一、如何申請天使投資

對(dui)于初創企(qi)業(ye)來說，獲得天(tian)使投資可以(yi)讓企(qi)業(ye)更(geng)好發展，提高創業(ye)的成功率，不過企(qi)業(ye)要想(xiang)獲得天(tian)使資本，并不是(shi)那么(me)容易的一件事，一般申請天(tian)使投資有以(yi)下六個步驟：

1、準備商業計劃書

商業計(ji)劃書是向天使投(tou)資(zi)人介紹個(ge)人的(de)項目(mu)和(he)團隊(dui)的(de)重要文(wen)件，需要包(bao)括項目(mu)的(de)概(gai)述、市場(chang)分析、競(jing)爭優勢、盈利(li)模式(shi)、發展規劃、融資(zi)需求等內容，要求簡潔明(ming)了，突(tu)出亮點和(he)價值。

2、尋找天使投資人

尋(xun)找天使投(tou)資人(ren)時，要(yao)注意選擇和個人(ren)項目相(xiang)關(guan)性高(gao)、背景優(you)秀、信譽較好的投(tou)資人(ren)。

3、進行項目推介

項(xiang)(xiang)目推介(jie)是(shi)向天使(shi)投(tou)資人展示個(ge)人的(de)(de)項(xiang)(xiang)目和(he)團隊(dui)的(de)(de)過程，通(tong)常通(tong)過電話溝通(tong)、郵件發(fa)送、視頻會議、面對(dui)面交(jiao)流等方式(shi)進行。項(xiang)(xiang)目推介(jie)時(shi)，要(yao)注意把握時(shi)間和(he)節奏，突出項(xiang)(xiang)目的(de)(de)核心賣(mai)點和(he)潛力，吸引投(tou)資人的(de)(de)興趣和(he)注意力。

4、接受盡職調查

盡(jin)職調(diao)查是指天使投資人(ren)對項目(mu)和團隊進行深(shen)入的了解和評估的過(guo)程，通常(chang)涉及項目(mu)的市場(chang)前景、技術(shu)可行性(xing)、財務狀況、法(fa)律風險等(deng)方面。

5、簽訂投資協議

投資協議是指雙方就投資金額、股權(quan)比例、退出方式(shi)等事項達成(cheng)一致并簽署(shu)的正式(shi)文件。

6、完成融資交割

融資交割是指雙方按照協議約定完成股(gu)權轉(zhuan)讓和資金支付的過程(cheng)。完成融資交割后(hou)，就(jiu)正式完成了天(tian)使基(ji)金的申請。

二、天使投資具體流程是怎樣的

天(tian)使(shi)投(tou)資是對初創企業進行投(tou)資的一(yi)(yi)種(zhong)投(tou)資方式，這種(zhong)投(tou)資方式風(feng)險大，但一(yi)(yi)旦(dan)成功(gong)收益(yi)也很高(gao)，一(yi)(yi)般(ban)正常(chang)的天(tian)使(shi)投(tou)資流(liu)程如下：

1、項目篩選

如(ru)果說行業定位是(shi)賽道的(de)話，那么項(xiang)目就(jiu)是(shi)賽馬(ma)，項(xiang)目團隊就(jiu)是(shi)騎手。天(tian)使投資人在既(ji)定的(de)賽道上選擇最優秀的(de)賽馬(ma)和(he)騎手。天(tian)使投資人篩(shai)選項(xiang)目的(de)主要信息來源是(shi)通過各種(zhong)渠道收到的(de)商(shang)業計(ji)劃書，因(yin)此，商(shang)業計(ji)劃書是(shi)否能(neng)夠(gou)有充足(zu)的(de)信息表明項(xiang)目可投非(fei)常關鍵。

天(tian)使投(tou)資(zi)人(ren)(ren)對初(chu)步(bu)篩(shai)選的項(xiang)目進(jin)行調查之(zhi)前，往往會(hui)包(bao)括一次(ci)正式的會(hui)面。一般來說，天(tian)使投(tou)資(zi)人(ren)(ren)會(hui)在(zai)自(zi)己的辦公室約見創業(ye)(ye)(ye)者，聽創業(ye)(ye)(ye)團(tuan)隊(dui)陳述自(zi)己的創業(ye)(ye)(ye)想(xiang)法和(he)項(xiang)目進(jin)度、發展計(ji)劃和(he)資(zi)金需求情(qing)況(kuang)。如(ru)果時間比(bi)較寬裕，天(tian)使投(tou)資(zi)人(ren)(ren)也希望聽關于創業(ye)(ye)(ye)者的工作經(jing)歷和(he)創業(ye)(ye)(ye)經(jing)歷以及創業(ye)(ye)(ye)團(tuan)隊(dui)合作方面的故事(shi)。有的天(tian)使投(tou)資(zi)人(ren)(ren)會(hui)把后(hou)者安排在(zai)比(bi)較輕(qing)松的場合交(jiao)談(tan)。例如(ru)，在(zai)一起吃飯(fan)的時候談(tan)論(lun)這些輕(qing)松的話題。

通過與創業者(zhe)(zhe)的(de)(de)會(hui)晤，投資人能夠獲悉更(geng)多的(de)(de)商業計劃書上無法得到的(de)(de)信息，如企業的(de)(de)創業者(zhe)(zhe)是否(fou)(fou)具有領導力(li)和創新能力(li)，是否(fou)(fou)善于(yu)管理公司(si)（市場(chang)、生產、財務和管理等(deng)）等(deng)。

對于好的項目(mu)，天使(shi)(shi)投(tou)資人(ren)會和創(chuang)業者就投(tou)資條(tiao)款進行初步(bu)的商談。對于差(cha)的項目(mu)就沒有這樣(yang)的機會，但天使(shi)(shi)投(tou)資人(ren)也會給(gei)予創(chuang)業者一些建(jian)議，如果能夠給(gei)一些中肯(ken)的評(ping)價，那(nei)么(me)對創(chuang)業者調整創(chuang)業方向(xiang)將十分有用。這是(shi)來(lai)自投(tou)資人(ren)免費的輔導(dao)，不可(ke)多得(de)，因(yin)此，創(chuang)業者應(ying)該在(zai)此環節(jie)虛心傾聽。

如(ru)果拿到天使投資(zi)人的(de)投資(zi)條款(kuan)清單，那(nei)么創業者應(ying)該開(kai)始(shi)準備接待天使投資(zi)的(de)盡職調查。

2、盡職調查

投(tou)資人(ren)與(yu)創業者見(jian)面(mian)會(hui)晤后，如(ru)果雙方(fang)達成(cheng)了(le)(le)初步的(de)(de)共(gong)識或協議之(zhi)后，如(ru)果企(qi)(qi)業已經創建，那么投(tou)資人(ren)一般會(hui)對企(qi)(qi)業進(jin)行實地考察(cha)。考查內(nei)容主要包(bao)括企(qi)(qi)業管理團(tuan)隊、企(qi)(qi)業產品研(yan)發情況、商業計劃書(shu)的(de)(de)真(zhen)實性等等。到企(qi)(qi)業實地考察(cha)能夠讓投(tou)資人(ren)真(zhen)實全面(mian)的(de)(de)了(le)(le)解(jie)企(qi)(qi)業的(de)(de)特色、經營管理模式、工廠的(de)(de)環境等，在現(xian)場還可以和管理人(ren)員(yuan)、一線員(yuan)工交(jiao)流，從側面(mian)了(le)(le)解(jie)企(qi)(qi)業。

如果創(chuang)業(ye)者還未創(chuang)建(jian)企業(ye)，投(tou)(tou)資人當然也(ye)就無(wu)從實地考(kao)察，但投(tou)(tou)資人一(yi)般(ban)會對團隊做(zuo)進(jin)一(yi)步的(de)了解(jie)，以確信這個團隊具有(you)創(chuang)業(ye)者的(de)必備特征，增強投(tou)(tou)資信心。

3、項目估值

天(tian)使(shi)投資人(ren)對(dui)于被投項目的(de)價(jia)值評估是一(yi)個比較(jiao)復雜的(de)過程，對(dui)剛剛創建(jian)的(de)企業進(jin)行估值，無(wu)法采用PE倍數和折(zhe)現模型(xing)，因(yin)此，從某種意義上看，天(tian)使(shi)投資人(ren)的(de)項目估值更像一(yi)種藝術。

4、協議談判

天使投(tou)(tou)資(zi)(zi)的(de)協議談判主要(yao)(yao)集(ji)中于投(tou)(tou)資(zi)(zi)價(jia)格、利(li)益分配、團隊激勵、管理參與、和(he)利(li)益保護(hu)幾個方(fang)面。天使投(tou)(tou)資(zi)(zi)人希(xi)望其(qi)投(tou)(tou)資(zi)(zi)能夠(gou)順(shun)利(li)的(de)退出，收回投(tou)(tou)資(zi)(zi)實現投(tou)(tou)資(zi)(zi)效(xiao)益。而(er)創(chuang)(chuang)業(ye)者(zhe)(zhe)則希(xi)望能夠(gou)獲(huo)得其(qi)所需要(yao)(yao)的(de)資(zi)(zi)金(jin)，啟動(dong)企(qi)業(ye)項目并最終取得成功。雙方(fang)的(de)利(li)益是一致的(de)，但(dan)由于存在信息(xi)不對稱，投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)無(wu)法完全了解創(chuang)(chuang)業(ye)者(zhe)(zhe)的(de)努力程度，因此，需要(yao)(yao)設定(ding)投(tou)(tou)資(zi)(zi)條(tiao)款對創(chuang)(chuang)業(ye)者(zhe)(zhe)進行激勵和(he)制約。

天(tian)使(shi)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)人(ren)和創業者雙方將(jiang)根據投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)項目預計所(suo)需(xu)的(de)(de)資(zi)(zi)金(jin)，以(yi)(yi)及投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)人(ren)對(dui)項目的(de)(de)估值(zhi)來確定最(zui)終的(de)(de)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)額和股(gu)權比(bi)例。天(tian)使(shi)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)通常采用(yong)(yong)分(fen)期(qi)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)的(de)(de)方式，不會(hui)一次(ci)性投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)入全部(bu)資(zi)(zi)金(jin)，因此要進一步明(ming)確分(fen)期(qi)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)的(de)(de)每次(ci)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)額以(yi)(yi)及投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)的(de)(de)時(shi)間和條件。天(tian)使(shi)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)人(ren)所(suo)采用(yong)(yong)的(de)(de)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)工具通常有三種(zhong)，即普(pu)通股(gu)、可轉(zhuan)換優先股(gu)和可轉(zhuan)換債(zhai)券。

權(quan)利保障條款(kuan)(kuan)，管(guan)理參與(yu)和(he)監督激勵條款(kuan)(kuan)大多是(shi)行業(ye)慣例(li)，表現為制式條款(kuan)(kuan)，在盡職(zhi)調查之(zhi)前，投資人(ren)出具的投資條款(kuan)(kuan)清單已經包括(kuo)了這(zhe)些內(nei)容，在盡職(zhi)調查后，這(zhe)些內(nei)容一般是(shi)無(wu)需改(gai)變的。

5、投后管理

投后(hou)管理取(qu)決于(yu)天(tian)使投資人(ren)的(de)(de)投資風格。有的(de)(de)天(tian)使投資人(ren)堅持要一席董事會(hui)席位，有的(de)(de)則可有可無；有的(de)(de)要求(qiu)更大程度(du)(du)的(de)(de)參與，有的(de)(de)則不要；有的(de)(de)要求(qiu)每(mei)周一次(ci)工作匯報(bao)，有的(de)(de)則只要季度(du)(du)或(huo)年度(du)(du)匯報(bao)即可。

在實踐中，大(da)多數天(tian)使(shi)投(tou)(tou)資(zi)人(ren)會積極(ji)參與被投(tou)(tou)企(qi)業的(de)管理。在他(ta)們看來，如果企(qi)業家(jia)僅(jin)僅(jin)要他(ta)們的(de)資(zi)金，他(ta)們是沒有興(xing)趣參與的(de)。只(zhi)有那些既需要天(tian)使(shi)投(tou)(tou)資(zi)人(ren)的(de)資(zi)金，又需要他(ta)們的(de)經驗、經歷和建(jian)議的(de)創業者才(cai)會得(de)到(dao)天(tian)使(shi)投(tou)(tou)資(zi)人(ren)的(de)真正幫助。

天使(shi)(shi)(shi)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)人(ren)(ren)在被(bei)(bei)投(tou)(tou)企業的(de)管(guan)理層安(an)排方面積極(ji)參與意見，有(you)時候，在投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)協(xie)議中明確(que)規(gui)定(ding)了(le)在重要(yao)管(guan)理層任命方面的(de)一票否(fou)決權。如果創業企業的(de)重要(yao)管(guan)理人(ren)(ren)員需要(yao)更(geng)換，天使(shi)(shi)(shi)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)人(ren)(ren)往(wang)往(wang)希望事先得(de)到信息(xi)。有(you)時，天使(shi)(shi)(shi)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)人(ren)(ren)會主動要(yao)求被(bei)(bei)投(tou)(tou)企業調整自己(ji)的(de)管(guan)理層。

天使投(tou)資人(ren)還積極幫助創業(ye)企業(ye)進行市場(chang)(chang)開(kai)發(fa)。許(xu)多天使投(tou)資人(ren)曾經是成(cheng)功的(de)企業(ye)家，或出色的(de)管(guan)理者，他們具有(you)豐富的(de)市場(chang)(chang)開(kai)發(fa)經驗，還經歷(li)多年的(de)積累(lei)，擁有(you)廣(guang)泛的(de)商業(ye)關系。

天(tian)使投資(zi)(zi)(zi)人(ren)(ren)還會幫助創業(ye)(ye)企業(ye)(ye)規劃后(hou)續融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)，幫助企業(ye)(ye)解決快速擴張時所需要的資(zi)(zi)(zi)金投入問題。天(tian)使投資(zi)(zi)(zi)人(ren)(ren)往(wang)往(wang)會通過自(zi)己(ji)的業(ye)(ye)務關(guan)系，通過自(zi)己(ji)過去的合作者幫助被(bei)投企業(ye)(ye)的再融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)。一般被(bei)知名天(tian)使投資(zi)(zi)(zi)人(ren)(ren)投過的企業(ye)(ye)被(bei)視為一種“優質項目信號”，往(wang)往(wang)更容易獲得后(hou)續融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)機(ji)會。

6、資金退出

天使投資人的投資目的并不在于長期經營該企業，而在于通過投資的退出獲利。天使投資人一旦退出他們所投資的企業，便完成了天使投資的完整過程。職業天使投(tou)資人可以(yi)把(ba)自己的資本(ben)金(jin)投(tou)入到(dao)新一輪的資本(ben)增值(zhi)活動中。