉(la)維斯(si)聘(pin)請了原花旗集團(tuan)資(zi)本(ben)(ben)市場總經理Craig J. Farr來組建(jian)這個(ge)團(tuan)隊。這個(ge)內部投(tou)(tou)資(zi)銀(yin)行(xing)在初期為KKR收購業(ye)務提供融資(zi),然后(hou)在KKR控股一(yi)家(jia)公(gong)司(si)(si)時,為該公(gong)司(si)(si)尋求(qiu)再(zai)融資(zi),最后(hou)在KKR準(zhun)備(bei)賣(mai)出該公(gong)司(si)(si)時,幫助公(gong)司(si)(si)上(shang)市。克(ke)(ke)拉(la)維斯(si)并(bing)(bing)不指望該部門躋身為世界上(shang)完備(bei)的(de)(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)銀(yin)行(xing),如高盛和摩根士丹(dan)利(li)之(zhi)列(lie)。他的(de)(de)(de)目標僅僅是服務于KKR投(tou)(tou)資(zi)的(de)(de)(de)公(gong)司(si)(si),從而得到(dao)更好的(de)(de)(de)貸款(kuan)條件,并(bing)(bing)且節省原本(ben)(ben)要支付給銀(yin)行(xing)家(jia)的(de)(de)(de)費用。
2008年11月,KKR的(de)(de)內部投資銀(yin)行成為(wei)Dollar General(KKR控股的(de)(de)公司之(zhi)一)IPO主承(cheng)銷商(shang),這是里程碑式的(de)(de)事(shi)件。Dollar General最終(zhong)募(mu)集(ji)了(le)7.16億(yi)美(mei)元資金(jin),KKR獲得1000萬美(mei)元承(cheng)銷服務費。
KKR經營策略的調整還包括將(jiang)側(ce)重少(shao)數(shu)股東權益,并與其他公司在更廣泛行業上進行合資經營等。
對(dui)于克拉維斯(si)來說,經營(ying)策略調整的(de)最(zui)大挑戰來自于內部(bu)意見(jian)。KKR的(de)傳統投(tou)資(zi)者希望它仍能專注于企業并(bing)(bing)購和買賣業務。“我并(bing)(bing)不反對(dui)KKR這(zhe)些(xie)做法。”KKR的(de)一位投(tou)資(zi)者說,“但是如果太多的(de)話,我會懷疑他是不是把PE的(de)資(zi)金(jin)都去做其他資(zi)本市場投(tou)資(zi)了(le)。”
但摩根士丹利的CEO John J. Mack對(dui)克(ke)拉維斯表示贊同,他認為私人股(gu)權投資活動(dong)應有更寬泛的經營內容(rong),而不僅是買(mai)入(ru)和重(zhong)組企(qi)業。
雖(sui)然KKR開始尋(xun)求(qiu)多元化發展,但其核心業務仍是公司并(bing)購。登錄(lu)KKR公司的(de)網(wang)站(zhan),首(shou)先看到(dao)的(de)宣(xuan)傳語便是“we are PE pioneer(我們是PE先鋒)”。
克拉(la)維斯表示(shi):“長期以來,人(ren)們(men)(men)通(tong)過提(ti)供(gong)少量資金(jin)、其余(yu)部分依靠貸款的方(fang)式來購買資產。但大多數(shu)人(ren)都(dou)是(shi)用這種方(fang)式來購買房(fang)屋(wu)和小型企業,而(er)我們(men)(men)開創的方(fang)式將會獲得更大利潤。”
20世紀80年(nian)代(dai),克拉維斯四處(chu)尋找運(yun)營出現困境或(huo)是市值遭到低估(gu)但(dan)極具獲利潛力的企(qi)業進行購并,但(dan)購并所需(xu)資金往往僅(jin)一成為(wei)自有資金,其余均向(xiang)銀行借貸,或(huo)發行垃圾(ji)債券(quan)來(lai)籌措,這(zhe)就是目前私募股權基金慣用的杠桿收購手法。
1988~1989年(nian)間,克拉維(wei)斯(si)(si)以(yi)300多億美元的價(jia)格收購了食品和煙草企業RJR納貝斯(si)(si)克——這宗購并(bing)案不但穩坐史上金額最(zui)高(gao)的融資購并(bing)案寶(bao)座(zuo)長達十幾年(nian),更是進入一本名(ming)為《門口的野蠻人》的暢銷(xiao)書(shu)及一部(bu)同名(ming)電影(ying)。
克拉(la)維(wei)斯(si)的表弟(di)兼商業伙(huo)伴喬治·羅(luo)伯(bo)茨(George Roberts)。他(ta)(ta)們一起(qi)在加(jia)利福尼亞州上大學(xue),畢業后又同在貝爾斯(si)登公司(Bear Stearns)開始金融職業生涯。這(zhe)對表兄弟(di)在1976年另起(qi)爐灶成(cheng)立了(le)投資公司KKR。雖然他(ta)(ta)們性格迥(jiong)異(yi),羅(luo)伯(bo)茨更為矜(jin)持,而克拉(la)維(wei)斯(si)則魅力四射,但兩(liang)人的組合堪稱完美(mei)。多年的融合讓(rang)他(ta)(ta)們彼此非(fei)常有(you)默契。
“我(wo)(wo)們不僅是PE,還是一個資產管理集團。”克拉(la)維(wei)斯說道,“對(dui)我(wo)(wo)來說,我(wo)(wo)需要像實業家那樣去思考和行事。”