上市公司是指所發行的(de)股票經(jing)過國(guo)務(wu)院(yuan)或者國(guo)務(wu)院(yuan)授權的(de)證(zheng)券(quan)(quan)管(guan)理(li)部門批準在(zai)證(zheng)券(quan)(quan)交(jiao)(jiao)易所上(shang)市交(jiao)(jiao)易的(de)股份(fen)有(you)限公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)。所謂(wei)非上(shang)市公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)是指其股票沒有(you)上(shang)市和(he)沒有(you)在(zai)證(zheng)券(quan)(quan)交(jiao)(jiao)易所交(jiao)(jiao)易的(de)股份(fen)有(you)限公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)。上(shang)市公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)是股份(fen)有(you)限公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)的(de)一種，這種公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)到(dao)證(zheng)券(quan)(quan)交(jiao)(jiao)易所上(shang)市交(jiao)(jiao)易，除了必須經(jing)過批準外，還必須符(fu)合一定的(de)條件。《公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)法(fa)》、《證(zheng)券(quan)(quan)法(fa)》修訂后，有(you)利于更多的(de)企業成為上(shang)市公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)和(he)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)債券(quan)(quan)上(shang)市交(jiao)(jiao)易的(de)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)。
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《證券法》第(di)五十條規定：“股份有限公司(si)申(shen)請(qing)股票上市”時，必(bi)須(xu)符合的(de)條件之(zhi)一(yi)是(shi)，“公司(si)股本(ben)總額不少于人民幣三千(qian)萬元”。與原來規定的(de)五千(qian)萬元比，中小企業成為上市公司(si)的(de)門檻大幅降(jiang)低。
此外，《公司(si)法》第七(qi)十(shi)九條(tiao)“設(she)立(li)股(gu)(gu)份(fen)有限(xian)公司(si)，應當(dang)有二人以(yi)上二百人以(yi)下(xia)為發(fa)起(qi)人”、第八十(shi)一條(tiao)“股(gu)(gu)份(fen)有限(xian)公司(si)采取(qu)發(fa)起(qi)設(she)立(li)方式設(she)立(li)的(de)，全體發(fa)起(qi)人的(de)首次出(chu)資額不得(de)低于注冊資本的(de)百分之(zhi)二十(shi)”等規(gui)定，也比原來(lai)寬松得(de)多。
按《證券(quan)法》第十六條規定，債券(quan)發行(xing)和(he)上市的(de)條件之一是，“股份有(you)限(xian)公司的(de)凈(jing)資產(chan)不(bu)低于人民(min)幣(bi)三千(qian)萬(wan)元，有(you)限(xian)責任公司的(de)凈(jing)資產(chan)不(bu)低于人民(min)幣(bi)六千(qian)萬(wan)元”。
實際成為公(gong)司債券(quan)上(shang)市(shi)(shi)交易公(gong)司的(de)，往(wang)往(wang)是大(da)企業(ye)。更值得注意的(de)是，《證(zheng)(zheng)券(quan)法(fa)》第二十(shi)三條規定:“國務院(yuan)授權的(de)部門(men)對公(gong)司債券(quan)發行申(shen)請的(de)核準”。長期以來，我們一(yi)直實行額度制，由有關部門(men)審(shen)批(pi)公(gong)司債券(quan)發行。新(xin)《證(zheng)(zheng)券(quan)法(fa)》的(de)實施，可以大(da)大(da)緩(huan)解企業(ye)發行和投資(zi)者投資(zi)公(gong)司債券(quan)的(de)需(xu)求。通過大(da)力發展債券(quan)市(shi)(shi)場，完善上(shang)市(shi)(shi)證(zheng)(zheng)券(quan)結構的(de)目標將逐步實現。
1、股(gu)票經國務(wu)院證券監督(du)管理(li)機構核(he)準已向社會公開發行。
2、公司股(gu)本總(zong)額不少于人(ren)民幣(bi)三千萬元。
3、開(kai)業(ye)時間(jian)在三年以上，最(zui)近三年連(lian)續(xu)盈利;原國有企業(ye)依法改建而設立的(de)，或者本法實施后新組建成(cheng)立，其主(zhu)要發(fa)起人為國有大中型企業(ye)的(de)，可(ke)連(lian)續(xu)計(ji)算。
4、持(chi)有股(gu)票面值(zhi)達人民幣(bi)一(yi)千(qian)元以(yi)上的股(gu)東(dong)人數不(bu)少于一(yi)千(qian)人，向社(she)會(hui)公(gong)開發行的股(gu)份(fen)(fen)達公(gong)司股(gu)份(fen)(fen)總數的百(bai)分(fen)之二(er)十五以(yi)上；公(gong)司股(gu)本總額超(chao)過人民幣(bi)四(si)億元的，其向社(she)會(hui)公(gong)開發行股(gu)份(fen)(fen)的比例為百(bai)分(fen)之十五以(yi)上。
5、公司在最近三年內無重大違(wei)法(fa)行為，財務會計報告無虛假(jia)記載。
6、國(guo)務院規定的其他條件。
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根據《證券法》與(yu)《公(gong)(gong)司法》的有關(guan)規(gui)定，股份有限公(gong)(gong)司上市的程序如(ru)下：
1、向證券監督管理機構提出股票上市申請
股(gu)份有(you)限公司(si)申請(qing)股(gu)票(piao)上(shang)市，必須報經(jing)國務院(yuan)證(zheng)券(quan)監督(du)管理機構核準。證(zheng)券(quan)監督(du)管理部門可以(yi)授權證(zheng)券(quan)交易所根(gen)據法定條件和法定程序核準公司(si)股(gu)票(piao)上(shang)市申請(qing)。股(gu)份有(you)限公司(si)提出公司(si)股(gu)票(piao)上(shang)市交易申請(qing)時(shi)應當向國務院(yuan)證(zheng)券(quan)監督(du)管理部門提交下列文件：
（1）上市報(bao)告(gao)書；
（2）申請上市(shi)的(de)股(gu)東(dong)大會(hui)決定；
（3）公(gong)司章程(cheng)；
（4）公司營業執照；
（5）經法定(ding)驗(yan)證機構驗(yan)證的(de)公(gong)司(si)最近三年的(de)或公(gong)司(si)成立以(yi)來的(de)財務會計(ji)報告；
（6）法律意見書和證(zheng)券公司的(de)推薦書；
（7）最近一次的招股(gu)說明(ming)書。
2、接受證券監督管理部門的核準
對(dui)于股份有限(xian)公司報送的(de)(de)申請股票上市的(de)(de)材料，證(zheng)券監督管理部門(men)應當予以(yi)審查，符合條件(jian)的(de)(de)，對(dui)申請予以(yi)批準；不(bu)符合條件(jian)的(de)(de)，予以(yi)駁(bo)回；缺少所(suo)要(yao)求的(de)(de)文件(jian)的(de)(de)，可以(yi)限(xian)期(qi)要(yao)求補(bu)交；預(yu)期(qi)不(bu)補(bu)交的(de)(de)，駁(bo)回申請。
3、向證券交易所上市委員會提出上市申請
股票上市申請經過證(zheng)券(quan)監督管理(li)機構(gou)核準(zhun)后，應(ying)當向證(zheng)券(quan)交易所提交核準(zhun)文(wen)件(jian)(jian)以及(ji)下(xia)列文(wen)件(jian)(jian)：
（1）上市(shi)報告書；
（2）申請上市(shi)的股東(dong)大會決定；
（3）公司(si)章程；
（4）公司營業執照(zhao)；
（5）經(jing)法定驗證(zheng)機構驗證(zheng)的(de)公司最(zui)近三年(nian)的(de)或公司成立(li)以來的(de)財(cai)務會計報告；
（6）法律(lv)意見書和證(zheng)券公司的推薦書；
（7）最近一次的招股說(shuo)明書；
（8）證(zheng)券(quan)交易(yi)所要求(qiu)的其他文(wen)件。
證券交(jiao)易(yi)所(suo)(suo)應當自接到的該股(gu)票(piao)(piao)(piao)發(fa)行(xing)人提交(jiao)的上述(shu)文件之日(ri)起六個月內(nei)安(an)排該股(gu)票(piao)(piao)(piao)上市(shi)交(jiao)易(yi)。 《股(gu)票(piao)(piao)(piao)發(fa)行(xing)和交(jiao)易(yi)管理暫(zan)行(xing)條例》還規定(ding)，被批準(zhun)股(gu)票(piao)(piao)(piao)上市(shi)的股(gu)份有限公司在上市(shi)前應當與(yu)證券交(jiao)易(yi)所(suo)(suo)簽訂上市(shi)契(qi)約(yue)，確定(ding)具體的上市(shi)日(ri)期并向證券交(jiao)易(yi)所(suo)(suo)交(jiao)納有關費(fei)用(yong)。《證券法》對此未作(zuo)規定(ding)。
4、證券交易所統一股票上市交易后的上市公告
《證券法》第47條規定：“股票上市交易申請經證券交易所同意后，上市公司應(ying)當在上市(shi)(shi)交易的五日前公(gong)告經核準(zhun)的股票上市(shi)(shi)的有關文件，并(bing)將該文件置備于指定(ding)場所供公(gong)眾查閱。” 《證券法》第48條規定(ding)：“上市(shi)(shi)公(gong)司(si)除公(gong)告前條規定(ding)的上市(shi)(shi)申(shen)請文件外，還應(ying)當公(gong)告下(xia)列事項：
（1）股票(piao)獲準在證券交易(yi)所交易(yi)的日期(qi)；
（2）持有公(gong)司股份最多的前十名股東的名單和(he)持有數額；
（3）董事、監事、經理及(ji)有關高級(ji)管理人員(yuan)的(de)姓名及(ji)持有本(ben)公司股票(piao)和債券的(de)情況。”
通過上(shang)述程(cheng)序，股(gu)(gu)(gu)份有限公(gong)司(si)的(de)(de)股(gu)(gu)(gu)票可(ke)以上(shang)市進行(xing)交易。上(shang)市公(gong)司(si)喪(sang)失《公(gong)司(si)法》規(gui)定的(de)(de)上(shang)市條件(jian)的(de)(de)，其股(gu)(gu)(gu)票依法暫停上(shang)市或終止上(shang)市。上(shang)市公(gong)司(si)有下列情(qing)形之一的(de)(de)，由證監會決定暫停其股(gu)(gu)(gu)票上(shang)市：
1、公司股本總額、股份結構等發生(sheng)變化，不再具備上市條件；
2、公(gong)司不按規定(ding)公(gong)開(kai)其財務狀況，或者對(dui)財務會計(ji)報告做虛偽記載；
3、公司有重大違法行為；
4、公司最近三年連續虧損。上(shang)市(shi)公司有(you)前述的2、3項情形(xing)(xing)之一，經查證屬實且后(hou)果嚴重的；或有(you)前述第1、4項的情形(xing)(xing)之一，在限(xian)期(qi)內未(wei)能消除(chu)，不再具(ju)備(bei)上(shang)市(shi)條件的，由證監會決定其股票上(shang)市(shi)。
更多：、、新三板上市條件及流程、創業板上市條件及流程。
1、股票經國務院證券(quan)管理部門批準已經向社(she)會(hui)公開(kai)發行(xing)；
2、公司股(gu)本總(zong)額不少(shao)于人民幣(bi)3000萬元；
3、公開發(fa)行的(de)股(gu)份(fen)(fen)占(zhan)公司(si)股(gu)份(fen)(fen)總數的(de)25%以上(shang)；股(gu)本總額超過4億(yi)元的(de)，向社會公開發(fa)行的(de)比例10%以上(shang)；
4、公司在最近三年(nian)內無重(zhong)大違法行(xing)為，財務會(hui)計(ji)報告無虛(xu)假記載(zai)；
5、開業(ye)時間在三(san)年(nian)以上，最近三(san)年(nian)連續盈利；原國(guo)有企業(ye)依法改建而設立的(de)，或者本法實(shi)施(shi)后(hou)新組建成立，其主要發起(qi)人為國(guo)有大中型(xing)企業(ye)的(de)，可連續計算；
6、證券(quan)交易所可以規定高于前款(kuan)規定的上(shang)市條件，并報國(guo)務院證券(quan)監督管理機構批準。
1、已經(jing)公開發行公司債(zhai)券(quan)；
2、公(gong)司債券的期限為一年以(yi)上；
3、公司債券實際(ji)發行額(e)不(bu)少于(yu)人(ren)民幣五千萬(wan)元(yuan)；
4、公司申請債券上(shang)市時仍符合法定的公司債券發行條件。
債券(quan)發行的(de)條件之一是股份有限公司(si)的(de)凈資產不(bu)低(di)于人(ren)(ren)民幣三千(qian)(qian)萬(wan)元，有限責任公司(si)的(de)凈資產不(bu)低(di)于人(ren)(ren)民幣六千(qian)(qian)萬(wan)元”。
設(she)立股份有(you)限(xian)公(gong)司，應(ying)當有(you)二(er)人以上二(er)百人以下為發(fa)起人”。第八十一條“股份有(you)限(xian)公(gong)司采取發(fa)起設(she)立方式設(she)立的，全(quan)體發(fa)起人的首次出(chu)資額不得低(di)于注冊(ce)資本(ben)的百分之二(er)十。
指按照有關法律法規的(de)(de)規定(ding)，公司(si)(si)向(xiang)證券管理部門(men)提出申請(qing)，證券管理部門(men)經(jing)過(guo)審查，符合(he)發行(xing)條件，同意公司(si)(si)通過(guo)發行(xing)一(yi)定(ding)數(shu)量(liang)的(de)(de)社(she)會公眾(zhong)股的(de)(de)方式直接在證券市(shi)場上市(shi)。
指在證券(quan)市(shi)(shi)場(chang)上通過(guo)買入(ru)一個已經(jing)合(he)法上市(shi)(shi)的(de)公(gong)司(si)（殼(ke)公(gong)司(si)）的(de)控股比例的(de)股份，掌(zhang)握(wo)該公(gong)司(si)的(de)控股權后，通過(guo)資(zi)產的(de)重組，把自己公(gong)司(si)的(de)資(zi)產與(yu)業(ye)務注入(ru)殼(ke)公(gong)司(si)，這樣(yang)，無須經(jing)過(guo)上市(shi)(shi)發行新股的(de)申請就(jiu)直接(jie)取得上市(shi)(shi)的(de)資(zi)格。
也就(jiu)是反向收購(gou)，指的(de)(de)是企業通過購(gou)買目標上市公(gong)司(si)(si)資產，取得這個(ge)公(gong)司(si)(si)控制權，從而進行融資的(de)(de)手(shou)段。被(bei)借殼的(de)(de)公(gong)司(si)(si)通常(chang)(chang)是瀕臨(lin)破產邊緣，但是由于中國A股嚴進寬(kuan)出的(de)(de)現(xian)象，退市的(de)(de)企業非(fei)常(chang)(chang)稀少，使(shi)得公(gong)司(si)(si)殼資源非(fei)常(chang)(chang)寶貴(gui)。所以，借殼上市簡(jian)單來說(shuo)，就(jiu)猶如白手(shou)起家(jia)(jia)的(de)(de)土豪，通過迎娶沒(mei)落貴(gui)族的(de)(de)閨(gui)女(nv)來取得一定(ding)(ding)的(de)(de)名譽和定(ding)(ding)位，兩家(jia)(jia)各(ge)取所需，共同繁(fan)榮。
1、上市公司(si)是股(gu)份有限公司(si)。
股份(fen)有(you)限(xian)公司(si)可為非上(shang)市(shi)公司(si)，有(you)股份(fen)有(you)限(xian)公司(si)的一(yi)般特點，如(ru)股東承(cheng)擔有(you)限(xian)責任、所有(you)權和經營權。股東通過(guo)選舉(ju)董事會和投票參與公司(si)決(jue)策等。
2、上市公司要經過政府(fu)主管部門(men)的批準。
按照《公(gong)司法(fa)》的(de)規定，股(gu)份有限公(gong)司要上(shang)市必須經過國務院或者國務院授(shou)權的(de)證券(quan)管理(li)部門批準，未(wei)經批準，不得上(shang)市。
3、上市公司發行的股票在證券交(jiao)易(yi)所(suo)交(jiao)易(yi)。
發行的股票不在證券交(jiao)易所交(jiao)易的不是上市股票。
與(yu)一般公(gong)司(si)(si)相(xiang)比，上市公(gong)司(si)(si)最大(da)的特點在于可利用(yong)證券(quan)市場進行籌資，廣泛地吸收社會上的閑(xian)散資金，從而迅速擴大(da)企業規(gui)模(mo)，增強產品(pin)的競爭力和市場占有率。因此(ci)，股份有限公(gong)司(si)(si)發(fa)展到一定規(gui)模(mo)后(hou)，往(wang)往(wang)將公(gong)司(si)(si)股票在交易所公(gong)開上市作為(wei)企業發(fa)展的重要(yao)戰略步(bu)驟。
從國(guo)際(ji)經(jing)驗來看，世界(jie)知名的(de)大(da)企(qi)業(ye)幾乎全是上(shang)市公(gong)司(si)。例如，美國(guo)500家大(da)公(gong)司(si)中有95%是上(shang)市公(gong)司(si)。
首先(xian)：上市(shi)(shi)公(gong)司(si)也是(shi)公(gong)司(si)，是(shi)公(gong)司(si)的一部分(fen)。從這個角度講，公(gong)司(si)有(you)上市(shi)(shi)公(gong)司(si)和非上市(shi)(shi)公(gong)司(si)之分(fen)了。
其次，上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)是把公(gong)(gong)司(si)(si)的(de)(de)資(zi)產(chan)分成(cheng)了若干分，在(zai)股(gu)票交(jiao)易市(shi)場進行交(jiao)易，大(da)家(jia)都可以買這種(zhong)公(gong)(gong)司(si)(si)的(de)(de)股(gu)票從而成(cheng)為該公(gong)(gong)司(si)(si)的(de)(de)股(gu)東，上(shang)(shang)市(shi)是公(gong)(gong)司(si)(si)融(rong)資(zi)的(de)(de)一種(zhong)重要渠(qu)道;非上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)的(de)(de)股(gu)份則不(bu)能(neng)在(zai)股(gu)票交(jiao)易市(shi)場交(jiao)易(注意：所有公(gong)(gong)司(si)(si)都有股(gu)份比例：國家(jia)投資(zi)，個人投資(zi)，銀行貸款，風險投資(zi))。上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)需要定期(qi)向公(gong)(gong)眾披(pi)露公(gong)(gong)司(si)(si)的(de)(de)資(zi)產(chan)、交(jiao)易、年(nian)報(bao)等相關信息(xi)，而非上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)則不(bu)必(bi)。
最(zui)后，在獲(huo)利(li)能力方面，并不(bu)能絕對的(de)說誰(shui)好誰(shui)差，上(shang)市(shi)并不(bu)代表(biao)獲(huo)利(li)能力多強，不(bu)上(shang)市(shi)也不(bu)代表(biao)沒有獲(huo)利(li)能力。當然，獲(huo)利(li)能力強的(de)公(gong)司上(shang)市(shi)的(de)話，會更容易受到(dao)追捧。
大部(bu)分(fen)的(de)公(gong)司(si)都是股份(fen)制度的(de)，當然，如果公(gong)司(si)不上(shang)市的(de)話，這(zhe)些股份(fen)只是掌握在一(yi)小部(bu)分(fen)人手里。當公(gong)司(si)發展到一(yi)定(ding)程(cheng)度，由(you)于發展需要資金。上(shang)市就是一(yi)個吸納資金的(de)好方法，公(gong)司(si)把(ba)自己的(de)一(yi)部(bu)分(fen)股份(fen)推上(shang)市場(chang)，設置一(yi)定(ding)的(de)價格，讓這(zhe)些股份(fen)在市場(chang)上(shang)交易(yi)。股份(fen)被賣掉的(de)錢就可以用來繼(ji)續發展。
股(gu)(gu)份代表(biao)了公(gong)司的(de)(de)(de)(de)一(yi)部分，比如(ru)說如(ru)果一(yi)個公(gong)司有(you)(you)100萬股(gu)(gu)，董事長控(kong)股(gu)(gu)51萬股(gu)(gu)，剩下的(de)(de)(de)(de)49萬股(gu)(gu)，放到市場上(shang)賣(mai)掉，相當于把(ba)49%的(de)(de)(de)(de)公(gong)司賣(mai)給大眾了。當然，董事長也可以把(ba)更(geng)多的(de)(de)(de)(de)股(gu)(gu)份賣(mai)給大眾，但這樣的(de)(de)(de)(de)話就有(you)(you)一(yi)定的(de)(de)(de)(de)風險，如(ru)果有(you)(you)惡(e)意買家持有(you)(you)的(de)(de)(de)(de)股(gu)(gu)份超(chao)過(guo)董事長，公(gong)司的(de)(de)(de)(de)所有(you)(you)權(quan)就有(you)(you)變更(geng)了。總的(de)(de)(de)(de)來說，上(shang)市有(you)(you)好處也有(you)(you)壞處。
1、得到資金。
2、公(gong)司(si)所有者把公(gong)司(si)的一部分賣給大(da)眾，相當于(yu)找大(da)眾來和自(zi)己一起承擔(dan)風(feng)險，好比100%持(chi)有，賠(pei)(pei)了(le)(le)就賠(pei)(pei)100%，50%持(chi)有，賠(pei)(pei)了(le)(le)只賠(pei)(pei)50%。
3、增加股(gu)東的(de)資產流動性(xing)。
4、逃脫銀行的控(kong)制(zhi)，用(yong)不著再靠(kao)銀行貸款了。
5、提高公司透(tou)明度(du)，增(zeng)加大眾對(dui)公司的信心。
6、提高公司知名度。
7、如果(guo)把一(yi)定股份轉給管理人員，可以緩解管理人員與(yu)公司(si)持(chi)有者(zhe)的矛盾(dun)，即代(dai)理問題（agency problem）。
1、上(shang)市是(shi)要花(hua)錢(qian)的。
2、提高(gao)透明度的同(tong)時也暴露了許(xu)多機密(mi)。
3、上市以后(hou)每一段時間都(dou)要(yao)把公(gong)司的(de)資料通知股份持有者。
4、有可(ke)能被惡意控股。
5、在(zai)上(shang)市(shi)的(de)時候，如果股份的(de)價格(ge)定的(de)過低，對公司(si)就是一種損失。實際上(shang)這是慣例，幾乎所有的(de)公司(si)在(zai)上(shang)市(shi)的(de)時候都會(hui)把股票(piao)的(de)價格(ge)定的(de)高一點。
市場回(hui)暖上市公(gong)司掀增發潮
中(zhong)國交(jiao)(jiao)易(yi)所關于(yu)(yu)上市(shi)(shi)公司(si)摘牌有如(ru)下一(yi)些規定，并根據情(qing)(qing)況(kuang)的(de)嚴重程(cheng)度設(she)定了(le)(le)一(yi)些最終可(ke)能(neng)(neng)會導致(zhi)摘牌的(de)幾個層次：上市(shi)(shi)公司(si)如(ru)果連(lian)續2年(nian)(nian)(nian)(nian)虧損(sun)(sun)、虧損(sun)(sun)1年(nian)(nian)(nian)(nian)且凈資(zi)產(chan)跌破(po)面值、公司(si)經營過程(cheng)中(zhong)出現重大違(wei)法行(xing)為等情(qing)(qing)況(kuang)之一(yi)，交(jiao)(jiao)易(yi)所對公司(si)股票(piao)進行(xing)特(te)別處理(li)，亦(yi)即ST制度。對ST公司(si)，如(ru)果再出現問題，比如(ru)下年(nian)(nian)(nian)(nian)繼續虧損(sun)(sun)從(cong)而達到《公司(si)法》中(zhong)關于(yu)(yu)連(lian)續3年(nian)(nian)(nian)(nian)虧損(sun)(sun)限制的(de)，則進行(xing)PT處理(li)。PT制度是(shi)證(zheng)券交(jiao)(jiao)易(yi)所對于(yu)(yu)暫(zan)停上市(shi)(shi)的(de)公司(si)股票(piao)流通所采取的(de)特(te)別安(an)排，目的(de)是(shi)為了(le)(le)增強市(shi)(shi)場流動性(xing)，切實維護廣大中(zhong)小投資(zi)者的(de)利益。交(jiao)(jiao)易(yi)所在采取PT交(jiao)(jiao)易(yi)制度時(shi)又(you)規定：從(cong)1998年(nian)(nian)(nian)(nian)1月1日(ri)起3年(nian)(nian)(nian)(nian)內的(de)任何1年(nian)(nian)(nian)(nian)中(zhong)，如(ru)果PT公司(si)能(neng)(neng)夠扭虧為盈，則可(ke)以向交(jiao)(jiao)易(yi)所提出恢復上市(shi)(shi)的(de)申請，經中(zhong)國證(zheng)監會批準后可(ke)以恢復上市(shi)(shi)。在2000年(nian)(nian)(nian)(nian)5月1日(ri)起施行(xing)的(de)新《上市(shi)(shi)規則》第十章第一(yi)節中(zhong)，暫(zan)停上市(shi)(shi)有四種情(qing)(qing)形：
1、上(shang)市公司股本總額、股權分布等(deng)發生(sheng)變化，不再具備上(shang)市條件。
2、上市公司(si)不按規定公開其財(cai)務狀況(kuang)，或者對財(cai)務會(hui)計報告作虛假記載。
3、上市公司有重(zhong)大(da)違法行為。
4、上市(shi)公(gong)司最近三年連續虧(kui)損。
出現(xian)前三(san)種情(qing)形之一的(de)(de)，交(jiao)易(yi)(yi)所(suo)根據中(zhong)(zhong)國證(zheng)監(jian)會(hui)(hui)的(de)(de)決定暫停其(qi)(qi)股票(piao)(piao)(piao)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)；出現(xian)第四種情(qing)形的(de)(de)，交(jiao)易(yi)(yi)所(suo)暫停其(qi)(qi)股票(piao)(piao)(piao)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)。自上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司公(gong)布年度報告之日起(qi)，交(jiao)易(yi)(yi)所(suo)對其(qi)(qi)股票(piao)(piao)(piao)實施停牌(pai)，并在(zai)停牌(pai)后三(san)個工作(zuo)日內就該公(gong)司股票(piao)(piao)(piao)是否暫停止上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)作(zuo)出決定，并報中(zhong)(zhong)國證(zheng)監(jian)會(hui)(hui)備案。上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司應當根據交(jiao)易(yi)(yi)所(suo)或中(zhong)(zhong)國證(zheng)監(jian)會(hui)(hui)所(suo)作(zuo)的(de)(de)暫停上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)決定，在(zai)指定報刊刊登《暫停股票(piao)(piao)(piao)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)告書(shu)》。自公(gong)告之日起(qi)，交(jiao)易(yi)(yi)所(suo)停止其(qi)(qi)股票(piao)(piao)(piao)逐日持續交(jiao)易(yi)(yi)。上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司在(zai)其(qi)(qi)股票(piao)(piao)(piao)暫停上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)期(qi)間，仍然應當依(yi)法履行上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司的(de)(de)有關(guan)義務(wu)，交(jiao)易(yi)(yi)所(suo)為投資者提供股票(piao)(piao)(piao)“特(te)別轉讓(rang)”服務(wu)，為這些公(gong)司的(de)(de)股票(piao)(piao)(piao)流(liu)通提供一條出路，盡可能地保障中(zhong)(zhong)小投資者的(de)(de)利益(yi)。
中(zhong)國《公(gong)司法》第(di)157、158條規(gui)定(ding)(ding)，上市公(gong)司有下列五種情形之一的，將由國務院證(zheng)券(quan)管理部(bu)門(men)決定(ding)(ding)終止其上市：
1、公司股本總額、股權分(fen)布等發生變(bian)化，不再(zai)具備(bei)上市條(tiao)件(jian)，并(bing)在(zai)限期(qi)內未能消除的。
2、公(gong)司不按規定(ding)公(gong)開其(qi)財務狀況，或者對財務會計報(bao)告(gao)作虛(xu)假記(ji)載，經查(cha)實后果嚴重(zhong)的。
3、公司有重(zhong)大違法(fa)行(xing)為(wei)，經查實后果嚴重(zhong)的。
4、公司最 相(xiang)關(guan)書(shu)籍(ji)。
5、近三年連(lian)續虧損，在限期內未能消除的。
6、公司被(bei)解散、被(bei)行政主管部門依法責令關閉或者被(bei)宣告破產的。
終(zhong)止(zhi)上(shang)(shang)市(shi)，就是失去了在(zai)交易(yi)所掛牌交易(yi)的資格，又稱為摘牌。《證券法》也明確(que)規(gui)定，不(bu)符合條件(jian)的上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)司應按《公(gong)(gong)司法》的規(gui)定退出市(shi)場(chang)。交易(yi)所上(shang)(shang)市(shi)規(gui)則規(gui)定，上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)司在(zai)接(jie)到中國證監會終(zhong)止(zhi)其股票上(shang)(shang)市(shi)的通知后，應當(dang)在(zai)指(zhi)定報紙發布《終(zhong)止(zhi)股票上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)告書》，并應載明以下(xia)內容：
1、終止上市股票的種類、簡稱、證券代碼以及終止上市的日期。
2、中國證(zheng)監會終止其上市的決定(ding)。
3、中國(guo)證監會要求的其它內容。
4、交(jiao)易(yi)所認為有必要(yao)的其(qi)它內容(rong)。不過，目前中國滬深(shen)兩市還沒(mei)有出現公司摘(zhai)牌的先例。
主要(yao)有(you)以(yi)下幾點：
1、上市公司相對于非上市股份公司對財(cai)務批露(lu)要求更為嚴(yan)格。
2、上市公(gong)(gong)司的股(gu)份(fen)可(ke)以在證(zheng)券(quan)交(jiao)易所中掛牌自由交(jiao)易流(liu)通(tong)(tong)(全流(liu)通(tong)(tong)或部分流(liu)通(tong)(tong)，每個國(guo)家(jia)制度不同)，非上市公(gong)(gong)司股(gu)份(fen)不可(ke)以在證(zheng)交(jiao)所交(jiao)易流(liu)動。
3、上市公司(si)和非(fei)上市公司(si)之間他(ta)們的問責制度不一樣。
4、上市公司上市具備的條件是：股本部總(zong)額達3000萬元以上。
最后，上(shang)市公(gong)司能取(qu)得(de)整合社會資源的權利(li)(如公(gong)開發行增發股票(piao))非(fei)上(shang)市公(gong)司則沒(mei)有這(zhe)個權利(li)。
上(shang)市(shi)公司(si)是股份(fen)有(you)(you)限責任公司(si)，具有(you)(you)股份(fen)有(you)(you)限公司(si)的一般特點(dian)，如股東承(cheng)擔有(you)(you)限責任、所有(you)(you)權和經營(ying)權。股東通(tong)過選舉董(dong)事會(hui)和投票參與公司(si)決策等。
