一、天使投資是個人還是機構

天使投(tou)資(zi)是(shi)一種旨在幫(bang)助初創(chuang)企業獲(huo)得資(zi)金(jin)(jin)和支持的(de)投(tou)資(zi)方式(shi)，投(tou)資(zi)的(de)公(gong)(gong)司多為新創(chuang)業公(gong)(gong)司，這些公(gong)(gong)司處于初創(chuang)階段，他(ta)們投(tou)資(zi)的(de)目(mu)的(de)是(shi)為了(le)幫(bang)助這些公(gong)(gong)司獲(huo)得資(zi)金(jin)(jin)，從而使其可以(yi)發展壯大。

早期的天使投資一般都是個人，不僅投(tou)資資金(jin)，他們還會提供幫助和指導(dao)，以(yi)幫助創(chuang)業公司(si)更(geng)好地(di)發展(zhan)；隨著天(tian)使投(tou)資的(de)發展(zhan)，現在的(de)天(tian)使投(tou)資機(ji)構(gou)越(yue)來越(yue)多，機(ji)構(gou)規模也越(yue)來越(yue)大。

二、天使投資人有哪些類型

天使投(tou)資(zi)(zi)人是從事天使投(tou)資(zi)(zi)的個人或機構，一般(ban)主(zhu)要(yao)有以下(xia)幾種類型：

1、價值增值型

這類天(tian)使投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)人(ren)經驗比較豐富，其中不(bu)少人(ren)是(shi)(shi)退休的(de)(de)(de)(de)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)銀行家(jia)和創業(ye)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)家(jia)。他(ta)們選項(xiang)(xiang)目(mu)不(bu)是(shi)(shi)注(zhu)重行業(ye)，而(er)(er)是(shi)(shi)注(zhu)重機會(hui)。他(ta)們認為(wei)，機會(hui)比行業(ye)更(geng)重要。因(yin)(yin)為(wei)他(ta)們有豐富的(de)(de)(de)(de)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)經驗和較強的(de)(de)(de)(de)項(xiang)(xiang)目(mu)鑒別(bie)能力，因(yin)(yin)此(ci)(ci)，投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)不(bu)是(shi)(shi)專業(ye)化，而(er)(er)是(shi)(shi)多元化。在投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)過程中，他(ta)們愿意幫助公(gong)司(si)(si)成長(chang)并為(wei)此(ci)(ci)而(er)(er)感(gan)到快樂。正如一位投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)所說，“最(zui)有意思的(de)(de)(de)(de)活動還是(shi)(shi)幫助年輕(qing)公(gong)司(si)(si)成長(chang)，這是(shi)(shi)我這輩子以(yi)(yi)來(lai)一直做的(de)(de)(de)(de)工作。”因(yin)(yin)此(ci)(ci)，他(ta)們都十分積(ji)極(ji)地參與公(gong)司(si)(si)的(de)(de)(de)(de)管理。他(ta)們擁(yong)有強大的(de)(de)(de)(de)聯合投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)網絡，可以(yi)(yi)聯合起來(lai)進行杠桿投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)。他(ta)們對(dui)單個項(xiang)(xiang)目(mu)的(de)(de)(de)(de)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)額一般在5萬~25萬美(mei)元之間(jian)，且要求所投(tou)(tou)(tou)(tou)的(de)(de)(de)(de)項(xiang)(xiang)目(mu)離家(jia)不(bu)遠。

他們與被投(tou)(tou)(tou)資(zi)的(de)公(gong)司(si)(si)(si)之間，既進(jin)行(xing)權(quan)益性的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)，也進(jin)行(xing)債務式的(de)融資(zi)。這(zhe)類天使投(tou)(tou)(tou)資(zi)人一般都希望在適當(dang)的(de)時候退(tui)出，而退(tui)出的(de)渠道是公(gong)司(si)(si)(si)收購和公(gong)開(kai)上(shang)市。這(zhe)類投(tou)(tou)(tou)資(zi)者還喜歡做跟隨型投(tou)(tou)(tou)資(zi)者，即(ji)他們希望在自(zi)己投(tou)(tou)(tou)資(zi)之前，該(gai)公(gong)司(si)(si)(si)已(yi)有一位(wei)主(zhu)要(yao)投(tou)(tou)(tou)資(zi)者，這(zhe)位(wei)主(zhu)要(yao)投(tou)(tou)(tou)資(zi)者對(dui)(dui)公(gong)司(si)(si)(si)很了解，能對(dui)(dui)公(gong)司(si)(si)(si)提供許多幫(bang)助，且已(yi)投(tou)(tou)(tou)入100萬美(mei)元以(yi)上(shang)。有了這(zhe)樣的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)者在前，自(zi)己再搭(da)便車，則投(tou)(tou)(tou)資(zi)就比較安(an)全。

2、富有型

這(zhe)類天(tian)使投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)人(ren)(ren)不是(shi)碰上(shang)什么(me)就(jiu)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)什么(me)，而(er)是(shi)只對自己(ji)了解的(de)(de)東西投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)，且(qie)對項目的(de)(de)地理位置有偏好。投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)決策(ce)主要(yao)依靠自己(ji)的(de)(de)判斷(duan)和(he)調查。對投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)回(hui)報的(de)(de)期(qi)望(wang)值(zhi)較(jiao)高，要(yao)求達到(dao)50%。而(er)要(yao)達到(dao)這(zhe)么(me)高的(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)回(hui)報率(lv)，一(yi)般只能(neng)投(tou)(tou)向企業(ye)(ye)發(fa)展(zhan)的(de)(de)早期(qi)階段(duan)。這(zhe)類投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者往(wang)往(wang)都希望(wang)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者集體擁有對公司的(de)(de)控制(zhi)(zhi)權，并在一(yi)定程度上(shang)參與公司的(de)(de)管理。投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者集體往(wang)往(wang)要(yao)組(zu)建一(yi)個外部(bu)控制(zhi)(zhi)的(de)(de)董事會(hui)。這(zhe)個董事會(hui)由若干經驗豐富的(de)(de)商人(ren)(ren)組(zu)成(cheng)，它可以(yi)幫助公司走向成(cheng)功(gong)。這(zhe)類投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者往(wang)往(wang)既(ji)是(shi)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者，也(ye)做過(guo)創業(ye)(ye)者。他們深(shen)知創業(ye)(ye)的(de)(de)艱(jian)辛，因而(er)對創業(ye)(ye)者都很(hen)有同(tong)情心。

3、個人投資聯合型

所謂(wei)聯合(he)(he)體，并非是(shi)一種正規(gui)的(de)(de)(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)組(zu)織，而是(shi)一種短期的(de)(de)(de)(de)、松散型的(de)(de)(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)合(he)(he)作。合(he)(he)作期一般為3~6年。在投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)中也是(shi)有(you)合(he)(he)有(you)分，有(you)些(xie)項目(mu)是(shi)各自(zi)獨立進行(xing)。一般投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)規(gui)模(mo)在5萬~50萬美(mei)元之間。遇(yu)到大的(de)(de)(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)項目(mu)，他們就邀(yao)請一大群投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)加入(ru)。這類投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)較多的(de)(de)(de)(de)關注早期階(jie)段的(de)(de)(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)。為了盡快變現，經(jing)過一定時期的(de)(de)(de)(de)孵化(hua)，即使(shi)沒有(you)孵化(hua)出象(xiang)樣的(de)(de)(de)(de)企業，只是(shi)孵化(hua)出了一條(tiao)象(xiang)樣的(de)(de)(de)(de)生(sheng)產線，通過出讓(rang)這條(tiao)生(sheng)產錢，能收(shou)回可觀的(de)(de)(de)(de)現金，投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)也是(shi)成功的(de)(de)(de)(de)。

4、合伙人投資型

這類天使投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)人(ren)在(zai)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)中(zhong)喜歡合(he)(he)(he)作和團(tuan)隊精神。他(ta)們(men)之間已經建(jian)(jian)立了(le)一(yi)些聯合(he)(he)(he)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)者(zhe)關系，或試圖建(jian)(jian)立起關系網絡。在(zai)這種(zhong)網絡體系中(zhong)，單(dan)個人(ren)以隱蔽(bi)的(de)身份(fen)充當買者(zhe)。在(zai)他(ta)們(men)的(de)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)團(tuan)隊中(zhong)，往(wang)往(wang)有領(ling)頭(tou)的(de)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)者(zhe)，由(you)這種(zhong)領(ling)頭(tou)的(de)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)者(zhe)搜(sou)尋投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)機(ji)會，向聯合(he)(he)(he)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)者(zhe)建(jian)(jian)議投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)機(ji)會。投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)規模一(yi)般在(zai)25萬~100萬之間。投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)者(zhe)希(xi)望(wang)在(zai)被投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)的(de)企業中(zhong)擔任董事長的(de)職位。

5、家族型

這(zhe)類(lei)天使投(tou)資(zi)(zi)人的(de)(de)(de)特(te)點是，家(jia)族(zu)成員(yuan)的(de)(de)(de)資(zi)(zi)金被集中(zhong)起來，由(you)一(yi)位大家(jia)信(xin)任(ren)的(de)(de)(de)、對投(tou)資(zi)(zi)比較內行的(de)(de)(de)家(jia)族(zu)成員(yuan)掌握(wo)并(bing)統一(yi)進行投(tou)資(zi)(zi)決(jue)策(ce)。這(zhe)一(yi)類(lei)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)規模變化(hua)幅度較大，投(tou)資(zi)(zi)較多時可以達(da)到100萬美(mei)元，較小的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)額只有(you)10萬美(mei)元。由(you)于家(jia)族(zu)成員(yuan)中(zhong)有(you)值得信(xin)賴的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)高手，一(yi)般(ban)都尋找處于發(fa)展早(zao)期階(jie)段的(de)(de)(de)創業投(tou)資(zi)(zi)，通(tong)過(guo)項目(mu)的(de)(de)(de)成長，能獲得較高的(de)(de)(de)回報率(lv)。

6、社會責任型

這類天使投資人非常強調投資者的社會責任。他們認為，投資的目的就是培育公司。既然如此，就應手把手地幫助某公司，并和它建立起親密無間的關系。這類投資者所投資的對象，主要偏重于那些致力于解決主要社會問題的風險企業，如環保、能源，等等。這類投資者往往繼承了一大筆財富，因而賺錢不是第一位的。但在支持那些有較好社會效益的項目的同時，也希望獲得合理的投資回報。遇到較大的項目，自身力量不夠，也會尋找與一些富有者進行聯合投資。投資者的這種社會責任感，可能來自于他自身的優良品質，也可能是來自于減輕厄運的愿望，甚至是來自于對以前獲取某種不義之財的負罪感。如果投資者的配偶或子女已死于某種疾病，則投資者希望投資于某個研究治療方法的機構；如果投資者的前輩有過不光彩的歷史，則他們希望通過這種天使投資補償(chang)以(yi)前通過不光(guang)彩手(shou)段(duan)奪(duo)取的(de)財富。

7、管理型

所謂管(guan)(guan)理型(xing)天使投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)人，也(ye)就是(shi)出(chu)錢買管(guan)(guan)理崗(gang)(gang)位(wei)。即投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)的(de)目的(de)是(shi)為了謀求(qiu)一個職位(wei)。管(guan)(guan)理型(xing)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者的(de)年(nian)齡一般在(zai)45歲左右，以前或是(shi)公司(si)(si)管(guan)(guan)理者、或是(shi)公司(si)(si)業主、或是(shi)經(jing)驗豐富的(de)執(zhi)行官。他們(men)(men)“下崗(gang)(gang)”后，通過投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)購(gou)買一次“最后的(de)工作機會”。這(zhe)些(xie)人的(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)規(gui)模一般在(zai)10萬~20萬美元之間，且分階段投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)。投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)并獲(huo)得(de)管(guan)(guan)理崗(gang)(gang)位(wei)后，很少追求(qiu)對公司(si)(si)的(de)控制權。為了使管(guan)(guan)理崗(gang)(gang)位(wei)能(neng)夠長久，他們(men)(men)更關心與創業者擁(yong)有共同的(de)見解。