一、天使投資是個人還是機構

天使(shi)投資是(shi)一(yi)種旨在(zai)幫(bang)助初(chu)創(chuang)企業(ye)(ye)獲得(de)資金和支持(chi)的(de)投資方式，投資的(de)公(gong)(gong)司(si)多為(wei)新創(chuang)業(ye)(ye)公(gong)(gong)司(si)，這(zhe)些公(gong)(gong)司(si)處于(yu)初(chu)創(chuang)階(jie)段(duan)，他們投資的(de)目的(de)是(shi)為(wei)了幫(bang)助這(zhe)些公(gong)(gong)司(si)獲得(de)資金，從而使(shi)其(qi)可以發展壯大。

早期的天使投資一般(ban)都是個人，不僅(jin)投資資金，他們(men)還會提供(gong)幫(bang)助和指(zhi)導，以幫(bang)助創(chuang)業(ye)公司更好地發(fa)展；隨著天使投資的(de)發(fa)展，現在的(de)天使投資機(ji)構(gou)越(yue)來越(yue)多，機(ji)構(gou)規(gui)模也越(yue)來越(yue)大。

二、天使投資人有哪些類型

天使投資(zi)人是從事天使投資(zi)的(de)個人或機構，一般主(zhu)要有以下(xia)幾種類型(xing)：

1、價值增值型

這類天使投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)人(ren)經驗比較豐富(fu)，其中(zhong)不(bu)(bu)少人(ren)是(shi)退休的(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)銀行家和(he)創業投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)家。他們(men)(men)(men)選項目(mu)不(bu)(bu)是(shi)注(zhu)重(zhong)行業，而(er)是(shi)注(zhu)重(zhong)機會。他們(men)(men)(men)認為(wei)，機會比行業更(geng)重(zhong)要(yao)。因為(wei)他們(men)(men)(men)有豐富(fu)的(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)經驗和(he)較強(qiang)的(de)項目(mu)鑒別能力(li)，因此，投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)不(bu)(bu)是(shi)專業化，而(er)是(shi)多元化。在(zai)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)過程(cheng)中(zhong)，他們(men)(men)(men)愿意(yi)幫助公司成長(chang)并為(wei)此而(er)感到快樂。正如一位投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)所說，“最有意(yi)思的(de)活動還是(shi)幫助年輕公司成長(chang)，這是(shi)我這輩子以來(lai)一直做的(de)工(gong)作。”因此，他們(men)(men)(men)都十分積極地參與公司的(de)管理。他們(men)(men)(men)擁有強(qiang)大(da)的(de)聯合投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)網絡(luo)，可以聯合起來(lai)進(jin)行杠桿投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)。他們(men)(men)(men)對單(dan)個項目(mu)的(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)額一般(ban)在(zai)5萬(wan)~25萬(wan)美元之間，且要(yao)求所投(tou)的(de)項目(mu)離家不(bu)(bu)遠。

他(ta)(ta)們與(yu)被(bei)投資的(de)公(gong)(gong)司之間(jian)，既進行權益性的(de)投資，也進行債(zhai)務式的(de)融資。這類天使投資人一(yi)(yi)般都希望(wang)在(zai)(zai)適當的(de)時候退(tui)(tui)出，而(er)退(tui)(tui)出的(de)渠道是公(gong)(gong)司收購和公(gong)(gong)開(kai)上市。這類投資者還喜歡(huan)做(zuo)跟隨型(xing)投資者，即他(ta)(ta)們希望(wang)在(zai)(zai)自己投資之前(qian)，該公(gong)(gong)司已(yi)有一(yi)(yi)位主要投資者，這位主要投資者對公(gong)(gong)司很了解，能對公(gong)(gong)司提供許(xu)多(duo)幫助，且(qie)已(yi)投入100萬(wan)美元以上。有了這樣的(de)投資者在(zai)(zai)前(qian)，自己再搭便(bian)車，則投資就(jiu)比較安(an)全(quan)。

2、富有型

這(zhe)類(lei)天(tian)使投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)人(ren)不是碰(peng)上什么(me)就投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)什么(me)，而(er)是只對(dui)自己了解的(de)(de)(de)東西投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)，且(qie)對(dui)項目的(de)(de)(de)地理位置有(you)偏好。投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)決(jue)策主(zhu)要依靠(kao)自己的(de)(de)(de)判(pan)斷和(he)調查。對(dui)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)回(hui)報(bao)的(de)(de)(de)期望值(zhi)較(jiao)高，要求達(da)到50%。而(er)要達(da)到這(zhe)么(me)高的(de)(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)回(hui)報(bao)率，一(yi)般只能投(tou)(tou)向企(qi)業(ye)發展的(de)(de)(de)早期階段。這(zhe)類(lei)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)往(wang)往(wang)都希望投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)集體(ti)擁有(you)對(dui)公(gong)司的(de)(de)(de)控制(zhi)權，并在一(yi)定程度上參與公(gong)司的(de)(de)(de)管(guan)理。投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)集體(ti)往(wang)往(wang)要組建一(yi)個(ge)外部控制(zhi)的(de)(de)(de)董(dong)事會。這(zhe)個(ge)董(dong)事會由若干經驗豐富的(de)(de)(de)商人(ren)組成，它(ta)可以幫助公(gong)司走向成功(gong)。這(zhe)類(lei)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)往(wang)往(wang)既是投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)，也做過創業(ye)者(zhe)。他(ta)們深知(zhi)創業(ye)的(de)(de)(de)艱辛，因(yin)而(er)對(dui)創業(ye)者(zhe)都很有(you)同情心。

3、個人投資聯合型

所謂(wei)聯合(he)體，并(bing)非是(shi)一(yi)(yi)種(zhong)正(zheng)規(gui)(gui)的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)組織，而是(shi)一(yi)(yi)種(zhong)短期(qi)的(de)(de)(de)、松(song)散型的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)合(he)作。合(he)作期(qi)一(yi)(yi)般(ban)為3~6年。在(zai)投(tou)資(zi)(zi)中也(ye)(ye)是(shi)有(you)(you)(you)合(he)有(you)(you)(you)分(fen)，有(you)(you)(you)些項(xiang)目是(shi)各(ge)自獨立進行。一(yi)(yi)般(ban)投(tou)資(zi)(zi)規(gui)(gui)模在(zai)5萬~50萬美元之間(jian)。遇(yu)到(dao)大(da)的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)項(xiang)目，他們就邀請一(yi)(yi)大(da)群(qun)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)加入。這(zhe)類(lei)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)較多(duo)的(de)(de)(de)關(guan)注早期(qi)階段的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)。為了(le)盡快變現(xian)(xian)，經過一(yi)(yi)定時期(qi)的(de)(de)(de)孵化，即使沒有(you)(you)(you)孵化出(chu)象(xiang)(xiang)樣(yang)(yang)的(de)(de)(de)企業(ye)，只(zhi)是(shi)孵化出(chu)了(le)一(yi)(yi)條象(xiang)(xiang)樣(yang)(yang)的(de)(de)(de)生產(chan)(chan)線(xian)，通過出(chu)讓這(zhe)條生產(chan)(chan)錢，能收回可(ke)觀的(de)(de)(de)現(xian)(xian)金(jin)，投(tou)資(zi)(zi)也(ye)(ye)是(shi)成(cheng)功(gong)的(de)(de)(de)。

4、合伙人投資型

這類天使投(tou)(tou)(tou)資(zi)人在(zai)投(tou)(tou)(tou)資(zi)中喜歡合作和團隊(dui)精神。他們(men)之間已經(jing)建立了一(yi)些聯合投(tou)(tou)(tou)資(zi)者(zhe)關系(xi)，或試圖建立起關系(xi)網(wang)絡。在(zai)這種網(wang)絡體系(xi)中，單(dan)個人以隱蔽(bi)的身份充當買者(zhe)。在(zai)他們(men)的投(tou)(tou)(tou)資(zi)團隊(dui)中，往往有領頭(tou)的投(tou)(tou)(tou)資(zi)者(zhe)，由(you)這種領頭(tou)的投(tou)(tou)(tou)資(zi)者(zhe)搜尋投(tou)(tou)(tou)資(zi)機會，向聯合投(tou)(tou)(tou)資(zi)者(zhe)建議投(tou)(tou)(tou)資(zi)機會。投(tou)(tou)(tou)資(zi)規模一(yi)般(ban)在(zai)25萬(wan)~100萬(wan)之間。投(tou)(tou)(tou)資(zi)者(zhe)希(xi)望(wang)在(zai)被投(tou)(tou)(tou)資(zi)的企業中擔(dan)任(ren)董事長的職位。

5、家族型

這(zhe)類天使(shi)投(tou)資(zi)(zi)人的(de)(de)特點是，家(jia)(jia)族(zu)成員(yuan)的(de)(de)資(zi)(zi)金被集中起(qi)來，由(you)一(yi)位大家(jia)(jia)信任的(de)(de)、對投(tou)資(zi)(zi)比較內行(xing)(xing)的(de)(de)家(jia)(jia)族(zu)成員(yuan)掌握(wo)并統(tong)一(yi)進行(xing)(xing)投(tou)資(zi)(zi)決策。這(zhe)一(yi)類投(tou)資(zi)(zi)者的(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)規模(mo)變(bian)化幅度較大，投(tou)資(zi)(zi)較多時(shi)可以達到(dao)100萬(wan)美元，較小的(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)額只有(you)10萬(wan)美元。由(you)于家(jia)(jia)族(zu)成員(yuan)中有(you)值得信賴的(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)高手(shou)，一(yi)般都尋找處(chu)于發(fa)展早(zao)期(qi)階段的(de)(de)創業投(tou)資(zi)(zi)，通過項(xiang)目(mu)的(de)(de)成長，能獲得較高的(de)(de)回報率。

6、社會責任型

這類天使投資人非常強調投資者的社會責任。他們認為，投資的目的就是培育公司。既然如此，就應手把手地幫助某公司，并和它建立起親密無間的關系。這類投資者所投資的對象，主要偏重于那些致力于解決主要社會問題的風險企業，如環保、能源，等等。這類投資者往往繼承了一大筆財富，因而賺錢不是第一位的。但在支持那些有較好社會效益的項目的同時，也希望獲得合理的投資回報。遇到較大的項目，自身力量不夠，也會尋找與一些富有者進行聯合投資。投資者的這種社會責任感，可能來自于他自身的優良品質，也可能是來自于減輕厄運的愿望，甚至是來自于對以前獲取某種不義之財的負罪感。如果投資者的配偶或子女已死于某種疾病，則投資者希望投資于某個研究治療方法的機構；如果投資者的前輩有過不光彩的歷史，則他們希望通過這種天使投資補(bu)償以(yi)前通過(guo)不光彩手段奪取的財富。

7、管理型

所謂(wei)管(guan)(guan)(guan)理(li)型(xing)(xing)天使投(tou)資人，也就是(shi)出(chu)錢(qian)買管(guan)(guan)(guan)理(li)崗位(wei)(wei)。即投(tou)資的(de)(de)目的(de)(de)是(shi)為了(le)謀求一(yi)個職位(wei)(wei)。管(guan)(guan)(guan)理(li)型(xing)(xing)投(tou)資者的(de)(de)年齡一(yi)般在(zai)45歲左右，以(yi)前或是(shi)公司(si)管(guan)(guan)(guan)理(li)者、或是(shi)公司(si)業(ye)主(zhu)、或是(shi)經(jing)驗(yan)豐(feng)富(fu)的(de)(de)執行官(guan)。他們“下崗”后，通(tong)過投(tou)資購買一(yi)次(ci)“最后的(de)(de)工作機會”。這(zhe)些人的(de)(de)投(tou)資規(gui)模一(yi)般在(zai)10萬~20萬美元(yuan)之(zhi)間，且分(fen)階段投(tou)資。投(tou)資并獲得管(guan)(guan)(guan)理(li)崗位(wei)(wei)后，很少追求對(dui)公司(si)的(de)(de)控制權。為了(le)使管(guan)(guan)(guan)理(li)崗位(wei)(wei)能夠(gou)長久，他們更關(guan)心(xin)與(yu)創業(ye)者擁有(you)共同的(de)(de)見解。