一、天使投資是股權投資嗎

針對企業投資可以簡單分為股權投資和債權投資兩類，前者是購買公司的一部分所有權，通過轉讓或分紅的方式獲得增值溢價，后者是企業到期給投資人還本付息。股權投資又可以分成上市公司的股權投資（即股票投資）和非上市公司股權投資（即私募股權投資）。天使投資本質上是股權投資。

對于(yu)創(chuang)業(ye)企(qi)業(ye)來說，天(tian)使(shi)投(tou)資(zi)投(tou)入的天(tian)使(shi)資(zi)本(ben)是以股權形(xing)式進行(xing)的，即以股份(fen)的形(xing)式初創(chuang)企(qi)業(ye)的股份(fen)。投(tou)資(zi)者(zhe)通過股份(fen)獲取股權，成為初創(chuang)企(qi)業(ye)的股東，在企(qi)業(ye)經營中(zhong)享有(you)相應的權益和(he)分紅。

不過和傳統的(de)股權投資相比，天使投資規模小很多，而且投資周期也(ye)比較短(duan)。

二、天使投資如何確定股權結構

對于創業者團隊來說，接受天使投資意味(wei)著需要分(fen)(fen)一(yi)定的股權出(chu)去，合理確定股權結構對于公司未來的發(fa)展(zhan)是(shi)很有(you)必要的，下面是(shi)一(yi)些簡單的分(fen)(fen)配原則：

1、一般(ban)的(de)(de)(de)初創(chuang)公司(si)(si)融次，多由個人天使投(tou)資者出(chu)資，出(chu)資規(gui)模多從100萬美元到1000萬不等，公司(si)(si)則讓(rang)(rang)出(chu)公司(si)(si)股(gu)本(ben)的(de)(de)(de)10%到20%較為合適。創(chuang)業(ye)公司(si)(si)的(de)(de)(de)當前(qian)業(ye)績、經濟環境、融資金(jin)額、項(xiang)目(mu)首捧情況等左右著公司(si)(si)與投(tou)資人的(de)(de)(de)談判(pan)話(hua)語權(quan)。注意千萬不能為了眼(yan)前(qian)的(de)(de)(de)錢(qian)出(chu)讓(rang)(rang)太(tai)多的(de)(de)(de)股(gu)份（或者表決權(quan)），不能讓(rang)(rang)投(tou)資人資本(ben)進(jin)入(ru)的(de)(de)(de)同時對公司(si)(si)的(de)(de)(de)運營管理(li)產生影(ying)響或阻礙。

2、一(yi)般這個(ge)融(rong)資(zi)額數額通常也不(bu)需要(yao)多(duo)精確，也不(bu)需要(yao)財務上的(de)估值(zhi)模型。估算一(yi)下大概(gai)多(duo)少錢，維(wei)持到下一(yi)輪(lun)融(rong)資(zi)。當然下一(yi)輪(lun)有(you)時候很(hen)快(kuai)，有(you)時候也拖一(yi)段時間，給自(zi)己足夠的(de)資(zi)金活下去。這個(ge)時間至(zhi)少要(yao)有(you)18個(ge)月(yue)時間的(de)維(wei)持，自(zi)己也要(yao)學(xue)會持續(xu)造血功能，不(bu)能一(yi)昧地(di)靠融(rong)資(zi)輸血。

3、創(chuang)始人融資要始終掌握控制權(quan)，千萬不要失去。根(gen)據企業的(de)(de)(de)發展對個(ge)各個(ge)股(gu)(gu)東(dong)(dong)的(de)(de)(de)股(gu)(gu)權(quan)分配按照以下規則(ze)來進行：（1）、股(gu)(gu)東(dong)(dong)在公司(si)創(chuang)立之初及運營(ying)時投(tou)入(ru)的(de)(de)(de)資金；（2）、股(gu)(gu)東(dong)(dong)個(ge)人的(de)(de)(de)專業能力(li)：技(ji)術、管理、市(shi)場，每一部分對公司(si)業務(wu)的(de)(de)(de)影響力(li)大小；（3）、股(gu)(gu)東(dong)(dong)可以為(wei)公司(si)帶(dai)來的(de)(de)(de)資源(yuan)：比(bi)如客(ke)戶；（4）、股(gu)(gu)東(dong)(dong)對公司(si)長久持股(gu)(gu)的(de)(de)(de)意(yi)愿：希望盡快(kuai)變(bian)現的(de)(de)(de)和長久經營(ying)公司(si)的(de)(de)(de)持股(gu)(gu)比(bi)例(li)差異比(bi)較大；（5）股(gu)(gu)東(dong)(dong)是否全職(zhi)為(wei)公司(si)工作(zuo)。

4、融資階段包括天使、A輪、B輪等直到IPO，最理想的狀態是直到IPO，創始人還是創始股東，至少是最大股東。天使投資最(zui)好不(bu)要超過(guo)(guo)25%；期權池應該占據15%，這樣(yang)能保(bao)證(zheng)下一輪融(rong)資時(shi)仍有(you)30%可以(yi)融(rong)錢繼續發(fa)(fa)展(zhan)。沒有(you)天使，直接A輪，則最(zui)好不(bu)要超過(guo)(guo)20%；A+B輪不(bu)要超過(guo)(guo)30%；以(yi)此類推，到IPO時(shi)，投資人最(zui)好不(bu)要超過(guo)(guo)50%，而(er)IPO往(wang)往(wang)又會增發(fa)(fa)10%—20%，又會稀(xi)釋，最(zui)終(zhong)上(shang)市后，創始人持股可能在40%左右，這是境(jing)外模(mo)式。境(jing)內模(mo)式類似(si)，最(zui)好創始人還處(chu)于控股地位(wei)，作為實(shi)際(ji)控制人并將簽署一致行動(dong)協議。

5、如果企業是有兩個(ge)合伙人，一個(ge)占60%，另一個(ge)人占40%，務必(bi)保證有一個(ge)人有決策權。