中國證券行業發展趨勢 中國證券市場發展現狀

三十(shi)年來，隨(sui)著(zhu)我(wo)國(guo)(guo)經濟(ji)體制(zhi)改(gai)(gai)革的逐步(bu)深化，國(guo)(guo)民經濟(ji)水平(ping)得(de)到(dao)了較(jiao)快提(ti)高。在宏觀(guan)經濟(ji)快速增長(chang)的大背景下，隨(sui)著(zhu)上市(shi)(shi)公司股權分置(zhi)改(gai)(gai)革、證券公司綜(zong)合(he)治理等(deng)多項基礎性(xing)制(zhi)度(du)改(gai)(gai)革工作的基本(ben)(ben)完成，歷史遺留的一些突出的制(zhi)度(du)障礙和市(shi)(shi)場(chang)風險得(de)以化解，我(wo)國(guo)(guo)資本(ben)(ben)市(shi)(shi)場(chang)發(fa)生了轉折性(xing)變化，宏觀(guan)經濟(ji)“晴雨表”作用日漸顯現。

（一）證券業競爭特點

1、風險控制和管理能力成為證券公司今后發展的基礎；

2、現有(you)證券公司抵御(yu)風險(xian)能力普遍得到提(ti)高，競(jing)爭狀(zhuang)態日趨(qu)激烈(lie)；

3、部分業(ye)務出現向大型證券公(gong)司(si)集中的趨勢；

4、國內證券公司將面對(dui)來自境外同業更為激烈(lie)的競爭；

（二）證券業的發展趨勢

《國(guo)務院關于推進(jin)資(zi)本市(shi)場(chang)(chang)(chang)改革開放和穩定(ding)發(fa)展的若干意見》發(fa)布以來，資(zi)本市(shi)場(chang)(chang)(chang)各項(xiang)改革和制(zhi)(zhi)度建設取(qu)得(de)重要進(jin)展，尤其是股權分置改革順利實施，市(shi)場(chang)(chang)(chang)運行(xing)機制(zhi)(zhi)和運行(xing)環(huan)境正(zheng)在(zai)得(de)到(dao)改善，制(zhi)(zhi)約資(zi)本市(shi)場(chang)(chang)(chang)功(gong)能充分發(fa)揮及(ji)證券市(shi)場(chang)(chang)(chang)持續健康(kang)發(fa)展的基礎(chu)性、制(zhi)(zhi)度性問題逐(zhu)步得(de)到(dao)解決；隨著中(zhong)國(guo)證監(jian)會推出以凈資(zi)本為核心的風(feng)險控制(zhi)(zhi)指標管(guan)理辦法以及(ji)對證券公司“分類監(jian)管(guan)、扶優汰劣”的監(jian)管(guan)思路的貫徹(che)執行(xing)，我國(guo)證券業正(zheng)迎來持續健康(kang)發(fa)展的新(xin)階段。

1、盈利模式的多元化

1980 年以來，美國證券公司營業收入年均復合增長率為10.5%，其中經紀、自營與承銷業務收入的年均復合增長率分別為4.9%、5.9%和10%，而資產管理業務的年均復合增長率則達到18.7%，其增長速度超過了經紀、自營、承銷等傳統業務。2006 年后我國證券行業業績實現了大幅增長，但其主要推動力仍然來自于傳統的經紀、承銷和自營三大業務，受市場和政策環境制約，創新類業務只在集合理財和權證創設等局部領域獲得突破。隨著證券市場制度變革和產品創新的加速，醞釀多時的一些創新業務都將可能進行試點，由此，證券行業業務創新的空間將得到實質性拓展，證券品牌也開始明顯凸顯出來，您在選購之前可以去 中國十大品牌網 maigoo了解一下具體的品牌信息，此網站不僅為我們展示了十大證券品牌名(ming)單，而且(qie)還為(wei)我們介紹(shao)了證(zheng)券知(zhi)名(ming)品牌的相(xiang)關信息(xi)。

除了(le)品牌性企業(ye)起到(dao)標榜作用以外，相關(guan)的業(ye)務結構也將得到(dao)有(you)效改善。主(zhu)要體現在(zai)兩(liang)個(ge)方面：

（1）創新類業務(wu)直接(jie)為證券公(gong)司帶來新的(de)(de)(de)收(shou)入來源，如(ru)資產管理業務(wu)帶來的(de)(de)(de)資產管理收(shou)入及(ji)其他可能推出(chu)的(de)(de)(de)創新業務(wu)帶來的(de)(de)(de)收(shou)入等；

（2）創新類(lei)業(ye)務(wu)的推出將拓展傳(chuan)統業(ye)務(wu)的經營領域(yu)，并(bing)將提升傳(chuan)統業(ye)務(wu)的收(shou)入規模(mo)，改(gai)善公司收(shou)入結構。

2、經營的規范化

證券行(xing)業(ye)的(de)綜合治理在規范(fan)(fan)業(ye)務發展(zhan)、基礎性(xing)制度(du)建設和優化行(xing)業(ye)競爭格局等方(fang)面都取(qu)得了關鍵(jian)性(xing)成效。經過綜合治理，國債回購、自營和委托理財等高風(feng)險業(ye)務有效規范(fan)(fan)，以(yi)凈資本為核心的(de)風(feng)險機(ji)(ji)制已(yi)經建立，高風(feng)險證券公(gong)(gong)司的(de)重組方(fang)案基本落實(shi)，證券公(gong)(gong)司的(de)風(feng)險已(yi)得到有效釋放。證券行(xing)業(ye)的(de)監管(guan)機(ji)(ji)制、證券公(gong)(gong)司的(de)治理機(ji)(ji)制以(yi)及(ji)經紀業(ye)務第三方(fang)存管(guan)等基礎制度(du)建設正向縱深推進，并(bing)將為行(xing)業(ye)的(de)持續快(kuai)速發展(zhan)奠定堅實(shi)基礎。

3、發展的規模化

為(wei)了(le)加(jia)強(qiang)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)監(jian)管(guan)，督促證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)加(jia)強(qiang)內部控制(zhi)、防范風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)，我國證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)行(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)建立了(le)以(yi)凈(jing)(jing)(jing)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)為(wei)核心的(de)風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)控制(zhi)指標體系，未來(lai)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)的(de)業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)規(gui)模(mo)(mo)將直(zhi)接(jie)取決于證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)的(de)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)規(gui)模(mo)(mo)。根(gen)據(ju)《證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)控制(zhi)指標管(guan)理辦法(fa)》，證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)經營(ying)各類業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)的(de)資(zi)(zi)(zi)格條件(jian)與其(qi)凈(jing)(jing)(jing)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)規(gui)模(mo)(mo)掛(gua)鉤，如證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)凈(jing)(jing)(jing)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)與各項風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)準備之和的(de)比(bi)例不得低于100%，并(bing)要求(qiu)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)在(zai)(zai)開(kai)展(zhan)具體業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)時，需要根(gen)據(ju)不同業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)類型按照不同比(bi)例計(ji)算風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)準備。在(zai)(zai)新的(de)監(jian)管(guan)體系下(xia)，證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)發(fa)展(zhan)的(de)規(gui)模(mo)(mo)化(hua)不僅(jin)體現在(zai)(zai)業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)規(gui)模(mo)(mo)的(de)快(kuai)速擴(kuo)張，而(er)且(qie)主(zhu)要表現為(wei)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)實力(li)的(de)快(kuai)速提升。以(yi)凈(jing)(jing)(jing)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)為(wei)核心的(de)風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)控制(zhi)機制(zhi)確立了(le)凈(jing)(jing)(jing)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)在(zai)(zai)決定業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)牌(pai)照和潛在(zai)(zai)業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)規(gui)模(mo)(mo)方面的(de)決定性(xing)作用(yong)，使得擴(kuo)充(chong)凈(jing)(jing)(jing)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)已成為(wei)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)未來(lai)發(fa)展(zhan)的(de)當務(wu)之急；而(er)行(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)業(ye)(ye)(ye)(ye)績的(de)快(kuai)速提升也為(wei)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)通(tong)(tong)過公(gong)(gong)(gong)(gong)開(kai)上市(shi)、增(zeng)資(zi)(zi)(zi)擴(kuo)股等途徑擴(kuo)充(chong)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)提供了(le)可能。2007年(nian)以(yi)來(lai)，越(yue)來(lai)越(yue)多具備上市(shi)條件(jian)的(de)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)通(tong)(tong)過借殼、首次公(gong)(gong)(gong)(gong)開(kai)發(fa)行(xing)股票等方式尋求(qiu)上市(shi)，以(yi)建立資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)持(chi)續補(bu)充(chong)機制(zhi)，提升資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)實力(li)。

4、行業競爭的國際化

中國(guo)政府在2007年(nian)(nian)中美第二(er)次戰略(lve)經濟對話期間宣(xuan)布，將(jiang)(jiang)于(yu)2007年(nian)(nian)內取消(xiao)外(wai)資(zi)(zi)(zi)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)公司進(jin)入(ru)國(guo)內市場(chang)(chang)的禁(jin)令，并將(jiang)(jiang)逐步(bu)擴大(da)(da)符合條(tiao)件的外(wai)資(zi)(zi)(zi)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)公司的業(ye)(ye)(ye)務范圍，允(yun)許其從(cong)事(shi)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)經紀、自營(ying)和資(zi)(zi)(zi)產管理等業(ye)(ye)(ye)務。前述舉措將(jiang)(jiang)進(jin)一步(bu)推動國(guo)內證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)市場(chang)(chang)的對外(wai)開放(fang)，國(guo)內證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)行(xing)業(ye)(ye)(ye)的競爭將(jiang)(jiang)會加劇(ju)。外(wai)資(zi)(zi)(zi)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)公司在產品創新能(neng)(neng)力(li)、數據積累加工(gong)能(neng)(neng)力(li)、自身風險(xian)控制能(neng)(neng)力(li)、人力(li)資(zi)(zi)(zi)源(yuan)管理能(neng)(neng)力(li)等方面具有較大(da)(da)的優勢，將(jiang)(jiang)向國(guo)內證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)品牌公司發起強(qiang)有力(li)的挑戰。國(guo)內證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)公司原有的傳統業(ye)(ye)(ye)務將(jiang)(jiang)直接(jie)受到(dao)威脅(xie)；同時，國(guo)內證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)公司在諸多產品創新領域也將(jiang)(jiang)面對外(wai)資(zi)(zi)(zi)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)公司的激(ji)烈競爭。