創業板(ban)是(shi)什么(me)意(yi)思

創業板，又(you)稱二板市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)即第(di)二股票(piao)交易市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)，是與(yu)主板市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)不同的一(yi)類證券市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)，專為暫時無法在主板上(shang)市(shi)(shi)(shi)的創業型企(qi)業、中小企(qi)業和高(gao)科(ke)技(ji)產業企(qi)業等需要進行融資和發展的企(qi)業提供融資途徑和成長(chang)空間的證券交易市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)，是對主板市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)的重要補(bu)充，在資本市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)有(you)著重要的位(wei)置。

創業板與主板市場(chang)相(xiang)比，上市要(yao)求往往更加寬(kuan)松(song)，主要(yao)體(ti)現在成立(li)時間，資(zi)本規(gui)模，中長期業績等的(de)要(yao)求上。由于(yu)新興的(de)二(er)板市場(chang)上市企(qi)業大多趨向于(yu)創業型企(qi)業，所(suo)以又稱為(wei)創業板。創業板市場(chang)最大的(de)特點就是(shi)低門檻(jian)進(jin)入，嚴要(yao)求運作，有助(zhu)于(yu)有潛力的(de)中小企(qi)業獲得融資(zi)機會。

在創(chuang)業(ye)板市(shi)場上(shang)市(shi)的公司大多從事高科技(ji)(ji)業(ye)務，具有較高的成(cheng)(cheng)長性，但(dan)往往成(cheng)(cheng)立時間(jian)較短規模較小，業(ye)績(ji)也(ye)不突出，但(dan)有很大的成(cheng)(cheng)長空間(jian)。可(ke)以說，創(chuang)業(ye)板是(shi)一個(ge)門檻低、風險大、監管嚴格的股票市(shi)場，也(ye)是(shi)一個(ge)孵化科技(ji)(ji)型(xing)、成(cheng)(cheng)長型(xing)企業(ye)的搖(yao)籃(lan)。

創業板GEMboard是(shi)地(di)位次于(yu)主板市(shi)(shi)(shi)場的二(er)級證(zheng)券市(shi)(shi)(shi)場，以NASDAQ市(shi)(shi)(shi)場為代表，在中國特指深圳創業板。在上市(shi)(shi)(shi)門檻、監管制度(du)、信息披露(lu)、交(jiao)易者條(tiao)件、投資風(feng)險等方面和主板市(shi)(shi)(shi)場有較大(da)區別。2012年4月20日(ri)，深交(jiao)所(suo)正(zheng)式發布(bu)《深圳證(zheng)券交(jiao)易所(suo)創業板股票上市(shi)(shi)(shi)規則》，并(bing)于(yu)5月1日(ri)起正(zheng)式實施，將創業板退市(shi)(shi)(shi)制度(du)方案內容，落實到(dao)上市(shi)(shi)(shi)規則之中。

主要分類

按與主板(ban)市場的關系劃分，全球的二板(ban)市場大致可分為兩類模式。

獨立型

完全獨立(li)于主板之外，具有自(zi)己鮮(xian)明的角色(se)定(ding)位。世界上最成功的二板市場——美國納斯達(da)克市場即屬此類。

納斯達(da)克市(shi)(shi)場(chang)誕生于1971年，納斯達(da)克股票市(shi)(shi)場(chang)是世界(jie)上主要的(de)股票市(shi)(shi)場(chang)中(zhong)成長速度(du)最快的(de)市(shi)(shi)場(chang)，而(er)且它是首家(jia)電子化的(de)股票市(shi)(shi)場(chang)。

每天在美國(guo)市場上(shang)(shang)換手的股票中有(you)超過(guo)半數的交易是在納斯達克上(shang)(shang)進行(xing)的，將近(jin)有(you)6000多家公司的證券(quan)在這個市場上(shang)(shang)掛牌，同時也(ye)有(you)2000多家企業退市。

附屬型

附屬(shu)于主(zhu)板市(shi)(shi)場(chang)(chang)，旨在為主(zhu)板培養上市(shi)(shi)公司。二(er)板的(de)上市(shi)(shi)公司發展成熟(shu)后可(ke)升(sheng)級到主(zhu)板市(shi)(shi)場(chang)(chang)。換言之，就是充當(dang)主(zhu)板市(shi)(shi)場(chang)(chang)的(de)“第二(er)梯(ti)隊”。新加坡的(de)Sesdaq即屬(shu)此類。

創業(ye)板上(shang)市有什么(me)好處

1、更有利于企業成長

深(shen)交所(suo)著重服(fu)務于戰略性新興產業(ye)，深(shen)交所(suo)的培育、服(fu)務 和(he)監管與民營企業(ye)的創新、成(cheng)長(chang)和(he)壯大良性互(hu)動。

成長(chang)型、創 業型企業也可獲得資本市場的(de)有力支持。

2、更具多樣性包容性

創業板上市公司規模靈活，很多要求都從三年降到兩年， 未來創業板的上市條件將適度放寬，進一步降低發行門檻，淡化持續盈利能力的實質性判斷。同時，創業板沒有行業限制， 可以接納更多元、更具特色的各類企業上市。

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3、更有利于企業融資

相對于主板，創業(ye)板總(zong)體(ti)的平均市盈(ying)率、換手(shou)率更高(gao)，更 有利(li)于企(qi)業(ye)首發(fa)融資、并購重組(zu)和股(gu)權轉(zhuan)讓。創業(ye)板推出再融 資制度(du)，特別是(shi)“小額快(kuai)速”定向增發(fa)機制將進一步提高(gao)再 融資效(xiao)率。

4、更具創新服務精神

由于地處(chu)深圳，深交所更具創新氛圍和(he)服(fu)務精神。

企業創(chuang)業板上市的條件

企(qi)業上市(shi)主體資格要求(qiu)

持續經營時間

發(fa)行(xing)人是依法設(she)立且(qie)持續經(jing)營3年以上(shang)的(de)(de)股份有限(xian)公(gong)(gong)司(si)。有限(xian)責(ze)(ze)任公(gong)(gong)司(si)按(an)原賬面(mian)凈資產值折(zhe)股整體變更為股份有限(xian)公(gong)(gong)司(si)的(de)(de) , 持續經(jing)營時(shi)間可以從(cong)有限(xian)責(ze)(ze)任公(gong)(gong)司(si)成立之日起計(ji)算。

注冊資本總額及出資狀況

發(fa)行人(ren)的注冊(ce)資(zi)本(ben)已足額繳(jiao)納 , 發(fa)起人(ren)或者股東用作出資(zi)的資(zi)產財產權(quan)轉(zhuan)移手(shou)續已辦理完(wan)畢。

發行人主要資產權屬、股權

發(fa)行(xing)人的主(zhu)要資產不(bu)存在重(zhong)大(da)權(quan)屬糾(jiu)紛并且(qie)股(gu)(gu)權(quan)清晰 , 控(kong)股(gu)(gu)股(gu)(gu)東(dong)和受(shou)控(kong)股(gu)(gu)股(gu)(gu)東(dong)、實際控(kong)制人支配的股(gu)(gu)東(dong)所(suo)持(chi)發(fa)行(xing)人的股(gu)(gu)份(fen)不(bu)存在重(zhong)大(da)權(quan)屬糾(jiu)紛

發行人主營業務要求

發(fa)行(xing)人應當主要經(jing)營一種(zhong)業(ye)務 , 其生產經(jing)營活動符(fu)合法律、行(xing)政(zheng)法規(gui)和公司章程的規(gui)定 , 符(fu)合國家產業(ye)政(zheng)策及環境保護(hu)政(zheng)策。

創業板(ban)上市的(de)公司強調其主要經營一種(zhong)業務(wu) , 而(er)不是多種(zhong)產業多元化(hua)發展 , 這(zhe)是符合(he)創業板(ban)上市公司均為中小企業特點的(de)

發行人管理層要求

最近兩年內主營業務和 董事、高級(ji)管理人(ren)員均(jun)沒有(you)發(fa)生(sheng)重大變化 ,實際控制人(ren)沒有(you)發(fa)生(sheng)變更

企業(ye)上市對財務(wu)狀況要(yao)求

1、最(zui)(zui)近兩(liang)年(nian)連續盈利，最(zui)(zui)近兩(liang)年(nian)凈利潤累計(ji)不(bu)少(shao)于一(yi)千(qian)(qian)萬(wan)元(yuan)，且(qie)持續增長(chang);或者最(zui)(zui)近一(yi)年(nian)盈利，且(qie)凈利潤不(bu)少(shao)于五百萬(wan)元(yuan)，最(zui)(zui)近一(yi)年(nian)營業收(shou)入不(bu)少(shao)于五千(qian)(qian)萬(wan)元(yuan)，最(zui)(zui)近兩(liang)年(nian)營業收(shou)入增長(chang)率均(jun)不(bu)低于百分之(zhi)三十(shi)。凈利潤以扣除非經常(chang)性損(sun)益前(qian)后(hou)孰低者為計(ji)算(suan)依(yi)據;發行前(qian)凈資(zi)產不(bu)少(shao)于兩(liang)千(qian)(qian)萬(wan)元(yuan);最(zui)(zui)近一(yi)期末不(bu)存在(zai)未彌補虧損(sun);發行后(hou)股(gu)本總額(e)不(bu)少(shao)于三千(qian)(qian)萬(wan)元(yuan)。

2、擬上創業板公司應(ying)當具有持續盈利(li)能(neng)力，(經營模式、產品或服(fu)務的品種(zhong)結構穩(wen)定(ding);商(shang)標、專利(li)、專有技(ji)術不存(cun)在風(feng)險;最近一(yi)年的凈(jing)利(li)潤(run)不存(cun)在客戶依賴。)

3、依(yi)法(fa)(fa)納稅，各項稅收優(you)惠符合相關(guan)法(fa)(fa)律(lv)法(fa)(fa)規的規定。擬上創業板公(gong)司的經營成果對稅收優(you)惠不(bu)存(cun)在(zai)嚴重依(yi)賴(lai)。

4、不存(cun)在(zai)重(zhong)(zhong)大(da)償債(zhai)風險，不存(cun)在(zai)影響持(chi)續經營的(de)擔保、訴訟以及仲裁等重(zhong)(zhong)大(da)或有(you)事項。

公司上市對盈利能力要求

持續盈利能力

不存在(zai)對于盈利(li)能(neng)力重大(da)不利(li)影響因素，并且經營(ying)環境穩定。

發行人專有權權屬

發(fa)行(xing)人在(zai)用的商標(biao)、專利、專有技(ji)術、特許經營權等重要資產或者技(ji)術的取得或者使用不存在(zai)重大不利變化的風(feng)險。

盈利能力是否存在依賴性

從(cong)企業(ye)的盈利能(neng)力是否存在(zai)依賴性，是否存在(zai)重大的償債、訴訟風險擔(dan)保等嚴重影響盈利能(neng)力的事項進行(xing)考察。

企業上市(shi)對獨立性要(yao)求

要求(qiu)發(fa)(fa)行人(ren)資產(chan)獨立(li)，發(fa)(fa)行人(ren)資產(chan)完整·其次(ci)要求(qiu)發(fa)(fa)行人(ren)運營獨立(li)保持業務及人(ren)員、財務、

機構獨(du)立，具有完整的業(ye)務體(ti)系和直接面向(xiang)市(shi)場(chang)獨(du)立經(jing)營的能(neng)力；最后，要求發行人不(bu)存(cun)在實際控制(zhi)人問題，即(ji)與(yu)控股股東、實際控制(zhi)人及其控制(zhi)的其他企(qi)業(ye)間不(bu)存(cun)在同業(ye)競爭，以及嚴重影響公司(si)獨(du)立性或者顯失(shi)公允的關聯交易。

公司上市如何規范運行

治理機構規范

具有(you)完善的公司治理結構，依法建立(li)健(jian)全股(gu)東(dong)大會(hui)、董(dong)(dong)事(shi)會(hui)監事(shi)會(hui)以(yi)及獨立(li)董(dong)(dong)事(shi)、董(dong)(dong)事(shi)會(hui)秘書(shu)、審(shen)計(ji)委員會(hui)制(zhi)度，相關機(ji)構和人員能夠依法履行(xing)職責。

財務管理制度規范

建立健全會計基礎工作規范。最(zui)后(hou)還要求管理者具有合法(fa)的任職資格，不存在法(fa)律禁(jin)止情形(xing)。

企業上市對募(mu)集資金要求

募集資金用途(tu)明確，應當用于(yu)主營業務(wu)，并且流(liu)向合理，募集資金數(shu)額和投資項(xiang)目(mu)應當與發行人現有的(de)生(sheng)產經營規(gui)模、財務(wu)狀況、技術水平和管理能力(li)等相適(shi)應。而且要求管理嚴(yan)格(ge)，發行人應當建立募集資金專項(xiang)存儲制(zhi)度，募集資金應當存放(fang)于(yu)董事會決定的(de)專項(xiang)賬(zhang)戶

其他

1、公司股本總額不少(shao)于3000萬(wan)元；

2、公司(si)股東人數不少于200人；

3、公(gong)司最近(jin)三年(nian)無重(zhong)大(da)違法行為(wei)，財務會(hui)計(ji)報告無虛假記載。

創業板(ban)上市(shi)排隊要(yao)多久

擬創業板上市的IPO企業，從受理到上會(hui)的平均排隊時長為(wei)489天(tian)。

企(qi)業創業板上(shang)市流(liu)程

1、對企業改制并設立股份有限公司

擬定改(gai)制(zhi)(zhi)重組方案，聘請保薦機構(gou)(gou)（證券公司(si)）和會計師事務所(suo)(suo)、資產評估(gu)機構(gou)(gou)、律(lv)師事務所(suo)(suo)等中介機構(gou)(gou)對改(gai)制(zhi)(zhi)重組方案進行(xing)可(ke)行(xing)性論證，對擬改(gai)制(zhi)(zhi)的資產進行(xing)審計、評估(gu)、簽署發起人協議(yi)和起草(cao)公司(si)章程等文(wen)件，設置公司(si)內部組織機構(gou)(gou)，設立股份有限公司(si)。除法律(lv)、行(xing)政法規另有規定外，股份有限公司(si)設立取消了省級(ji)人民政府(fu)審批這一環節(jie)。

2、對企業進行盡職調查與輔導

保(bao)薦(jian)機(ji)構(gou)(gou)和其(qi)他中介機(ji)構(gou)(gou)對(dui)公司(si)進行(xing)盡(jin)職(zhi)調查、問題(ti)診斷(duan)、專(zhuan)業培(pei)訓和業務指導，學習上(shang)市(shi)(shi)公司(si)必備知識，完善(shan)組織(zhi)結構(gou)(gou)和內部管理，規(gui)范企業行(xing)為(wei)，明確業務發展目標(biao)和募集資金投向，對(dui)照發行(xing)上(shang)市(shi)(shi)條件(jian)(jian)對(dui)存在的(de)問題(ti)進行(xing)整改，準備首次公開發行(xing)申請文件(jian)(jian)。目前已(yi)取消了為(wei)期一(yi)年(nian)的(de)發行(xing)上(shang)市(shi)(shi)輔(fu)導的(de)硬性規(gui)定。

3、制作申請文件并申報

企業和所聘請的中(zhong)介機構(gou)，按照證(zheng)監會(hui)的要(yao)求制(zhi)作申請文件(jian)，保薦機構(gou)進行內核(he)并(bing)負責向中(zhong)國(guo)證(zheng)監會(hui)盡職推薦；符合申報條件(jian)的，中(zhong)國(guo)證(zheng)監會(hui)在5個工(gong)作日(ri)內受(shou)理申請文件(jian)。

4、對申請文件審核

中國(guo)證監會正式受理申請文(wen)件后，對申請文(wen)件進行(xing)(xing)(xing)初(chu)審，同時征(zheng)求發(fa)行(xing)(xing)(xing)人(ren)所在地(di)省級人(ren)民政府和國(guo)家發(fa)改委意(yi)見(jian)，并向保(bao)薦機(ji)構(gou)反(fan)饋(kui)審核(he)意(yi)見(jian)，保(bao)薦機(ji)構(gou)組(zu)織發(fa)行(xing)(xing)(xing)人(ren)和中介機(ji)構(gou)對反(fan)饋(kui)的審核(he)意(yi)見(jian)進行(xing)(xing)(xing)回復或(huo)整改，初(chu)審結束后發(fa)行(xing)(xing)(xing)審核(he)委員會審核(he)前，進行(xing)(xing)(xing)申請文(wen)件預披露，最(zui)后提交發(fa)行(xing)(xing)(xing)審核(he)委員會審核(he)。

5、路演、詢價與定價

發(fa)行(xing)申請經發(fa)行(xing)審(shen)核委員會(hui)審(shen)核通(tong)過后，中國證(zheng)(zheng)監會(hui)進(jin)(jin)行(xing)核準，企業在指(zhi)定報刊上(shang)刊登招股(gu)說明摘要及發(fa)行(xing)公告等信息，證(zheng)(zheng)券公司與發(fa)行(xing)人進(jin)(jin)行(xing)路演，向投(tou)資(zi)者推介(jie)和詢價(jia)，并根據詢價(jia)結果協商確定發(fa)行(xing)價(jia)格。

6、發行與上市

根(gen)據(ju)中國證監會規定(ding)(ding)的(de)發(fa)行方式公開發(fa)行股(gu)票，向證券交易所提交上(shang)市(shi)申請，在(zai)登記(ji)結算公司辦(ban)理股(gu)份(fen)的(de)托管與登記(ji)，掛牌(pai)上(shang)市(shi)，上(shang)市(shi)后由保(bao)薦(jian)機構按(an)規定(ding)(ding)負責(ze)持續督導。