以下即是本次電話會議分析師問答環節主要內容：

天灝資本分析師侯曉天(Tian X.Hou)：我有兩個問(wen)題(ti)(ti)。第一(yi)個問(wen)題(ti)(ti)，58同(tong)城在(zai)23個城市撤(che)銷代理，改為直營(ying)(ying)模(mo)式。請(qing)問(wen)商(shang)業模(mo)式的調整對趕(gan)集網付費商(shang)戶(hu)總(zong)數及付費服務收(shou)(shou)入有哪些影響(xiang)？第二個問(wen)題(ti)(ti)也與(yu)趕(gan)集網有關(guan)。請(qing)問(wen)第三季度(du)趕(gan)集網在(zai)58同(tong)城總(zong)營(ying)(ying)收(shou)(shou)的占比(bi)是多少？

周浩：今年7月份，我(wo)們將20個(ge)城(cheng)市的(de)(de)(de)房產業(ye)(ye)務(wu)和黃頁業(ye)(ye)務(wu)由代(dai)理商模(mo)式(shi)改為(wei)(wei)直營模(mo)式(shi)，我(wo)們很高興看(kan)到，趕集(ji)網在其中(zhong)許(xu)多城(cheng)市的(de)(de)(de)收(shou)入開始快速復蘇，雖然并不是所有城(cheng)市都出現這種(zhong)強(qiang)勁勢頭，但有些城(cheng)市已經恢復到以(yi)前(qian)的(de)(de)(de)水(shui)平，我(wo)們相(xiang)信其他城(cheng)市也會迎頭趕上。隨著時間推移，最初(chu)來(lai)自代(dai)理商的(de)(de)(de)壓力(li)已開始變小(xiao)。從長期來(lai)講，我(wo)們相(xiang)信業(ye)(ye)務(wu)模(mo)式(shi)的(de)(de)(de)轉變可(ke)以(yi)創(chuang)造更大的(de)(de)(de)價值，因為(wei)(wei)58同(tong)城(cheng)始終采用以(yi)直銷為(wei)(wei)主、渠(qu)道為(wei)(wei)輔的(de)(de)(de)模(mo)式(shi)，是直銷領域的(de)(de)(de)專家，可(ke)以(yi)輕松將一個(ge)城(cheng)市的(de)(de)(de)成功(gong)經驗傳(chuan)遞給另一座城(cheng)市，可(ke)以(yi)提供更好的(de)(de)(de)客戶服(fu)務(wu)。

至于這(zhe)種調整對付(fu)費商戶(hu)數量的影(ying)響(xiang)，在(zai)整合趕(gan)集網業務以前，58同(tong)城每個季度付(fu)費商戶(hu)總數就包括了(le)經銷(xiao)商的貢獻，因此現在(zai)與過(guo)去(qu)相(xiang)比(bi)并未有什么區別(bie)。整體而言，我們認為在(zai)采(cai)用直銷(xiao)模式以后，我們在(zai)這(zhe)些城市的付(fu)費商戶(hu)收入會(hui)持續增長(chang)。

至于趕(gan)集(ji)網第三季度的收入，我很抱歉(qian)不能披露這(zhe)(zhe)方面的信息(xi)，從技(ji)術(shu)(shu)角度講，也很難(nan)計算(suan)出(chu)這(zhe)(zhe)種(zhong)營收占比。我舉個(ge)(ge)例子，當58同城整合趕(gan)集(ji)網的產品(pin)貢獻時，比如二(er)手車、黃頁等(deng)，我們在技(ji)術(shu)(shu)上(shang)很難(nan)算(suan)出(chu)每(mei)個(ge)(ge)平臺每(mei)個(ge)(ge)產品(pin)品(pin)類(lei)的營收貢獻。在這(zhe)(zhe)種(zhong)情況下，很難(nan)追蹤(zong)準確的數據(ju)，我們關心(xin)的是合并流量和合并收入。

我(wo)們不會(hui)分別公布(bu)趕集(ji)網和(he)58同城的(de)(de)(de)(de)營收，房產和(he)二手車業務的(de)(de)(de)(de)合并收入(ru)同時包含(han)了兩個(ge)平(ping)臺(tai)的(de)(de)(de)(de)貢獻(xian)，我(wo)們難(nan)以對這種(zhong)數據進行追蹤(zong)，然(ran)后分別計算出趕集(ji)網和(he)58同城的(de)(de)(de)(de)貢獻(xian)。我(wo)們有信(xin)心(xin)公司流量會(hui)繼(ji)續上升，公司收入(ru)也(ye)會(hui)繼(ji)續增長(chang)，而我(wo)們對用(yong)戶(hu)的(de)(de)(de)(de)滲透(tou)率、ARPU值(zhi)和(he)產品價(jia)格仍然(ran)相(xiang)當低，在這方面(mian)還有很大的(de)(de)(de)(de)增長(chang)空間，我(wo)們可以向用(yong)戶(hu)提(ti)供更多的(de)(de)(de)(de)服務，幫助我(wo)們將來獲取(qu)更多的(de)(de)(de)(de)收入(ru)。

瑞信分析師埃文·周(Evan Zhou)：我也有(you)(you)兩個問題，主要(yao)關于招(zhao)(zhao)聘(pin)業務。第(di)一個問題與現有(you)(you)招(zhao)(zhao)聘(pin)產品有(you)(you)關，在(zai)與趕集網合(he)并以(yi)后(hou)，58同城在(zai)招(zhao)(zhao)聘(pin)市場上有(you)(you)哪些動向，比如服(fu)務價格(ge)。第(di)二個問題與招(zhao)(zhao)才貓這樣的(de)(de)新產品有(you)(you)關。我覺得這種針對小微企業的(de)(de)產品對58同城整(zheng)個產品組合(he)的(de)(de)普(pu)及至關重要(yao)。請(qing)談(tan)一談(tan)公司(si)新業務的(de)(de)最新進展，以(yi)及招(zhao)(zhao)才貓何(he)時會對公司(si)付費收入作出重要(yao)貢獻？

姚勁波：在(zai)(zai)與趕集(ji)網合(he)并以(yi)后，我(wo)們在(zai)(zai)藍領招聘市場的(de)(de)(de)份(fen)額達到80%-90%，所以(yi)在(zai)(zai)合(he)并以(yi)后，我(wo)們也嘗(chang)試去做一(yi)些調(diao)價(jia)，現在(zai)(zai)之所以(yi)反(fan)應不明顯(xian)，是(shi)(shi)因為我(wo)們的(de)(de)(de)很多產(chan)品(pin)是(shi)(shi)按(an)一(yi)年(nian)甚(shen)至(zhi)兩年(nian)賣的(de)(de)(de)。尤其是(shi)(shi)趕集(ji)網，有些賣的(de)(de)(de)是(shi)(shi)兩年(nian)甚(shen)至(zhi)三年(nian)的(de)(de)(de)產(chan)品(pin)包(bao)。所以(yi)，只有在(zai)(zai)這部分客戶直接消化以(yi)后，漲價(jia)的(de)(de)(de)效(xiao)果才會比較明顯(xian)。在(zai)(zai)春(chun)節(jie)過后，我(wo)們會嘗(chang)試縮減產(chan)品(pin)包(bao)，同(tong)時進行(xing)一(yi)定的(de)(de)(de)漲價(jia)，以(yi)反(fan)映(ying)我(wo)們的(de)(de)(de)廣(guang)告效(xiao)果和市場地(di)位。今后我(wo)們會逐漸看到漲價(jia)帶來的(de)(de)(de)影響。

招才貓是(shi)我們(men)的一(yi)個新產品(pin)(pin)，完(wan)(wan)全基于(yu)移動打造的新產品(pin)(pin)，目(mu)前(qian)定(ding)向(xiang)于(yu)小(xiao)(xiao)微企業(ye)，主要是(shi)路邊(bian)的小(xiao)(xiao)店，甚至是(shi)個人招聘，或是(shi)特(te)點的行(xing)業(ye)，比如(ru)餐飲。目(mu)前(qian)來看(kan)，這款產品(pin)(pin)非(fei)常受用(yong)戶(hu)(hu)(hu)(hu)歡迎，日活(huo)躍(yue)用(yong)戶(hu)(hu)(hu)(hu)數已經達到40萬(wan)-50萬(wan)，而(er)且不是(shi)來自于(yu)個人用(yong)戶(hu)(hu)(hu)(hu)，而(er)是(shi)全部(bu)來自于(yu)商戶(hu)(hu)(hu)(hu)。目(mu)前(qian)招才貓還沒(mei)有(you)完(wan)(wan)全進入一(yi)個收費的周期。為了(le)吸引更多小(xiao)(xiao)微企業(ye)加入，我們(men)在招才貓這款產品(pin)(pin)中打包了(le)許多免費資源，我們(men)希(xi)望(wang)先把商戶(hu)(hu)(hu)(hu)的規模(mo)做大，然后(hou)再逐步商業(ye)化。

姚勁波：我(wo)再來(lai)(lai)補充一下(xia)。如果說過去(qu)幾個季度推(tui)動(dong)我(wo)們業(ye)務(wu)(wu)增(zeng)長(chang)的(de)主要是(shi)房產(chan)(chan)類別的(de)話，那(nei)么我(wo)們估(gu)計未(wei)來(lai)(lai)幾個季度甚(shen)至未(wei)來(lai)(lai)幾年的(de)主要增(zeng)長(chang)引擎(qing)將來(lai)(lai)自(zi)于招聘(pin)業(ye)務(wu)(wu)。我(wo)們與(yu)趕集網(wang)的(de)合并，最大的(de)協同效應來(lai)(lai)自(zi)于招聘(pin)業(ye)務(wu)(wu)，目前我(wo)們對團隊(dui)與(yu)產(chan)(chan)品都已經協同好了，直(zhi)銷與(yu)代理商的(de)問題也解決好了，所以未(wei)來(lai)(lai)招聘(pin)將是(shi)推(tui)動(dong)公(gong)司業(ye)務(wu)(wu)增(zeng)長(chang)的(de)引擎(qing)。

瑞信分析師埃文·周（Evan Zhou）：姚總剛(gang)才提(ti)到(dao)了(le)40萬(wan)-50萬(wan)的商戶日活躍用戶數，那么(me)根據(ju)公司規劃(hua)，您預計這一數據(ju)會在未來幾年內達到(dao)100萬(wan)-200萬(wan)、甚至更高的水平？

姚勁波：目前(qian)商戶日活的量級(ji)已經出乎(hu)我(wo)(wo)們(men)(men)的意料，我(wo)(wo)們(men)(men)發現中國小(xiao)微企業缺乏像這(zhe)樣的非(fei)常(chang)輕量級(ji)、價格又很便宜(yi)的在(zai)(zai)線(xian)化產(chan)品，我(wo)(wo)們(men)(men)希望(wang)商戶日活在(zai)(zai)春節后(hou)能(neng)達到(dao)百萬(wan)級(ji)的量級(ji)。中國目前(qian)有(you)(you)數千萬(wan)家中小(xiao)企業，但真(zhen)正值得(de)我(wo)(wo)們(men)(men)銷(xiao)售人員去打電話或親自拜訪推銷(xiao)每年數千人民幣產(chan)品的中小(xiao)企業，只有(you)(you)一小(xiao)部(bu)分，我(wo)(wo)們(men)(men)希望(wang)用招(zhao)財(cai)貓這(zhe)樣在(zai)(zai)線(xian)定價、彈性的產(chan)品來覆蓋大(da)部(bu)分小(xiao)微企業，這(zhe)種(zhong)產(chan)品有(you)(you)可能(neng)會將(jiang)我(wo)(wo)們(men)(men)招(zhao)聘(pin)付費(fei)客戶的倍數從幾(ji)十萬(wan)擴(kuo)大(da)到(dao)百萬(wan)級(ji)別，甚至在(zai)(zai)未來幾(ji)年有(you)(you)可能(neng)擴(kuo)大(da)到(dao)千萬(wan)級(ji)別。

摩根士丹利分析師阿曼達·陳（Amanda Chen）：我有兩個(ge)(ge)問題，首(shou)先有關(guan)2017年(nian)業績預期(qi)(qi)，請介(jie)紹一下(xia)2017年(nian)公司整體(ti)營收增長預期(qi)(qi)以及每個(ge)(ge)產品(pin)品(pin)類(lei)的營收增長預期(qi)(qi)。第二個(ge)(ge)問題，推(tui)動2017年(nian)公司各項垂直業務增長的引擎是什么？

周浩：目前(qian)(qian)提供(gong)2017年營(ying)收(shou)(shou)增長(chang)(chang)(chang)的(de)具體區間還為(wei)時(shi)尚早，但每項業(ye)(ye)務(wu)(wu)的(de)營(ying)收(shou)(shou)增長(chang)(chang)(chang)速(su)(su)度不(bu)同。相比(bi)2015年，2017年的(de)業(ye)(ye)績增長(chang)(chang)(chang)更難(nan)以估計。2015年推(tui)動公司(si)營(ying)收(shou)(shou)增長(chang)(chang)(chang)的(de)引擎是(shi)房地產業(ye)(ye)務(wu)(wu)，我(wo)們收(shou)(shou)購了(le)安居客(ke)，快速(su)(su)獲得了(le)市場份額，其(qi)他(ta)(ta)一(yi)些業(ye)(ye)務(wu)(wu)也因(yin)(yin)一(yi)些原因(yin)(yin)增長(chang)(chang)(chang)相對較(jiao)慢，而這(zhe)些影(ying)響只是(shi)暫時(shi)的(de)。房產業(ye)(ye)務(wu)(wu)受當前(qian)(qian)監(jian)管(guan)機構調控的(de)沖擊最大，增長(chang)(chang)(chang)速(su)(su)度會大幅(fu)放緩。但與此同時(shi)，黃頁和其(qi)他(ta)(ta)一(yi)些業(ye)(ye)務(wu)(wu)仍然有機會加速(su)(su)增長(chang)(chang)(chang)，因(yin)(yin)為(wei)這(zhe)些業(ye)(ye)務(wu)(wu)的(de)整合已(yi)經(jing)大體完成(cheng)，同時(shi)還將(jiang)受益(yi)于提價(jia)，由于收(shou)(shou)購了(le)趕集網，競爭也不(bu)再像以前(qian)(qian)那么激烈。

至于一(yi)(yi)些(xie)垂直業務在2017年的(de)發(fa)展態(tai)勢，我們(men)的(de)確不知道，再(zai)過幾(ji)個(ge)月，我們(men)可(ke)能會給出(chu)大(da)(da)體的(de)增長區間。正如我們(men)之前所說，各(ge)項業務一(yi)(yi)定可(ke)以實現增長目標，即便(bian)是房(fang)地產(chan)業務。以前，我們(men)大(da)(da)部分收入來自于二手(shou)房(fang)產(chan)，房(fang)地產(chan)市(shi)場非常大(da)(da)，一(yi)(yi)旦政策再(zai)出(chu)現變(bian)化，我們(men)仍然(ran)可(ke)以從這一(yi)(yi)市(shi)場獲得大(da)(da)量收入。我們(men)是最大(da)(da)的(de)二手(shou)房(fang)交(jiao)易平臺，這一(yi)(yi)點很明確。

作為(wei)規模(mo)更大的(de)(de)在(zai)線平(ping)臺，我(wo)們(men)(men)具有更好的(de)(de)機(ji)遇來(lai)提供更好的(de)(de)技術和產品。看一(yi)(yi)看當(dang)前的(de)(de)二手房廣告市(shi)場，效(xiao)率仍然不(bu)高(gao)，而(er)移動互(hu)聯網則是解決這一(yi)(yi)問題的(de)(de)關鍵。我(wo)們(men)(men)有能(neng)力變得更高(gao)效(xiao)，有能(neng)力獲得更多的(de)(de)市(shi)場份(fen)額，未(wei)來(lai)有更多的(de)(de)機(ji)遇等待我(wo)們(men)(men)去挖掘。從(cong)短期講，我(wo)們(men)(men)面臨著(zhu)許多挑(tiao)戰，但從(cong)長期來(lai)看，我(wo)們(men)(men)仍然對繼續實現房產業務的(de)(de)營收增(zeng)長充滿信心。

姚勁波：我再來(lai)補充一(yi)下。今年國慶后中(zhong)國政(zheng)府(fu)出臺的(de)(de)(de)(de)政(zheng)策是非(fei)常(chang)嚴厲的(de)(de)(de)(de)，是歷(li)史上(shang)很少見(jian)的(de)(de)(de)(de)，既管貸款，又收緊購房(fang)資(zi)格，甚(shen)至還對二(er)手(shou)(shou)房(fang)廣告進行管控(kong)(kong)。現在，中(zhong)國許多(duo)大城市二(er)手(shou)(shou)房(fang)中(zhong)介機構甚(shen)至不允(yun)許掛房(fang)價了(le)(le)，所以(yi)這一(yi)政(zheng)策是非(fei)常(chang)嚴格的(de)(de)(de)(de)。我不知道政(zheng)府(fu)什(shen)么時候(hou)再次(ci)發送調控(kong)(kong)，但房(fang)產調控(kong)(kong)放松的(de)(de)(de)(de)可能性(xing)要遠(yuan)遠(yuan)大于(yu)繼續(xu)收緊的(de)(de)(de)(de)可能性(xing)，不太(tai)可能再有更嚴的(de)(de)(de)(de)政(zheng)策了(le)(le)。

中(zhong)(zhong)國政府(fu)(fu)過(guo)去(qu)曾對房地產市(shi)場(chang)管控過(guo)幾(ji)次，比如說2009年，按照慣例，它又會(hui)在(zai)(zai)幾(ji)個季度市(shi)場(chang)發生很(hen)大變(bian)化以后(hou)放松管控。雖然我(wo)們在(zai)(zai)公(gong)司(si)計劃(hua)中(zhong)(zhong)并(bing)未預期(qi)中(zhong)(zhong)國政府(fu)(fu)馬上(shang)會(hui)放松監管，但過(guo)一段(duan)時間(jian)肯定會(hui)實(shi)行原來(lai)的(de)政策。總體上(shang)講，中(zhong)(zhong)國市(shi)場(chang)的(de)房子(zi)越來(lai)越多，肯定需(xu)要流動，中(zhong)(zhong)國政府(fu)(fu)并(bing)不希望房地產市(shi)場(chang)變(bian)得非常糟(zao)糕，而且還存在(zai)(zai)去(qu)庫存的(de)需(xu)要等等。所以，從長期(qi)來(lai)講，我(wo)們仍然看(kan)好中(zhong)(zhong)國房地產市(shi)場(chang)的(de)發展(zhan)。

即便(bian)是在今(jin)天這樣的市(shi)場(chang)環(huan)境下，58同城依(yi)(yi)然要做中(zhong)國最大的房(fang)地產交(jiao)易平臺(tai)，依(yi)(yi)然會持續地投入，把產品(pin)和體驗(yan)做好(hao)，把一些性能模式繼續升級(ji)。我(wo)們希(xi)望(wang)當這個市(shi)場(chang)復蘇(su)的時(shi)候，我(wo)們還能繼續成為最大的獲利平臺(tai)。

德意志銀行分析師阿爾文·蔣（Alvin Jiang）：我的(de)問題有關轉轉，請管理層談(tan)一談(tan)轉轉業務的(de)利潤水(shui)平(ping)、未來的(de)投(tou)資計劃以及(ji)公司對(dui)這個平(ping)臺(tai)的(de)最終目標(biao)？

姚勁波：我(wo)(wo)(wo)們為(wei)(wei)什么決定要做轉(zhuan)(zhuan)轉(zhuan)(zhuan)，因為(wei)(wei)58同城和趕集網本身在二手商品(pin)方(fang)面(mian)就(jiu)有巨大(da)的(de)(de)流(liu)量。雖然過去(qu)很難(nan)進行商業化，但(dan)用戶對二手商品(pin)交易的(de)(de)需求是(shi)巨大(da)的(de)(de)。我(wo)(wo)(wo)們也看(kan)到用戶越(yue)來越(yue)習慣閉環的(de)(de)交易。由(you)于我(wo)(wo)(wo)們有這(zhe)方(fang)面(mian)的(de)(de)流(liu)量，所以(yi)就(jiu)推(tui)出了一個新品(pin)牌——轉(zhuan)(zhuan)轉(zhuan)(zhuan)。今天(tian)這(zhe)項(xiang)業務的(de)(de)成(cheng)長非常(chang)快，轉(zhuan)(zhuan)轉(zhuan)(zhuan)是(shi)公司(si)歷史上從推(tui)出到日(ri)活躍用戶數達百萬(wan)的(de)(de)最快產品(pin)，而且用戶的(de)(de)口碑(bei)、傳播以(yi)及(ji)體(ti)驗都非常(chang)好。

今(jin)天我(wo)(wo)們(men)已經是中國市場最頂尖(jian)的(de)(de)(de)二手(shou)商品(pin)交易平臺(tai)之一。我(wo)(wo)們(men)覺(jue)得很(hen)少有(you)(you)人能在這方面跟(gen)我(wo)(wo)們(men)和阿里競爭了。我(wo)(wo)相信(xin)我(wo)(wo)們(men)的(de)(de)(de)產品(pin)很(hen)有(you)(you)特色，做(zuo)的(de)(de)(de)產品(pin)跟(gen)閑(xian)魚的(de)(de)(de)二手(shou)產品(pin)不一樣，所以都有(you)(you)成(cheng)功的(de)(de)(de)基礎。至于(yu)轉(zhuan)(zhuan)轉(zhuan)(zhuan)本身怎么盈(ying)利(li)，我(wo)(wo)們(men)目前沒有(you)(you)特別多的(de)(de)(de)考(kao)慮。因為我(wo)(wo)們(men)在轉(zhuan)(zhuan)轉(zhuan)(zhuan)上(shang)面提供(gong)了一些服務，它存在利(li)潤的(de)(de)(de)可能性。此(ci)外，轉(zhuan)(zhuan)轉(zhuan)(zhuan)對(dui)我(wo)(wo)們(men)還有(you)(you)戰略上(shang)的(de)(de)(de)意義(yi)，因為它是一個(ge)巨大的(de)(de)(de)用戶平臺(tai)。轉(zhuan)(zhuan)轉(zhuan)(zhuan)的(de)(de)(de)流量有(you)(you)可能做(zuo)到與58同城(cheng)一樣的(de)(de)(de)量級，對(dui)58同城(cheng)的(de)(de)(de)商業化品(pin)類(lei)（如租房、二手(shou)車(che)）具有(you)(you)帶動作用。

對于我(wo)們來說，轉轉要么特別的(de)成功，會(hui)(hui)成為唯一的(de)平(ping)(ping)臺(tai)，要么只是一般意(yi)義(yi)上的(de)成功，會(hui)(hui)成為排名第二的(de)二手(shou)商(shang)品(pin)(pin)交易平(ping)(ping)臺(tai)，用(yong)它帶動其他的(de)品(pin)(pin)類。所以，我(wo)們會(hui)(hui)持續對轉轉進行投(tou)入，將(jiang)它做成用(yong)戶特別喜歡的(de)產(chan)(chan)品(pin)(pin)。至于具體的(de)投(tou)入金額，我(wo)們會(hui)(hui)將(jiang)轉轉的(de)廣告支(zhi)出控制在(zai)它在(zai)二手(shou)商(shang)品(pin)(pin)的(de)收(shou)入上面(mian)。因此(ci)，在(zai)轉轉這(zhe)項業(ye)務(wu)上的(de)凈虧損，可(ke)能只是人(ren)員(yuan)方面(mian)的(de)投(tou)入。所以，對于轉轉的(de)投(tou)入處于可(ke)控的(de)范圍內，在(zai)當前盈利的(de)狀況下完全可(ke)以支(zhi)撐這(zhe)款產(chan)(chan)品(pin)(pin)的(de)發展。

瑞銀分析師許明（Ming Xu）：我的(de)問題關于58同(tong)城與騰訊的(de)合(he)作(zuo)。我們最近注意(yi)到騰訊推(tui)出(chu)了一個(ge)名為“騰城計劃”的(de)項目，請姚(yao)總(zong)介(jie)紹一下這個(ge)合(he)作(zuo)項目的(de)細節以及長期發(fa)展目標(biao)。

姚勁波：長(chang)(chang)期(qi)以來，我(wo)(wo)們就與騰(teng)訊建(jian)立(li)了各個層面(mian)的(de)合(he)作(zuo)(zuo)，包括(kuo)(kuo)流(liu)量(liang)層面(mian)，包括(kuo)(kuo)在線(xian)能力層面(mian)。我(wo)(wo)相信(xin)這樣的(de)合(he)作(zuo)(zuo)對我(wo)(wo)們的(de)成長(chang)(chang)是非常有幫助的(de)，因為兩家公司存在互補(bu)性(xing)，騰(teng)訊有大(da)量(liang)用戶，還有社交(jiao)的(de)能力。例(li)如，轉轉就大(da)量(liang)使用了騰(teng)訊的(de)能力，包括(kuo)(kuo)社交(jiao)關系圖(tu)譜(pu)。這讓(rang)我(wo)(wo)們在長(chang)(chang)遠的(de)戰略當(dang)中多一些(xie)優勢。

不(bu)知道大(da)(da)家注意(yi)到沒有(you)，Facebook最近也(ye)在(zai)(zai)一(yi)些(xie)國家頁面里推(tui)出了一(yi)項(xiang)名為(wei)“Marketplace”的新(xin)功能，我(wo)們(men)(men)與(yu)騰(teng)(teng)(teng)訊(xun)之間具有(you)天然(ran)的合作關系(xi)，比如說(shuo)有(you)些(xie)業(ye)務(wu)騰(teng)(teng)(teng)訊(xun)就(jiu)不(bu)會做，而(er)是(shi)依賴我(wo)們(men)(men)將分類(lei)業(ye)務(wu)、生活業(ye)務(wu)與(yu)社交更好地(di)連接在(zai)(zai)一(yi)起。“騰(teng)(teng)(teng)城計(ji)劃(hua)”是(shi)我(wo)們(men)(men)在(zai)(zai)幾個月前啟(qi)動的一(yi)個計(ji)劃(hua)，酷似(si)京(jing)東與(yu)騰(teng)(teng)(teng)訊(xun)聯合推(tui)出的“京(jing)騰(teng)(teng)(teng)計(ji)劃(hua)”，就(jiu)是(shi)說(shuo)，我(wo)們(men)(men)可以各自利用各自的優勢，各自的數據，讓(rang)我(wo)們(men)(men)的廣告(gao)主出現(xian)在(zai)(zai)騰(teng)(teng)(teng)訊(xun)更大(da)(da)的網絡平臺上面。這項(xiang)努(nu)力旨在(zai)(zai)讓(rang)雙方共享用戶(hu)數據。

我相信這(zhe)種合作對提(ti)高廣告(gao)主的(de)(de)(de)廣告(gao)效率以及提(ti)高廣告(gao)的(de)(de)(de)針對性都會有(you)一定(ding)的(de)(de)(de)影響，包(bao)括提(ti)升我們(men)的(de)(de)(de)收入。目前這(zhe)一計劃(hua)還在(zai)(zai)實施中(zhong)，我們(men)相信它會成為一個重(zhong)要渠(qu)道，讓廣告(gao)主可以通(tong)過58同城(cheng)這(zhe)個點(dian)，接觸到包(bao)括騰訊用戶在(zai)(zai)內(nei)的(de)(de)(de)整個網絡，讓我們(men)在(zai)(zai)廣告(gao)生態系統中(zhong)具有(you)更大的(de)(de)(de)發言權，同時讓廣告(gao)主對我們(men)有(you)更大的(de)(de)(de)依賴度。

瑞銀分析師許明（Ming Xu）：我們是(shi)不是(shi)可(ke)以這(zhe)樣理(li)解(jie)，在(zai)“騰城計(ji)劃”中，58同(tong)城充當了(le)類(lei)似于廣告代理(li)的(de)角色(se)，利用58同(tong)城和廣大中小企業商戶(hu)的(de)關系，幫助(zhu)他們在(zai)騰訊廣點通投(tou)放廣告。

姚勁波：不僅是(shi)騰訊廣(guang)點通，還(huan)有一些特(te)別的廣(guang)告位是(shi)騰訊為我們(men)特(te)別定(ding)制的，當(dang)然你的理解也基本(ben)上(shang)是(shi)對的，廣(guang)告主可以(yi)從我們(men)這一個點出發(fa)，基本(ben)上(shang)可以(yi)到達(da)全(quan)網(wang)，其(qi)中就包括(kuo)騰訊的網(wang)絡。雙方會分(fen)享一些數據，投放在(zai)58同城上(shang)的一些廣(guang)告會變得更精準。

美銀美林分析師：請管理層介紹一(yi)下(xia)公司各項垂直業(ye)務(wu)的盈利能力，以及房地(di)產(chan)業(ye)務(wu)明年會有多大幅度的滑坡？

周浩：出(chu)(chu)于(yu)競爭及其他(ta)方面的(de)考慮，我(wo)們不披露公司各項業(ye)務(wu)(wu)(wu)的(de)利(li)潤(run)水(shui)平(ping)。但我(wo)可(ke)以透露給你的(de)是，房(fang)地產尤其是二(er)手房(fang)業(ye)務(wu)(wu)(wu)的(de)利(li)潤(run)率最高，其次(ci)是招聘業(ye)務(wu)(wu)(wu)和黃(huang)頁業(ye)務(wu)(wu)(wu)。二(er)手房(fang)業(ye)務(wu)(wu)(wu)的(de)營收(shou)增速會在明年放緩，其實(shi)今(jin)年第四季度就會出(chu)(chu)現這種情況，我(wo)們會提升(sheng)其他(ta)產品類別的(de)運營效率，同(tong)時對廣告業(ye)務(wu)(wu)(wu)支出(chu)(chu)和公司整體(ti)支出(chu)(chu)作(zuo)出(chu)(chu)有效控制，以幫助(zhu)維持不錯的(de)整體(ti)利(li)潤(run)水(shui)平(ping)。