如何進行融資風險(xian)防范 融資過程須控制8個關鍵環(huan)節(jie)

一、融資前的需求分析與評估環節——要公正

所謂事前評(ping)估是(shi)指企業對其是(shi)否需(xu)要(yao)融(rong)資(zi)(zi)進行評(ping)估。例如，為了(le)資(zi)(zi)金周轉和臨(lin)時(shi)需(xu)要(yao)，企業需(xu)要(yao)融(rong)資(zi)(zi);為了(le)添(tian)置(zhi)設備(bei)、擴大(da)規模(mo)、引(yin)進新(xin)(xin)技術和開發新(xin)(xin)產(chan)品，企業需(xu)要(yao)融(rong)資(zi)(zi);為了(le)對外投資(zi)(zi)、兼并其他企業，企業需(xu)要(yao)融(rong)資(zi)(zi);為了(le)償付債務和調整資(zi)(zi)本結(jie)構企業需(xu)要(yao)融(rong)資(zi)(zi);等(deng)等(deng)。

是(shi)否需要融資(zi)也不(bu)是(shi)完全(quan)由上述原因決(jue)定(ding)(ding)的(de)。比如，企(qi)業(ye)(ye)經常會面臨一(yi)些臨時性(xing)的(de)資(zi)金(jin)需求(qiu)，但是(shi)這(zhe)些需求(qiu)所(suo)需資(zi)金(jin)不(bu)一(yi)定(ding)(ding)非要通(tong)(tong)過融資(zi)來解決(jue)，因為企(qi)業(ye)(ye)完全(quan)有(you)可能(neng)通(tong)(tong)過盤活流動資(zi)產，通(tong)(tong)過自有(you)資(zi)金(jin)來解決(jue)這(zhe)些需要。這(zhe)時企(qi)業(ye)(ye)就應(ying)當比較使用(yong)(yong)自有(you)資(zi)金(jin)和使用(yong)(yong)外來資(zi)金(jin)對(dui)企(qi)業(ye)(ye)的(de)影(ying)響，如果有(you)好的(de)影(ying)響，就使用(yong)(yong);反之則不(bu)用(yong)(yong)。

在決定(ding)使用(yong)外(wai)來(lai)資(zi)(zi)金后，還應該在融(rong)資(zi)(zi)需要(yao)的(de)(de)(de)基礎上比較投資(zi)(zi)收益和資(zi)(zi)金成(cheng)本及其與之相對應的(de)(de)(de)風險是(shi)(shi)否相匹配。例如，投資(zi)(zi)項目未來(lai)的(de)(de)(de)年均報(bao)酬率(lv)(或年均利潤率(lv))是(shi)(shi)多少(shao)?通過融(rong)資(zi)(zi)活動(dong)(dong)占用(yong)資(zi)(zi)金所付(fu)出的(de)(de)(de)代價(或稱資(zi)(zi)金成(cheng)本率(lv))是(shi)(shi)多少(shao)?企(qi)業需要(yao)承擔(dan)哪些風險?這是(shi)(shi)企(qi)業管理決策層(ceng)最為關心(xin)的(de)(de)(de)。因(yin)此，企(qi)業財務人(ren)員(yuan)在開(kai)展(zhan)融(rong)資(zi)(zi)活動(dong)(dong)之前，必(bi)須對未來(lai)的(de)(de)(de)投資(zi)(zi)收益作一個較為可(ke)靠的(de)(de)(de)預(yu)測(ce)，只有當投資(zi)(zi)收益遠(yuan)大于資(zi)(zi)金成(cheng)本且與之相對應的(de)(de)(de)風險可(ke)承受(shou)的(de)(de)(de)前提下(xia)，才(cai)可(ke)以(yi)確(que)定(ding)展(zhan)開(kai)融(rong)資(zi)(zi)活動(dong)(dong)。

二、融資渠道與方法的選擇環節——要慎重

在這個環節(jie)，企(qi)業應就(jiu)其融資的一系(xi)列細節(jie)問題進(jin)行決策，這些細節(jie)主要包(bao)括以(yi)下(xia)幾個方面：

(一)測算融資規模

當確(que)定企(qi)(qi)業(ye)需要融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)后，接下來要做(zuo)的是估(gu)(gu)算(suan)(suan)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)規模。如何估(gu)(gu)算(suan)(suan)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)規模，本(ben)章的第一節已(yi)經有(you)專門的論(lun)(lun)述。作為(wei)企(qi)(qi)業(ye)財務人員，不論(lun)(lun)通過什么(me)渠(qu)道，采用什么(me)方式進(jin)行(xing)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)，必須事先仔細估(gu)(gu)算(suan)(suan)資(zi)(zi)(zi)(zi)金需要量(liang)。只有(you)這樣才(cai)能使融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)數量(liang)與投資(zi)(zi)(zi)(zi)數量(liang)相(xiang)互(hu)平衡，避免(mian)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)不足而(er)影響企(qi)(qi)業(ye)的投資(zi)(zi)(zi)(zi)效果或(huo)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)過剩而(er)降低資(zi)(zi)(zi)(zi)金的效益。

(二)選擇融資方法

估算(suan)出融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)規模后，企(qi)業(ye)(ye)(ye)就要(yao)尋(xun)找合適的(de)(de)(de)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)方式(shi)。可供中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)(ye)(ye)使(shi)用(yong)的(de)(de)(de)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)方式(shi)從大的(de)(de)(de)方面(mian)來(lai)講無外(wai)(wai)(wai)乎內(nei)源(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)和外(wai)(wai)(wai)源(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)兩種。所(suo)(suo)謂企(qi)業(ye)(ye)(ye)內(nei)源(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)，主要(yao)是指(zhi)通(tong)過計提折舊和留存利(li)潤而形成的(de)(de)(de)資(zi)(zi)(zi)金(jin)來(lai)源(yuan)(yuan)(yuan)。這部(bu)分資(zi)(zi)(zi)金(jin)是企(qi)業(ye)(ye)(ye)內(nei)部(bu)“自然”形成的(de)(de)(de)，占用(yong)它們(men)雖然也會(hui)發(fa)生資(zi)(zi)(zi)金(jin)的(de)(de)(de)使(shi)用(yong)成本(ben)(ben)(機會(hui)成本(ben)(ben))，但是卻不(bu)(bu)(bu)需(xu)要(yao)支付(fu)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)費用(yong)。而外(wai)(wai)(wai)源(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)是指(zhi)在企(qi)業(ye)(ye)(ye)內(nei)源(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)不(bu)(bu)(bu)能滿(man)足需(xu)要(yao)時(shi)，從外(wai)(wai)(wai)部(bu)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)入(ru)形成的(de)(de)(de)資(zi)(zi)(zi)金(jin)來(lai)源(yuan)(yuan)(yuan)，包(bao)括(kuo)銀(yin)行(xing)借款、發(fa)行(xing)債券、融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)租(zu)賃和商(shang)業(ye)(ye)(ye)信(xin)用(yong)等負債融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)形式(shi)與吸收直接投資(zi)(zi)(zi)、發(fa)行(xing)股票等權益融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)形式(shi)。外(wai)(wai)(wai)源(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)不(bu)(bu)(bu)僅要(yao)支付(fu)使(shi)用(yong)成本(ben)(ben)，還要(yao)支付(fu)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)費用(yong)，所(suo)(suo)發(fa)生的(de)(de)(de)成本(ben)(ben)相對內(nei)源(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)要(yao)高(gao)些。因(yin)此(ci)，企(qi)業(ye)(ye)(ye)不(bu)(bu)(bu)要(yao)急于到(dao)外(wai)(wai)(wai)面(mian)尋(xun)找資(zi)(zi)(zi)金(jin)，而是應(ying)在充(chong)分考(kao)慮內(nei)部(bu)資(zi)(zi)(zi)金(jin)來(lai)源(yuan)(yuan)(yuan)是否可用(yong)之后，再考(kao)慮外(wai)(wai)(wai)源(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)問題。

由于企業融資(zi)(zi)可以(yi)(yi)采(cai)用(yong)的(de)(de)(de)方(fang)式多種(zhong)多樣(yang)，不同的(de)(de)(de)融資(zi)(zi)方(fang)式，其融資(zi)(zi)的(de)(de)(de)難易程度、資(zi)(zi)金(jin)(jin)成本和財(cai)務風險(xian)也(ye)是不同的(de)(de)(de)。既(ji)然要從外部融入(ru)資(zi)(zi)金(jin)(jin)，企業就必須(xu)考慮融資(zi)(zi)以(yi)(yi)后應(ying)當保(bao)持一個(ge)良好、合(he)理的(de)(de)(de)財(cai)務結構和資(zi)(zi)本結構，使得財(cai)務風險(xian)處(chu)于安全水(shui)平，同時綜合(he)資(zi)(zi)金(jin)(jin)成本又有(you)所降低。在這種(zhong)總體的(de)(de)(de)融資(zi)(zi)戰(zhan)略下，企業應(ying)當設計(ji)多個(ge)融資(zi)(zi)方(fang)案(an)(an)，對這些方(fang)案(an)(an)進行(xing)財(cai)務上(shang)的(de)(de)(de)優劣排(pai)序，以(yi)(yi)便在具體的(de)(de)(de)融資(zi)(zi)實踐中實施動態選(xuan)優。

在(zai)(zai)選(xuan)擇融(rong)資(zi)(zi)方式(shi)(shi)時(shi)還(huan)要考(kao)慮我國(guo)(guo)(guo)和企(qi)業(ye)的(de)基本(ben)情況，切不(bu)可照搬國(guo)(guo)(guo)外經(jing)驗(yan)。比如在(zai)(zai)國(guo)(guo)(guo)外，企(qi)業(ye)家在(zai)(zai)選(xuan)擇融(rong)資(zi)(zi)方式(shi)(shi)時(shi)會運用(yong)(yong)(yong)大(da)量的(de)數學模型(xing)，通(tong)過很多實證分析來做出決策。不(bu)可否認(ren)，這(zhe)些方法和模型(xing)確實有其科學性，但中國(guo)(guo)(guo)的(de)市場畢竟不(bu)同(tong)(tong)于(yu)國(guo)(guo)(guo)外的(de)市場。個(ge)人信(xin)用(yong)(yong)(yong)體系(xi)不(bu)夠健全，很多本(ben)屬于(yu)市場個(ge)體的(de)經(jing)濟部門行政色彩較(jiao)為(wei)濃(nong)厚，可用(yong)(yong)(yong)的(de)融(rong)資(zi)(zi)工具形式(shi)(shi)較(jiao)為(wei)單(dan)一(yi)、不(bu)夠豐富等(deng)。各種不(bu)同(tong)(tong)行業(ye)企(qi)業(ye)之間、同(tong)(tong)行業(ye)企(qi)業(ye)不(bu)同(tong)(tong)發展階段、同(tong)(tong)類企(qi)業(ye)在(zai)(zai)不(bu)同(tong)(tong)地區之間的(de)融(rong)資(zi)(zi)方式(shi)(shi)也(ye)各有所(suo)不(bu)同(tong)(tong)。因此，中小(xiao)企(qi)業(ye)管(guan)理者在(zai)(zai)使用(yong)(yong)(yong)融(rong)資(zi)(zi)方法的(de)時(shi)候一(yi)定要注(zhu)意條(tiao)件(jian)的(de)假設(she)前提及應用(yong)(yong)(yong)環境，通(tong)過適當的(de)修改(gai)后再(zai)使用(yong)(yong)(yong)。

一般來講，對短(duan)期(qi)(qi)(qi)經營產生的(de)流動資(zi)金需求，企業應當(dang)(dang)盡可能利用賒購等(deng)商業信(xin)(xin)用方(fang)(fang)式來解決(jue)。必(bi)須從外部借(jie)入的(de)短(duan)期(qi)(qi)(qi)資(zi)金，企業要在謹慎(shen)的(de)現金預算基(ji)礎上作(zuo)好到期(qi)(qi)(qi)償債計劃，然后以(yi)比較優惠的(de)利率獲得(de)短(duan)期(qi)(qi)(qi)融資(zi)(如信(xin)(xin)用額度、周(zhou)轉信(xin)(xin)貸協議(yi)等(deng)方(fang)(fang)式)，切不可貿(mao)然進(jin)行短(duan)期(qi)(qi)(qi)融資(zi)，當(dang)(dang)到期(qi)(qi)(qi)無法償債時又通過(guo)高(gao)成(cheng)本(ben)、高(gao)風險的(de)長期(qi)(qi)(qi)融資(zi)來償付(fu)短(duan)期(qi)(qi)(qi)債務(wu)。這樣，必(bi)然會導致企業的(de)財務(wu)狀況惡化和財務(wu)風險增大。

對生產和資(zi)本(ben)經營(ying)產生的(de)長期資(zi)金借貸需(xu)求，如前文所(suo)述(shu)，企業必須充分利用(yong)內部資(zi)金來源(yuan)，在以較低的(de)資(zi)金成本(ben)和盡可(ke)能低的(de)財務風險為融(rong)資(zi)目標的(de)前提(ti)下具(ju)體情況具(ju)體對待(dai)。

(三)確定融資對象

融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)對象(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)是(shi)指融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)工作的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)對象(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)，并不(bu)(bu)僅(jin)僅(jin)是(shi)指資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金供給(gei)者(zhe)(zhe)(zhe)，而是(shi)指所有(you)(you)融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)活(huo)動中(zhong)(zhong)(zhong)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)參與者(zhe)(zhe)(zhe)或(huo)影響(xiang)者(zhe)(zhe)(zhe)，比(bi)如(ru)政(zheng)府(fu)機(ji)(ji)關(guan)、金融(rong)(rong)(rong)中(zhong)(zhong)(zhong)介(jie)機(ji)(ji)構(gou)等。融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)對象(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)受融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)渠(qu)(qu)道的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)影響(xiang)，融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)渠(qu)(qu)道多，相應(ying)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)工作對象(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)就(jiu)多。因此，選擇(ze)不(bu)(bu)同的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)渠(qu)(qu)道和方(fang)式，融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)對象(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)就(jiu)不(bu)(bu)同。比(bi)如(ru)，選擇(ze)銀行(xing)信貸，融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)工作對象(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)就(jiu)包括銀行(xing)有(you)(you)關(guan)部(bu)門(men)和人員、政(zheng)府(fu)機(ji)(ji)關(guan)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)有(you)(you)關(guan)部(bu)門(men)以及中(zhong)(zhong)(zhong)介(jie)機(ji)(ji)構(gou)，如(ru)中(zhong)(zhong)(zhong)小(xiao)(xiao)企(qi)(qi)業(ye)(ye)信用擔保中(zhong)(zhong)(zhong)心(公(gong)司(si))、信用評(ping)級機(ji)(ji)構(gou)、資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)信調(diao)查機(ji)(ji)構(gou)等。又(you)如(ru)，申請中(zhong)(zhong)(zhong)小(xiao)(xiao)企(qi)(qi)業(ye)(ye)技(ji)術創(chuang)(chuang)新基金，相應(ying)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)工作對象(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)就(jiu)是(shi)技(ji)術專家(jia)、推薦單位、創(chuang)(chuang)新基金管(guan)理中(zhong)(zhong)(zhong)心、銀行(xing)、評(ping)估中(zhong)(zhong)(zhong)介(jie)機(ji)(ji)構(gou)以及當地科(ke)委(wei)和國(guo)家(jia)高新技(ji)術產業(ye)(ye)開(kai)發區管(guan)委(wei)會。在(zai)確(que)認融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)對象(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)時(shi)(shi)，一定要(yao)進行(xing)有(you)(you)關(guan)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)信息收集和咨(zi)詢調(diao)查活(huo)動，熟悉(xi)每一種融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)渠(qu)(qu)道的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)運作程序，明確(que)誰是(shi)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金供給(gei)方(fang)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)決(jue)策者(zhe)(zhe)(zhe)、影響(xiang)者(zhe)(zhe)(zhe)和操作者(zhe)(zhe)(zhe)。中(zhong)(zhong)(zhong)小(xiao)(xiao)企(qi)(qi)業(ye)(ye)，特別是(shi)一些小(xiao)(xiao)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)(ye)，由于(yu)對融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)市場(chang)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)不(bu)(bu)熟悉(xi)，在(zai)需要(yao)融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)時(shi)(shi)，往往不(bu)(bu)知(zhi)道找誰，從什么地方(fang)做起，或(huo)者(zhe)(zhe)(zhe)花費了大量的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)時(shi)(shi)間(jian)和資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金，沒有(you)(you)取得融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)成果。其主(zhu)要(yao)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)癥結就(jiu)在(zai)于(yu)此。另外(wai)，在(zai)確(que)認融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)對象(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)時(shi)(shi)，還需注意(yi)(yi)一些潛在(zai)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)對象(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)，比(bi)如(ru)，就(jiu)當前的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)一次融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)項目，可能(neng)(neng)銀行(xing)不(bu)(bu)是(shi)對象(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)，但就(jiu)長(chang)期看，企(qi)(qi)業(ye)(ye)很可能(neng)(neng)會和銀行(xing)打(da)交道。因此，企(qi)(qi)業(ye)(ye)從整(zheng)個融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)戰略來(lai)看，也應(ying)確(que)定銀行(xing)為(wei)工作對象(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)，通過有(you)(you)意(yi)(yi)識的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)接觸(chu)，達到(dao)減少信息不(bu)(bu)對稱的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)目的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)。

三、確定融資數量與期限環節——要實際

有人說，在下(xia)棋(qi)(qi)時僅(jin)能看(kan)(kan)透(tou)一(yi)二步棋(qi)(qi)路的(de)人只是(shi)初級(ji)棋(qi)(qi)手，能看(kan)(kan)透(tou)三四步棋(qi)(qi)路的(de)人方能被稱棋(qi)(qi)師(shi)，而能一(yi)下(xia)看(kan)(kan)透(tou)五六步以上(shang)的(de)棋(qi)(qi)路的(de)人才(cai)有資(zi)(zi)格被稱為高級(ji)棋(qi)(qi)師(shi)。其實(shi)中小企業(ye)融資(zi)(zi)和往往是(shi)下(xia)棋(qi)(qi)是(shi)一(yi)樣(yang)的(de)，真正的(de)融資(zi)(zi)高手要(yao)(yao)想“運籌帷幄(wo)之(zhi)中，決勝千里之(zhi)外”就(jiu)必須(xu)站得(de)高看(kan)(kan)得(de)遠。要(yao)(yao)確定融資(zi)(zi)策略就(jiu)要(yao)(yao)把握以下(xia)兩點：

首先：資金數量上追求合理性。

對以股(gu)份(fen)公(gong)司為(wei)代表的(de)(de)大企業來講，融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)目(mu)的(de)(de)在于(yu)實現(xian)最(zui)(zui)佳資(zi)(zi)(zi)本(ben)結構，即追(zhui)求資(zi)(zi)(zi)金(jin)成本(ben)最(zui)(zui)低和企業價(jia)值最(zui)(zui)大;而(er)對中(zhong)小(xiao)(xiao)企業來講，融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)目(mu)的(de)(de)是(shi)直接確保生(sheng)產(chan)(chan)經營所(suo)需的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)金(jin)。資(zi)(zi)(zi)金(jin)不足會影(ying)響生(sheng)產(chan)(chan)發展，而(er)資(zi)(zi)(zi)金(jin)過(guo)剩也會導致(zhi)資(zi)(zi)(zi)金(jin)使用效率降低，形成浪費(fei)。由于(yu)中(zhong)小(xiao)(xiao)企業融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)難，所(suo)以經營者(zhe)(zhe)在遇到(dao)比較(jiao)寬松的(de)(de)籌資(zi)(zi)(zi)環(huan)境時，往(wang)往(wang)容易犯(fan)“韓信點兵，多多益善”的(de)(de)錯誤。但如果(guo)籌來的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)金(jin)用得不合理或者(zhe)(zhe)并(bing)非真正需要，那么就會發生(sheng)本(ben)末倒(dao)(dao)置好事就變成了壞事，企業反倒(dao)(dao)被過(guo)度的(de)(de)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)所(suo)累，可能(neng)背(bei)上沉重的(de)(de)債務負擔，進(jin)一(yi)步影(ying)響融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)能(neng)力(li)(li)和獲利能(neng)力(li)(li)。

其次：資金使用上追求效益性。

中(zhong)小(xiao)企業在融(rong)資(zi)渠道和(he)方(fang)式上不(bu)(bu)像大企業那樣存在較(jiao)大的(de)(de)選擇(ze)余地，但(dan)這并不(bu)(bu)是說中(zhong)小(xiao)企業只(zhi)能(neng)“饑不(bu)(bu)擇(ze)食”，一味的(de)(de)仰人鼻息。相反，由于中(zhong)小(xiao)企業的(de)(de)抗風險(xian)能(neng)力弱以(yi)及籌資(zi)困(kun)難較(jiao)大，更應該對每筆資(zi)金(jin)(jin)善(shan)加珍惜權衡，綜合(he)考慮企業自(zi)身(shen)生產經(jing)營(ying)需要與(yu)所融(rong)資(zi)金(jin)(jin)成本、融(rong)資(zi)風險(xian)及投資(zi)收益等諸多方(fang)面的(de)(de)因素，進(jin)而把資(zi)金(jin)(jin)的(de)(de)來源(yuan)和(he)投向結合(he)起來，分析所融(rong)資(zi)金(jin)(jin)成本率與(yu)投資(zi)收益率的(de)(de)關系，盡可能(neng)的(de)(de)避免融(rong)資(zi)決(jue)策(ce)失誤。

四、確定融資種類與資金結構環節——要合理

中(zhong)(zhong)小(xiao)企業(ye)的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)運(yun)用決定(ding)資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)籌(chou)(chou)集的(de)(de)類型和數(shu)量。我(wo)們(men)知(zhi)道(dao)，企業(ye)總(zong)資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)由流(liu)(liu)(liu)動資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)和非流(liu)(liu)(liu)動資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)兩部分構成。流(liu)(liu)(liu)動資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)又分為兩種不(bu)同形(xing)態(tai)：一是其數(shu)量隨生產(chan)(chan)經(jing)(jing)營(ying)的(de)(de)變(bian)動而(er)波動的(de)(de)流(liu)(liu)(liu)動資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)，即所謂的(de)(de)暫時性(xing)(xing)流(liu)(liu)(liu)動資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan);二是類似于固定(ding)資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)那樣(yang)長期(qi)保(bao)持穩定(ding)水平的(de)(de)流(liu)(liu)(liu)動資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)，即所謂的(de)(de)永久性(xing)(xing)流(liu)(liu)(liu)動資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)。按結(jie)構上(shang)的(de)(de)配比原(yuan)則，中(zhong)(zhong)小(xiao)企業(ye)用于固定(ding)資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)和永久性(xing)(xing)流(liu)(liu)(liu)動資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)上(shang)的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)，以中(zhong)(zhong)長期(qi)融資(zi)(zi)(zi)方式(shi)籌(chou)(chou)措(cuo)為宜(yi);由于季(ji)節(jie)性(xing)(xing)、周期(qi)性(xing)(xing)和隨機因素(su)造成企業(ye)經(jing)(jing)營(ying)活動變(bian)化所需的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin);(，)則主(zhu)要以短(duan)期(qi)融資(zi)(zi)(zi)方式(shi)籌(chou)(chou)措(cuo)為宜(yi)。強(qiang)調融資(zi)(zi)(zi)在資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)結(jie)構上(shang)的(de)(de)配比關系對中(zhong)(zhong)小(xiao)企業(ye)尤為重要。有(you)關調查顯示，中(zhong)(zhong)小(xiao)企業(ye)的(de)(de)融資(zi)(zi)(zi)失敗案例中(zhong)(zhong)很多并(bing)不(bu)是直接由于資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)不(bu)能籌(chou)(chou)措(cuo)而(er)致，而(er)是由于經(jing)(jing)營(ying)者不(bu)了(le)解各種資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)的(de)(de)特性(xing)(xing)而(er)將(jiang)短(duan)期(qi)資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)不(bu)恰當(dang)地(di)用在了(le)長期(qi)投資(zi)(zi)(zi)項(xiang)目上(shang)。

五、融資資料準備與包裝——要適度

準(zhun)備硬(ying)件(jian)材料，展示企(qi)(qi)業價值。公司的無形(xing)資產，如產品(pin)的測(ce)試和鑒定(ding);企(qi)(qi)業標準(zhun)的制訂(ding);專(zhuan)利、商標、著作權的申請;科技(ji)成果鑒定(ding);科技(ji)進步獎的評(ping)選、企(qi)(qi)業信用的評(ping)級;重點新(xin)產品(pin)的申請;重信譽(yu)、守合同的評(ping)比(bi);出口創匯企(qi)(qi)業的評(ping)選;然后是ISO9000質量體系(xi)認定(ding);高(gao)新(xin)技(ji)術項目(企(qi)(qi)業)或軟件(jian)企(qi)(qi)業的認定(ding);知名專(zhuan)家(jia)顧問(wen)等都是企(qi)(qi)業最有說服力的硬(ying)件(jian)材料。

借助(zhu)外部資源(yuan)，充分包(bao)裝。包(bao)裝不(bu)是作(zuo)假，而是通過詳細分析，評估本企(qi)業(ye)擁有的(de)(de)核心技(ji)術，生產(chan)市場(chang)方面的(de)(de)優(you)勢、劣勢，發展潛力，財(cai)務狀(zhuang)況(kuang)，把本企(qi)業(ye)的(de)(de)內在(zai)價值充分挖掘出(chu)來，這(zhe)就(jiu)是通常我(wo)們所(suo)說(shuo)的(de)(de)價值發現。同時借助(zhu)外部資源(yuan)，如(ru)邀請有行業(ye)專家、知名(ming)人(ren)士等(deng)加(jia)入項目(mu)組，成為顧(gu)問等(deng)。

六、融資溝通與談判環節——要冷靜

在這個階段，已(yi)經制訂好融資(zi)(zi)計(ji)劃(hua)的(de)中小(xiao)企業要和資(zi)(zi)金供(gong)給(gei)方(fang)見(jian)面，就(jiu)資(zi)(zi)金的(de)使(shi)用價格、期限、提供(gong)方(fang)式、還款(kuan)方(fang)式等細節進(jin)行協商，資(zi)(zi)金供(gong)給(gei)方(fang)也要就(jiu)是否提供(gong)資(zi)(zi)金做出決定。

為(wei)了達到融資目(mu)的，企業(ye)一定要(yao)對這個(ge)環節予以充(chong)分重視(shi)，在(zai)談判前要(yao)做(zuo)好充(chong)分的準備工作，談判中也(ye)要(yao)注意應有的技(ji)巧。

(一) 談判前的準備工作

在(zai)(zai)談判準(zhun)備階段，企業應該首先對企業的(de)財務、人員(yuan)、管理進行一番細致的(de)整(zheng)合、調查，全面(mian)掌握企業有關這三(san)方面(mian)的(de)準(zhun)確情況(kuang)，并在(zai)(zai)此基礎上準(zhun)備一份邏輯縝密、數據詳實、能夠體現企業特色(se)的(de)商業計劃書(shu)

有(you)時中小企業是為一(yi)個特定的(de)項(xiang)(xiang)目進行(xing)融資(zi)，那么在這種(zhong)情(qing)況(kuang)下，向(xiang)資(zi)金供給方提一(yi)份優秀的(de)項(xiang)(xiang)目說明書就成為必需。

對于(yu)項(xiang)(xiang)(xiang)目融資(zi)而言，企業應首先讓項(xiang)(xiang)(xiang)目吸引(yin)人(ren)，要讓投(tou)資(zi)方看到投(tou)資(zi)前景，并(bing)且風(feng)險較小的投(tou)資(zi)機會。因此，企業一定(ding)要站(zhan)在投(tou)資(zi)方的角(jiao)度去編制(zhi)項(xiang)(xiang)(xiang)目說明(ming)書，突出項(xiang)(xiang)(xiang)目特色。

(二)談判

做好(hao)(hao)前期準備以后(hou)，企(qi)業就要跟資金(jin)供(gong)給方(fang)(fang)聯系(xi)。聯系(xi)的(de)(de)方(fang)(fang)式(shi)有很多(duo)種(zhong)，筆者認為(wei)，通過(guo)自己熟識的(de)(de)交際(ji)網絡結識資金(jin)供(gong)給方(fang)(fang)是首選，因為(wei)通過(guo)這(zhe)種(zhong)平(ping)臺(tai)，資金(jin)供(gong)給方(fang)(fang)和企(qi)業能(neng)(neng)通過(guo)不同的(de)(de)渠(qu)道，對對方(fang)(fang)或多(duo)或少有所了解(jie)，而且(qie)通過(guo)這(zhe)種(zhong)平(ping)臺(tai)得到的(de)(de)信息能(neng)(neng)夠很快被雙方(fang)(fang)接(jie)受，這(zhe)樣無疑(yi)會縮短雙方(fang)(fang)建立互信的(de)(de)時間，為(wei)企(qi)業順利融資打下(xia)良好(hao)(hao)的(de)(de)基礎。

當企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)利(li)用(yong)上述(shu)平臺受限(xian)制并且(qie)自己(ji)又無法找(zhao)到合(he)(he)(he)(he)適(shi)(shi)的(de)(de)(de)資(zi)(zi)(zi)金(jin)供(gong)給方時，尋(xun)找(zhao)合(he)(he)(he)(he)適(shi)(shi)的(de)(de)(de)融資(zi)(zi)(zi)中介(jie)(jie)機(ji)構(gou)就成(cheng)為(wei)(wei)一種合(he)(he)(he)(he)理的(de)(de)(de)選(xuan)擇(ze)。中介(jie)(jie)機(ji)構(gou)手中一般都(dou)掌握大量資(zi)(zi)(zi)金(jin)供(gong)給信息，并且(qie)業(ye)(ye)務規(gui)范，不(bu)但能(neng)夠在較短的(de)(de)(de)時間內為(wei)(wei)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)找(zhao)到合(he)(he)(he)(he)適(shi)(shi)的(de)(de)(de)資(zi)(zi)(zi)金(jin)供(gong)給方，還能(neng)提(ti)供(gong)額外(wai)的(de)(de)(de)融資(zi)(zi)(zi)服務，甚至為(wei)(wei)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)生產經營(ying)提(ti)出合(he)(he)(he)(he)理化建議，沒(mei)有(you)可利(li)用(yong)的(de)(de)(de)資(zi)(zi)(zi)金(jin)供(gong)給資(zi)(zi)(zi)源又能(neng)夠承擔中介(jie)(jie)費用(yong)的(de)(de)(de)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)可以考慮(lv)這種接觸途徑。

第三種接(jie)觸形(xing)式就是企(qi)業直接(jie)與不熟(shu)識的資(zi)(zi)(zi)金(jin)供(gong)(gong)給(gei)(gei)方(fang)(fang)接(jie)觸。由于資(zi)(zi)(zi)金(jin)供(gong)(gong)給(gei)(gei)方(fang)(fang)對企(qi)業并不熟(shu)悉，也(ye)沒有其他(ta)的中(zhong)(zhong)(zhong)介(jie)(jie)機構為(wei)企(qi)業提(ti)供(gong)(gong)咨詢服(fu)務，因(yin)此所有的事(shi)情都要企(qi)業自己與資(zi)(zi)(zi)金(jin)供(gong)(gong)給(gei)(gei)方(fang)(fang)進(jin)行協商，這無疑增添了企(qi)業融資(zi)(zi)(zi)的難度和(he)工作量。這類中(zhong)(zhong)(zhong)小企(qi)業尤其要注重談判這個環節，因(yin)為(wei)缺乏事(shi)前的溝通和(he)介(jie)(jie)紹(shao)以(yi)及(ji)中(zhong)(zhong)(zhong)介(jie)(jie)機構的幫助(zhu)，中(zhong)(zhong)(zhong)小企(qi)業就只能(neng)在這個環節向資(zi)(zi)(zi)金(jin)供(gong)(gong)給(gei)(gei)方(fang)(fang)展示企(qi)業形(xing)象并說服(fu)其提(ti)供(gong)(gong)資(zi)(zi)(zi)金(jin)。

無論采用哪種(zhong)方式與資(zi)金供給方進行接觸(chu)，都要(yao)經歷(li)一個共同的(de)過程，那就(jiu)是(shi)與資(zi)金供給方面對面地談判(pan)(pan)。談判(pan)(pan)的(de)過程實際(ji)上就(jiu)是(shi)一個銷售的(de)過程，就(jiu)是(shi)要(yao)把企業(ye)(ye)的(de)理念(nian)、整(zheng)個管理團隊和企業(ye)(ye)的(de)遠景目標非常成(cheng)功(gong)地銷售出(chu)去。對資(zi)金供給方來(lai)說(shuo)，它最(zui)快跟企業(ye)(ye)建立信任，最(zui)快跟企業(ye)(ye)產生共鳴，企業(ye)(ye)也就(jiu)最(zui)容易(yi)取得(de)資(zi)金。

七、融資組織實施過程與管理環節——要細致

為了確(que)保(bao)企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)生產(chan)經(jing)營正常運行(xing)(xing)(xing)或(huo)者確(que)保(bao)企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)投資(zi)項目如期進(jin)行(xing)(xing)(xing)，必須使融(rong)(rong)(rong)通(tong)的(de)(de)(de)資(zi)金按(an)計劃(hua)的(de)(de)(de)時(shi)(shi)間、計劃(hua)的(de)(de)(de)數額進(jin)入(ru)企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)，否則，企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)融(rong)(rong)(rong)資(zi)就失去了其應有的(de)(de)(de)作(zuo)用。如果資(zi)金提前流(liu)人(ren)企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)，就會增加企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)財務成本，如果資(zi)金延后流(liu)人(ren)企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)或(huo)流(liu)入(ru)的(de)(de)(de)數額不足，必將嚴重影響企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)生產(chan)經(jing)營活動(dong)(dong)或(huo)投資(zi)計劃(hua)。因(yin)此(ci)，融(rong)(rong)(rong)資(zi)決策(ce)(ce)以后，應及時(shi)(shi)實施融(rong)(rong)(rong)資(zi)計劃(hua)，對(dui)融(rong)(rong)(rong)資(zi)活動(dong)(dong)的(de)(de)(de)全過(guo)程進(jin)行(xing)(xing)(xing)管理。同時(shi)(shi)，由于融(rong)(rong)(rong)資(zi)活動(dong)(dong)受制約(yue)的(de)(de)(de)因(yin)素(su)很多，企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)能夠把(ba)握的(de)(de)(de)只能是(shi)(shi)企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)內部，而企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)外(wai)部因(yin)素(su)的(de)(de)(de)變(bian)化(hua)，即融(rong)(rong)(rong)資(zi)過(guo)程中融(rong)(rong)(rong)資(zi)環(huan)境的(de)(de)(de)變(bian)化(hua)，企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)是(shi)(shi)無(wu)法控(kong)制的(de)(de)(de)，除(chu)了在(zai)融(rong)(rong)(rong)資(zi)決策(ce)(ce)時(shi)(shi)進(jin)行(xing)(xing)(xing)必要(yao)的(de)(de)(de)預測(ce)外(wai)，企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)還(huan)要(yao)對(dui)融(rong)(rong)(rong)資(zi)過(guo)程進(jin)行(xing)(xing)(xing)監控(kong)，以及時(shi)(shi)進(jin)行(xing)(xing)(xing)融(rong)(rong)(rong)資(zi)活動(dong)(dong)，或(huo)及時(shi)(shi)改變(bian)融(rong)(rong)(rong)資(zi)計劃(hua)。比如，在(zai)進(jin)行(xing)(xing)(xing)銀行(xing)(xing)(xing)信貸(dai)，發現費用、時(shi)(shi)間用去大半，但(dan)貸(dai)款取得(de)的(de)(de)(de)前景仍不明朗，這時(shi)(shi)就應該及時(shi)(shi)調整融(rong)(rong)(rong)資(zi)計劃(hua)。

融(rong)(rong)資(zi)(zi)進(jin)度管理，應(ying)從融(rong)(rong)資(zi)(zi)所需(xu)的(de)(de)工(gong)作(zuo)量(liang)、時(shi)間(jian)、費(fei)用(yong)(yong)三方(fang)面來(lai)把(ba)握。首先(xian)，從融(rong)(rong)資(zi)(zi)工(gong)作(zuo)量(liang)看(kan)，融(rong)(rong)資(zi)(zi)項(xiang)目(mu)的(de)(de)完成(cheng)需(xu)要各(ge)個子項(xiang)目(mu)的(de)(de)完成(cheng)來(lai)支持，并且(qie)各(ge)子項(xiang)目(mu)有先(xian)有后，有難有易，如企(qi)業(ye)(ye)申(shen)(shen)(shen)請(qing)銀行(xing)信貸，就(jiu)有企(qi)業(ye)(ye)提(ti)出貸款申(shen)(shen)(shen)請(qing)、銀行(xing)審查申(shen)(shen)(shen)請(qing)、簽訂借(jie)款合(he)同、企(qi)業(ye)(ye)取得(de)借(jie)款和借(jie)款的(de)(de)歸還五個步驟，而每一步驟又(you)涉及一些(xie)具(ju)體工(gong)作(zuo)，如在銀行(xing)審查借(jie)款申(shen)(shen)(shen)請(qing)階段，企(qi)業(ye)(ye)要協助銀行(xing)及時(shi)提(ti)供相關資(zi)(zi)料(liao)。其(qi)次，從時(shi)間(jian)上看(kan)，企(qi)業(ye)(ye)應(ying)制定融(rong)(rong)資(zi)(zi)項(xiang)目(mu)的(de)(de)進(jin)度表，使融(rong)(rong)資(zi)(zi)在規定時(shi)間(jian)完成(cheng)規定的(de)(de)工(gong)作(zuo)量(liang)。從費(fei)用(yong)(yong)看(kan)，企(qi)業(ye)(ye)應(ying)對融(rong)(rong)資(zi)(zi)活動中產生的(de)(de)費(fei)用(yong)(yong)進(jin)行(xing)有效控制，在融(rong)(rong)資(zi)(zi)決(jue)策考慮總融(rong)(rong)資(zi)(zi)成(cheng)本時(shi)，應(ying)列出相應(ying)的(de)(de)融(rong)(rong)資(zi)(zi)活動費(fei)用(yong)(yong)預算，使融(rong)(rong)資(zi)(zi)嚴格按預算執行(xing)。

八、融資風險防范與全程控制環節——要敏銳

企業(ye)在融(rong)(rong)資過程(cheng)中的(de)各個環節都存在風(feng)險(xian)，企業(ye)必(bi)須(xu)根(gen)據金(jin)融(rong)(rong)市(shi)場(chang)、匯率市(shi)場(chang)變化(hua)和國(guo)內國(guo)際融(rong)(rong)資環境(jing)等情況，靈活掌(zhang)握風(feng)險(xian)規避方法，及(ji)時(shi)轉(zhuan)嫁(jia)風(feng)險(xian)，盡量控制風(feng)險(xian)的(de)發(fa)生及(ji)擴(kuo)散，降低風(feng)險(xian)損失(shi)金(jin)額。