老(lao)虎(hu)(hu)基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)的(de)(de)(de)(de)(de)創(chuang)辦人朱(zhu)利安(an)·羅伯遜是(shi)華爾街的(de)(de)(de)(de)(de)風(feng)云人物。他出生于美(mei)國(guo)南部一(yi)(yi)(yi)個(ge)小城鎮,從北(bei)卡(ka)羅萊納大(da)學(xue)商業(ye)(ye)院畢業(ye)(ye)后(hou),在(zai)Kidder Peabody證券公司(si)工作20年(nian)(nian)(nian)之(zhi)久,1980年(nian)(nian)(nian)5月創(chuang)辦老(lao)虎(hu)(hu)基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin),專(zhuan)注(zhu)于“全(quan)球(qiu)性投資(zi)(zi)(zi)”。在(zai)渡過10年(nian)(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)(de)蟄(zhe)伏期(qi)后(hou),80年(nian)(nian)(nian)代(dai)末90年(nian)(nian)(nian)代(dai)初,老(lao)虎(hu)(hu)基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)開始創(chuang)下驚人業(ye)(ye)績(ji)——朱(zhu)利安(an)準確地預測到柏林墻倒塌后(hou)德(de)國(guo)股市(shi)將進(jin)入牛市(shi),同(tong)時沽(gu)空(kong)泡沫達到頂(ding)點的(de)(de)(de)(de)(de)日本股市(shi)(沽(gu)空(kong)指先(xian)借入股票,然后(hou)沽(gu)售,當股價下跌到一(yi)(yi)(yi)定水(shui)平(ping)再購回,賺取(qu)其中(zhong)差價)。在(zai)1992年(nian)(nian)(nian)后(hou),他又預見到全(quan)球(qiu)債(zhai)券市(shi)場的(de)(de)(de)(de)(de)災難(nan)。1993年(nian)(nian)(nian),老(lao)虎(hu)(hu)基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)管(guan)(guan)理(li)(li)公司(si)旗下的(de)(de)(de)(de)(de)對(dui)(dui)沖基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)——老(lao)虎(hu)(hu)基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(伙同(tong)量子基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin))攻擊(ji)英鎊、里拉成功,并在(zai)此(ci)次行動中(zhong)獲得巨(ju)大(da)的(de)(de)(de)(de)(de)收益,老(lao)虎(hu)(hu)基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)從此(ci)名聲鶴起(qi),被眾(zhong)多投資(zi)(zi)(zi)者所追捧,老(lao)虎(hu)(hu)基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)的(de)(de)(de)(de)(de)資(zi)(zi)(zi)本此(ci)后(hou)迅(xun)速膨脹,最終成為(wei)美(mei)國(guo)最為(wei)顯赫(he)的(de)(de)(de)(de)(de)對(dui)(dui)沖基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)。20世紀90年(nian)(nian)(nian)代(dai)中(zhong)期(qi)后(hou),老(lao)虎(hu)(hu)基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)管(guan)(guan)理(li)(li)公司(si)的(de)(de)(de)(de)(de)業(ye)(ye)績(ji)節(jie)節(jie)攀(pan)升(sheng),在(zai)股、匯市(shi)投資(zi)(zi)(zi)中(zhong)同(tong)時取(qu)得不菲的(de)(de)(de)(de)(de)業(ye)(ye)績(ji),公司(si)的(de)(de)(de)(de)(de)最高贏(ying)利(扣除管(guan)(guan)理(li)(li)費)達到32%,老(lao)虎(hu)(hu)基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)管(guan)(guan)理(li)(li)的(de)(de)(de)(de)(de)資(zi)(zi)(zi)產規模在(zai)20世紀90年(nian)(nian)(nian)代(dai)后(hou)迅(xun)速增(zeng)大(da),從1980年(nian)(nian)(nian)起(qi)家時的(de)(de)(de)(de)(de)800萬美(mei)元(yuan),迅(xun)速發展(zhan)到1991年(nian)(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)(de)10億(yi)美(mei)元(yuan)、1996年(nian)(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)(de)70億(yi)美(mei)元(yuan),在(zai)1998年(nian)(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)(de)夏天(tian),其總資(zi)(zi)(zi)產達到230億(yi)美(mei)元(yuan)的(de)(de)(de)(de)(de)高峰,一(yi)(yi)(yi)度成為(wei)美(mei)國(guo)最大(da)的(de)(de)(de)(de)(de)對(dui)(dui)沖基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)。
1980年5月,朱利(li)安(an)·羅伯遜和Thrope Makenzie以880萬美(mei)元(yuan)的(de)(de)資本成立了老(lao)虎基(ji)金(jin)(jin)。18年后,當(dang)年的(de)(de)880萬美(mei)元(yuan)已增長至(zhi)210億美(mei)元(yuan),增幅(fu)超(chao)過(guo)(guo)259000%。這期間(jian)基(ji)金(jin)(jin)持有(you)人在(zai)撇除所(suo)有(you)費用后所(suo)獲得(de)的(de)(de)年回(hui)報率高達31.7%。沒有(you)人有(you)更佳成績。老(lao)虎基(ji)金(jin)(jin)之所(suo)以在(zai)90年代成績斐然,很(hen)大(da)程度(du)上是因(yin)為朱利(li)安(an)·羅伯遜從華爾街上重金(jin)(jin)招募了第一流的(de)(de)分析(xi)(xi)(xi)師(shi),從而往(wang)往(wang)能在(zai)金(jin)(jin)融市場的(de)(de)轉折關頭押對(dui)正(zheng)確的(de)(de)方向。大(da)多數對(dui)沖(chong)基(ji)金(jin)(jin)不會擁有(you)很(hen)多分析(xi)(xi)(xi)員,通常借(jie)助于投資銀行的(de)(de)證券分析(xi)(xi)(xi)力量。老(lao)虎基(ji)金(jin)(jin)這樣大(da)規模的(de)(de)對(dui)沖(chong)基(ji)金(jin)(jin)則不同,旗下(xia)明星級分析(xi)(xi)(xi)員的(de)(de)報酬甚至(zhi)遠遠超(chao)過(guo)(guo)在(zai)投資銀行工作(zuo)的(de)(de)同行。
1998年(nian)的(de)(de)下(xia)(xia)半年(nian),老(lao)(lao)虎(hu)基(ji)金(jin)(jin)在(zai)(zai)一系列的(de)(de)投資中失誤,從此(ci)走下(xia)(xia)坡路。1998年(nian)期間,俄羅斯金(jin)(jin)融(rong)危(wei)機后,日(ri)(ri)(ri)元(yuan)(yuan)對美(mei)元(yuan)(yuan)的(de)(de)匯(hui)價(jia)一度跌(die)至147:1,出于預(yu)期該比價(jia)將跌(die)至150日(ri)(ri)(ri)元(yuan)(yuan)以下(xia)(xia),朱(zhu)利安·羅伯(bo)遜命令旗(qi)下(xia)(xia)的(de)(de)老(lao)(lao)虎(hu)基(ji)金(jin)(jin)、美(mei)洲(zhou)豹基(ji)金(jin)(jin)大量(liang)賣空日(ri)(ri)(ri)元(yuan)(yuan),但日(ri)(ri)(ri)元(yuan)(yuan)卻在(zai)(zai)日(ri)(ri)(ri)本(ben)經濟沒有任(ren)何(he)好轉(zhuan)的(de)(de)情況(kuang)下(xia)(xia),在(zai)(zai)兩個(ge)月內(nei)急升到(dao)115日(ri)(ri)(ri)元(yuan)(yuan),羅伯(bo)遜損失慘重。在(zai)(zai)有統計(ji)的(de)(de)單日(ri)(ri)(ri)(1998年(nian)10月7日(ri)(ri)(ri))最大損失中,老(lao)(lao)虎(hu)基(ji)金(jin)(jin)便(bian)虧損了20億美(mei)元(yuan)(yuan),1998年(nian)的(de)(de)9月份(fen)及10月份(fen),老(lao)(lao)虎(hu)基(ji)金(jin)(jin)在(zai)(zai)日(ri)(ri)(ri)元(yuan)(yuan)的(de)(de)投機上累計(ji)虧損近(jin)50億美(mei)元(yuan)(yuan)。1999年(nian),羅伯(bo)遜重倉美(mei)國航(hang)空集團和廢料(liao)管理公(gong)司的(de)(de)股票,可是兩個(ge)商業(ye)巨頭的(de)(de)股價(jia)卻持續下(xia)(xia)跌(die),因此(ci)老(lao)(lao)虎(hu)基(ji)金(jin)(jin)再(zai)次(ci)被重創。
從1998年(nian)(nian)(nian)(nian)12月(yue)(yue)開始,近20億(yi)(yi)(yi)美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)的(de)短期資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)從美(mei)(mei)(mei)洲豹基(ji)金(jin)(jin)(jin)撤出(chu),到1999年(nian)(nian)(nian)(nian)10月(yue)(yue),總共有50億(yi)(yi)(yi)美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)的(de)資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)從老虎(hu)基(ji)金(jin)(jin)(jin)管理公司撤走(zou),投資(zi)(zi)者的(de)撤資(zi)(zi)使基(ji)金(jin)(jin)(jin)經理無法專注于(yu)長期投資(zi)(zi),從而影響長期投資(zi)(zi)者的(de)信(xin)心。因此(ci),1999年(nian)(nian)(nian)(nian)10月(yue)(yue)6日(ri),羅伯遜(xun)(xun)要求從2000年(nian)(nian)(nian)(nian)3月(yue)(yue)31日(ri)開始,旗下的(de)"老虎(hu)"、"美(mei)(mei)(mei)洲獅"、"美(mei)(mei)(mei)洲豹"三(san)只基(ji)金(jin)(jin)(jin)的(de)贖(shu)回(hui)期改為半年(nian)(nian)(nian)(nian)一次(ci),但到2000年(nian)(nian)(nian)(nian)3月(yue)(yue)31 日(ri),羅伯遜(xun)(xun)在老虎(hu)基(ji)金(jin)(jin)(jin)從230億(yi)(yi)(yi)美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)的(de)巔峰跌落(luo)到65億(yi)(yi)(yi)美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)的(de)不得已的(de)情況宣布將結束旗下六只對沖基(ji)金(jin)(jin)(jin)的(de)全部業務。老虎(hu)基(ji)金(jin)(jin)(jin)倒閉后對65億(yi)(yi)(yi)美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)的(de)資(zi)(zi)產進行(xing)清(qing)盤,其中80%歸還投資(zi)(zi)者,朱利(li)安·羅伯遜(xun)(xun)個人留下15億(yi)(yi)(yi)美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)繼續投資(zi)(zi)。
從老虎基金(jin)成立(li)到2000年3月(yue)30日,仍然有85倍(bei)的增長(已扣除一切(qie)費用),這相等于(yu)標準普(pu)爾500指(zhi)數的三(san)倍(bei)多(duo),也是(shi)摩根士(shi)丹(dan)利資本(ben)國(guo)際環球(qiu)指(zhi)數的5.5倍(bei)。老虎基金(jin)在2000年3月(yue)30日結束,當時納斯達(da)克(ke)指(zhi)數是(shi)4457.89點(dian)。納指(zhi)在2000年3月(yue)10日創出5048.62歷史新高,但(dan)是(shi)羅伯遜確信科技泡(pao)沫遲早爆破。2000年4月(yue)NASDAQ開始暴跌(die),連續三(san)年科技股(gu)一片蕭條,資金(jin)大量回流優質股(gu)票(piao),網絡股(gu)被(bei)看做(zuo)垃圾。
2005年朱利安·羅伯(bo)遜提出軌跡理財(cai)概念(nian),以多(duo)年金融專業知識(shi)提倡(chang)人們應該保護好(hao)自己(ji)財(cai)產,規律理財(cai)。該理念(nian)引發了網絡新(xin)型的(de)理財(cai)模式。受到了廣泛投(tou)資者的(de) 青睞,再次突破(po)年收(shou)益高(gao)達35%的(de)效(xiao)益。
朱利(li)安·羅伯遜,在美(mei)國(guo)基(ji)金界(jie)被視為(wei)(wei)“教(jiao)父級”的(de)人(ren)(ren)物,依然沒(mei)有人(ren)(ren)出來(lai)(lai)肩負“父愛(ai)”的(de)責(ze)任,甚或重(zhong)組(zu)老虎(hu)基(ji)金待其茍延(yan)殘喘,因為(wei)(wei)這是(shi)(shi)市(shi)場的(de)法則。投(tou)資(zi)是(shi)(shi)一(yi)(yi)門(men)遺憾的(de)藝術,有優勝就(jiu)(jiu)有劣汰,有收益就(jiu)(jiu)有風險,可惜的(de)是(shi)(shi)這一(yi)(yi)點在國(guo)內卻缺乏認(ren)同(tong)(tong)的(de)基(ji)礎。中國(guo)有句古語:“老虎(hu)不(bu)發威當我是(shi)(shi)病貓”,然而在 “新經濟(ji)”時代(dai)(dai),市(shi)場規律就(jiu)(jiu)是(shi)(shi)“成(cheng)者為(wei)(wei)王(wang),敗者為(wei)(wei)寇”,跟(gen)不(bu)上形(xing)勢(shi)的(de)“老虎(hu)”只能(neng)是(shi)(shi)“病貓”。其次(ci),安貧(pin)樂(le)道似乎不(bu)再是(shi)(shi)這個(ge)時代(dai)(dai)的(de)楷模,甚至常(chang)(chang)常(chang)(chang)成(cheng)為(wei)(wei)人(ren)(ren)們嘲笑的(de)對象,取(qu)而代(dai)(dai)之的(de)是(shi)(shi)安富樂(le)道。資(zi)本市(shi)場的(de)每一(yi)(yi)個(ge)游戲都像是(shi)(shi)一(yi)(yi)個(ge)無(wu)比(bi)美(mei)麗的(de)夢(meng)境(jing),緊要的(de)是(shi)(shi)在美(mei)夢(meng)成(cheng)真之前(qian),一(yi)(yi)定要弄清楚自己在游戲中所扮(ban)演的(de)角色。當虛擬經濟(ji)明顯地偏離實體經濟(ji)的(de)運行軌道,暴(bao)富就(jiu)(jiu)如同(tong)(tong)暴(bao)雨一(yi)(yi)樣不(bu)能(neng)長(chang)久。這些年來(lai)(lai)貪婪(lan)就(jiu)(jiu)像病毒一(yi)(yi)樣,腐蝕著美(mei)國(guo)的(de)芒(mang)果视频下载,世通、環球、電(dian)信等一(yi)(yi)連串假賬丑聞,無(wu)一(yi)(yi)不(bu)是(shi)(shi)貪婪(lan)所致(zhi)。
諾貝爾獎獲(huo)得者美國(guo)著名經濟學家丹尼爾·麥(mai)克法登(deng)說(shuo),國(guo)際資本市場(chang)的不(bu)穩定幾乎(hu)可以肯定將(jiang)導(dao)致(zhi)未(wei)來(lai)再次爆發金(jin)融(rong)危(wei)機,美國(guo)也不(bu)排除導(dao)致(zhi)未(wei)來(lai)全(quan)球金(jin)融(rong)危(wei)機的風險因(yin)素。九層高臺,起于壘土,致(zhi)富和掙錢也同此(ci)理。