一、私募股權投資怎么做

1、尋找項目

私募(mu)股權投資成(cheng)功的(de)(de)重要基礎是如(ru)何獲(huo)得好的(de)(de)項目，這也是對基金管理人能力的(de)(de)最直接的(de)(de)考(kao)驗，每個經(jing)理人均有其專業研究的(de)(de)行業，而對行業企業的(de)(de)更為細致的(de)(de)調查是發現(xian)好項目的(de)(de)一種方式。

另(ling)外(wai)，與(yu)各(ge)公司高層管理人(ren)員的聯系以及廣大的社會人(ren)際網絡也是(shi)優(you)秀項(xiang)目的來源(yuan)之一，如投資(zi)銀(yin)行、會計師事務(wu)所和律師事務(wu)所等各(ge)類(lei)專業的服務(wu)機構，都可能提供很多(duo)有價值的信(xin)息。

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當然，通(tong)常最直接的方式是獲得(de)由項(xiang)目方直接遞交(jiao)上來的商業計劃書。在(zai)獲得(de)相關的信息(xi)之后，私募(mu)股權投資(zi)公司會(hui)聯系目標(biao)企(qi)業表達(da)投資(zi)興趣(qu)(qu)，如(ru)果(guo)對方也有(you)興趣(qu)(qu)，就可進(jin)行初步評估。

2、初步評估

項(xiang)目(mu)(mu)經理認領到項(xiang)目(mu)(mu)后，正常情(qing)況(kuang)(kuang)下應在較短期(qi)內完成項(xiang)目(mu)(mu)的初(chu)步判斷工(gong)作。項(xiang)目(mu)(mu)經理在初(chu)步判斷階(jie)段會(hui)重點了解以(yi)下方面：注冊資本(ben)及大(da)致股權結(jie)構（種子期(qi)未成立公司可(ke)忽(hu)略(lve)）、所處(chu)行業(ye)發展情(qing)況(kuang)(kuang)、主要產品競爭(zheng)力(li)或(huo)盈利(li)模(mo)式特點、前一(yi)年度大(da)致經營情(qing)況(kuang)(kuang)、初(chu)步融資意向和(he)其(qi)他有助于(yu)項(xiang)目(mu)(mu)經理判斷項(xiang)目(mu)(mu)投資價(jia)值的企業(ye)情(qing)況(kuang)(kuang)。

初步(bu)判(pan)斷(duan)是進(jin)一步(bu)開展與(yu)公(gong)(gong)司(si)(si)管理(li)層商談(tan)以及盡職調查的基礎。在初步(bu)評估過程中，需(xu)要與(yu)目標(biao)企業(ye)的客(ke)戶、供貨商甚至競爭對手進(jin)行溝通，并且要盡可能地參考其他(ta)公(gong)(gong)司(si)(si)的研究(jiu)報告。通過這些(xie)工作(zuo)，私募股權投(tou)資公(gong)(gong)司(si)(si)會對行業(ye)趨勢、投(tou)資對象所在的業(ye)務增長點等主要關(guan)注點有(you)一個更(geng)深入的認(ren)識。

3、盡職調查

通過初步評估之后，投資經理會提交《立項建議書》，項目流程也進入了盡(jin)職調(diao)查(cha)階段。因為(wei)投資活(huo)動(dong)的(de)(de)(de)成敗會直(zhi)接(jie)影響投資和融資雙(shuang)方(fang)公司今后的(de)(de)(de)發展，故投資方(fang)在決策時一定要清晰地了解目標公司的(de)(de)(de)詳細情況，包括(kuo)目標公司的(de)(de)(de)營運狀(zhuang)況、法律(lv)狀(zhuang)況及財務狀(zhuang)況。

4、設計投資方案

盡職調(diao)查(cha)后(hou)，項目經理應形成調(diao)研報告(gao)及投(tou)資方案建議(yi)書，提供(gong)財務意(yi)見(jian)及審計報告(gao)。投(tou)資方案包括估值定價、董(dong)事會席位、否決權和其他公司(si)治理問題、退出策略、確定合同條款清單等內容。

由于私募股權投資基金和項目(mu)企業的(de)出發點和利益不同，雙方經常(chang)在估(gu)值和合同條(tiao)款清單(dan)的(de)談(tan)判中產生分(fen)(fen)歧，解決分(fen)(fen)歧的(de)技(ji)術(shu)要(yao)求很高(gao)，需(xu)要(yao)談(tan)判技(ji)巧(qiao)以及會計師和律師的(de)協(xie)助。

5、交易構造和管理

投(tou)資(zi)者一般不會一次性注入所有投(tou)資(zi)，而是采(cai)取分期投(tou)資(zi)方式(shi)，每(mei)次投(tou)資(zi)以企(qi)業達(da)到事先設定的(de)目標為前(qian)提，這就構成了對企(qi)業的(de)一種(zhong)協(xie)議(yi)方式(shi)的(de)監管(guan)。這是降(jiang)低風(feng)險的(de)必要(yao)手(shou)段，但(dan)也增加了投(tou)資(zi)者的(de)成本。

在(zai)此過程中不同投資(zi)者(zhe)選擇不同的監管方(fang)式(shi)，包括采取報告制(zhi)(zhi)度(du)、監控制(zhi)(zhi)度(du)、參與重大決策和進(jin)行(xing)戰(zhan)(zhan)略指導等(deng)，另外(wai)，投資(zi)者(zhe)還(huan)會利用其網絡和渠道幫(bang)助(zhu)企(qi)業進(jin)入新市場、尋(xun)找戰(zhan)(zhan)略伙(huo)伴以發揮協同效(xiao)應(ying)和降低(di)成本等(deng)方(fang)式(shi)來提(ti)高收益。

6、項目退出

基(ji)(ji)金(jin)管理人將其(qi)持有(you)的(de)所投資(zi)(zi)(zi)企(qi)業(ye)的(de)股權在市場上出售以收(shou)回投資(zi)(zi)(zi)并實現(xian)投資(zi)(zi)(zi)的(de)收(shou)益。私募股權投資(zi)(zi)(zi)基(ji)(ji)金(jin)的(de)退(tui)出是(shi)私募股權投資(zi)(zi)(zi)環(huan)(huan)節(jie)中(zhong)的(de)最后一環(huan)(huan)，該環(huan)(huan)節(jie)關系到其(qi)投資(zi)(zi)(zi)的(de)收(shou)回以及增值的(de)實現(xian)。

私募股權投(tou)資的(de)目(mu)的(de)是為了獲取高額收益(yi)，而退出(chu)渠道是否(fou)(fou)暢通是關系(xi)到私募股權投(tou)資是否(fou)(fou)成功的(de)重要(yao)問題。因此，退出(chu)策略是私募股權投(tou)資基金者(zhe)在開始(shi)篩選企業時就需要(yao)注意的(de)因素。

二、如何進行私募股權投資

1、理智投資，量力而為

由于(yu)股權(quan)投資(zi)高風險(xian)、高回報的(de)特性，所以(yi)理性的(de)投資(zi)策略是將股權(quan)投資(zi)作(zuo)為投資(zi)配(pei)置的(de)一部分，而不應(ying)該(gai)將全部的(de)資(zi)金都集中于(yu)股權(quan)投資(zi)。

2、熟悉股權投資周期

股權(quan)投(tou)資(zi)(zi)(zi)的(de)期限通常(chang)超過一年(nian)，大(da)多的(de)股權(quan)投(tou)資(zi)(zi)(zi)期限為1—3年(nian)，有些(xie)甚(shen)至(zhi)長達10年(nian)。個人投(tou)資(zi)(zi)(zi)者必(bi)須了解所參與(yu)股權(quan)投(tou)資(zi)(zi)(zi)的(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)期限，所投(tou)入的(de)資(zi)(zi)(zi)金需與(yu)之相匹配。否則，用短期的(de)資(zi)(zi)(zi)金去參與(yu)中長期的(de)股權(quan)投(tou)資(zi)(zi)(zi)，必(bi)然會出(chu)現(xian)流動(dong)性的(de)問題。

3、自有資金參與投資

原始股權投資期限(xian)長(chang)、風險高的(de)特點決(jue)定(ding)了普通的(de)個(ge)人投資(zi)者應該堅(jian)持以自有資(zi)金參與的(de)原則(ze)。若采取融資(zi)投資(zi)，雖然會(hui)產(chan)生(sheng)收益的(de)杠桿效應，但(dan)是也同樣會(hui)導致風險的(de)疊加。作為普通的(de)投資(zi)者，在(zai)自己(ji)可(ke)以承受的(de)限(xian)度內參與股(gu)權投資(zi)，應該是最佳的(de)選(xuan)擇(ze)。