中國證券行業發展趨勢 中國證券市場發展現狀

三十年來，隨著(zhu)我(wo)國(guo)經(jing)濟體(ti)制(zhi)改(gai)革(ge)(ge)的(de)逐步(bu)深化，國(guo)民經(jing)濟水平得到(dao)了(le)較快提高(gao)。在宏觀(guan)經(jing)濟快速增長的(de)大背景下，隨著(zhu)上市公司(si)股權分(fen)置改(gai)革(ge)(ge)、證券(quan)公司(si)綜合治理(li)等(deng)多項(xiang)基(ji)礎性制(zhi)度(du)改(gai)革(ge)(ge)工作的(de)基(ji)本完(wan)成(cheng)，歷史遺(yi)留的(de)一些突出(chu)的(de)制(zhi)度(du)障礙和市場風險得以化解，我(wo)國(guo)資本市場發(fa)生了(le)轉折性變(bian)化，宏觀(guan)經(jing)濟“晴雨表”作用日漸顯(xian)現。

（一）證券業競爭特點

1、風(feng)險(xian)控制和管理能(neng)力成為證券(quan)公司今后發展的(de)基礎；

2、現有證券公(gong)司抵(di)御風險能(neng)力普遍得到提高，競爭狀態日趨(qu)激烈；

3、部分(fen)業務出現(xian)向大型證券公(gong)司集(ji)中的趨勢(shi)；

4、國內(nei)證券公(gong)司將面(mian)對來(lai)自境(jing)外同業更為激(ji)烈的(de)競爭(zheng)；

（二）證券業的發展趨勢

《國(guo)務院關于推(tui)進資(zi)本市場(chang)(chang)(chang)改革開放和(he)穩(wen)定發展(zhan)的(de)(de)若(ruo)干(gan)意見》發布(bu)以(yi)來，資(zi)本市場(chang)(chang)(chang)各項改革和(he)制(zhi)(zhi)度建(jian)設取得重(zhong)要進展(zhan)，尤其是股權分置改革順利實(shi)施，市場(chang)(chang)(chang)運(yun)行(xing)(xing)機制(zhi)(zhi)和(he)運(yun)行(xing)(xing)環境正(zheng)在得到(dao)改善，制(zhi)(zhi)約資(zi)本市場(chang)(chang)(chang)功能充分發揮及(ji)證(zheng)券市場(chang)(chang)(chang)持(chi)續健康發展(zhan)的(de)(de)基(ji)礎(chu)性(xing)、制(zhi)(zhi)度性(xing)問題(ti)逐步得到(dao)解(jie)決(jue)；隨(sui)著(zhu)中國(guo)證(zheng)監(jian)會(hui)推(tui)出(chu)以(yi)凈資(zi)本為核心(xin)的(de)(de)風險控(kong)制(zhi)(zhi)指標(biao)管理(li)辦法(fa)以(yi)及(ji)對證(zheng)券公(gong)司“分類(lei)監(jian)管、扶優汰劣”的(de)(de)監(jian)管思路的(de)(de)貫徹執行(xing)(xing)，我國(guo)證(zheng)券業正(zheng)迎來持(chi)續健康發展(zhan)的(de)(de)新階段(duan)。

1、盈利模式的多元化

1980 年以來，美國證券公司營業收入年均復合增長率為10.5%，其中經紀、自營與承銷業務收入的年均復合增長率分別為4.9%、5.9%和10%，而資產管理業務的年均復合增長率則達到18.7%，其增長速度超過了經紀、自營、承銷等傳統業務。2006 年后我國證券行業業績實現了大幅增長，但其主要推動力仍然來自于傳統的經紀、承銷和自營三大業務，受市場和政策環境制約，創新類業務只在集合理財和權證創設等局部領域獲得突破。隨著證券市場制度變革和產品創新的加速，醞釀多時的一些創新業務都將可能進行試點，由此，證券行業業務創新的空間將得到實質性拓展，證券品牌也開始明顯凸顯出來，您在選購之前可以去 中國十大品牌網 maigoo了解一下具體的品牌信息，此網站不僅為我們展示了十大證券品牌名單，而且還為我們(men)介紹了證(zheng)券知名品牌的相關信息(xi)。

除了品牌性(xing)企(qi)業(ye)起到(dao)標榜作用以(yi)外，相(xiang)關的業(ye)務結(jie)構也將得(de)到(dao)有效改善。主要體現在兩(liang)個方(fang)面：

（1）創新(xin)類(lei)業(ye)務直接為證券公司帶來(lai)(lai)新(xin)的(de)收(shou)入來(lai)(lai)源，如資產管(guan)(guan)理(li)業(ye)務帶來(lai)(lai)的(de)資產管(guan)(guan)理(li)收(shou)入及其他可能(neng)推出(chu)的(de)創新(xin)業(ye)務帶來(lai)(lai)的(de)收(shou)入等；

（2）創(chuang)新(xin)類業(ye)(ye)務(wu)(wu)的推(tui)出將拓展傳(chuan)統業(ye)(ye)務(wu)(wu)的經(jing)營(ying)領域，并將提升傳(chuan)統業(ye)(ye)務(wu)(wu)的收入規(gui)模，改善公司收入結構。

2、經營的規范化

證(zheng)(zheng)券行(xing)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)綜合(he)(he)治理(li)在規范(fan)業(ye)(ye)務發(fa)展、基礎性(xing)制(zhi)度(du)建(jian)設和(he)優化行(xing)業(ye)(ye)競爭(zheng)格局等(deng)(deng)方面都(dou)取得(de)了關鍵(jian)性(xing)成效(xiao)。經過(guo)綜合(he)(he)治理(li)，國債(zhai)回購、自營(ying)和(he)委(wei)托理(li)財等(deng)(deng)高風(feng)險(xian)業(ye)(ye)務有效(xiao)規范(fan)，以(yi)凈資本(ben)(ben)為核(he)心的(de)(de)(de)(de)風(feng)險(xian)機制(zhi)已(yi)經建(jian)立(li)，高風(feng)險(xian)證(zheng)(zheng)券公司的(de)(de)(de)(de)重(zhong)組方案基本(ben)(ben)落實(shi)，證(zheng)(zheng)券公司的(de)(de)(de)(de)風(feng)險(xian)已(yi)得(de)到有效(xiao)釋(shi)放。證(zheng)(zheng)券行(xing)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)監管機制(zhi)、證(zheng)(zheng)券公司的(de)(de)(de)(de)治理(li)機制(zhi)以(yi)及經紀業(ye)(ye)務第三方存管等(deng)(deng)基礎制(zhi)度(du)建(jian)設正向縱(zong)深(shen)推進，并將(jiang)為行(xing)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)持(chi)續快(kuai)速(su)發(fa)展奠定堅實(shi)基礎。

3、發展的規模化

為了(le)加強證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)(gong)司風(feng)(feng)險(xian)監管，督促證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)(gong)司加強內(nei)部控制(zhi)、防范風(feng)(feng)險(xian)，我國證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)行業(ye)建立了(le)以(yi)(yi)凈(jing)(jing)資(zi)(zi)本(ben)為核(he)心的(de)(de)風(feng)(feng)險(xian)控制(zhi)指標體(ti)(ti)系，未來證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)(gong)司的(de)(de)業(ye)務規(gui)模(mo)將直接取決于證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)(gong)司的(de)(de)資(zi)(zi)本(ben)規(gui)模(mo)。根據《證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)(gong)司風(feng)(feng)險(xian)控制(zhi)指標管理辦法》，證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)(gong)司經營各(ge)類業(ye)務的(de)(de)資(zi)(zi)格條件與(yu)其凈(jing)(jing)資(zi)(zi)本(ben)規(gui)模(mo)掛鉤，如證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)(gong)司凈(jing)(jing)資(zi)(zi)本(ben)與(yu)各(ge)項風(feng)(feng)險(xian)準(zhun)備之和的(de)(de)比例不得(de)低于100%，并(bing)要求證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)(gong)司在開展(zhan)具(ju)體(ti)(ti)業(ye)務時，需要根據不同業(ye)務類型按照不同比例計算風(feng)(feng)險(xian)準(zhun)備。在新(xin)的(de)(de)監管體(ti)(ti)系下，證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)(gong)司發(fa)展(zhan)的(de)(de)規(gui)模(mo)化不僅體(ti)(ti)現(xian)在業(ye)務規(gui)模(mo)的(de)(de)快速(su)(su)擴(kuo)(kuo)張，而(er)且(qie)主要表現(xian)為資(zi)(zi)本(ben)實力(li)的(de)(de)快速(su)(su)提升。以(yi)(yi)凈(jing)(jing)資(zi)(zi)本(ben)為核(he)心的(de)(de)風(feng)(feng)險(xian)控制(zhi)機(ji)制(zhi)確立了(le)凈(jing)(jing)資(zi)(zi)本(ben)在決定業(ye)務牌照和潛在業(ye)務規(gui)模(mo)方(fang)面的(de)(de)決定性作用，使得(de)擴(kuo)(kuo)充凈(jing)(jing)資(zi)(zi)本(ben)已成(cheng)為證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)(gong)司未來發(fa)展(zhan)的(de)(de)當(dang)務之急；而(er)行業(ye)業(ye)績的(de)(de)快速(su)(su)提升也為證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)(gong)司通過(guo)公(gong)(gong)開上(shang)市(shi)、增資(zi)(zi)擴(kuo)(kuo)股(gu)等途徑(jing)擴(kuo)(kuo)充資(zi)(zi)本(ben)提供了(le)可能。2007年以(yi)(yi)來，越(yue)來越(yue)多具(ju)備上(shang)市(shi)條件的(de)(de)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)(gong)司通過(guo)借殼、首次(ci)公(gong)(gong)開發(fa)行股(gu)票等方(fang)式尋(xun)求上(shang)市(shi)，以(yi)(yi)建立資(zi)(zi)本(ben)持續(xu)補充機(ji)制(zhi)，提升資(zi)(zi)本(ben)實力(li)。

4、行業競爭的國際化

中國(guo)政府在(zai)2007年(nian)中美第二次戰略經濟對話期間宣布，將(jiang)于2007年(nian)內(nei)取消外(wai)(wai)資(zi)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)公司進(jin)(jin)入國(guo)內(nei)市場(chang)的(de)禁令，并將(jiang)逐步擴大符合條件的(de)外(wai)(wai)資(zi)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)公司的(de)業務(wu)范圍，允許其從事證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)經紀(ji)、自營和資(zi)產管理等(deng)業務(wu)。前述舉措將(jiang)進(jin)(jin)一步推動(dong)國(guo)內(nei)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)市場(chang)的(de)對外(wai)(wai)開放，國(guo)內(nei)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)行業的(de)競爭將(jiang)會加劇。外(wai)(wai)資(zi)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)公司在(zai)產品創新能(neng)(neng)力、數據積累加工能(neng)(neng)力、自身(shen)風險(xian)控(kong)制能(neng)(neng)力、人力資(zi)源管理能(neng)(neng)力等(deng)方面具有(you)較(jiao)大的(de)優勢，將(jiang)向國(guo)內(nei)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)品牌(pai)公司發起強有(you)力的(de)挑戰。國(guo)內(nei)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)公司原有(you)的(de)傳統業務(wu)將(jiang)直接受到威脅；同(tong)時，國(guo)內(nei)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)公司在(zai)諸多產品創新領域(yu)也將(jiang)面對外(wai)(wai)資(zi)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)公司的(de)激烈競爭。