一、如何申請天使投資

對(dui)于初創(chuang)企業(ye)來說，獲得天(tian)使投資(zi)可以(yi)讓企業(ye)更好發展，提高創(chuang)業(ye)的成功率，不過企業(ye)要想獲得天(tian)使資(zi)本，并(bing)不是(shi)那么容易的一(yi)件事，一(yi)般(ban)申(shen)請天(tian)使投資(zi)有以(yi)下六個(ge)步驟：

1、準備商業計劃書

商業計劃書是向天使投資人介紹個人的項目(mu)和(he)團隊的重要(yao)文件，需要(yao)包括項目(mu)的概述、市場分析、競(jing)爭優勢、盈利模式、發展規劃、融(rong)資需求(qiu)等內容，要(yao)求(qiu)簡潔明了，突出亮點和(he)價值。

2、尋找天使投資人

尋找天使投資(zi)人時，要注意(yi)選(xuan)擇和(he)個人項目相(xiang)關性高、背(bei)景優秀、信(xin)譽較好(hao)的投資(zi)人。

3、進行項目推介

項(xiang)目(mu)推(tui)介是向天使投(tou)資(zi)人展示(shi)個人的(de)(de)項(xiang)目(mu)和團隊的(de)(de)過程，通(tong)常通(tong)過電話溝通(tong)、郵(you)件發送、視頻會(hui)議、面(mian)(mian)對面(mian)(mian)交流等(deng)方式進行。項(xiang)目(mu)推(tui)介時，要注意把握(wo)時間和節奏，突出項(xiang)目(mu)的(de)(de)核心賣點和潛力(li)，吸引投(tou)資(zi)人的(de)(de)興趣和注意力(li)。

4、接受盡職調查

盡職調查是指天使投資人(ren)對項(xiang)(xiang)目和團隊(dui)進行深入的(de)了解(jie)和評(ping)估的(de)過(guo)程，通常(chang)涉(she)及項(xiang)(xiang)目的(de)市場前(qian)景、技術可(ke)行性、財務狀況、法律風險等方面。

5、簽訂投資協議

投資協議是指雙方(fang)就(jiu)投資金額、股權比(bi)例(li)、退出方(fang)式(shi)等事項達成一致并簽署的(de)正式(shi)文件。

6、完成融資交割

融(rong)資交(jiao)割是指雙方按照協議(yi)約(yue)定完(wan)成(cheng)股權轉(zhuan)讓和(he)資金支(zhi)付的過程。完(wan)成(cheng)融(rong)資交(jiao)割后(hou)，就正式(shi)完(wan)成(cheng)了天使基金的申請。

二、天使投資具體流程是怎樣的

天使投資(zi)是對(dui)初創企業(ye)進行投資(zi)的一(yi)(yi)種(zhong)投資(zi)方(fang)式，這種(zhong)投資(zi)方(fang)式風險大(da)，但一(yi)(yi)旦(dan)成功收(shou)益(yi)也很高，一(yi)(yi)般正常(chang)的天使投資(zi)流程如下(xia)：

1、項目篩選

如(ru)果說行業定位是(shi)賽(sai)道的(de)話，那么項目(mu)(mu)(mu)就是(shi)賽(sai)馬，項目(mu)(mu)(mu)團隊(dui)就是(shi)騎(qi)(qi)手。天使(shi)(shi)投(tou)(tou)資(zi)人在既定的(de)賽(sai)道上選(xuan)擇最優秀的(de)賽(sai)馬和騎(qi)(qi)手。天使(shi)(shi)投(tou)(tou)資(zi)人篩選(xuan)項目(mu)(mu)(mu)的(de)主(zhu)要信息來源是(shi)通過各種渠道收(shou)到的(de)商業計(ji)劃書(shu)，因此，商業計(ji)劃書(shu)是(shi)否能夠有充足(zu)的(de)信息表明項目(mu)(mu)(mu)可(ke)投(tou)(tou)非(fei)常(chang)關鍵。

天(tian)使(shi)(shi)投(tou)(tou)資(zi)人對初步篩選的(de)(de)(de)項目(mu)進行調查之前，往(wang)往(wang)會(hui)包(bao)括一次正式的(de)(de)(de)會(hui)面(mian)。一般來說(shuo)，天(tian)使(shi)(shi)投(tou)(tou)資(zi)人會(hui)在自(zi)己(ji)的(de)(de)(de)辦公室約見創(chuang)業者(zhe)，聽創(chuang)業團隊(dui)陳(chen)述自(zi)己(ji)的(de)(de)(de)創(chuang)業想法(fa)和(he)項目(mu)進度(du)、發展計劃和(he)資(zi)金需(xu)求情(qing)況。如(ru)果時間比較(jiao)(jiao)寬裕(yu)，天(tian)使(shi)(shi)投(tou)(tou)資(zi)人也希望聽關于(yu)創(chuang)業者(zhe)的(de)(de)(de)工作(zuo)經歷(li)和(he)創(chuang)業經歷(li)以(yi)及創(chuang)業團隊(dui)合(he)(he)作(zuo)方面(mian)的(de)(de)(de)故事(shi)。有的(de)(de)(de)天(tian)使(shi)(shi)投(tou)(tou)資(zi)人會(hui)把后者(zhe)安排在比較(jiao)(jiao)輕松的(de)(de)(de)場合(he)(he)交(jiao)談。例(li)如(ru)，在一起吃飯的(de)(de)(de)時候(hou)談論這些輕松的(de)(de)(de)話題。

通過與創業(ye)(ye)者的會(hui)晤，投資(zi)人能(neng)夠獲(huo)悉更多的商業(ye)(ye)計劃(hua)書上無法得到的信(xin)息，如企業(ye)(ye)的創業(ye)(ye)者是(shi)否具有領導力和(he)創新(xin)能(neng)力，是(shi)否善于管理公司（市場、生產、財務和(he)管理等(deng)）等(deng)。

對于好的(de)項目，天使投(tou)(tou)資(zi)人(ren)(ren)會和創(chuang)業(ye)(ye)者(zhe)就(jiu)投(tou)(tou)資(zi)條款進行初步的(de)商談。對于差的(de)項目就(jiu)沒(mei)有(you)這樣的(de)機(ji)會，但天使投(tou)(tou)資(zi)人(ren)(ren)也會給予創(chuang)業(ye)(ye)者(zhe)一些建(jian)議，如(ru)果能夠給一些中(zhong)肯的(de)評價(jia)，那么對創(chuang)業(ye)(ye)者(zhe)調整創(chuang)業(ye)(ye)方(fang)向將十分有(you)用。這是來自投(tou)(tou)資(zi)人(ren)(ren)免費的(de)輔(fu)導，不可(ke)多(duo)得(de)，因此，創(chuang)業(ye)(ye)者(zhe)應該在此環節虛心傾聽。

如果(guo)拿到天使投資(zi)人的(de)投資(zi)條款清單(dan)，那么(me)創業者(zhe)應該(gai)開始準(zhun)備(bei)接待天使投資(zi)的(de)盡職調查。

2、盡職調查

投資人與創(chuang)業(ye)者見面(mian)會晤(wu)后(hou)，如(ru)果雙方達(da)成了(le)初(chu)步的(de)共識或協議之后(hou)，如(ru)果企(qi)業(ye)已經(jing)(jing)創(chuang)建，那么投資人一般(ban)會對企(qi)業(ye)進行(xing)實(shi)地考(kao)察。考(kao)查內容主要(yao)包括企(qi)業(ye)管理(li)(li)(li)團隊、企(qi)業(ye)產品(pin)研發情況(kuang)、商業(ye)計(ji)劃書的(de)真實(shi)性等等。到企(qi)業(ye)實(shi)地考(kao)察能夠讓投資人真實(shi)全面(mian)的(de)了(le)解企(qi)業(ye)的(de)特色、經(jing)(jing)營管理(li)(li)(li)模(mo)式、工廠的(de)環境(jing)等，在現場還可以(yi)和管理(li)(li)(li)人員(yuan)、一線員(yuan)工交(jiao)流(liu)，從側面(mian)了(le)解企(qi)業(ye)。

如果創業(ye)(ye)者還未(wei)創建企業(ye)(ye)，投資人(ren)當然也就無(wu)從實地考察，但投資人(ren)一般會(hui)對團隊做(zuo)進(jin)一步的了解，以確(que)信(xin)這個(ge)團隊具(ju)有創業(ye)(ye)者的必備特(te)征，增強(qiang)投資信(xin)心。

3、項目估值

天(tian)使投(tou)資人(ren)對(dui)于被投(tou)項目(mu)(mu)的(de)價值評估(gu)(gu)是(shi)一(yi)個比較(jiao)復雜的(de)過程，對(dui)剛剛創建(jian)的(de)企業進(jin)行(xing)估(gu)(gu)值，無法采(cai)用(yong)PE倍數和折(zhe)現模型，因此(ci)，從某(mou)種(zhong)意義上看，天(tian)使投(tou)資人(ren)的(de)項目(mu)(mu)估(gu)(gu)值更像一(yi)種(zhong)藝(yi)術。

4、協議談判

天使(shi)投(tou)(tou)資(zi)(zi)的(de)協議(yi)談判主要(yao)集中于(yu)投(tou)(tou)資(zi)(zi)價格、利(li)益分配、團隊激勵(li)、管理參與、和利(li)益保護幾個方面。天使(shi)投(tou)(tou)資(zi)(zi)人希望(wang)其投(tou)(tou)資(zi)(zi)能夠順利(li)的(de)退出，收(shou)回投(tou)(tou)資(zi)(zi)實現投(tou)(tou)資(zi)(zi)效益。而創業(ye)者則希望(wang)能夠獲(huo)得(de)其所需(xu)要(yao)的(de)資(zi)(zi)金，啟動(dong)企業(ye)項目并最終取得(de)成功。雙方的(de)利(li)益是一致的(de)，但由于(yu)存在信息不對稱，投(tou)(tou)資(zi)(zi)者無法完全了(le)解創業(ye)者的(de)努力程度(du)，因此，需(xu)要(yao)設(she)定投(tou)(tou)資(zi)(zi)條(tiao)款對創業(ye)者進行激勵(li)和制約。

天(tian)使投(tou)(tou)資(zi)(zi)人(ren)和(he)(he)(he)創業(ye)者雙方將(jiang)根據投(tou)(tou)資(zi)(zi)項目(mu)預計所需的(de)(de)(de)資(zi)(zi)金，以(yi)(yi)及投(tou)(tou)資(zi)(zi)人(ren)對項目(mu)的(de)(de)(de)估值來確定最(zui)終的(de)(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)額(e)和(he)(he)(he)股權比例。天(tian)使投(tou)(tou)資(zi)(zi)通常采用(yong)分期投(tou)(tou)資(zi)(zi)的(de)(de)(de)方式，不會(hui)一次性投(tou)(tou)入全(quan)部資(zi)(zi)金，因(yin)此(ci)要進一步明確分期投(tou)(tou)資(zi)(zi)的(de)(de)(de)每(mei)次投(tou)(tou)資(zi)(zi)額(e)以(yi)(yi)及投(tou)(tou)資(zi)(zi)的(de)(de)(de)時(shi)間(jian)和(he)(he)(he)條(tiao)件。天(tian)使投(tou)(tou)資(zi)(zi)人(ren)所采用(yong)的(de)(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)工具通常有(you)三種，即普通股、可轉換優先(xian)股和(he)(he)(he)可轉換債券。

權(quan)利保障條款，管理參與和監督激勵條款大多是行(xing)業慣(guan)例，表現為制式(shi)條款，在盡(jin)職(zhi)調查之前，投資人出(chu)具(ju)的投資條款清單(dan)已經包(bao)括了(le)這些(xie)內容，在盡(jin)職(zhi)調查后，這些(xie)內容一般是無需改變的。

5、投后管理

投后管理取決于天(tian)使投資(zi)(zi)人(ren)的(de)投資(zi)(zi)風格。有(you)的(de)天(tian)使投資(zi)(zi)人(ren)堅(jian)持要一席(xi)董事會席(xi)位，有(you)的(de)則(ze)可有(you)可無；有(you)的(de)要求更大程度的(de)參(can)與，有(you)的(de)則(ze)不要；有(you)的(de)要求每周一次工作匯報，有(you)的(de)則(ze)只要季度或年(nian)度匯報即可。

在(zai)實踐中，大多數天使投(tou)資(zi)人會積(ji)極參與(yu)被投(tou)企(qi)業的(de)管理。在(zai)他們(men)看來，如果企(qi)業家(jia)僅僅要他們(men)的(de)資(zi)金，他們(men)是沒有興趣(qu)參與(yu)的(de)。只有那些既(ji)需要天使投(tou)資(zi)人的(de)資(zi)金，又需要他們(men)的(de)經驗、經歷和建議的(de)創(chuang)業者才會得到天使投(tou)資(zi)人的(de)真正幫助。

天(tian)使投(tou)資人(ren)在(zai)被(bei)投(tou)企業(ye)的管(guan)(guan)理層安排方面積極參與意見，有(you)時候，在(zai)投(tou)資協(xie)議中明確(que)規定了在(zai)重要(yao)(yao)管(guan)(guan)理層任命(ming)方面的一(yi)票否決權。如果創業(ye)企業(ye)的重要(yao)(yao)管(guan)(guan)理人(ren)員需要(yao)(yao)更換，天(tian)使投(tou)資人(ren)往(wang)往(wang)希望(wang)事先得到信息(xi)。有(you)時，天(tian)使投(tou)資人(ren)會主動要(yao)(yao)求被(bei)投(tou)企業(ye)調整自己的管(guan)(guan)理層。

天使投資人(ren)還積極幫助創(chuang)業(ye)企業(ye)進行市(shi)場開發(fa)。許多(duo)天使投資人(ren)曾經(jing)是成功的企業(ye)家，或(huo)出色的管理者，他們具有豐富的市(shi)場開發(fa)經(jing)驗，還經(jing)歷多(duo)年的積累(lei)，擁有廣泛的商(shang)業(ye)關(guan)系。

天(tian)使投資人還會幫助(zhu)(zhu)創業(ye)企(qi)業(ye)規劃后(hou)續融資，幫助(zhu)(zhu)企(qi)業(ye)解決快速擴張時所需(xu)要的(de)(de)資金(jin)投入問題。天(tian)使投資人往往會通過(guo)自己的(de)(de)業(ye)務關系，通過(guo)自己過(guo)去的(de)(de)合作者幫助(zhu)(zhu)被投企(qi)業(ye)的(de)(de)再融資。一般被知名(ming)天(tian)使投資人投過(guo)的(de)(de)企(qi)業(ye)被視為一種(zhong)“優質(zhi)項(xiang)目信號”，往往更容易(yi)獲(huo)得后(hou)續融資機會。

6、資金退出

天使投資人的投資目的并不在于長期經營該企業，而在于通過投資的退出獲利。天使投資人一旦退出他們所投資的企業，便完成了天使投資的(de)(de)完整(zheng)過程。職(zhi)業天使投(tou)資人(ren)可以把(ba)自己的(de)(de)資本金投(tou)入到新一輪(lun)的(de)(de)資本增值活(huo)動中。