老(lao)虎基金(jin)(jin)的(de)(de)(de)(de)創(chuang)(chuang)辦人(ren)朱(zhu)利安·羅伯遜是華(hua)爾街的(de)(de)(de)(de)風云人(ren)物。他出生于美(mei)(mei)國(guo)南(nan)部一個小(xiao)城鎮,從(cong)北卡羅萊納大(da)學(xue)商業院(yuan)畢業后,在Kidder Peabody證券公司工(gong)作20年(nian)(nian)之久,1980年(nian)(nian)5月創(chuang)(chuang)辦老(lao)虎基金(jin)(jin),專注于“全(quan)球(qiu)性投資(zi)”。在渡過10年(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)蟄伏期(qi)后,80年(nian)(nian)代(dai)(dai)末90年(nian)(nian)代(dai)(dai)初,老(lao)虎基金(jin)(jin)開(kai)始創(chuang)(chuang)下(xia)驚人(ren)業績——朱(zhu)利安準確地(di)預(yu)測到柏林(lin)墻倒塌后德國(guo)股市(shi)將(jiang)進入(ru)(ru)牛市(shi),同(tong)(tong)時沽空泡沫達(da)到頂點的(de)(de)(de)(de)日本股市(shi)(沽空指先借(jie)入(ru)(ru)股票,然(ran)后沽售,當股價(jia)下(xia)跌(die)到一定水(shui)平再(zai)購回,賺取(qu)其中差價(jia))。在1992年(nian)(nian)后,他又預(yu)見到全(quan)球(qiu)債券市(shi)場的(de)(de)(de)(de)災難。1993年(nian)(nian),老(lao)虎基金(jin)(jin)管理公司旗下(xia)的(de)(de)(de)(de)對(dui)沖(chong)基金(jin)(jin)——老(lao)虎基金(jin)(jin)(伙同(tong)(tong)量子基金(jin)(jin))攻擊英鎊、里(li)拉成(cheng)(cheng)功,并在此(ci)次行(xing)動中獲得巨大(da)的(de)(de)(de)(de)收益,老(lao)虎基金(jin)(jin)從(cong)此(ci)名聲(sheng)鶴(he)起,被眾多投資(zi)者所追捧,老(lao)虎基金(jin)(jin)的(de)(de)(de)(de)資(zi)本此(ci)后迅(xun)速(su)膨脹,最(zui)終成(cheng)(cheng)為美(mei)(mei)國(guo)最(zui)為顯赫的(de)(de)(de)(de)對(dui)沖(chong)基金(jin)(jin)。20世紀(ji)90年(nian)(nian)代(dai)(dai)中期(qi)后,老(lao)虎基金(jin)(jin)管理公司的(de)(de)(de)(de)業績節節攀升,在股、匯市(shi)投資(zi)中同(tong)(tong)時取(qu)得不菲的(de)(de)(de)(de)業績,公司的(de)(de)(de)(de)最(zui)高贏利(扣除管理費(fei))達(da)到32%,老(lao)虎基金(jin)(jin)管理的(de)(de)(de)(de)資(zi)產規模在20世紀(ji)90年(nian)(nian)代(dai)(dai)后迅(xun)速(su)增大(da),從(cong)1980年(nian)(nian)起家時的(de)(de)(de)(de)800萬美(mei)(mei)元(yuan)(yuan),迅(xun)速(su)發展到1991年(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)10億(yi)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)、1996年(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)70億(yi)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan),在1998年(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)夏天,其總資(zi)產達(da)到230億(yi)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)的(de)(de)(de)(de)高峰,一度(du)成(cheng)(cheng)為美(mei)(mei)國(guo)最(zui)大(da)的(de)(de)(de)(de)對(dui)沖(chong)基金(jin)(jin)。
1980年5月,朱利安(an)·羅伯遜(xun)和(he)Thrope Makenzie以880萬(wan)美元(yuan)(yuan)的(de)(de)(de)資(zi)本(ben)成(cheng)立了(le)老虎基金(jin)。18年后(hou),當年的(de)(de)(de)880萬(wan)美元(yuan)(yuan)已增長至210億美元(yuan)(yuan),增幅(fu)超過259000%。這期間基金(jin)持有人(ren)(ren)在(zai)撇除所(suo)有費用后(hou)所(suo)獲(huo)得的(de)(de)(de)年回報率高(gao)達31.7%。沒(mei)有人(ren)(ren)有更佳(jia)成(cheng)績。老虎基金(jin)之(zhi)所(suo)以在(zai)90年代(dai)成(cheng)績斐然,很(hen)大(da)程度上是因為朱利安(an)·羅伯遜(xun)從(cong)(cong)華(hua)爾(er)街上重金(jin)招募(mu)了(le)第一流的(de)(de)(de)分(fen)析(xi)(xi)(xi)師,從(cong)(cong)而往往能在(zai)金(jin)融(rong)市場的(de)(de)(de)轉折關(guan)頭押對正確的(de)(de)(de)方向。大(da)多數對沖(chong)基金(jin)不(bu)會擁有很(hen)多分(fen)析(xi)(xi)(xi)員,通常借助于(yu)投資(zi)銀行(xing)的(de)(de)(de)證券分(fen)析(xi)(xi)(xi)力(li)量。老虎基金(jin)這樣大(da)規模的(de)(de)(de)對沖(chong)基金(jin)則不(bu)同,旗下明星級分(fen)析(xi)(xi)(xi)員的(de)(de)(de)報酬甚至遠(yuan)遠(yuan)超過在(zai)投資(zi)銀行(xing)工作的(de)(de)(de)同行(xing)。
1998年(nian)的(de)(de)下半年(nian),老虎(hu)基(ji)金(jin)在一系列(lie)的(de)(de)投資中失(shi)誤,從此(ci)走下坡路。1998年(nian)期間,俄羅(luo)(luo)斯金(jin)融危機(ji)后,日(ri)元(yuan)對美元(yuan)的(de)(de)匯價(jia)(jia)一度跌至(zhi)147:1,出于預期該比價(jia)(jia)將跌至(zhi)150日(ri)元(yuan)以下,朱利安·羅(luo)(luo)伯遜命令旗下的(de)(de)老虎(hu)基(ji)金(jin)、美洲豹基(ji)金(jin)大(da)量賣空(kong)日(ri)元(yuan),但日(ri)元(yuan)卻(que)在日(ri)本經濟沒有任(ren)何(he)好轉的(de)(de)情況下,在兩個月(yue)內急升(sheng)到115日(ri)元(yuan),羅(luo)(luo)伯遜損(sun)(sun)失(shi)慘重(zhong)。在有統計的(de)(de)單(dan)日(ri)(1998年(nian)10月(yue)7日(ri))最(zui)大(da)損(sun)(sun)失(shi)中,老虎(hu)基(ji)金(jin)便虧損(sun)(sun)了(le)20億美元(yuan),1998年(nian)的(de)(de)9月(yue)份(fen)及10月(yue)份(fen),老虎(hu)基(ji)金(jin)在日(ri)元(yuan)的(de)(de)投機(ji)上累計虧損(sun)(sun)近50億美元(yuan)。1999年(nian),羅(luo)(luo)伯遜重(zhong)倉美國航空(kong)集團和廢(fei)料(liao)管理公(gong)司(si)的(de)(de)股(gu)票(piao),可是兩個商業巨頭的(de)(de)股(gu)價(jia)(jia)卻(que)持續(xu)下跌,因此(ci)老虎(hu)基(ji)金(jin)再次被重(zhong)創。
從(cong)(cong)1998年(nian)(nian)12月開始,近(jin)20億美(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)的短期(qi)資(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)從(cong)(cong)美(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)洲豹基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)撤(che)(che)出,到(dao)(dao)1999年(nian)(nian)10月,總共(gong)有(you)50億美(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)的資(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)從(cong)(cong)老虎(hu)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)管理公司撤(che)(che)走,投(tou)(tou)資(zi)者的撤(che)(che)資(zi)使基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)經(jing)理無法專注于長期(qi)投(tou)(tou)資(zi),從(cong)(cong)而影(ying)響長期(qi)投(tou)(tou)資(zi)者的信心。因(yin)此,1999年(nian)(nian)10月6日(ri),羅(luo)(luo)伯遜要求(qiu)從(cong)(cong)2000年(nian)(nian)3月31日(ri)開始,旗下的"老虎(hu)"、"美(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)洲獅"、"美(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)洲豹"三只基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)的贖回(hui)期(qi)改為半年(nian)(nian)一次,但到(dao)(dao)2000年(nian)(nian)3月31 日(ri),羅(luo)(luo)伯遜在(zai)老虎(hu)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)從(cong)(cong)230億美(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)的巔峰跌(die)落到(dao)(dao)65億美(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)的不得已的情況宣布將(jiang)結束旗下六只對沖基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)的全部業務。老虎(hu)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)倒(dao)閉后對65億美(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)的資(zi)產進行清盤(pan),其中80%歸還(huan)投(tou)(tou)資(zi)者,朱利安·羅(luo)(luo)伯遜個人留下15億美(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)繼續投(tou)(tou)資(zi)。
從老虎基金成立到(dao)2000年(nian)(nian)3月(yue)30日,仍然(ran)有85倍的(de)增長(已扣除一切費用),這相等于標準普(pu)爾500指數的(de)三倍多,也是(shi)摩(mo)根士丹利資本國(guo)際環(huan)球指數的(de)5.5倍。老虎基金在2000年(nian)(nian)3月(yue)30日結束,當時納(na)斯達克指數是(shi)4457.89點。納(na)指在2000年(nian)(nian)3月(yue)10日創(chuang)出5048.62歷史新高,但(dan)是(shi)羅伯遜確(que)信(xin)科技泡沫遲早爆(bao)破。2000年(nian)(nian)4月(yue)NASDAQ開始(shi)暴跌(die),連(lian)續三年(nian)(nian)科技股一片蕭條(tiao),資金大量(liang)回流優質股票,網絡股被看做垃(la)圾(ji)。
2005年朱利安·羅伯(bo)遜提(ti)出軌跡理財(cai)(cai)概念,以多年金融專業知(zhi)識提(ti)倡人(ren)們(men)應該保(bao)護好自(zi)己財(cai)(cai)產,規律理財(cai)(cai)。該理念引發(fa)了網絡新型(xing)的(de)理財(cai)(cai)模式。受到了廣泛投資者(zhe)的(de) 青睞,再次突破年收益(yi)高達35%的(de)效(xiao)益(yi)。
朱利安·羅伯遜,在(zai)(zai)美國(guo)基金界被視(shi)為(wei)“教父級”的(de)(de)人(ren)物,依然沒有(you)(you)人(ren)出來肩負(fu)“父愛(ai)”的(de)(de)責任(ren),甚(shen)或重組老虎基金待其(qi)茍(gou)延殘喘(chuan),因為(wei)這是(shi)市(shi)場(chang)(chang)的(de)(de)法則。投(tou)資是(shi)一(yi)(yi)(yi)門遺憾的(de)(de)藝術,有(you)(you)優勝就有(you)(you)劣汰(tai),有(you)(you)收益就有(you)(you)風險(xian),可惜的(de)(de)是(shi)這一(yi)(yi)(yi)點在(zai)(zai)國(guo)內(nei)卻缺乏認(ren)同(tong)的(de)(de)基礎。中國(guo)有(you)(you)句古語:“老虎不(bu)(bu)發威當(dang)我是(shi)病貓”,然而在(zai)(zai) “新經濟(ji)”時代,市(shi)場(chang)(chang)規律就是(shi)“成者(zhe)為(wei)王,敗(bai)者(zhe)為(wei)寇”,跟不(bu)(bu)上形勢(shi)的(de)(de)“老虎”只(zhi)能(neng)是(shi)“病貓”。其(qi)次,安貧樂(le)道(dao)(dao)似乎(hu)不(bu)(bu)再是(shi)這個時代的(de)(de)楷(kai)模,甚(shen)至(zhi)常常成為(wei)人(ren)們嘲笑(xiao)的(de)(de)對(dui)象,取(qu)而代之(zhi)(zhi)的(de)(de)是(shi)安富樂(le)道(dao)(dao)。資本市(shi)場(chang)(chang)的(de)(de)每一(yi)(yi)(yi)個游戲(xi)(xi)都像(xiang)是(shi)一(yi)(yi)(yi)個無比美麗的(de)(de)夢境,緊(jin)要(yao)的(de)(de)是(shi)在(zai)(zai)美夢成真之(zhi)(zhi)前(qian),一(yi)(yi)(yi)定要(yao)弄清楚(chu)自己在(zai)(zai)游戲(xi)(xi)中所扮(ban)演的(de)(de)角色。當(dang)虛(xu)擬經濟(ji)明顯地偏(pian)離實體經濟(ji)的(de)(de)運(yun)行軌(gui)道(dao)(dao),暴富就如(ru)同(tong)暴雨(yu)一(yi)(yi)(yi)樣(yang)不(bu)(bu)能(neng)長久。這些年來貪(tan)婪就像(xiang)病毒一(yi)(yi)(yi)樣(yang),腐蝕著(zhu)美國(guo)的(de)(de)芒果视频下载(zai),世通、環(huan)球、電信等一(yi)(yi)(yi)連(lian)串假賬丑聞,無一(yi)(yi)(yi)不(bu)(bu)是(shi)貪(tan)婪所致。
諾貝爾(er)獎獲得者美國(guo)著名經濟(ji)學家(jia)丹(dan)尼爾(er)·麥克法登說,國(guo)際(ji)資本市場的(de)不(bu)穩定幾乎可以肯(ken)定將導致未來再次爆發金融(rong)危(wei)機,美國(guo)也(ye)不(bu)排除導致未來全球(qiu)金融(rong)危(wei)機的(de)風險因素。九層高臺,起于壘土,致富(fu)和掙錢也(ye)同此理。