上市(shi)公(gong)司(si)是(shi)什么意(yi)思

上市公司是(shi)指所(suo)發行的(de)股票經過(guo)國務(wu)(wu)院或者(zhe)國務(wu)(wu)院授權的(de)證券(quan)管理(li)部門批(pi)準(zhun)(zhun)在(zai)(zai)證券(quan)交(jiao)易所(suo)上(shang)市(shi)(shi)(shi)交(jiao)易的(de)股份有(you)限(xian)(xian)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)。所(suo)謂非(fei)上(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)是(shi)指其股票沒有(you)上(shang)市(shi)(shi)(shi)和(he)沒有(you)在(zai)(zai)證券(quan)交(jiao)易所(suo)交(jiao)易的(de)股份有(you)限(xian)(xian)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)。上(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)是(shi)股份有(you)限(xian)(xian)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)的(de)一(yi)種，這種公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)到證券(quan)交(jiao)易所(suo)上(shang)市(shi)(shi)(shi)交(jiao)易，除了必須經過(guo)批(pi)準(zhun)(zhun)外，還必須符合(he)一(yi)定的(de)條件。《公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)法》、《證券(quan)法》修訂(ding)后，有(you)利于(yu)更多的(de)企業(ye)成(cheng)為(wei)上(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)和(he)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)債券(quan)上(shang)市(shi)(shi)(shi)交(jiao)易的(de)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)。

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《證券法》第(di)五十條規(gui)定(ding)：“股(gu)份有限公司申請(qing)股(gu)票上市(shi)”時(shi)，必須(xu)符合的(de)條件之一是，“公司股(gu)本總(zong)額不少于人民幣三千萬(wan)元(yuan)”。與(yu)原來規(gui)定(ding)的(de)五千萬(wan)元(yuan)比，中小企業成(cheng)為上市(shi)公司的(de)門(men)檻(jian)大(da)幅降(jiang)低。

此外(wai)，《公(gong)司法(fa)》第七十九條“設(she)立股(gu)份有(you)(you)限公(gong)司，應當(dang)有(you)(you)二人以上二百(bai)人以下(xia)為發(fa)起人”、第八十一條“股(gu)份有(you)(you)限公(gong)司采取發(fa)起設(she)立方式設(she)立的，全(quan)體(ti)發(fa)起人的首(shou)次出資(zi)額不得低于注冊(ce)資(zi)本的百(bai)分之二十”等規定(ding)，也比原來寬松得多。

按《證券法(fa)》第(di)十六條規定(ding)，債券發行和上市的(de)(de)條件之一是，“股份有限(xian)公司(si)的(de)(de)凈(jing)資產不低于(yu)人(ren)民幣三千(qian)萬(wan)元(yuan)，有限(xian)責任(ren)公司(si)的(de)(de)凈(jing)資產不低于(yu)人(ren)民幣六千(qian)萬(wan)元(yuan)”。

實(shi)際成為公司(si)債(zhai)(zhai)券(quan)上市(shi)交易公司(si)的(de)(de)，往往是大企(qi)業。更值得注(zhu)意的(de)(de)是，《證(zheng)券(quan)法(fa)(fa)》第二十三條規(gui)定:“國(guo)務院授權的(de)(de)部(bu)門對公司(si)債(zhai)(zhai)券(quan)發行(xing)申請(qing)的(de)(de)核準”。長期以來，我們一直(zhi)實(shi)行(xing)額度制(zhi)，由有關部(bu)門審批公司(si)債(zhai)(zhai)券(quan)發行(xing)。新《證(zheng)券(quan)法(fa)(fa)》的(de)(de)實(shi)施，可以大大緩解企(qi)業發行(xing)和投(tou)資(zi)者投(tou)資(zi)公司(si)債(zhai)(zhai)券(quan)的(de)(de)需求。通過大力(li)發展債(zhai)(zhai)券(quan)市(shi)場(chang)，完(wan)善上市(shi)證(zheng)券(quan)結構(gou)的(de)(de)目標將逐步(bu)實(shi)現。

公司上市條件

1、股票經國務院證券監督管理(li)機(ji)構核準已向社會公開發行。

2、公司股(gu)本總額(e)不少于人民幣三千萬元。

3、開業時間在三年(nian)以上(shang)，最近三年(nian)連(lian)續(xu)盈利;原國(guo)有(you)企(qi)(qi)業依法改建而設(she)立的(de)，或者(zhe)本法實施后新組建成立，其主要(yao)發起人為國(guo)有(you)大中型企(qi)(qi)業的(de)，可(ke)連(lian)續(xu)計算。

4、持有股(gu)(gu)票(piao)面值達(da)人民(min)幣一千元以上的(de)股(gu)(gu)東人數(shu)不少(shao)于(yu)一千人，向社會公(gong)開(kai)發行的(de)股(gu)(gu)份(fen)(fen)達(da)公(gong)司股(gu)(gu)份(fen)(fen)總數(shu)的(de)百(bai)分(fen)之二十五以上；公(gong)司股(gu)(gu)本總額超過(guo)人民(min)幣四億(yi)元的(de)，其向社會公(gong)開(kai)發行股(gu)(gu)份(fen)(fen)的(de)比例為百(bai)分(fen)之十五以上。

5、公司在最近(jin)三(san)年內無(wu)重大違法行為，財務會計報(bao)告無(wu)虛(xu)假記載。

6、國務院規定的其他條(tiao)件(jian)。

公司上市流程

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根(gen)據《證券法》與(yu)《公司(si)法》的有關規定，股份有限公司(si)上市的程序如下：

1、向證券監督管理機構提出股票上市申請

股(gu)份有限公(gong)司(si)(si)申(shen)請股(gu)票上(shang)(shang)市，必(bi)須報經國務(wu)院證(zheng)券(quan)監督(du)管(guan)理機構(gou)核準(zhun)。證(zheng)券(quan)監督(du)管(guan)理部(bu)門可以授權證(zheng)券(quan)交(jiao)易(yi)所根據法(fa)定(ding)條(tiao)件(jian)和(he)法(fa)定(ding)程序(xu)核準(zhun)公(gong)司(si)(si)股(gu)票上(shang)(shang)市申(shen)請。股(gu)份有限公(gong)司(si)(si)提(ti)(ti)出公(gong)司(si)(si)股(gu)票上(shang)(shang)市交(jiao)易(yi)申(shen)請時應當向國務(wu)院證(zheng)券(quan)監督(du)管(guan)理部(bu)門提(ti)(ti)交(jiao)下列文件(jian)：

（1）上市報(bao)告書；

（2）申請上市的股東大會決定(ding)；

（3）公司章程；

（4）公司(si)營業執照；

（5）經法(fa)定驗(yan)證機構(gou)驗(yan)證的(de)公(gong)(gong)司最近三年的(de)或公(gong)(gong)司成立以來的(de)財(cai)務會計報告(gao)；

（6）法律意見(jian)書和證券公司(si)的推薦(jian)書；

（7）最近一次(ci)的招股(gu)說明書。

2、接受證券監督管理部門的核準

對于(yu)股份有限公(gong)司報送的(de)(de)申(shen)請(qing)股票(piao)上市的(de)(de)材料，證券監(jian)督管理部門應(ying)當予以審查(cha)，符合條(tiao)件(jian)的(de)(de)，對申(shen)請(qing)予以批準；不符合條(tiao)件(jian)的(de)(de)，予以駁回；缺少所要求(qiu)的(de)(de)文件(jian)的(de)(de)，可以限期(qi)(qi)要求(qiu)補交；預期(qi)(qi)不補交的(de)(de)，駁回申(shen)請(qing)。

3、向證券交易所上市委員會提出上市申請

股票上市申請經(jing)過證(zheng)(zheng)券監督管理機構核準(zhun)后(hou)，應(ying)當向(xiang)證(zheng)(zheng)券交(jiao)易所(suo)提(ti)交(jiao)核準(zhun)文件以及下列(lie)文件：

（1）上市報告(gao)書；

（2）申請上市的股(gu)東(dong)大會決定；

（3）公司章程(cheng)；

（4）公司(si)營(ying)業執照(zhao)；

（5）經法定驗證機構(gou)驗證的(de)公司最(zui)近(jin)三(san)年(nian)的(de)或公司成立以(yi)來的(de)財務會(hui)計報(bao)告；

（6）法律(lv)意見書(shu)和(he)證券(quan)公(gong)司的推薦書(shu)；

（7）最近一次(ci)的招股(gu)說(shuo)明書；

（8）證券交易所要求的其他文件。

證券(quan)交(jiao)易所(suo)(suo)應當(dang)自接到的該股(gu)票發行(xing)人提交(jiao)的上述文件之日起六個月內安(an)排(pai)該股(gu)票上市(shi)(shi)(shi)交(jiao)易。 《股(gu)票發行(xing)和交(jiao)易管理暫行(xing)條例》還(huan)規定，被批準股(gu)票上市(shi)(shi)(shi)的股(gu)份有(you)限(xian)公(gong)司在(zai)上市(shi)(shi)(shi)前應當(dang)與證券(quan)交(jiao)易所(suo)(suo)簽(qian)訂上市(shi)(shi)(shi)契約，確(que)定具體(ti)的上市(shi)(shi)(shi)日期并向證券(quan)交(jiao)易所(suo)(suo)交(jiao)納(na)有(you)關費用(yong)。《證券(quan)法(fa)》對(dui)此未作規定。

4、證券交易所統一股票上市交易后的上市公告

《證券法》第47條規定：“股票上市交易申請經證券交易所同意后，上市公司應當在上(shang)市交(jiao)易的五(wu)日前(qian)公告經核準的股(gu)票上(shang)市的有關文(wen)件，并將(jiang)該文(wen)件置備于(yu)指定(ding)場所(suo)供公眾查閱(yue)。” 《證券法》第48條(tiao)(tiao)規定(ding)：“上(shang)市公司除公告前(qian)條(tiao)(tiao)規定(ding)的上(shang)市申請文(wen)件外，還應當公告下列事(shi)項：

（1）股票(piao)獲準(zhun)在證券交易(yi)所交易(yi)的日期；

（2）持有(you)(you)公司股(gu)份最多的(de)前十名股(gu)東(dong)的(de)名單和(he)持有(you)(you)數額(e)；

（3）董(dong)事、監事、經理及有關高級管理人員的姓名(ming)及持有本公司股票和債券的情況(kuang)。”

通過上述程序，股(gu)(gu)份有限公(gong)(gong)司(si)的(de)(de)股(gu)(gu)票可以上市進行交易(yi)。上市公(gong)(gong)司(si)喪失《公(gong)(gong)司(si)法(fa)》規定的(de)(de)上市條件的(de)(de)，其股(gu)(gu)票依法(fa)暫停上市或終止上市。上市公(gong)(gong)司(si)有下列情(qing)形之一(yi)的(de)(de)，由證監會決定暫停其股(gu)(gu)票上市：

1、公司股本(ben)總額、股份結(jie)構等(deng)發生變化，不再具備上市(shi)條件；

2、公(gong)司不按(an)規定公(gong)開(kai)其財務(wu)(wu)狀況(kuang)，或(huo)者對財務(wu)(wu)會計報(bao)告做虛(xu)偽記載；

3、公司有重大(da)違法行為；

4、公(gong)司最近三(san)年連(lian)續虧損。上(shang)市公(gong)司有前述的2、3項(xiang)情形(xing)之一，經查證屬實且(qie)后果(guo)嚴重的；或有前述第1、4項(xiang)的情形(xing)之一，在限期(qi)內未能消除，不再具備上(shang)市條(tiao)件(jian)的，由證監會(hui)決定其股票(piao)上(shang)市。

更多：、、新三板上市條件及流程、創業板上市條件及流程。

上市公司類型

股票型上市公司

1、股票經(jing)國務院證(zheng)券(quan)管理(li)部(bu)門批(pi)準已經(jing)向社會(hui)公開發行；

2、公司股本總額不少于人民幣(bi)3000萬元；

3、公開發行的(de)股(gu)份占公司股(gu)份總數的(de)25%以(yi)上(shang)；股(gu)本總額超(chao)過4億元的(de)，向(xiang)社會公開發行的(de)比例(li)10%以(yi)上(shang)；

4、公司在最近(jin)三年內無重大違(wei)法行為，財務會計報告無虛(xu)假記載；

5、開業(ye)時間在三(san)(san)年(nian)以上，最近三(san)(san)年(nian)連(lian)續(xu)盈利；原國(guo)有企業(ye)依法(fa)改建而設立的，或者(zhe)本法(fa)實施后新(xin)組(zu)建成立，其主要發起人(ren)為國(guo)有大中型(xing)企業(ye)的，可連(lian)續(xu)計算；

6、證券交易所可(ke)以(yi)規定高于(yu)前款規定的(de)上市條件，并報國務院證券監督管理(li)機構(gou)批(pi)準。

債券型上市公司

1、已經公開發(fa)行公司(si)債券；

2、公司債券的期限為一年以上；

3、公司債券實際發行額不少于(yu)人民(min)幣五千萬元；

4、公司(si)(si)申請(qing)債券上市時(shi)仍符(fu)合(he)法定的公司(si)(si)債券發(fa)行條件。

債券發(fa)行(xing)的條件之一(yi)是股份有(you)限公司的凈資(zi)產不低于(yu)人民幣三千萬元，有(you)限責任公司的凈資(zi)產不低于(yu)人民幣六千萬元”。

設(she)(she)立股份(fen)有限(xian)公司，應當有二(er)(er)人以上二(er)(er)百人以下(xia)為發起(qi)人”。第八(ba)十(shi)一條“股份(fen)有限(xian)公司采取發起(qi)設(she)(she)立方式設(she)(she)立的，全體(ti)發起(qi)人的首次出資額(e)不得低于(yu)注冊資本的百分之(zhi)二(er)(er)十(shi)。

公司上市方式

股票上市（IPO上市）

指按(an)照有關法律(lv)法規的規定(ding)，公司(si)(si)向證(zheng)券管理部(bu)門提出(chu)申(shen)請(qing)，證(zheng)券管理部(bu)門經過審查，符(fu)合發行條件(jian)，同意公司(si)(si)通(tong)過發行一定(ding)數量的社會公眾(zhong)股的方式直(zhi)接在證(zheng)券市場上市。

買殼上市

指(zhi)在證券市(shi)場上(shang)通(tong)(tong)過(guo)(guo)(guo)買入一個(ge)已經合(he)法上(shang)市(shi)的(de)(de)公(gong)(gong)司（殼公(gong)(gong)司）的(de)(de)控股比(bi)例的(de)(de)股份，掌握該公(gong)(gong)司的(de)(de)控股權(quan)后，通(tong)(tong)過(guo)(guo)(guo)資產(chan)的(de)(de)重組，把自己公(gong)(gong)司的(de)(de)資產(chan)與業(ye)務(wu)注入殼公(gong)(gong)司，這樣，無須經過(guo)(guo)(guo)上(shang)市(shi)發行新(xin)股的(de)(de)申請就直接取(qu)得上(shang)市(shi)的(de)(de)資格。

借殼上市

也就是反向(xiang)收購，指的是企業(ye)通(tong)過購買目標上(shang)市(shi)公司(si)資產，取得這(zhe)個公司(si)控制(zhi)權，從而進行融資的手(shou)段(duan)。被借殼的公司(si)通(tong)常是瀕臨破產邊緣，但(dan)是由于中(zhong)國(guo)A股嚴進寬出的現象，退市(shi)的企業(ye)非常稀少(shao)，使得公司(si)殼資源非常寶(bao)貴。所以，借殼上(shang)市(shi)簡單來說，就猶如(ru)白(bai)手(shou)起(qi)家(jia)的土豪(hao)，通(tong)過迎娶沒落貴族的閨女來取得一定(ding)的名譽和定(ding)位，兩家(jia)各取所需，共同繁榮。

上市公司的特點

1、上市(shi)公司是股份有限公司。

股份有(you)限(xian)(xian)公(gong)(gong)司(si)可(ke)為非上市公(gong)(gong)司(si)，有(you)股份有(you)限(xian)(xian)公(gong)(gong)司(si)的(de)一般(ban)特點，如股東(dong)承擔有(you)限(xian)(xian)責任、所有(you)權和經(jing)營權。股東(dong)通過選舉董事(shi)會(hui)和投(tou)票(piao)參(can)與公(gong)(gong)司(si)決策等。

2、上市公司要經過政府主管部門的批準。

按照《公司法》的(de)規定(ding)，股份有限公司要上市必須(xu)經過國務院或者國務院授權(quan)的(de)證券(quan)管理部門批(pi)準，未經批(pi)準，不得(de)上市。

3、上(shang)市(shi)公司發行的股票(piao)在證券交易所(suo)交易。

發行的(de)股(gu)票(piao)不在(zai)證券(quan)交易(yi)所交易(yi)的(de)不是上市(shi)股(gu)票(piao)。

與(yu)一般公司(si)相(xiang)比，上市公司(si)最大(da)的特點在(zai)于可(ke)利(li)用證(zheng)券市場進行籌資(zi)，廣(guang)泛地吸收(shou)社會上的閑(xian)散資(zi)金，從而迅(xun)速擴(kuo)大(da)企業(ye)(ye)規模，增強產品(pin)的競爭力和(he)市場占有率。因(yin)此，股份有限(xian)公司(si)發展(zhan)到(dao)一定規模后，往往將(jiang)公司(si)股票在(zai)交易所公開上市作為企業(ye)(ye)發展(zhan)的重要戰略(lve)步驟。

從國(guo)(guo)際經驗來看，世界知名的(de)大(da)企(qi)業幾(ji)乎全是(shi)上(shang)市公司(si)(si)。例(li)如，美國(guo)(guo)500家大(da)公司(si)(si)中有95%是(shi)上(shang)市公司(si)(si)。

首(shou)先：上市(shi)公司(si)(si)也(ye)是公司(si)(si)，是公司(si)(si)的(de)一部分。從(cong)這個角度講(jiang)，公司(si)(si)有上市(shi)公司(si)(si)和非上市(shi)公司(si)(si)之分了(le)。

其次，上(shang)市公司(si)是把公司(si)的(de)資產(chan)分成了若干分，在股(gu)票(piao)交易市場(chang)進(jin)行交易，大家(jia)(jia)都可以(yi)買這種公司(si)的(de)股(gu)票(piao)從而成為該公司(si)的(de)股(gu)東(dong)，上(shang)市是公司(si)融資的(de)一(yi)種重要(yao)渠道;非上(shang)市公司(si)的(de)股(gu)份則不能在股(gu)票(piao)交易市場(chang)交易(注(zhu)意：所有(you)公司(si)都有(you)股(gu)份比例：國(guo)家(jia)(jia)投資，個(ge)人投資，銀(yin)行貸款(kuan)，風險投資)。上(shang)市公司(si)需(xu)要(yao)定期(qi)向公眾披露公司(si)的(de)資產(chan)、交易、年報等相關信息，而非上(shang)市公司(si)則不必。

最后，在獲(huo)(huo)利(li)(li)能力方面(mian)，并不(bu)能絕對的說誰好誰差，上市并不(bu)代表獲(huo)(huo)利(li)(li)能力多強，不(bu)上市也不(bu)代表沒有獲(huo)(huo)利(li)(li)能力。當(dang)然，獲(huo)(huo)利(li)(li)能力強的公(gong)司上市的話，會更容易(yi)受到追(zhui)捧。

上市公司的優缺點

大部分的(de)公(gong)(gong)(gong)司(si)都是股(gu)份(fen)制度的(de)，當(dang)然，如果公(gong)(gong)(gong)司(si)不上(shang)市(shi)的(de)話，這些(xie)股(gu)份(fen)只是掌(zhang)握在一小部分人手(shou)里。當(dang)公(gong)(gong)(gong)司(si)發(fa)展到一定程度，由于發(fa)展需要資金(jin)。上(shang)市(shi)就(jiu)是一個(ge)吸納資金(jin)的(de)好方法，公(gong)(gong)(gong)司(si)把(ba)自己的(de)一部分股(gu)份(fen)推上(shang)市(shi)場(chang)，設置一定的(de)價格，讓這些(xie)股(gu)份(fen)在市(shi)場(chang)上(shang)交易。股(gu)份(fen)被賣掉的(de)錢就(jiu)可以用來繼續發(fa)展。

股(gu)份(fen)代表了公(gong)司(si)(si)的(de)一部分，比如(ru)(ru)說如(ru)(ru)果一個(ge)公(gong)司(si)(si)有(you)(you)100萬股(gu)，董(dong)事長(chang)控股(gu)51萬股(gu)，剩(sheng)下的(de)49萬股(gu)，放到市場上賣掉，相(xiang)當(dang)于把49%的(de)公(gong)司(si)(si)賣給(gei)大眾(zhong)了。當(dang)然，董(dong)事長(chang)也可以把更多的(de)股(gu)份(fen)賣給(gei)大眾(zhong)，但這樣的(de)話就有(you)(you)一定的(de)風險，如(ru)(ru)果有(you)(you)惡意買(mai)家持(chi)有(you)(you)的(de)股(gu)份(fen)超過董(dong)事長(chang)，公(gong)司(si)(si)的(de)所有(you)(you)權就有(you)(you)變更了。總的(de)來(lai)說，上市有(you)(you)好處也有(you)(you)壞處。

公司上市的優點

1、得到資金。

2、公司所有(you)(you)者把公司的一(yi)部分(fen)賣給大眾，相當(dang)于找大眾來和(he)自己一(yi)起承擔風險，好(hao)比100%持有(you)(you)，賠了(le)就賠100%，50%持有(you)(you)，賠了(le)只賠50%。

3、增加股東(dong)的資產流動性。

4、逃脫(tuo)銀(yin)行(xing)(xing)的(de)控制，用不著再靠(kao)銀(yin)行(xing)(xing)貸款了。

5、提高公(gong)司(si)透明度，增加大眾對公(gong)司(si)的信心。

6、提高公司知(zhi)名度。

7、如(ru)果把(ba)一定股份轉給管理人員，可以緩解(jie)管理人員與公司持有者的(de)矛盾，即代理問(wen)題（agency problem）。

公司上市的缺點

1、上市是要花(hua)錢的(de)。

2、提高(gao)透(tou)明度的同時也暴露(lu)了許多機(ji)密。

3、上(shang)市以后每(mei)一段時(shi)間都要把公司(si)的資料通知股份持有者。

4、有可(ke)能被惡(e)意(yi)控股。

5、在上市(shi)(shi)的時候，如果(guo)股份的價格(ge)定的過低(di)，對公司就是(shi)一種損失。實際上這是(shi)慣例，幾乎所(suo)有的公司在上市(shi)(shi)的時候都會把股票的價格(ge)定的高(gao)一點。

公司退市制度

暫停上市

市場(chang)回(hui)暖上(shang)市公司掀增發潮

中國交(jiao)(jiao)易所關于(yu)上(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)摘(zhai)牌有如下(xia)一(yi)(yi)些(xie)規定，并(bing)根據(ju)情況的(de)嚴重(zhong)程(cheng)度(du)(du)設定了(le)一(yi)(yi)些(xie)最終可能(neng)會(hui)導致(zhi)摘(zhai)牌的(de)幾個層次：上(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)如果(guo)連(lian)續(xu)2年(nian)虧(kui)(kui)(kui)損、虧(kui)(kui)(kui)損1年(nian)且(qie)凈資(zi)產跌破面值、公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)經營過程(cheng)中出(chu)現(xian)重(zhong)大(da)違法行為(wei)等(deng)情況之一(yi)(yi)，交(jiao)(jiao)易所對(dui)(dui)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)股票進行特(te)別處理，亦(yi)即ST制(zhi)度(du)(du)。對(dui)(dui)ST公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)，如果(guo)再出(chu)現(xian)問題(ti)，比如下(xia)年(nian)繼續(xu)虧(kui)(kui)(kui)損從(cong)而達到《公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)法》中關于(yu)連(lian)續(xu)3年(nian)虧(kui)(kui)(kui)損限制(zhi)的(de)，則(ze)(ze)進行PT處理。PT制(zhi)度(du)(du)是證券交(jiao)(jiao)易所對(dui)(dui)于(yu)暫停上(shang)市(shi)的(de)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)股票流(liu)通所采(cai)(cai)取的(de)特(te)別安(an)排，目的(de)是為(wei)了(le)增強市(shi)場流(liu)動性，切實維護廣大(da)中小投資(zi)者的(de)利益。交(jiao)(jiao)易所在采(cai)(cai)取PT交(jiao)(jiao)易制(zhi)度(du)(du)時又規定：從(cong)1998年(nian)1月1日起3年(nian)內的(de)任(ren)何1年(nian)中，如果(guo)PT公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)能(neng)夠(gou)扭虧(kui)(kui)(kui)為(wei)盈，則(ze)(ze)可以向交(jiao)(jiao)易所提出(chu)恢(hui)復上(shang)市(shi)的(de)申(shen)請，經中國證監會(hui)批準(zhun)后(hou)可以恢(hui)復上(shang)市(shi)。在2000年(nian)5月1日起施行的(de)新《上(shang)市(shi)規則(ze)(ze)》第十章第一(yi)(yi)節中，暫停上(shang)市(shi)有四種情形：

1、上(shang)市(shi)(shi)公司股(gu)本總額、股(gu)權分布(bu)等發生變化，不(bu)再具備(bei)上(shang)市(shi)(shi)條件。

2、上市公司不按規定公開其(qi)財(cai)務(wu)(wu)狀況，或者對(dui)財(cai)務(wu)(wu)會計報告作虛假記載。

3、上市公(gong)司有重大違法行為。

4、上市公司最(zui)近三年連續(xu)虧損(sun)。

出(chu)現前(qian)三(san)種(zhong)情(qing)形之(zhi)一(yi)的(de)(de)(de)，交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)所(suo)根(gen)據中(zhong)(zhong)國證監(jian)會(hui)的(de)(de)(de)決定暫(zan)停其(qi)股(gu)(gu)票(piao)(piao)上(shang)(shang)(shang)市(shi)；出(chu)現第四種(zhong)情(qing)形的(de)(de)(de)，交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)所(suo)暫(zan)停其(qi)股(gu)(gu)票(piao)(piao)上(shang)(shang)(shang)市(shi)。自上(shang)(shang)(shang)市(shi)公(gong)司公(gong)布年度報告(gao)之(zhi)日(ri)(ri)起，交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)所(suo)對其(qi)股(gu)(gu)票(piao)(piao)實施(shi)停牌，并在停牌后(hou)三(san)個工作(zuo)日(ri)(ri)內就該公(gong)司股(gu)(gu)票(piao)(piao)是(shi)否暫(zan)停止上(shang)(shang)(shang)市(shi)作(zuo)出(chu)決定，并報中(zhong)(zhong)國證監(jian)會(hui)備案。上(shang)(shang)(shang)市(shi)公(gong)司應(ying)當(dang)根(gen)據交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)所(suo)或中(zhong)(zhong)國證監(jian)會(hui)所(suo)作(zuo)的(de)(de)(de)暫(zan)停上(shang)(shang)(shang)市(shi)決定，在指定報刊刊登《暫(zan)停股(gu)(gu)票(piao)(piao)上(shang)(shang)(shang)市(shi)公(gong)告(gao)書》。自公(gong)告(gao)之(zhi)日(ri)(ri)起，交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)所(suo)停止其(qi)股(gu)(gu)票(piao)(piao)逐日(ri)(ri)持續(xu)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)。上(shang)(shang)(shang)市(shi)公(gong)司在其(qi)股(gu)(gu)票(piao)(piao)暫(zan)停上(shang)(shang)(shang)市(shi)期(qi)間(jian)，仍然應(ying)當(dang)依法履行上(shang)(shang)(shang)市(shi)公(gong)司的(de)(de)(de)有關(guan)義務，交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)所(suo)為(wei)(wei)投資者提供(gong)股(gu)(gu)票(piao)(piao)“特別轉讓”服(fu)務，為(wei)(wei)這些公(gong)司的(de)(de)(de)股(gu)(gu)票(piao)(piao)流(liu)通提供(gong)一(yi)條(tiao)出(chu)路，盡可能地保障中(zhong)(zhong)小投資者的(de)(de)(de)利益。

終止上市

中國(guo)《公(gong)司(si)法》第157、158條規定(ding)，上(shang)市公(gong)司(si)有下列五種情(qing)形之一的，將由國(guo)務院(yuan)證券管理部(bu)門決(jue)定(ding)終止其(qi)上(shang)市：

1、公(gong)司(si)股(gu)本總額、股(gu)權(quan)分布等發生變(bian)化，不再(zai)具(ju)備上市(shi)條(tiao)件，并在限期內未能消(xiao)除的。

2、公(gong)司不(bu)按(an)規定(ding)公(gong)開其財務(wu)狀況，或者對財務(wu)會(hui)計報告作(zuo)虛假(jia)記(ji)載，經(jing)查實后果嚴重的。

3、公司有重大(da)違法行(xing)為，經查(cha)實后(hou)果(guo)嚴重的。

4、公(gong)司最 相關書籍。

5、近三年連(lian)續(xu)虧損，在限(xian)期內未能消(xiao)除的。

6、公(gong)司被解散、被行政主管部門(men)依法(fa)責令(ling)關閉或者被宣告(gao)破產的。

終(zhong)止(zhi)上(shang)(shang)(shang)市(shi)，就(jiu)是失去了(le)在(zai)交易所(suo)掛牌交易的資(zi)格，又(you)稱(cheng)為摘牌。《證(zheng)券法》也明確規(gui)(gui)(gui)定(ding)，不符合(he)條件(jian)的上(shang)(shang)(shang)市(shi)公(gong)司應按《公(gong)司法》的規(gui)(gui)(gui)定(ding)退出市(shi)場。交易所(suo)上(shang)(shang)(shang)市(shi)規(gui)(gui)(gui)則規(gui)(gui)(gui)定(ding)，上(shang)(shang)(shang)市(shi)公(gong)司在(zai)接到中國證(zheng)監會終(zhong)止(zhi)其股票上(shang)(shang)(shang)市(shi)的通知后，應當在(zai)指定(ding)報紙發布《終(zhong)止(zhi)股票上(shang)(shang)(shang)市(shi)公(gong)告書》，并應載明以(yi)下內容(rong)：

1、終(zhong)(zhong)止(zhi)(zhi)上(shang)市股票的種(zhong)類(lei)、簡(jian)稱、證券(quan)代碼以及(ji)終(zhong)(zhong)止(zhi)(zhi)上(shang)市的日期。

2、中國證監會(hui)終止其上市的決(jue)定。

3、中國證監(jian)會要求的其它內容。

4、交(jiao)易所(suo)認(ren)為有必要的其它內容。不(bu)過，目前中(zhong)國滬深兩(liang)市還(huan)沒有出現公(gong)司(si)摘(zhai)牌的先(xian)例。

上市公司與普通公司的區別

主要有以下幾點：

1、上市公司(si)(si)相對于非上市股份(fen)公司(si)(si)對財務批露要(yao)求更為嚴格。

2、上市(shi)公司的股份可以在證(zheng)券交(jiao)(jiao)易所中掛(gua)牌(pai)自由交(jiao)(jiao)易流(liu)通(全流(liu)通或(huo)部分流(liu)通，每(mei)個國(guo)家制(zhi)度不同)，非上市(shi)公司股份不可以在證(zheng)交(jiao)(jiao)所交(jiao)(jiao)易流(liu)動。

3、上市公(gong)司和(he)非(fei)上市公(gong)司之間他們的問責(ze)制度(du)不(bu)一樣。

4、上市公司上市具備(bei)的(de)條件(jian)是(shi)：股(gu)本部總額(e)達3000萬元以上。

最后，上市公司能取(qu)得整合社會資(zi)源(yuan)的權利(如公開(kai)發行(xing)增發股(gu)票)非上市公司則(ze)沒有這個權利。

上(shang)市公(gong)(gong)司(si)是(shi)股份有(you)(you)限責(ze)任公(gong)(gong)司(si)，具有(you)(you)股份有(you)(you)限公(gong)(gong)司(si)的一般特點，如股東承擔有(you)(you)限責(ze)任、所有(you)(you)權和(he)經營權。股東通過選(xuan)舉董事會和(he)投票參與公(gong)(gong)司(si)決策等。