風險投資有哪些退出方式

1、公開上市

公開上(shang)(shang)市(shi)(shi)是指將風險企業(ye)改組為上(shang)(shang)市(shi)(shi)公司，風險投(tou)資(zi)的(de)(de)股份通過資(zi)本(ben)市(shi)(shi)場第(di)一次向公眾發行，從(cong)而實現投(tou)資(zi)回收(shou)和(he)資(zi)本(ben)增(zeng)(zeng)值。上(shang)(shang)市(shi)(shi)一般分為主(zhu)板(ban)(ban)上(shang)(shang)市(shi)(shi)和(he)二板(ban)(ban)上(shang)(shang)市(shi)(shi)，主(zhu)板(ban)(ban)上(shang)(shang)市(shi)(shi)又稱(cheng)為第(di)一板(ban)(ban)上(shang)(shang)市(shi)(shi)，是指風險投(tou)資(zi)公司協助創(chuang)業(ye)企業(ye)在股票市(shi)(shi)場上(shang)(shang)掛牌(pai)上(shang)(shang)市(shi)(shi)，從(cong)而使資(zi)金退出。二板(ban)(ban)上(shang)(shang)市(shi)(shi)又稱(cheng)為創(chuang)業(ye)板(ban)(ban)市(shi)(shi)場，主(zhu)要服務(wu)于(yu)中(zhong)小企業(ye)的(de)(de)股票市(shi)(shi)場，其相對于(yu)主(zhu)板(ban)(ban)市(shi)(shi)場而言，上(shang)(shang)市(shi)(shi)的(de)(de)條件(jian)比(bi)較(jiao)(jiao)寬松(song)，企業(ye)進(jin)入的(de)(de)門(men)檻較(jiao)(jiao)低，比(bi)較(jiao)(jiao)適(shi)合于(yu)新興(xing)的(de)(de)中(zhong)小企業(ye)，尤其是具有增(zeng)(zeng)長潛力的(de)(de)高(gao)科(ke)技(ji)企業(ye)。

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2、股份回購

如果風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)企業(ye)在(zai)(zai)渡過(guo)(guo)了技術風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)和(he)市場(chang)風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)，已經成(cheng)長為一(yi)個有發展(zhan)潛力(li)的(de)(de)(de)中型企業(ye)后(hou)(hou)，仍然達不到(dao)公開(kai)上市的(de)(de)(de)條(tiao)件，它們(men)可(ke)以(yi)選擇股(gu)權(quan)(quan)回購(gou)的(de)(de)(de)方(fang)(fang)式(shi)(shi)實現(xian)風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)投(tou)資退出。股(gu)份(fen)(fen)(fen)回購(gou)一(yi)般包括兩種(zhong)回購(gou)方(fang)(fang)式(shi)(shi)，一(yi)種(zhong)是創業(ye)者(zhe)回購(gou)風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)投(tou)資者(zhe)的(de)(de)(de)股(gu)份(fen)(fen)(fen)，另一(yi)種(zhong)是風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)企業(ye)回購(gou)風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)投(tou)資者(zhe)的(de)(de)(de)股(gu)份(fen)(fen)(fen)。前者(zhe)是通過(guo)(guo)買股(gu)期權(quan)(quan)的(de)(de)(de)形(xing)(xing)式(shi)(shi)來(lai)實現(xian)的(de)(de)(de)，是在(zai)(zai)引入風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)投(tou)資簽(qian)訂(ding)投(tou)資協議時，由創業(ye)家(jia)或(huo)風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)企業(ye)給予(yu)風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)投(tou)資家(jia)一(yi)項選擇權(quan)(quan)，他(ta)可(ke)以(yi)在(zai)(zai)今后(hou)(hou)某一(yi)時間(jian)要求創業(ye)家(jia)或(huo)風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)企業(ye)按照預先商定(ding)(ding)的(de)(de)(de)形(xing)(xing)式(shi)(shi)和(he)股(gu)票價格購(gou)買他(ta)手中的(de)(de)(de)股(gu)票。后(hou)(hou)者(zhe)則是通過(guo)(guo)賣股(gu)股(gu)權(quan)(quan)的(de)(de)(de)形(xing)(xing)式(shi)(shi)來(lai)實現(xian)的(de)(de)(de)，即是給予(yu)創業(ye)家(jia)或(huo)風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)企業(ye)一(yi)項選擇權(quan)(quan)，讓其在(zai)(zai)今后(hou)(hou)某一(yi)時間(jian)以(yi)相同或(huo)類似(si)的(de)(de)(de)形(xing)(xing)式(shi)(shi)及(ji)股(gu)票價格購(gou)買風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)投(tou)資家(jia)手中的(de)(de)(de)股(gu)票。在(zai)(zai)股(gu)權(quan)(quan)回購(gou)時到(dao)底是采用買股(gu)期權(quan)(quan)或(huo)是賣股(gu)股(gu)權(quan)(quan)來(lai)進行，這主(zhu)要看風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)企業(ye)對風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)投(tou)資吸引力(li)的(de)(de)(de)大小而定(ding)(ding)。

3、兼并與收購

兼并與收(shou)購(gou)(gou)(gou)是(shi)(shi)(shi)風(feng)(feng)(feng)險資本退(tui)出的(de)(de)(de)(de)比較常用的(de)(de)(de)(de)一種方(fang)式，是(shi)(shi)(shi)風(feng)(feng)(feng)險投資商(shang)在(zai)時(shi)機成熟的(de)(de)(de)(de)時(shi)候，通過并購(gou)(gou)(gou)的(de)(de)(de)(de)方(fang)式將自己在(zai)風(feng)(feng)(feng)險企(qi)業中(zhong)的(de)(de)(de)(de)股(gu)份賣出，從(cong)而實現風(feng)(feng)(feng)險資本的(de)(de)(de)(de)退(tui)出。其中(zhong)兼并是(shi)(shi)(shi)指由一家實力較強(qiang)的(de)(de)(de)(de)公(gong)(gong)司(si)與其他一家或幾家獨(du)立的(de)(de)(de)(de)公(gong)(gong)司(si)合并組成的(de)(de)(de)(de)新公(gong)(gong)司(si)，而實力較強(qiang)的(de)(de)(de)(de)公(gong)(gong)司(si)占(zhan)主(zhu)導地(di)位(wei)。收(shou)購(gou)(gou)(gou)則(ze)是(shi)(shi)(shi)指企(qi)業通過證券市場，購(gou)(gou)(gou)買(mai)目(mu)標公(gong)(gong)司(si)的(de)(de)(de)(de)股(gu)份或者購(gou)(gou)(gou)買(mai)目(mu)標公(gong)(gong)司(si)的(de)(de)(de)(de)產權，從(cong)而達到控(kong)制目(mu)標公(gong)(gong)司(si)的(de)(de)(de)(de)行(xing)為(wei)。

4、破產清算

破產清算是在風險投(tou)(tou)資不(bu)成(cheng)功，風險企業成(cheng)長緩(huan)慢(man)，未來(lai)收益前景不(bu)佳的情況下(xia)，所采取(qu)的一(yi)種退(tui)出方(fang)式。雖然以清算方(fang)式退(tui)出一(yi)般(ban)會帶來(lai)部分損失，但(dan)也是明(ming)智之舉的，因為投(tou)(tou)在不(bu)良企業中的資金(jin)存在一(yi)定的機會成(cheng)本，與其被套牢，而不(bu)能(neng)發揮作(zuo)用，倒(dao)不(bu)如及時收回資金(jin)，投(tou)(tou)入到下(xia)一(yi)個更有希望(wang)的項目(mu)中去。

退出風險企業什么意義

1、風險投資的(de)(de)(de)(de)本(ben)(ben)性(xing)是追求(qiu)高(gao)回報的(de)(de)(de)(de)，這(zhe)種回報不(bu)可能像傳統投(tou)資(zi)(zi)一樣，主(zhu)要從投(tou)資(zi)(zi)項目(mu)利(li)潤(run)中(zhong)(zhong)得到，而是依賴于在這(zhe)種“投(tou)入—回收—再投(tou)入”的(de)(de)(de)(de)不(bu)斷循環中(zhong)(zhong)實(shi)現的(de)(de)(de)(de)自身(shen)價值增值。所以，風險投(tou)資(zi)(zi)賴以生存(cun)的(de)(de)(de)(de)根本(ben)(ben)在于資(zi)(zi)本(ben)(ben)的(de)(de)(de)(de)高(gao)度周期流動，流動性(xing)的(de)(de)(de)(de)存(cun)在構筑了(le)資(zi)(zi)本(ben)(ben)退出的(de)(de)(de)(de)有效渠(qu)道，使資(zi)(zi)本(ben)(ben)在不(bu)斷循環中(zhong)(zhong)實(shi)現增值，吸引社會資(zi)(zi)本(ben)(ben)加入風險投(tou)資(zi)(zi)行列。

2、投資(zi)(zi)家(jia)只有(you)明晰(xi)地看到資(zi)(zi)本運動的(de)出口，才會積極的(de)將資(zi)(zi)金(jin)投入風(feng)險(xian)企業。因此，一個(ge)順(shun)暢(chang)的(de)退出機制(zhi)也是(shi)擴(kuo)大(da)風(feng)險(xian)投資(zi)(zi)來(lai)源的(de)關(guan)鍵，這就從(cong)源頭上保(bao)證了資(zi)(zi)本循(xun)(xun)環(huan)的(de)良性運作。可以說(shuo)，退出機制(zhi)是(shi)風(feng)險(xian)資(zi)(zi)本循(xun)(xun)環(huan)流動的(de)中心環(huan)節。

3、風(feng)(feng)險(xian)(xian)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)與一般投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)相(xiang)比風(feng)(feng)險(xian)(xian)極(ji)高，其產(chan)(chan)生(sheng)與發展的(de)(de)基本(ben)動力在于(yu)追求高額回報，而且(qie)由于(yu)風(feng)(feng)險(xian)(xian)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)企(qi)業本(ben)身所(suo)固有的(de)(de)高風(feng)(feng)險(xian)(xian)，使(shi)風(feng)(feng)險(xian)(xian)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)項目(mu)和非風(feng)(feng)險(xian)(xian)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)項目(mu)相(xiang)比更(geng)容(rong)易(yi)胎死腹中。一旦風(feng)(feng)險(xian)(xian)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)項目(mu)失敗，不僅獲得資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)增值的(de)(de)愿望成為泡影，能否(fou)收回本(ben)金(jin)也(ye)將(jiang)成為很大的(de)(de)問題。風(feng)(feng)險(xian)(xian)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)家(jia)最不愿看到的(de)(de)就是資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)沉淀于(yu)項目(mu)之中，無法自(zi)拔。因此，投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)成功的(de)(de)企(qi)業需要(yao)(yao)退(tui)出(chu)，投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)失敗的(de)(de)企(qi)業更(geng)要(yao)(yao)有通暢的(de)(de)渠道及時退(tui)出(chu)，如利用公開上市或將(jiang)股權轉讓給(gei)其他企(qi)業、規范的(de)(de)破產(chan)(chan)清算等，以盡可能將(jiang)損(sun)失減少至(zhi)最低水平(ping)。

4、風(feng)險投(tou)資是一(yi)種循環性(xing)投(tou)資，其賴以生存(cun)的(de)根本(ben)(ben)在(zai)于與高風(feng)險相對(dui)應的(de)高度的(de)資本(ben)(ben)周期流動(dong)，它通過不斷(duan)進入(ru)和退出(chu)(chu)風(feng)險企(qi)業(ye)實現資本(ben)(ben)價值(zhi)的(de)增值(zhi)。風(feng)險投(tou)資產生的(de)意(yi)義(yi)在(zai)于扶持潛力企(qi)業(ye)成(cheng)長，那么(me)其自身有限(xian)的(de)資產就(jiu)必(bi)須具備(bei)一(yi)定的(de)流動(dong)性(xing)，才能不斷(duan)地扶持新(xin)企(qi)業(ye)。如果缺乏退出(chu)(chu)機制(zhi)，風(feng)險投(tou)資者(zhe)投(tou)入(ru)到(dao)風(feng)險企(qi)業(ye)的(de)資金達到(dao)預(yu)期增值(zhi)目的(de)后，卻難以套現，將會使風(feng)險投(tou)資者(zhe)的(de)資產陷入(ru)停滯(zhi)狀態(tai)，它就(jiu)無法(fa)再去尋找新(xin)的(de)投(tou)資對(dui)象，那么(me)，這種風(feng)險投(tou)資本(ben)(ben)身也(ye)失去了存(cun)在(zai)的(de)意(yi)義(yi)。