【風險投資是什么】風險投資的特點 風險投資有哪些方式類型

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一、風險投資是什么

從投資行為的角度來講，風險投資是把資(zi)本投(tou)(tou)向蘊藏著失敗風(feng)險(xian)(xian)(xian)的(de)高新技術及其產(chan)品(pin)的(de)研究開發領(ling)域(yu)，旨在促使(shi)高新技術成果(guo)盡(jin)快商品(pin)化(hua)、產(chan)業(ye)化(hua)，以取得高資(zi)本收益(yi)的(de)一(yi)種投(tou)(tou)資(zi)過程。從運作(zuo)方(fang)式來看，是指由專業(ye)化(hua)人(ren)才(cai)管理下的(de)投(tou)(tou)資(zi)中(zhong)介向特別具(ju)有潛能的(de)高新技術企業(ye)投(tou)(tou)入風(feng)險(xian)(xian)(xian)資(zi)本的(de)過程，也是協調風(feng)險(xian)(xian)(xian)投(tou)(tou)資(zi)家(jia)(jia)、技術專家(jia)(jia)、投(tou)(tou)資(zi)者的(de)關系，利益(yi)共享，風(feng)險(xian)(xian)(xian)共擔的(de)一(yi)種投(tou)(tou)資(zi)方(fang)式。

二、風險投資的類型

新的(de)風險(xian)投(tou)資方式(shi)在不斷(duan)出現，對風險(xian)投(tou)資的(de)細分也(ye)就有(you)了多種(zhong)標準。根據(ju)接受風險(xian)投(tou)資的(de)企業發(fa)展的(de)不同階段(duan)，我(wo)們一般(ban)可將風險(xian)投(tou)資分為(wei)四種(zhong)類型。

1、種子(zi)資本(seed capital)

2、導入資本(ben)(start-up funds)

3、發(fa)展資(zi)本(development capital)

4、風險并購資本(venture A capital)

運作過程

風險投(tou)資的運作(zuo)包括融資、投(tou)資、管理、退出四個階(jie)段。

融資階(jie)段解決(jue)“錢從(cong)哪兒來(lai)”的問題。通常，提(ti)供風(feng)險(xian)資本來(lai)源的包括養老基金、保(bao)險(xian)公司、商(shang)業銀行、投(tou)資銀行、大(da)公司、大(da)學捐贈基金、富有的個人及家族等，在融資階(jie)段，最重要(yao)的問題是如何解決(jue)投(tou)資者和管理人的權利義務及利益分配關系安(an)排。

投資(zi)(zi)階段解決“錢(qian)往(wang)哪兒去”的(de)問題。專業(ye)的(de)風(feng)險投資(zi)(zi)機(ji)構通過項目(mu)初(chu)步篩選、盡職調查(cha)、估(gu)值、談判、條款設計、投資(zi)(zi)結(jie)構安排等一系列程(cheng)序，把風(feng)險資(zi)(zi)本投向那些具(ju)有巨大增長潛力(li)的(de)創業(ye)企業(ye)。

管理階段解決(jue)“價(jia)值(zhi)增(zeng)(zeng)值(zhi)”的(de)問題。風險(xian)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)機構主(zhu)要(yao)通過(guo)監管和(he)服(fu)務實現價(jia)值(zhi)增(zeng)(zeng)值(zhi)，“監管”主(zhu)要(yao)包括參與被投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)企(qi)業(ye)董事會、在被投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)企(qi)業(ye)業(ye)績(ji)達不到預期目(mu)標(biao)時更(geng)換(huan)管理團(tuan)隊成(cheng)員等(deng)手段，“服(fu)務”主(zhu)要(yao)包括幫(bang)助(zhu)被投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)企(qi)業(ye)完善商業(ye)計劃、公司治理結構以及幫(bang)助(zhu)被投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)企(qi)業(ye)獲得后(hou)續融資(zi)(zi)(zi)等(deng)手段。價(jia)值(zhi)增(zeng)(zeng)值(zhi)型的(de)管理是風險(xian)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)區別于其他投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)的(de)重要(yao)方面。

退出階段解決“收(shou)益如何實現(xian)”的問題。風(feng)險(xian)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)機構(gou)主要(yao)通過IPO、股(gu)權(quan)轉讓和破產清算三種方式退出所投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)的創業企(qi)業，實現(xian)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)收(shou)益。退出完成后，風(feng)險(xian)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)機構(gou)還(huan)需要(yao)將(jiang)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)收(shou)益分(fen)配給提(ti)供(gong)風(feng)險(xian)資(zi)(zi)(zi)本的投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者。

三、風險投資的方式

風(feng)險(xian)(xian)投(tou)資(zi)(zi)一般(ban)采(cai)取風(feng)險(xian)(xian)投(tou)資(zi)(zi)基(ji)金的(de)方(fang)式(shi)運作。風(feng)險(xian)(xian)投(tou)資(zi)(zi)基(ji)金的(de)法律(lv)結構是采(cai)取有限(xian)合(he)伙的(de)形式(shi)，而風(feng)險(xian)(xian)投(tou)資(zi)(zi)公司則作為(wei)普通(tong)合(he)伙人管(guan)理該基(ji)金的(de)投(tou)資(zi)(zi)運作，并(bing)獲得相(xiang)應的(de)報酬。在(zai)美國采(cai)取有限(xian)合(he)伙制的(de)風(feng)險(xian)(xian)投(tou)資(zi)(zi)基(ji)金，可(ke)以獲得稅(shui)收上的(de)優惠，政府也通(tong)過這種方(fang)式(shi)鼓勵風(feng)險(xian)(xian)投(tou)資(zi)(zi)的(de)發展。

四、風險投資的特點

1、投(tou)資對(dui)象多(duo)為處于創業期(start-up）的(de)中小(xiao)型企(qi)業，而且(qie)多(duo)為高新技(ji)術企(qi)業；

2、投資期限至少3-5年以(yi)上，投資方式一般為股(gu)權(quan)投資，通常(chang)占被投資企業30%左右股(gu)權(quan)，而不要(yao)求控股(gu)權(quan)，也不需要(yao)任何擔保(bao)或抵押；

3、投資決(jue)策建立在高度專業化和程(cheng)序化的基礎之上；

4、風險投資人( venture capitalist ）一(yi)般積極參與被投(tou)資企業的經營(ying)管理，提(ti)供增(zeng)值服(fu)務；

5、除(chu)了種子(zi)期(seed）融資(zi)外，風險投資(zi)人一(yi)般也對被投資(zi)企(qi)業以(yi)后各發展(zhan)階段的融資(zi)需求(qiu)予以(yi)滿足；

6、由于(yu)投(tou)資(zi)(zi)目的(de)是(shi)追求超額回報，當(dang)被投(tou)資(zi)(zi)企業增值(zhi)后，風險投(tou)資(zi)(zi)人(ren)會通(tong)過上市、收購兼并或其(qi)它股(gu)權(quan)轉讓方式撤出資(zi)(zi)本，實現增值(zhi)。

五、風險投資的特征

風險(xian)投(tou)資是由資金(jin)、技術、管理(li)、專業人才和市場機會等要素所共同組成的投(tou)資活動，它具有(you)以(yi)下(xia)六個特(te)點：

1、以投(tou)資(zi)換股權方式，積(ji)極參與對新興企(qi)業的投(tou)資(zi)；

2、協助企業進(jin)行經(jing)營管理，參與企業的重大決(jue)策活動；

3、投資(zi)(zi)風險(xian)(xian)大(da)、回報高；并由專(zhuan)業人員周而復(fu)始地進行各(ge)項風險(xian)(xian)投資(zi)(zi)；

4、追求投(tou)資的早日回(hui)收，而(er)不以控制被投(tou)資公司所有(you)權為目的；

5、風險投資公司與創業者的關(guan)系是建(jian)立在相互(hu)信任與合作的基礎之(zhi)上的；

6、投資對象(xiang)一般是高(gao)科技、高(gao)成長潛力的企(qi)業。