一、短期融資券是什么意思
短期融(rong)資券(quan)指企業(ye)在銀行間債(zhai)券(quan)市場發行(即由國內各金融(rong)機構購買不(bu)向社(she)會(hui)發行)和交易并(bing)約(yue)定在一年(nian)期限內還本付息的有(you)價證券(quan)。
二、短期融資券期限
一(yi)年期限內(nei)還(huan)本付(fu)息。
三、短期融資券籌資的特點
1、信息披露簡潔
超短期融資(zi)券發行企業(ye)信用資(zi)質(zhi)較高(gao)(gao),在公開(kai)市場(chang)有持續(xu)債(zhai)務融資(zi)行為,信息披(pi)露(lu)充(chong)分,投資(zi)者(zhe)認(ren)可度高(gao)(gao),因(yin)此,《業(ye)務規程》進一步簡化了信息披(pi)露(lu)內容,明確(que)要求企業(ye)如(ru)已(yi)在銀行間債(zhai)券市場(chang)持續(xu)披(pi)露(lu)財(cai)務信息和信用評級報告等有效文件,在發行時可不重(zhong)復(fu)披(pi)露(lu)。
2、注冊效率高
根據《業務規程》,超(chao)短期(qi)融資券采取一次注(zhu)冊分期(qi)發(fa)行的(de)方式,且(qie)后續(xu)發(fa)行不需要(yao)提前(qian)備案,進(jin)一步縮短了注(zhu)冊備案時(shi)間(jian)。
3、發行方(fang)式高效
行(xing)公告時間(jian)由原(yuan)來的5天或3天縮(suo)短(duan)為1天,縮(suo)短(duan)了(le)公告時間(jian),使發行(xing)人可根據市場情況和資金(jin)使用需求,靈活(huo)安排資金(jin)到賬時間(jian)。第(di)四,資金(jin)使用靈活(huo)。《業務(wu)規(gui)程》中明確在符(fu)合(he)國家法(fa)律法(fa)規(gui)及(ji)政(zheng)策要求的前提下(xia),超短(duan)期(qi)融(rong)資券募集資金(jin)可用于各種企業流動性資金(jin)需求。
四、短期融資券的風險
1、信用風險
由(you)于(yu)公(gong)司(si)治(zhi)理結構不規范,違規成(cheng)本低,與企(qi)(qi)業(ye)財務狀(zhuang)況(kuang)緊密(mi)相連的(de)(de)風(feng)(feng)(feng)險(xian)提示(shi)處于(yu)空白狀(zhuang)態。部分企(qi)(qi)業(ye)為了達到(dao)(dao)低成(cheng)本融資的(de)(de)目的(de)(de),對(dui)披露的(de)(de)財務數據、經(jing)營業(ye)績進行一定的(de)(de)修飾,隱(yin)藏了一定的(de)(de)信用(yong)風(feng)(feng)(feng)險(xian)。如果現有制度安(an)排中隱(yin)藏的(de)(de)信用(yong)風(feng)(feng)(feng)險(xian)得不到(dao)(dao)及時發現和披露,一旦市(shi)場擴(kuo)容,或經(jing)濟環境(jing)變化(hua),都會使信用(yong)風(feng)(feng)(feng)險(xian)迅速擴(kuo)大。少數企(qi)(qi)業(ye)違約的(de)(de)信用(yong)風(feng)(feng)(feng)險(xian)有可能通過市(shi)場傳導為系(xi)統(tong)風(feng)(feng)(feng)險(xian),甚(shen)至影(ying)響到(dao)(dao)整個金融體(ti)系(xi)的(de)(de)穩(wen)定。
2、信用評(ping)級不(bu)成(cheng)熟(shu),道(dao)德風險加大(da)
突出表現(xian)在評(ping)(ping)級(ji)(ji)缺(que)乏時效,使短(duan)期(qi)融(rong)資券(quan)(quan)發行(xing)時的(de)(de)評(ping)(ping)級(ji)(ji)出現(xian)終(zhong)身化傾向;評(ping)(ping)級(ji)(ji)手段落(luo)后,大(da)多采用長期(qi)債券(quan)(quan)的(de)(de)評(ping)(ping)級(ji)(ji)方法,沒有短(duan)期(qi)債券(quan)(quan)的(de)(de)特性;評(ping)(ping)級(ji)(ji)標準不(bu)統一;監管主體缺(que)位,至今沒有明確評(ping)(ping)級(ji)(ji)機構的(de)(de)監管部門(men),有關法律法規不(bu)健(jian)全。