以下即是本次電話會議分析師問答環節主要內容：

天灝資本分析師侯曉天(Tian X.Hou)：我有兩個(ge)問(wen)題(ti)。第(di)一(yi)個(ge)問(wen)題(ti)，58同城(cheng)在23個(ge)城(cheng)市撤銷代理，改為直營模式。請問(wen)商(shang)業模式的調整對(dui)趕集網付(fu)費商(shang)戶總數及付(fu)費服務收入有哪些影(ying)響？第(di)二個(ge)問(wen)題(ti)也與(yu)趕集網有關(guan)。請問(wen)第(di)三(san)季度趕集網在58同城(cheng)總營收的占比是多少？

周浩：今(jin)年(nian)7月份，我(wo)們(men)將20個城市(shi)(shi)的(de)(de)房(fang)產業務(wu)和黃頁業務(wu)由(you)代理商(shang)模(mo)式(shi)改為直(zhi)營模(mo)式(shi)，我(wo)們(men)很(hen)高(gao)興看到，趕集網(wang)在其中許多城市(shi)(shi)的(de)(de)收(shou)入開始(shi)快(kuai)速復(fu)蘇(su)，雖然并不是(shi)所(suo)有城市(shi)(shi)都出(chu)現這種強勁(jing)勢頭，但有些(xie)城市(shi)(shi)已經恢復(fu)到以前的(de)(de)水平(ping)，我(wo)們(men)相信其他(ta)城市(shi)(shi)也會迎(ying)頭趕上(shang)。隨(sui)著時間推(tui)移，最初來(lai)自代理商(shang)的(de)(de)壓力已開始(shi)變(bian)小。從長期來(lai)講，我(wo)們(men)相信業務(wu)模(mo)式(shi)的(de)(de)轉變(bian)可以創造更大的(de)(de)價值，因為58同城始(shi)終采用以直(zhi)銷(xiao)為主、渠道為輔(fu)的(de)(de)模(mo)式(shi)，是(shi)直(zhi)銷(xiao)領域的(de)(de)專家，可以輕(qing)松將一(yi)個城市(shi)(shi)的(de)(de)成功經驗(yan)傳(chuan)遞給另一(yi)座城市(shi)(shi)，可以提(ti)供更好的(de)(de)客(ke)戶服(fu)務(wu)。

至(zhi)于這種調整(zheng)對付費商(shang)戶數量的(de)影響，在整(zheng)合趕(gan)集網業務(wu)以前，58同城每個(ge)季度付費商(shang)戶總數就包(bao)括了(le)經銷(xiao)商(shang)的(de)貢獻，因(yin)此(ci)現在與過(guo)去相比并未(wei)有什么區別。整(zheng)體而言(yan)，我們(men)認(ren)為在采(cai)用直銷(xiao)模式以后，我們(men)在這些城市的(de)付費商(shang)戶收入會(hui)持續增長。

至(zhi)于趕集(ji)網(wang)第三季度(du)的收入(ru)，我很(hen)抱歉不能披露(lu)這方面的信息，從技(ji)術角度(du)講，也(ye)很(hen)難計算出這種營(ying)收占比。我舉(ju)個例子，當58同城(cheng)整合趕集(ji)網(wang)的產品(pin)貢獻(xian)時，比如(ru)二手車、黃頁等，我們(men)在技(ji)術上很(hen)難算出每(mei)個平臺(tai)每(mei)個產品(pin)品(pin)類的營(ying)收貢獻(xian)。在這種情況下(xia)，很(hen)難追(zhui)蹤準(zhun)確的數據，我們(men)關心的是合并(bing)流量和(he)合并(bing)收入(ru)。

我(wo)們(men)(men)不會(hui)分(fen)別公布趕(gan)集網和(he)58同(tong)城(cheng)的(de)(de)(de)營(ying)收(shou)，房產和(he)二(er)手車業務(wu)的(de)(de)(de)合并收(shou)入同(tong)時包含了兩個平(ping)臺的(de)(de)(de)貢獻(xian)，我(wo)們(men)(men)難以對這種數據進(jin)行追蹤，然后(hou)分(fen)別計(ji)算出趕(gan)集網和(he)58同(tong)城(cheng)的(de)(de)(de)貢獻(xian)。我(wo)們(men)(men)有信(xin)心公司(si)流(liu)量(liang)會(hui)繼(ji)續上升，公司(si)收(shou)入也(ye)會(hui)繼(ji)續增長，而(er)我(wo)們(men)(men)對用戶(hu)的(de)(de)(de)滲透率、ARPU值和(he)產品價(jia)格仍然相當低，在這方(fang)面還有很大的(de)(de)(de)增長空間，我(wo)們(men)(men)可以向用戶(hu)提供更多的(de)(de)(de)服(fu)務(wu)，幫助我(wo)們(men)(men)將來獲(huo)取更多的(de)(de)(de)收(shou)入。

瑞信分析師埃文·周(Evan Zhou)：我(wo)也(ye)有(you)兩個問題(ti)，主要關(guan)于招(zhao)聘(pin)業務。第一(yi)個問題(ti)與現有(you)招(zhao)聘(pin)產品(pin)有(you)關(guan)，在與趕集(ji)網合并以后(hou)，58同城在招(zhao)聘(pin)市(shi)場上有(you)哪些動(dong)向，比(bi)如服務價格。第二個問題(ti)與招(zhao)才貓(mao)這樣的(de)新產品(pin)有(you)關(guan)。我(wo)覺得(de)這種針對(dui)(dui)小微(wei)企業的(de)產品(pin)對(dui)(dui)58同城整個產品(pin)組合的(de)普及(ji)(ji)至(zhi)關(guan)重要。請談(tan)一(yi)談(tan)公(gong)司(si)新業務的(de)最新進展，以及(ji)(ji)招(zhao)才貓(mao)何時會對(dui)(dui)公(gong)司(si)付(fu)費收入(ru)作出重要貢獻？

姚勁波：在(zai)與趕集網(wang)(wang)合(he)并以(yi)(yi)后(hou)，我們(men)(men)在(zai)藍(lan)領招(zhao)聘市場的(de)份額(e)達到80%-90%，所以(yi)(yi)在(zai)合(he)并以(yi)(yi)后(hou)，我們(men)(men)也嘗試(shi)去做一些(xie)(xie)調價，現在(zai)之所以(yi)(yi)反(fan)應不明顯，是(shi)因(yin)為我們(men)(men)的(de)很多產(chan)(chan)品是(shi)按(an)一年(nian)甚至兩年(nian)賣的(de)。尤(you)其(qi)是(shi)趕集網(wang)(wang)，有些(xie)(xie)賣的(de)是(shi)兩年(nian)甚至三(san)年(nian)的(de)產(chan)(chan)品包(bao)。所以(yi)(yi)，只有在(zai)這部分(fen)客戶直接消化以(yi)(yi)后(hou)，漲價的(de)效果(guo)才會比較明顯。在(zai)春節過后(hou)，我們(men)(men)會嘗試(shi)縮減產(chan)(chan)品包(bao)，同時進(jin)行(xing)一定的(de)漲價，以(yi)(yi)反(fan)映我們(men)(men)的(de)廣告效果(guo)和市場地位。今后(hou)我們(men)(men)會逐漸看到漲價帶來的(de)影響(xiang)。

招才(cai)貓(mao)是(shi)(shi)我(wo)們的(de)一個(ge)新產品，完(wan)(wan)全(quan)基于(yu)移動打(da)造的(de)新產品，目前定(ding)向于(yu)小(xiao)(xiao)微(wei)企(qi)業(ye)，主(zhu)要是(shi)(shi)路邊的(de)小(xiao)(xiao)店，甚(shen)至(zhi)是(shi)(shi)個(ge)人(ren)招聘，或是(shi)(shi)特點的(de)行業(ye)，比如餐飲。目前來(lai)看，這款產品非(fei)常受用(yong)(yong)戶(hu)歡迎(ying)，日(ri)活躍用(yong)(yong)戶(hu)數已經達到40萬(wan)-50萬(wan)，而且不是(shi)(shi)來(lai)自(zi)于(yu)個(ge)人(ren)用(yong)(yong)戶(hu)，而是(shi)(shi)全(quan)部來(lai)自(zi)于(yu)商戶(hu)。目前招才(cai)貓(mao)還沒有完(wan)(wan)全(quan)進入一個(ge)收(shou)費(fei)的(de)周(zhou)期。為了吸引更(geng)多小(xiao)(xiao)微(wei)企(qi)業(ye)加入，我(wo)們在招才(cai)貓(mao)這款產品中打(da)包了許多免費(fei)資源(yuan)，我(wo)們希望先把商戶(hu)的(de)規模(mo)做大(da)，然后再逐步商業(ye)化。

姚勁波：我再來(lai)(lai)補充一下。如果說過去幾個季度推動我們(men)業(ye)務(wu)(wu)(wu)增長的(de)(de)主要(yao)是(shi)房產(chan)類(lei)別的(de)(de)話，那么我們(men)估計未(wei)來(lai)(lai)幾個季度甚至(zhi)未(wei)來(lai)(lai)幾年的(de)(de)主要(yao)增長引(yin)擎(qing)將來(lai)(lai)自(zi)于(yu)招(zhao)聘(pin)業(ye)務(wu)(wu)(wu)。我們(men)與趕集網的(de)(de)合并，最大的(de)(de)協(xie)同效應(ying)來(lai)(lai)自(zi)于(yu)招(zhao)聘(pin)業(ye)務(wu)(wu)(wu)，目前我們(men)對(dui)團隊與產(chan)品都已經(jing)協(xie)同好了，直銷與代理商的(de)(de)問題也解決好了，所以未(wei)來(lai)(lai)招(zhao)聘(pin)將是(shi)推動公司業(ye)務(wu)(wu)(wu)增長的(de)(de)引(yin)擎(qing)。

瑞信分析師埃文·周（Evan Zhou）：姚總(zong)剛才提到(dao)了40萬-50萬的(de)商戶(hu)日活躍用戶(hu)數，那么根據公司規(gui)劃，您(nin)預計這(zhe)一數據會在未(wei)來幾(ji)年內達到(dao)100萬-200萬、甚至更高的(de)水平(ping)？

姚勁波：目前商戶(hu)日活的(de)(de)量級已經出乎我(wo)(wo)們(men)的(de)(de)意料，我(wo)(wo)們(men)發(fa)現(xian)中(zhong)國(guo)小微企(qi)(qi)業缺乏(fa)像這樣的(de)(de)非(fei)常輕量級、價格又很便(bian)宜的(de)(de)在(zai)線(xian)化產(chan)品(pin)(pin)，我(wo)(wo)們(men)希(xi)望(wang)(wang)商戶(hu)日活在(zai)春節(jie)后(hou)能達到百萬(wan)級的(de)(de)量級。中(zhong)國(guo)目前有數千萬(wan)家中(zhong)小企(qi)(qi)業，但(dan)真正值得我(wo)(wo)們(men)銷售人(ren)員去打(da)電話(hua)或(huo)親(qin)自(zi)拜訪推銷每年數千人(ren)民幣產(chan)品(pin)(pin)的(de)(de)中(zhong)小企(qi)(qi)業，只(zhi)有一(yi)小部(bu)分(fen)，我(wo)(wo)們(men)希(xi)望(wang)(wang)用招財貓(mao)這樣在(zai)線(xian)定價、彈(dan)性的(de)(de)產(chan)品(pin)(pin)來覆蓋大(da)(da)部(bu)分(fen)小微企(qi)(qi)業，這種產(chan)品(pin)(pin)有可(ke)能會將我(wo)(wo)們(men)招聘付費客戶(hu)的(de)(de)倍數從幾十萬(wan)擴(kuo)大(da)(da)到百萬(wan)級別，甚至在(zai)未來幾年有可(ke)能擴(kuo)大(da)(da)到千萬(wan)級別。

摩根士丹利分析師阿曼達·陳（Amanda Chen）：我有兩個(ge)問題，首先有關2017年業(ye)績預(yu)(yu)期(qi)，請介紹一下(xia)2017年公司整體營(ying)收增長預(yu)(yu)期(qi)以及每個(ge)產品品類的營(ying)收增長預(yu)(yu)期(qi)。第二個(ge)問題，推動2017年公司各項(xiang)垂直(zhi)業(ye)務增長的引擎(qing)是什(shen)么？

周浩：目(mu)前(qian)提供(gong)2017年營收增(zeng)長(chang)(chang)的(de)具體區間還為時尚早(zao)，但(dan)每項業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)的(de)營收增(zeng)長(chang)(chang)速(su)度不(bu)同。相比2015年，2017年的(de)業(ye)(ye)(ye)績增(zeng)長(chang)(chang)更難(nan)以估計。2015年推動公司營收增(zeng)長(chang)(chang)的(de)引擎是房地產業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)，我們收購(gou)了(le)安居(ju)客，快速(su)獲得了(le)市場份(fen)額，其(qi)他(ta)一些(xie)業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)也因(yin)一些(xie)原因(yin)增(zeng)長(chang)(chang)相對較(jiao)慢，而這些(xie)影(ying)響只是暫時的(de)。房產業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)受(shou)當前(qian)監管機構調控的(de)沖擊最大，增(zeng)長(chang)(chang)速(su)度會大幅放緩。但(dan)與此同時，黃(huang)頁(ye)和其(qi)他(ta)一些(xie)業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)仍然有機會加速(su)增(zeng)長(chang)(chang)，因(yin)為這些(xie)業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)的(de)整合已經大體完成(cheng)，同時還將受(shou)益于(yu)提價，由于(yu)收購(gou)了(le)趕集網，競爭也不(bu)再(zai)像以前(qian)那么激(ji)烈。

至于一(yi)(yi)些(xie)垂直業務(wu)在2017年的發展態勢，我(wo)們(men)(men)的確(que)不(bu)知道，再(zai)過幾(ji)個(ge)月，我(wo)們(men)(men)可能會給(gei)出(chu)大(da)體的增長區(qu)間。正如我(wo)們(men)(men)之前所說(shuo)，各項業務(wu)一(yi)(yi)定(ding)可以實現(xian)增長目標，即便(bian)是(shi)房(fang)地產業務(wu)。以前，我(wo)們(men)(men)大(da)部分收(shou)入(ru)來自于二手房(fang)產，房(fang)地產市場非常大(da)，一(yi)(yi)旦政策再(zai)出(chu)現(xian)變化(hua)，我(wo)們(men)(men)仍然(ran)可以從這(zhe)一(yi)(yi)市場獲得大(da)量收(shou)入(ru)。我(wo)們(men)(men)是(shi)最大(da)的二手房(fang)交易平臺，這(zhe)一(yi)(yi)點很明確(que)。

作為規模更(geng)(geng)大的(de)在線平臺，我(wo)們具(ju)有(you)更(geng)(geng)好(hao)的(de)機遇來提供(gong)更(geng)(geng)好(hao)的(de)技術(shu)和產品。看(kan)一看(kan)當前的(de)二(er)手房廣告市場，效率(lv)仍然(ran)不高，而移(yi)動互聯網(wang)則是解(jie)決這一問(wen)題的(de)關鍵。我(wo)們有(you)能力(li)變得更(geng)(geng)高效，有(you)能力(li)獲得更(geng)(geng)多的(de)市場份額，未來有(you)更(geng)(geng)多的(de)機遇等待我(wo)們去挖掘(jue)。從(cong)短期講，我(wo)們面臨著許多挑戰，但從(cong)長(chang)期來看(kan)，我(wo)們仍然(ran)對繼續(xu)實現(xian)房產業務的(de)營收增(zeng)長(chang)充滿(man)信(xin)心(xin)。

姚勁波：我(wo)再來(lai)補充一下。今年國慶后中國政(zheng)(zheng)府出(chu)臺的(de)政(zheng)(zheng)策(ce)是非(fei)常嚴(yan)(yan)厲的(de)，是歷(li)史上很少見(jian)的(de)，既管貸款(kuan)，又收(shou)緊購房(fang)資格，甚(shen)至(zhi)還對二(er)手(shou)房(fang)廣(guang)告進行管控。現在(zai)，中國許多大城市二(er)手(shou)房(fang)中介機構(gou)甚(shen)至(zhi)不允許掛(gua)房(fang)價(jia)了，所以這(zhe)一政(zheng)(zheng)策(ce)是非(fei)常嚴(yan)(yan)格的(de)。我(wo)不知道政(zheng)(zheng)府什么時候(hou)再次發送(song)調控，但房(fang)產調控放松的(de)可(ke)(ke)能性(xing)要(yao)遠遠大于繼續收(shou)緊的(de)可(ke)(ke)能性(xing)，不太可(ke)(ke)能再有更嚴(yan)(yan)的(de)政(zheng)(zheng)策(ce)了。

中(zhong)(zhong)國(guo)政府過(guo)(guo)去曾對房(fang)地(di)(di)產市場管(guan)控過(guo)(guo)幾次，比如說2009年，按照慣例，它又會在(zai)(zai)幾個季(ji)度(du)市場發生(sheng)很大變化以后放(fang)松管(guan)控。雖然我們在(zai)(zai)公司計劃(hua)中(zhong)(zhong)并(bing)未(wei)預(yu)期中(zhong)(zhong)國(guo)政府馬上(shang)會放(fang)松監管(guan)，但過(guo)(guo)一段時間肯(ken)定會實行原來(lai)的政策。總體上(shang)講，中(zhong)(zhong)國(guo)市場的房(fang)子越(yue)(yue)來(lai)越(yue)(yue)多，肯(ken)定需要流動，中(zhong)(zhong)國(guo)政府并(bing)不希(xi)望(wang)房(fang)地(di)(di)產市場變得非常糟糕(gao)，而(er)且(qie)還存在(zai)(zai)去庫(ku)存的需要等等。所以，從長期來(lai)講，我們仍然看好中(zhong)(zhong)國(guo)房(fang)地(di)(di)產市場的發展。

即便(bian)是在今(jin)天這(zhe)樣的市(shi)場(chang)環境下，58同城(cheng)依然要做中國最(zui)(zui)大(da)的房(fang)地(di)產交(jiao)易平臺(tai)，依然會(hui)持續(xu)地(di)投入，把產品(pin)和(he)體驗做好，把一些性(xing)能模式繼續(xu)升級。我們(men)希望當這(zhe)個市(shi)場(chang)復蘇的時候(hou)，我們(men)還能繼續(xu)成為最(zui)(zui)大(da)的獲利平臺(tai)。

德意志銀行分析師阿爾文·蔣（Alvin Jiang）：我的(de)問題(ti)有關轉(zhuan)(zhuan)轉(zhuan)(zhuan)，請(qing)管理層談(tan)一談(tan)轉(zhuan)(zhuan)轉(zhuan)(zhuan)業務的(de)利潤水平(ping)、未來的(de)投資計劃以及公司(si)對這個平(ping)臺的(de)最終目標？

姚勁波：我們(men)為什(shen)么決定要做(zuo)轉(zhuan)轉(zhuan)，因為58同城(cheng)和趕集網本身在二手商品方面(mian)就(jiu)有巨(ju)大的(de)流量。雖(sui)然過去很難進(jin)行商業化，但用(yong)戶對(dui)二手商品交易(yi)的(de)需求是(shi)巨(ju)大的(de)。我們(men)也看到(dao)用(yong)戶越來越習(xi)慣閉環的(de)交易(yi)。由于(yu)我們(men)有這方面(mian)的(de)流量，所(suo)以就(jiu)推出了(le)一個新(xin)品牌(pai)——轉(zhuan)轉(zhuan)。今(jin)天這項(xiang)業務的(de)成(cheng)長非常快，轉(zhuan)轉(zhuan)是(shi)公司歷史上從(cong)推出到(dao)日活躍用(yong)戶數達百萬的(de)最(zui)快產(chan)品，而且用(yong)戶的(de)口碑、傳播以及體驗(yan)都(dou)非常好。

今(jin)天我(wo)(wo)們(men)已(yi)經是中國市(shi)場最(zui)頂尖的(de)(de)二(er)手商(shang)品(pin)交(jiao)易平臺(tai)(tai)之一(yi)。我(wo)(wo)們(men)覺得(de)很少有(you)人能(neng)(neng)在這方面跟(gen)(gen)我(wo)(wo)們(men)和阿里競爭了。我(wo)(wo)相信我(wo)(wo)們(men)的(de)(de)產(chan)品(pin)很有(you)特色，做的(de)(de)產(chan)品(pin)跟(gen)(gen)閑魚的(de)(de)二(er)手產(chan)品(pin)不一(yi)樣，所(suo)以都有(you)成功的(de)(de)基礎(chu)。至(zhi)于(yu)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)本身怎(zen)么盈利(li)，我(wo)(wo)們(men)目前沒有(you)特別多的(de)(de)考(kao)慮。因為我(wo)(wo)們(men)在轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)上面提供了一(yi)些(xie)服(fu)務，它(ta)存在利(li)潤的(de)(de)可能(neng)(neng)性。此(ci)外，轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)對我(wo)(wo)們(men)還(huan)有(you)戰略上的(de)(de)意義，因為它(ta)是一(yi)個巨大的(de)(de)用戶平臺(tai)(tai)。轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)的(de)(de)流量有(you)可能(neng)(neng)做到與58同城一(yi)樣的(de)(de)量級，對58同城的(de)(de)商(shang)業(ye)化品(pin)類（如租房、二(er)手車(che)）具有(you)帶動作用。

對(dui)于(yu)我們來說，轉(zhuan)(zhuan)轉(zhuan)(zhuan)要(yao)么(me)特別的(de)(de)(de)(de)(de)成功，會成為唯(wei)一的(de)(de)(de)(de)(de)平臺(tai)，要(yao)么(me)只是(shi)一般(ban)意義上的(de)(de)(de)(de)(de)成功，會成為排名第二(er)(er)的(de)(de)(de)(de)(de)二(er)(er)手(shou)商品(pin)(pin)(pin)交易平臺(tai)，用它帶動其他(ta)的(de)(de)(de)(de)(de)品(pin)(pin)(pin)類。所以(yi)(yi)，我們會持續對(dui)轉(zhuan)(zhuan)轉(zhuan)(zhuan)進行投(tou)入(ru)，將它做成用戶(hu)特別喜歡的(de)(de)(de)(de)(de)產品(pin)(pin)(pin)。至于(yu)具體的(de)(de)(de)(de)(de)投(tou)入(ru)金(jin)額，我們會將轉(zhuan)(zhuan)轉(zhuan)(zhuan)的(de)(de)(de)(de)(de)廣告支出控(kong)制在(zai)它在(zai)二(er)(er)手(shou)商品(pin)(pin)(pin)的(de)(de)(de)(de)(de)收入(ru)上面。因此，在(zai)轉(zhuan)(zhuan)轉(zhuan)(zhuan)這(zhe)項業務上的(de)(de)(de)(de)(de)凈虧損(sun)，可能只是(shi)人(ren)員(yuan)方(fang)面的(de)(de)(de)(de)(de)投(tou)入(ru)。所以(yi)(yi)，對(dui)于(yu)轉(zhuan)(zhuan)轉(zhuan)(zhuan)的(de)(de)(de)(de)(de)投(tou)入(ru)處于(yu)可控(kong)的(de)(de)(de)(de)(de)范圍內，在(zai)當前(qian)盈利的(de)(de)(de)(de)(de)狀況(kuang)下完全可以(yi)(yi)支撐這(zhe)款產品(pin)(pin)(pin)的(de)(de)(de)(de)(de)發(fa)展。

瑞銀分析師許明（Ming Xu）：我的(de)問題關于58同城與騰訊的(de)合作(zuo)。我們(men)最近注意(yi)到騰訊推(tui)出了(le)一個名(ming)為“騰城計劃”的(de)項目(mu)，請(qing)姚(yao)總介(jie)紹一下這個合作(zuo)項目(mu)的(de)細節以及(ji)長期發展(zhan)目(mu)標。

姚勁波：長(chang)期以來，我們(men)就(jiu)(jiu)與(yu)騰訊建立(li)了各(ge)個層面的(de)合作(zuo)，包括(kuo)(kuo)流量層面，包括(kuo)(kuo)在線能力(li)層面。我相信這樣的(de)合作(zuo)對我們(men)的(de)成長(chang)是(shi)非常有(you)(you)幫助的(de)，因(yin)為兩家公司(si)存(cun)在互補性，騰訊有(you)(you)大量用(yong)(yong)戶，還有(you)(you)社交(jiao)的(de)能力(li)。例(li)如，轉(zhuan)轉(zhuan)就(jiu)(jiu)大量使用(yong)(yong)了騰訊的(de)能力(li)，包括(kuo)(kuo)社交(jiao)關系(xi)圖譜。這讓(rang)我們(men)在長(chang)遠的(de)戰略當中多一些優勢(shi)。

不(bu)知(zhi)道大(da)家(jia)注意到沒有，Facebook最近(jin)也在(zai)(zai)(zai)(zai)一(yi)(yi)些(xie)國(guo)家(jia)頁面里推出了一(yi)(yi)項名為(wei)“Marketplace”的新(xin)功能，我(wo)(wo)(wo)們與騰(teng)(teng)訊(xun)之間具有天然的合作關系，比(bi)如說(shuo)有些(xie)業(ye)(ye)(ye)務騰(teng)(teng)訊(xun)就(jiu)(jiu)不(bu)會做，而是依賴我(wo)(wo)(wo)們將分類業(ye)(ye)(ye)務、生活業(ye)(ye)(ye)務與社交(jiao)更(geng)好地(di)連接(jie)在(zai)(zai)(zai)(zai)一(yi)(yi)起(qi)。“騰(teng)(teng)城計劃”是我(wo)(wo)(wo)們在(zai)(zai)(zai)(zai)幾個月前啟動的一(yi)(yi)個計劃，酷似(si)京東(dong)與騰(teng)(teng)訊(xun)聯合推出的“京騰(teng)(teng)計劃”，就(jiu)(jiu)是說(shuo)，我(wo)(wo)(wo)們可以各自(zi)利用(yong)各自(zi)的優勢，各自(zi)的數(shu)據(ju)，讓我(wo)(wo)(wo)們的廣告主出現在(zai)(zai)(zai)(zai)騰(teng)(teng)訊(xun)更(geng)大(da)的網絡平臺上面。這項努力旨在(zai)(zai)(zai)(zai)讓雙(shuang)方共享用(yong)戶數(shu)據(ju)。

我相(xiang)信(xin)這(zhe)種合作(zuo)對(dui)提高(gao)廣告(gao)主的(de)(de)(de)廣告(gao)效率以(yi)及提高(gao)廣告(gao)的(de)(de)(de)針(zhen)對(dui)性都會有一定(ding)的(de)(de)(de)影響，包(bao)括(kuo)提升(sheng)我們(men)(men)的(de)(de)(de)收入。目前(qian)這(zhe)一計(ji)劃還在實施中，我們(men)(men)相(xiang)信(xin)它會成為一個重(zhong)要(yao)渠道，讓廣告(gao)主可以(yi)通(tong)過58同城這(zhe)個點，接觸到包(bao)括(kuo)騰訊用戶在內(nei)的(de)(de)(de)整個網絡，讓我們(men)(men)在廣告(gao)生態系統中具(ju)有更大的(de)(de)(de)發言權(quan)，同時讓廣告(gao)主對(dui)我們(men)(men)有更大的(de)(de)(de)依賴度。

瑞銀分析師許明（Ming Xu）：我們(men)(men)是(shi)不是(shi)可以這樣理(li)解，在(zai)“騰(teng)城(cheng)計劃”中，58同城(cheng)充當了類似于廣(guang)(guang)(guang)告代理(li)的(de)角色，利用(yong)58同城(cheng)和廣(guang)(guang)(guang)大中小企業商戶的(de)關系，幫助他(ta)們(men)(men)在(zai)騰(teng)訊廣(guang)(guang)(guang)點通投放廣(guang)(guang)(guang)告。

姚勁波：不(bu)僅是(shi)騰訊廣(guang)點通，還(huan)有一(yi)(yi)些特別的廣(guang)告位是(shi)騰訊為我(wo)們特別定制的，當然你的理解也基(ji)本上是(shi)對的，廣(guang)告主(zhu)可以(yi)(yi)從我(wo)們這一(yi)(yi)個(ge)點出發，基(ji)本上可以(yi)(yi)到達(da)全網(wang)，其中就(jiu)包括(kuo)騰訊的網(wang)絡。雙方會(hui)(hui)分享一(yi)(yi)些數據(ju)，投(tou)放(fang)在58同(tong)城上的一(yi)(yi)些廣(guang)告會(hui)(hui)變得(de)更精準(zhun)。

美銀美林分析師：請管理(li)層(ceng)介紹一(yi)下公司各項(xiang)垂(chui)直業務的盈利能(neng)力，以及(ji)房地產業務明年會有多(duo)大幅(fu)度的滑(hua)坡？

周浩：出(chu)(chu)(chu)于競爭及其他方面的(de)(de)考慮，我(wo)們不(bu)(bu)披露(lu)公司(si)各項業(ye)(ye)(ye)務(wu)的(de)(de)利(li)潤(run)水平。但我(wo)可以透露(lu)給你的(de)(de)是，房地產(chan)尤(you)其是二手(shou)房業(ye)(ye)(ye)務(wu)的(de)(de)利(li)潤(run)率最高，其次是招聘業(ye)(ye)(ye)務(wu)和黃頁(ye)業(ye)(ye)(ye)務(wu)。二手(shou)房業(ye)(ye)(ye)務(wu)的(de)(de)營收增速會(hui)在明年放緩(huan)，其實今(jin)年第(di)四季度(du)就會(hui)出(chu)(chu)(chu)現這(zhe)種情(qing)況(kuang)，我(wo)們會(hui)提升其他產(chan)品類(lei)別(bie)的(de)(de)運營效率，同時對廣告業(ye)(ye)(ye)務(wu)支出(chu)(chu)(chu)和公司(si)整體(ti)支出(chu)(chu)(chu)作出(chu)(chu)(chu)有效控制，以幫助維(wei)持(chi)不(bu)(bu)錯的(de)(de)整體(ti)利(li)潤(run)水平。