一、天使投資是個人還是機構

天使(shi)(shi)投(tou)資是(shi)一(yi)種旨(zhi)在幫助初創(chuang)企業獲得資金和支持的(de)(de)(de)(de)投(tou)資方(fang)式，投(tou)資的(de)(de)(de)(de)公(gong)(gong)司(si)(si)多為新(xin)創(chuang)業公(gong)(gong)司(si)(si)，這些公(gong)(gong)司(si)(si)處于(yu)初創(chuang)階段，他們投(tou)資的(de)(de)(de)(de)目的(de)(de)(de)(de)是(shi)為了幫助這些公(gong)(gong)司(si)(si)獲得資金，從而使(shi)(shi)其可以發展壯(zhuang)大。

早期的天使投資一般(ban)都(dou)是個人，不僅投(tou)資資金，他們還會提供幫助和指導，以幫助創業公司更(geng)好地(di)發展；隨著天(tian)使(shi)投(tou)資的發展，現在的天(tian)使(shi)投(tou)資機構越來(lai)越多，機構規模(mo)也(ye)越來(lai)越大(da)。

二、天使投資人有哪些類型

天使投(tou)資(zi)人(ren)是從事天使投(tou)資(zi)的個人(ren)或(huo)機構，一般主要有(you)以下幾種(zhong)類型：

1、價值增值型

這類天使投資(zi)(zi)人經驗比(bi)較豐富，其中(zhong)不(bu)少人是退(tui)休(xiu)的投資(zi)(zi)銀行(xing)家和創業(ye)投資(zi)(zi)家。他(ta)(ta)們(men)選項目不(bu)是注(zhu)重行(xing)業(ye)，而(er)是注(zhu)重機(ji)會。他(ta)(ta)們(men)認為，機(ji)會比(bi)行(xing)業(ye)更重要。因(yin)為他(ta)(ta)們(men)有(you)豐富的投資(zi)(zi)經驗和較強的項目鑒別能力，因(yin)此(ci)，投資(zi)(zi)不(bu)是專業(ye)化(hua)，而(er)是多(duo)元化(hua)。在(zai)投資(zi)(zi)過程中(zhong)，他(ta)(ta)們(men)愿意(yi)幫(bang)助公司(si)成長并為此(ci)而(er)感到快樂。正如(ru)一位投資(zi)(zi)者所說，“最有(you)意(yi)思的活(huo)動還是幫(bang)助年輕公司(si)成長，這是我這輩子以來(lai)一直做的工作。”因(yin)此(ci)，他(ta)(ta)們(men)都十分(fen)積(ji)極地參與公司(si)的管理(li)。他(ta)(ta)們(men)擁(yong)有(you)強大的聯(lian)合(he)(he)投資(zi)(zi)者網絡，可以聯(lian)合(he)(he)起來(lai)進行(xing)杠(gang)桿投資(zi)(zi)。他(ta)(ta)們(men)對單個項目的投資(zi)(zi)額(e)一般在(zai)5萬(wan)~25萬(wan)美元之間，且(qie)要求所投的項目離家不(bu)遠。

他們(men)與被投(tou)(tou)資(zi)(zi)的公(gong)司之(zhi)間，既進行權益(yi)性的投(tou)(tou)資(zi)(zi)，也進行債(zhai)務(wu)式的融資(zi)(zi)。這(zhe)(zhe)(zhe)類天使(shi)投(tou)(tou)資(zi)(zi)人一般都(dou)希望在(zai)適當的時候退出(chu)，而退出(chu)的渠道是公(gong)司收購(gou)和公(gong)開(kai)上市。這(zhe)(zhe)(zhe)類投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)還(huan)喜歡做跟(gen)隨型投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)，即他們(men)希望在(zai)自己(ji)(ji)投(tou)(tou)資(zi)(zi)之(zhi)前(qian)，該公(gong)司已有(you)一位主要投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)，這(zhe)(zhe)(zhe)位主要投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)對公(gong)司很了解(jie)，能對公(gong)司提(ti)供(gong)許(xu)多幫助，且已投(tou)(tou)入100萬(wan)美(mei)元以(yi)上。有(you)了這(zhe)(zhe)(zhe)樣的投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)在(zai)前(qian)，自己(ji)(ji)再(zai)搭(da)便車，則(ze)投(tou)(tou)資(zi)(zi)就比較(jiao)安全。

2、富有型

這(zhe)類天使投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)人不是碰上什(shen)么(me)(me)就投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)什(shen)么(me)(me)，而(er)是只對自(zi)己了解(jie)的(de)(de)(de)(de)東西(xi)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)，且對項目的(de)(de)(de)(de)地理位置(zhi)有(you)偏好。投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)決策(ce)主要(yao)依(yi)靠自(zi)己的(de)(de)(de)(de)判(pan)斷和調查。對投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)回報(bao)的(de)(de)(de)(de)期望值較高，要(yao)求達(da)(da)到50%。而(er)要(yao)達(da)(da)到這(zhe)么(me)(me)高的(de)(de)(de)(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)回報(bao)率，一(yi)(yi)般只能投(tou)(tou)(tou)向企業(ye)發展的(de)(de)(de)(de)早期階(jie)段。這(zhe)類投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)往(wang)(wang)(wang)往(wang)(wang)(wang)都希望投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)集體(ti)擁有(you)對公司(si)(si)的(de)(de)(de)(de)控(kong)制(zhi)權(quan)，并(bing)在一(yi)(yi)定程度上參與公司(si)(si)的(de)(de)(de)(de)管理。投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)集體(ti)往(wang)(wang)(wang)往(wang)(wang)(wang)要(yao)組建(jian)一(yi)(yi)個外部(bu)控(kong)制(zhi)的(de)(de)(de)(de)董(dong)事會(hui)。這(zhe)個董(dong)事會(hui)由若(ruo)干經(jing)驗豐富(fu)的(de)(de)(de)(de)商人組成，它可以幫助公司(si)(si)走向成功。這(zhe)類投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)往(wang)(wang)(wang)往(wang)(wang)(wang)既(ji)是投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)，也做過(guo)創(chuang)業(ye)者(zhe)。他們(men)深知創(chuang)業(ye)的(de)(de)(de)(de)艱辛，因而(er)對創(chuang)業(ye)者(zhe)都很有(you)同情心。

3、個人投資聯合型

所謂聯(lian)合(he)(he)體，并非(fei)是(shi)(shi)一(yi)(yi)種正(zheng)規(gui)的(de)(de)(de)投(tou)(tou)資組織，而是(shi)(shi)一(yi)(yi)種短期的(de)(de)(de)、松散型的(de)(de)(de)投(tou)(tou)資合(he)(he)作。合(he)(he)作期一(yi)(yi)般為(wei)(wei)3~6年。在(zai)投(tou)(tou)資中也(ye)是(shi)(shi)有合(he)(he)有分，有些項(xiang)目(mu)是(shi)(shi)各自獨立(li)進行。一(yi)(yi)般投(tou)(tou)資規(gui)模(mo)在(zai)5萬~50萬美(mei)元之間(jian)。遇到大(da)的(de)(de)(de)投(tou)(tou)資項(xiang)目(mu)，他們就邀請一(yi)(yi)大(da)群投(tou)(tou)資者(zhe)加入。這類投(tou)(tou)資者(zhe)較多(duo)的(de)(de)(de)關注早期階段(duan)的(de)(de)(de)投(tou)(tou)資。為(wei)(wei)了(le)盡快變現(xian)，經過一(yi)(yi)定(ding)時(shi)期的(de)(de)(de)孵化(hua)，即使沒有孵化(hua)出象(xiang)樣的(de)(de)(de)企業，只是(shi)(shi)孵化(hua)出了(le)一(yi)(yi)條象(xiang)樣的(de)(de)(de)生(sheng)產線，通(tong)過出讓(rang)這條生(sheng)產錢，能(neng)收回可觀的(de)(de)(de)現(xian)金，投(tou)(tou)資也(ye)是(shi)(shi)成功的(de)(de)(de)。

4、合伙人投資型

這類天使投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)人(ren)在(zai)(zai)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)中(zhong)喜歡合作和(he)團隊精(jing)神(shen)。他(ta)們之間已經建立了一(yi)些聯合投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)關(guan)系(xi)(xi)，或(huo)試圖(tu)建立起關(guan)系(xi)(xi)網絡。在(zai)(zai)這種網絡體系(xi)(xi)中(zhong)，單個人(ren)以隱蔽的身份充當買者(zhe)(zhe)(zhe)。在(zai)(zai)他(ta)們的投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)團隊中(zhong)，往(wang)往(wang)有領頭的投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)，由這種領頭的投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)搜尋投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)機會，向聯合投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)建議投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)機會。投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)規模一(yi)般在(zai)(zai)25萬~100萬之間。投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)希望在(zai)(zai)被投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)的企(qi)業中(zhong)擔任董事長(chang)的職位。

5、家族型

這(zhe)(zhe)類天使投資人的(de)(de)(de)(de)特點是，家(jia)族(zu)成(cheng)員(yuan)的(de)(de)(de)(de)資金被(bei)集中(zhong)起(qi)來，由(you)一(yi)位大(da)家(jia)信任的(de)(de)(de)(de)、對(dui)投資比(bi)較(jiao)(jiao)內行(xing)的(de)(de)(de)(de)家(jia)族(zu)成(cheng)員(yuan)掌握(wo)并統一(yi)進行(xing)投資決策(ce)。這(zhe)(zhe)一(yi)類投資者的(de)(de)(de)(de)投資規(gui)模變化幅度較(jiao)(jiao)大(da)，投資較(jiao)(jiao)多(duo)時(shi)可以達到100萬美(mei)元(yuan)，較(jiao)(jiao)小(xiao)的(de)(de)(de)(de)投資額只(zhi)有10萬美(mei)元(yuan)。由(you)于家(jia)族(zu)成(cheng)員(yuan)中(zhong)有值得信賴的(de)(de)(de)(de)投資高手，一(yi)般都尋(xun)找處于發展早(zao)期階段的(de)(de)(de)(de)創業投資，通過項目的(de)(de)(de)(de)成(cheng)長，能獲得較(jiao)(jiao)高的(de)(de)(de)(de)回報率。

6、社會責任型

這類天使投資人非常強調投資者的社會責任。他們認為，投資的目的就是培育公司。既然如此，就應手把手地幫助某公司，并和它建立起親密無間的關系。這類投資者所投資的對象，主要偏重于那些致力于解決主要社會問題的風險企業，如環保、能源，等等。這類投資者往往繼承了一大筆財富，因而賺錢不是第一位的。但在支持那些有較好社會效益的項目的同時，也希望獲得合理的投資回報。遇到較大的項目，自身力量不夠，也會尋找與一些富有者進行聯合投資。投資者的這種社會責任感，可能來自于他自身的優良品質，也可能是來自于減輕厄運的愿望，甚至是來自于對以前獲取某種不義之財的負罪感。如果投資者的配偶或子女已死于某種疾病，則投資者希望投資于某個研究治療方法的機構；如果投資者的前輩有過不光彩的歷史，則他們希望通過這種天使投資補償以前通過不光彩(cai)手(shou)段(duan)奪取的財(cai)富。

7、管理型

所謂管(guan)(guan)理(li)型天(tian)使投(tou)資人(ren)，也(ye)就(jiu)是(shi)出錢買管(guan)(guan)理(li)崗(gang)(gang)位。即投(tou)資的(de)(de)目的(de)(de)是(shi)為了(le)謀求一個職位。管(guan)(guan)理(li)型投(tou)資者的(de)(de)年(nian)齡一般在45歲左右，以前(qian)或是(shi)公司管(guan)(guan)理(li)者、或是(shi)公司業(ye)主、或是(shi)經驗豐富的(de)(de)執行官。他(ta)們“下崗(gang)(gang)”后，通過投(tou)資購(gou)買一次“最后的(de)(de)工(gong)作機會(hui)”。這些人(ren)的(de)(de)投(tou)資規模一般在10萬~20萬美元之間，且分階段投(tou)資。投(tou)資并獲(huo)得管(guan)(guan)理(li)崗(gang)(gang)位后，很少追(zhui)求對公司的(de)(de)控制權。為了(le)使管(guan)(guan)理(li)崗(gang)(gang)位能夠長久，他(ta)們更關心(xin)與創業(ye)者擁有共同的(de)(de)見解(jie)。