上市公司是(shi)(shi)指所(suo)發行的(de)股票經(jing)過國務(wu)院(yuan)(yuan)或者國務(wu)院(yuan)(yuan)授(shou)權的(de)證券(quan)(quan)管理部門批準在(zai)證券(quan)(quan)交(jiao)(jiao)易所(suo)上市交(jiao)(jiao)易的(de)股份(fen)(fen)有(you)限公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)。所(suo)謂非上市公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)是(shi)(shi)指其股票沒有(you)上市和沒有(you)在(zai)證券(quan)(quan)交(jiao)(jiao)易所(suo)交(jiao)(jiao)易的(de)股份(fen)(fen)有(you)限公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)。上市公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)是(shi)(shi)股份(fen)(fen)有(you)限公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)的(de)一種(zhong)，這種(zhong)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)到證券(quan)(quan)交(jiao)(jiao)易所(suo)上市交(jiao)(jiao)易，除了必須(xu)經(jing)過批準外，還(huan)必須(xu)符合(he)一定的(de)條件(jian)。《公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)法》、《證券(quan)(quan)法》修訂后(hou)，有(you)利(li)于更(geng)多的(de)企業成(cheng)為上市公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)和公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)債券(quan)(quan)上市交(jiao)(jiao)易的(de)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)。
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《證(zheng)券法》第五(wu)十條規(gui)定(ding)：“股(gu)份有限公(gong)(gong)司申請股(gu)票上(shang)市(shi)”時(shi)，必(bi)須符(fu)合的條件之一是，“公(gong)(gong)司股(gu)本(ben)總(zong)額不少于人民幣三千(qian)萬元(yuan)(yuan)”。與原來規(gui)定(ding)的五(wu)千(qian)萬元(yuan)(yuan)比(bi)，中(zhong)小企業成為(wei)上(shang)市(shi)公(gong)(gong)司的門檻大幅降低。
此外，《公司法》第七十(shi)九條(tiao)“設(she)(she)立股(gu)份(fen)有限(xian)公司，應(ying)當有二人以(yi)上二百(bai)(bai)人以(yi)下為發起(qi)人”、第八十(shi)一條(tiao)“股(gu)份(fen)有限(xian)公司采(cai)取發起(qi)設(she)(she)立方式設(she)(she)立的，全體發起(qi)人的首次出資(zi)額不得低于注冊資(zi)本的百(bai)(bai)分之二十(shi)”等規定，也比原來(lai)寬松得多。
按《證券法》第十六條(tiao)規定，債券發行和上(shang)市的(de)條(tiao)件之一是，“股(gu)份(fen)有(you)限(xian)(xian)公司(si)(si)的(de)凈資產不低于人民幣(bi)三千萬元，有(you)限(xian)(xian)責任(ren)公司(si)(si)的(de)凈資產不低于人民幣(bi)六千萬元”。
實(shi)際成為公司(si)債券上市交易公司(si)的(de)(de)(de)，往(wang)(wang)往(wang)(wang)是大(da)企(qi)業(ye)。更值(zhi)得注意的(de)(de)(de)是，《證(zheng)(zheng)(zheng)券法(fa)》第二十三條規定:“國務(wu)院授權(quan)的(de)(de)(de)部門對公司(si)債券發行申請的(de)(de)(de)核(he)準(zhun)”。長期以(yi)來，我們(men)一直實(shi)行額度制，由有關部門審批公司(si)債券發行。新《證(zheng)(zheng)(zheng)券法(fa)》的(de)(de)(de)實(shi)施，可(ke)以(yi)大(da)大(da)緩(huan)解(jie)企(qi)業(ye)發行和投資者投資公司(si)債券的(de)(de)(de)需求。通過(guo)大(da)力發展債券市場(chang)，完善上市證(zheng)(zheng)(zheng)券結構的(de)(de)(de)目標將逐步實(shi)現。
1、股票經國(guo)務院證券(quan)監督(du)管(guan)理機構核準已向社會(hui)公(gong)開發行。
2、公司股本(ben)總額不少于人民幣三千萬(wan)元(yuan)。
3、開業時間在(zai)三年以上，最近(jin)三年連續盈利;原國有企(qi)業依法改建而設立的，或者本法實(shi)施后(hou)新組建成立，其主要(yao)發起(qi)人為國有大中(zhong)型企(qi)業的，可連續計(ji)算。
4、持(chi)有股票面值達(da)人(ren)民幣一(yi)千元以(yi)上(shang)的(de)(de)股東人(ren)數不(bu)少于(yu)一(yi)千人(ren)，向社會(hui)公開(kai)發行的(de)(de)股份達(da)公司股份總數的(de)(de)百(bai)分之二(er)十(shi)五以(yi)上(shang)；公司股本總額超過人(ren)民幣四億元的(de)(de)，其向社會(hui)公開(kai)發行股份的(de)(de)比例為百(bai)分之十(shi)五以(yi)上(shang)。
5、公(gong)司在最近三年內無重大(da)違法行為，財務會(hui)計報(bao)告無虛假記載。
6、國務院(yuan)規定的(de)其他(ta)條件。
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根據《證券法(fa)》與《公司法(fa)》的(de)有(you)關規定，股(gu)份(fen)有(you)限公司上(shang)市的(de)程序(xu)如(ru)下：
1、向證券監督管理機構提出股票上市申請
股份(fen)有限公(gong)司申(shen)請(qing)股票(piao)(piao)上(shang)(shang)市(shi)，必(bi)須報經國務院(yuan)證(zheng)券(quan)監(jian)督管(guan)理機構核準(zhun)。證(zheng)券(quan)監(jian)督管(guan)理部(bu)門可(ke)以授(shou)權證(zheng)券(quan)交(jiao)易所根據法定條件和(he)法定程(cheng)序(xu)核準(zhun)公(gong)司股票(piao)(piao)上(shang)(shang)市(shi)申(shen)請(qing)。股份(fen)有限公(gong)司提(ti)出公(gong)司股票(piao)(piao)上(shang)(shang)市(shi)交(jiao)易申(shen)請(qing)時應當(dang)向國務院(yuan)證(zheng)券(quan)監(jian)督管(guan)理部(bu)門提(ti)交(jiao)下列文件：
（1）上市(shi)報告書；
（2）申請(qing)上市(shi)的股東大會決定(ding)；
（3）公司章程；
（4）公司營業執照；
（5）經法(fa)定驗(yan)證(zheng)(zheng)機(ji)構驗(yan)證(zheng)(zheng)的公司(si)最近三年(nian)的或公司(si)成(cheng)立以來的財務(wu)會計(ji)報告；
（6）法律意見(jian)書和證券公司的(de)推薦書；
（7）最近一次的招股(gu)說明書(shu)。
2、接受證券監督管理部門的核準
對于股份有限(xian)公司報送(song)的申請股票上市的材料，證(zheng)券(quan)監督管(guan)理(li)部(bu)門應當予(yu)以(yi)審(shen)查，符合(he)條(tiao)件(jian)(jian)的，對申請予(yu)以(yi)批準；不符合(he)條(tiao)件(jian)(jian)的，予(yu)以(yi)駁(bo)回；缺少所要求的文(wen)件(jian)(jian)的，可以(yi)限(xian)期(qi)要求補交；預期(qi)不補交的，駁(bo)回申請。
3、向證券交易所上市委員會提出上市申請
股票上市申請經過證(zheng)券監(jian)督管理機構核準(zhun)后(hou)，應當(dang)向證(zheng)券交(jiao)易所提交(jiao)核準(zhun)文(wen)件(jian)以(yi)及下列文(wen)件(jian)：
（1）上(shang)市報(bao)告(gao)書；
（2）申請(qing)上市的股(gu)東大會決定(ding)；
（3）公司章程；
（4）公(gong)司營業執照；
（5）經法定驗(yan)證(zheng)機構驗(yan)證(zheng)的(de)公(gong)司最(zui)近(jin)三年(nian)的(de)或公(gong)司成立以來的(de)財(cai)務會(hui)計報告；
（6）法律意見書(shu)和證(zheng)券公司的推薦書(shu)；
（7）最近一次的招股說明書；
（8）證券交易所要求的其他(ta)文件。
證(zheng)券(quan)(quan)交(jiao)易(yi)(yi)所應(ying)當(dang)(dang)自接(jie)到的(de)該股(gu)票(piao)發行(xing)人提交(jiao)的(de)上(shang)述(shu)文件之日起六個月內安排該股(gu)票(piao)上(shang)市(shi)(shi)交(jiao)易(yi)(yi)。 《股(gu)票(piao)發行(xing)和交(jiao)易(yi)(yi)管理(li)暫行(xing)條(tiao)例》還規定，被批準(zhun)股(gu)票(piao)上(shang)市(shi)(shi)的(de)股(gu)份(fen)有限公司在(zai)上(shang)市(shi)(shi)前應(ying)當(dang)(dang)與證(zheng)券(quan)(quan)交(jiao)易(yi)(yi)所簽訂上(shang)市(shi)(shi)契約(yue)，確(que)定具體(ti)的(de)上(shang)市(shi)(shi)日期并向證(zheng)券(quan)(quan)交(jiao)易(yi)(yi)所交(jiao)納有關費用。《證(zheng)券(quan)(quan)法》對此未作規定。
4、證券交易所統一股票上市交易后的上市公告
《證券法》第47條規定：“股票上市交易申請經證券交易所同意后，上市公司應當在上市交易的五(wu)日前公(gong)(gong)告(gao)經(jing)核準(zhun)的股票(piao)上市的有關文件，并(bing)將該(gai)文件置備于指定(ding)場所供公(gong)(gong)眾查閱。” 《證券(quan)法(fa)》第48條(tiao)規(gui)定(ding)：“上市公(gong)(gong)司除公(gong)(gong)告(gao)前條(tiao)規(gui)定(ding)的上市申(shen)請文件外，還應當公(gong)(gong)告(gao)下(xia)列(lie)事(shi)項：
（1）股票獲準(zhun)在證券(quan)交(jiao)易所交(jiao)易的日期；
（2）持有公司股(gu)份最多的前(qian)十名(ming)股(gu)東的名(ming)單和持有數額；
（3）董(dong)事(shi)、監(jian)事(shi)、經(jing)理(li)及有關高(gao)級(ji)管理(li)人(ren)員(yuan)的(de)姓名(ming)及持有本(ben)公司股票和債券的(de)情況(kuang)。”
通過上(shang)述程序，股(gu)(gu)份有(you)限(xian)公(gong)司(si)的股(gu)(gu)票可以上(shang)市(shi)(shi)進行交易(yi)。上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)喪失《公(gong)司(si)法(fa)》規定(ding)(ding)的上(shang)市(shi)(shi)條件(jian)的，其股(gu)(gu)票依法(fa)暫停(ting)上(shang)市(shi)(shi)或終止上(shang)市(shi)(shi)。上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)有(you)下列情(qing)形(xing)之一(yi)的，由證監會決定(ding)(ding)暫停(ting)其股(gu)(gu)票上(shang)市(shi)(shi)：
1、公司股(gu)本總額、股(gu)份結(jie)構等發生變化，不再具備上市條(tiao)件；
2、公(gong)司不(bu)按(an)規(gui)定公(gong)開其財(cai)務狀(zhuang)況，或者(zhe)對(dui)財(cai)務會(hui)計報告做(zuo)虛(xu)偽記載；
3、公司有重大(da)違法行為(wei)；
4、公(gong)司最近三(san)年(nian)連續虧損。上市(shi)公(gong)司有前述的(de)2、3項(xiang)情(qing)形之(zhi)(zhi)一，經查證屬實(shi)且后果嚴重的(de)；或有前述第1、4項(xiang)的(de)情(qing)形之(zhi)(zhi)一，在(zai)限(xian)期內未能消(xiao)除，不再具備上市(shi)條件的(de)，由證監會(hui)決定其(qi)股票上市(shi)。
更多：、、新三板上市條件及流程、創業板上市條件及流程。
1、股票(piao)經(jing)國務院(yuan)證券管理(li)部門批準已(yi)經(jing)向社會公(gong)開(kai)發行；
2、公司股本總額不少于人(ren)民(min)幣3000萬元(yuan)；
3、公(gong)(gong)開(kai)發行的股(gu)份(fen)占公(gong)(gong)司(si)股(gu)份(fen)總數的25%以上；股(gu)本(ben)總額(e)超過4億元的，向社會公(gong)(gong)開(kai)發行的比例10%以上；
4、公司在(zai)最近三年內無重大(da)違法行(xing)為，財務會計(ji)報告無虛假記(ji)載；
5、開業(ye)時間(jian)在三年(nian)以上，最近三年(nian)連(lian)續(xu)盈利(li)；原國有企業(ye)依法(fa)改(gai)建而設立(li)的(de)，或者本法(fa)實施(shi)后新(xin)組建成立(li)，其主(zhu)要發起(qi)人為國有大中型(xing)企業(ye)的(de)，可連(lian)續(xu)計算；
6、證(zheng)券交易所可以(yi)規定高于前款規定的上市條件，并報國務院證(zheng)券監督管(guan)理(li)機構批準(zhun)。
1、已經公(gong)開發(fa)行公(gong)司債券(quan)；
2、公司債券的(de)期限為一年以上；
3、公(gong)司債券(quan)實際(ji)發行額不(bu)少(shao)于人民(min)幣五千萬元；
4、公(gong)(gong)司申請債券上市時(shi)仍符(fu)合法定的公(gong)(gong)司債券發行條(tiao)件。
債券發行的(de)條(tiao)件(jian)之(zhi)一是股份有限公(gong)(gong)司的(de)凈(jing)資產不(bu)(bu)低于人民幣三千萬元(yuan)，有限責任公(gong)(gong)司的(de)凈(jing)資產不(bu)(bu)低于人民幣六千萬元(yuan)”。
設(she)立(li)(li)股份有(you)限公司，應(ying)當有(you)二人(ren)以上二百人(ren)以下為(wei)發(fa)起(qi)人(ren)”。第八十(shi)一條“股份有(you)限公司采(cai)取發(fa)起(qi)設(she)立(li)(li)方式設(she)立(li)(li)的(de)，全體發(fa)起(qi)人(ren)的(de)首次出資(zi)額(e)不得低于注冊資(zi)本的(de)百分(fen)之二十(shi)。
指按照有(you)關法律(lv)法規的規定，公(gong)(gong)司(si)向證券管理部門提出申請(qing)，證券管理部門經過審(shen)查(cha)，符合發行條(tiao)件，同意公(gong)(gong)司(si)通(tong)過發行一(yi)定數量的社會(hui)公(gong)(gong)眾(zhong)股(gu)的方式直接在(zai)證券市場上市。
指在證券市(shi)場上(shang)(shang)通(tong)過(guo)買(mai)入(ru)一個已經(jing)(jing)合法上(shang)(shang)市(shi)的(de)公(gong)(gong)司(si)（殼公(gong)(gong)司(si)）的(de)控股(gu)(gu)(gu)(gu)比例的(de)股(gu)(gu)(gu)(gu)份，掌(zhang)握(wo)該公(gong)(gong)司(si)的(de)控股(gu)(gu)(gu)(gu)權(quan)后，通(tong)過(guo)資產的(de)重(zhong)組(zu)，把自己公(gong)(gong)司(si)的(de)資產與業務(wu)注(zhu)入(ru)殼公(gong)(gong)司(si)，這樣(yang)，無須經(jing)(jing)過(guo)上(shang)(shang)市(shi)發行新股(gu)(gu)(gu)(gu)的(de)申請(qing)就直(zhi)接取(qu)得上(shang)(shang)市(shi)的(de)資格。
也就(jiu)是(shi)(shi)反向收購，指的(de)是(shi)(shi)企業(ye)通(tong)過(guo)購買(mai)目標上(shang)(shang)市(shi)公司(si)(si)資(zi)產，取(qu)得(de)這個公司(si)(si)控制權，從而進行(xing)融資(zi)的(de)手(shou)段。被借殼的(de)公司(si)(si)通(tong)常(chang)是(shi)(shi)瀕臨破產邊緣，但(dan)是(shi)(shi)由于(yu)中(zhong)國A股嚴進寬出的(de)現(xian)象(xiang)，退市(shi)的(de)企業(ye)非常(chang)稀少，使(shi)得(de)公司(si)(si)殼資(zi)源(yuan)非常(chang)寶(bao)貴(gui)。所以(yi)，借殼上(shang)(shang)市(shi)簡單來說，就(jiu)猶如白(bai)手(shou)起家(jia)的(de)土(tu)豪(hao)，通(tong)過(guo)迎娶沒落(luo)貴(gui)族的(de)閨女來取(qu)得(de)一定(ding)的(de)名譽和定(ding)位，兩家(jia)各(ge)取(qu)所需，共同繁榮。
1、上市(shi)公司(si)是股份有限(xian)公司(si)。
股份有(you)限公(gong)司(si)可為非上(shang)市公(gong)司(si)，有(you)股份有(you)限公(gong)司(si)的一般特點，如股東承擔有(you)限責任、所有(you)權和經營權。股東通(tong)過選(xuan)舉董事會和投票參與公(gong)司(si)決(jue)策(ce)等(deng)。
2、上市公(gong)司要經過(guo)政府主管部(bu)門的批(pi)準。
按照《公司(si)法》的規(gui)定，股份有限公司(si)要上市必須經(jing)過國務院(yuan)或(huo)者(zhe)國務院(yuan)授權的證券管理部門批準，未經(jing)批準，不得上市。
3、上市公司發(fa)行的股票在(zai)證券交易所(suo)交易。
發(fa)行的股票(piao)不在證券交易所交易的不是(shi)上市股票(piao)。
與一般(ban)公司(si)(si)相比(bi)，上(shang)市(shi)(shi)公司(si)(si)最大的(de)特點在于可利用證券市(shi)(shi)場(chang)(chang)進行籌資(zi)(zi)，廣(guang)泛(fan)地吸收社會上(shang)的(de)閑散(san)資(zi)(zi)金，從而迅速擴大企(qi)業規(gui)模，增(zeng)強產品的(de)競爭力和(he)市(shi)(shi)場(chang)(chang)占(zhan)有率。因此，股份有限公司(si)(si)發展到一定規(gui)模后，往往將公司(si)(si)股票在交易所公開(kai)上(shang)市(shi)(shi)作為企(qi)業發展的(de)重要戰略步驟。
從國(guo)(guo)際經(jing)驗來看，世界知名的大企業(ye)幾乎全是(shi)(shi)上市(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)。例(li)如，美國(guo)(guo)500家(jia)大公(gong)(gong)(gong)司(si)中有95%是(shi)(shi)上市(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)。
首先：上(shang)市公(gong)司也是公(gong)司，是公(gong)司的一部分。從這(zhe)個角度講，公(gong)司有上(shang)市公(gong)司和非上(shang)市公(gong)司之分了(le)。
其次，上(shang)市公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)是把公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)的(de)(de)資(zi)產分(fen)成(cheng)了若干(gan)分(fen)，在股票交(jiao)(jiao)易市場進行交(jiao)(jiao)易，大家都可以買(mai)這種(zhong)(zhong)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)的(de)(de)股票從而成(cheng)為該公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)的(de)(de)股東，上(shang)市是公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)融資(zi)的(de)(de)一種(zhong)(zhong)重要渠道(dao);非(fei)上(shang)市公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)的(de)(de)股份則不能在股票交(jiao)(jiao)易市場交(jiao)(jiao)易(注意(yi)：所有(you)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)都有(you)股份比例：國家投(tou)資(zi)，個(ge)人投(tou)資(zi)，銀行貸款，風險投(tou)資(zi))。上(shang)市公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)需要定(ding)期向公(gong)(gong)(gong)眾(zhong)披露(lu)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)的(de)(de)資(zi)產、交(jiao)(jiao)易、年(nian)報等相(xiang)關信(xin)息，而非(fei)上(shang)市公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)則不必。
最后(hou)，在獲(huo)利(li)能(neng)力(li)(li)方(fang)面，并不(bu)(bu)能(neng)絕(jue)對的說誰(shui)好誰(shui)差，上(shang)市并不(bu)(bu)代表獲(huo)利(li)能(neng)力(li)(li)多強，不(bu)(bu)上(shang)市也不(bu)(bu)代表沒有獲(huo)利(li)能(neng)力(li)(li)。當然(ran)，獲(huo)利(li)能(neng)力(li)(li)強的公司上(shang)市的話(hua)，會更容(rong)易受(shou)到追捧。
大部分(fen)的(de)公(gong)司都是(shi)股份制度(du)的(de)，當然，如果公(gong)司不上(shang)市的(de)話，這些(xie)股份只是(shi)掌(zhang)握在一(yi)小部分(fen)人(ren)手里(li)。當公(gong)司發(fa)(fa)展(zhan)到一(yi)定(ding)程度(du)，由于發(fa)(fa)展(zhan)需要資金。上(shang)市就(jiu)是(shi)一(yi)個吸納資金的(de)好方法，公(gong)司把自己(ji)的(de)一(yi)部分(fen)股份推上(shang)市場(chang)，設置一(yi)定(ding)的(de)價格(ge)，讓(rang)這些(xie)股份在市場(chang)上(shang)交易。股份被賣掉的(de)錢就(jiu)可以用(yong)來繼續(xu)發(fa)(fa)展(zhan)。
股(gu)(gu)份(fen)(fen)代表了公司(si)的(de)一(yi)部分，比如(ru)說如(ru)果(guo)一(yi)個公司(si)有100萬股(gu)(gu)，董事(shi)長(chang)控股(gu)(gu)51萬股(gu)(gu)，剩下的(de)49萬股(gu)(gu)，放(fang)到(dao)市(shi)場上(shang)賣掉(diao)，相當于把49%的(de)公司(si)賣給大眾了。當然，董事(shi)長(chang)也(ye)可以把更多的(de)股(gu)(gu)份(fen)(fen)賣給大眾，但這樣的(de)話(hua)就有一(yi)定(ding)的(de)風險，如(ru)果(guo)有惡意買(mai)家持有的(de)股(gu)(gu)份(fen)(fen)超過董事(shi)長(chang)，公司(si)的(de)所有權(quan)就有變更了。總(zong)的(de)來說，上(shang)市(shi)有好處(chu)(chu)也(ye)有壞處(chu)(chu)。
1、得到資金。
2、公(gong)司所有(you)者把公(gong)司的一部分賣給大眾，相(xiang)當于找大眾來和自己一起承擔風險，好(hao)比100%持有(you)，賠(pei)了就賠(pei)100%，50%持有(you)，賠(pei)了只賠(pei)50%。
3、增加股(gu)東(dong)的資產流(liu)動性。
4、逃脫(tuo)銀(yin)行的(de)控制，用(yong)不(bu)著再(zai)靠銀(yin)行貸款了(le)。
5、提高(gao)公司透明(ming)度(du)，增加大眾對(dui)公司的信心(xin)。
6、提高公司知(zhi)名度。
7、如果(guo)把一定股份轉給管理(li)人(ren)員(yuan)，可以緩(huan)解管理(li)人(ren)員(yuan)與公司持有者的矛盾(dun)，即代理(li)問題(ti)（agency problem）。
1、上(shang)市是要花錢的。
2、提高透明度的(de)同時也暴露了(le)許多機密。
3、上(shang)市(shi)以后(hou)每一段時間都要把公司的資料(liao)通知股份持有(you)者。
4、有可能被惡意控股。
5、在(zai)上(shang)市的時(shi)候(hou)，如(ru)果股份的價格定的過低，對公(gong)司就是(shi)一種損失(shi)。實際上(shang)這是(shi)慣(guan)例(li)，幾乎所有的公(gong)司在(zai)上(shang)市的時(shi)候(hou)都(dou)會把股票的價格定的高一點。
市場回暖上市公司掀增發潮
中國交易(yi)(yi)所(suo)關于(yu)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)摘牌(pai)有(you)如下(xia)一(yi)些規(gui)定(ding)(ding)，并(bing)根據情(qing)況的(de)(de)嚴重程度(du)設定(ding)(ding)了一(yi)些最(zui)終可(ke)能會導致(zhi)摘牌(pai)的(de)(de)幾個層次：上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)如果連(lian)續(xu)2年虧(kui)損、虧(kui)損1年且凈資產跌破面值(zhi)、公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)經營(ying)過程中出(chu)現重大違法行(xing)為等(deng)情(qing)況之(zhi)一(yi)，交易(yi)(yi)所(suo)對(dui)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)股票(piao)進行(xing)特(te)別處理，亦即ST制(zhi)度(du)。對(dui)ST公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)，如果再(zai)出(chu)現問題，比如下(xia)年繼續(xu)虧(kui)損從而(er)達到(dao)《公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)法》中關于(yu)連(lian)續(xu)3年虧(kui)損限制(zhi)的(de)(de)，則(ze)(ze)進行(xing)PT處理。PT制(zhi)度(du)是證(zheng)券交易(yi)(yi)所(suo)對(dui)于(yu)暫停(ting)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)的(de)(de)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)股票(piao)流(liu)通所(suo)采(cai)取(qu)的(de)(de)特(te)別安(an)排，目的(de)(de)是為了增強(qiang)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場流(liu)動性，切(qie)實(shi)維(wei)護廣大中小(xiao)投資者的(de)(de)利益。交易(yi)(yi)所(suo)在(zai)采(cai)取(qu)PT交易(yi)(yi)制(zhi)度(du)時(shi)又規(gui)定(ding)(ding)：從1998年1月1日起3年內的(de)(de)任何1年中，如果PT公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)能夠(gou)扭(niu)虧(kui)為盈，則(ze)(ze)可(ke)以向交易(yi)(yi)所(suo)提出(chu)恢復上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)的(de)(de)申請(qing)，經中國證(zheng)監會批(pi)準(zhun)后(hou)可(ke)以恢復上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)。在(zai)2000年5月1日起施行(xing)的(de)(de)新《上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)規(gui)則(ze)(ze)》第(di)十章第(di)一(yi)節中，暫停(ting)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)有(you)四種情(qing)形(xing)：
1、上(shang)市公司股本總額、股權分布等發生變化，不(bu)再具備上(shang)市條件。
2、上市公司不按規定公開其財務(wu)狀況，或者對財務(wu)會計報告(gao)作虛假記載。
3、上市(shi)公司(si)有(you)重(zhong)大(da)違法行(xing)為。
4、上市公司最(zui)近三年連續虧損(sun)。
出(chu)現前三種情形之一的(de)(de)，交(jiao)易(yi)所根(gen)據中(zhong)國證監會的(de)(de)決定(ding)(ding)暫(zan)停(ting)(ting)(ting)其(qi)(qi)(qi)股(gu)(gu)票(piao)(piao)(piao)(piao)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)；出(chu)現第(di)四種情形的(de)(de)，交(jiao)易(yi)所暫(zan)停(ting)(ting)(ting)其(qi)(qi)(qi)股(gu)(gu)票(piao)(piao)(piao)(piao)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)。自上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司公(gong)布年度報告(gao)之日起，交(jiao)易(yi)所對其(qi)(qi)(qi)股(gu)(gu)票(piao)(piao)(piao)(piao)實(shi)施停(ting)(ting)(ting)牌(pai)(pai)，并在停(ting)(ting)(ting)牌(pai)(pai)后三個工作(zuo)日內就該公(gong)司股(gu)(gu)票(piao)(piao)(piao)(piao)是(shi)否暫(zan)停(ting)(ting)(ting)止上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)作(zuo)出(chu)決定(ding)(ding)，并報中(zhong)國證監會備案(an)。上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司應當根(gen)據交(jiao)易(yi)所或中(zhong)國證監會所作(zuo)的(de)(de)暫(zan)停(ting)(ting)(ting)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)決定(ding)(ding)，在指定(ding)(ding)報刊刊登《暫(zan)停(ting)(ting)(ting)股(gu)(gu)票(piao)(piao)(piao)(piao)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)告(gao)書》。自公(gong)告(gao)之日起，交(jiao)易(yi)所停(ting)(ting)(ting)止其(qi)(qi)(qi)股(gu)(gu)票(piao)(piao)(piao)(piao)逐日持續交(jiao)易(yi)。上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司在其(qi)(qi)(qi)股(gu)(gu)票(piao)(piao)(piao)(piao)暫(zan)停(ting)(ting)(ting)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)期間，仍然應當依法履行上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司的(de)(de)有關義務，交(jiao)易(yi)所為投資者提(ti)供(gong)股(gu)(gu)票(piao)(piao)(piao)(piao)“特(te)別轉讓”服務，為這(zhe)些公(gong)司的(de)(de)股(gu)(gu)票(piao)(piao)(piao)(piao)流(liu)通提(ti)供(gong)一條(tiao)出(chu)路，盡可(ke)能地保障中(zhong)小(xiao)投資者的(de)(de)利益。
中國《公(gong)司法》第157、158條規定，上(shang)市公(gong)司有下列五種情形之一的(de)，將由(you)國務院證(zheng)券管理部門決定終止其上(shang)市：
1、公司股(gu)本(ben)總(zong)額、股(gu)權分布等(deng)發生變化(hua)，不再(zai)具(ju)備(bei)上市條件，并在限期內未能消除的。
2、公(gong)司不按規定公(gong)開(kai)其(qi)財務狀(zhuang)況，或者對財務會(hui)計(ji)報告作虛假記載，經(jing)查實(shi)后果嚴重的。
3、公(gong)司有重(zhong)大(da)違法行為(wei)，經查實后(hou)果嚴重(zhong)的(de)。
4、公司最 相關書(shu)籍。
5、近(jin)三年連續虧損，在限(xian)期內未(wei)能(neng)消除的。
6、公司被解(jie)散、被行政(zheng)主管(guan)部門依法責令關閉或者被宣告破產的。
終止上(shang)市(shi)，就是失去了在交易所掛(gua)牌交易的(de)(de)資(zi)格，又稱(cheng)為(wei)摘牌。《證券法》也(ye)明確規(gui)定(ding)，不符合條件的(de)(de)上(shang)市(shi)公(gong)司應(ying)(ying)按《公(gong)司法》的(de)(de)規(gui)定(ding)退出市(shi)場。交易所上(shang)市(shi)規(gui)則(ze)規(gui)定(ding)，上(shang)市(shi)公(gong)司在接到中(zhong)國證監(jian)會終止其股票上(shang)市(shi)的(de)(de)通知后，應(ying)(ying)當在指(zhi)定(ding)報(bao)紙發布(bu)《終止股票上(shang)市(shi)公(gong)告書》，并應(ying)(ying)載明以下內容：
1、終止上(shang)市股票的種類、簡稱、證券代(dai)碼以及終止上(shang)市的日期(qi)。
2、中國證(zheng)監(jian)會終止其上市的決定。
3、中國證監會要求的其它內容。
4、交(jiao)易所認為有必要的其它內容。不過，目前中(zhong)國滬深(shen)兩市還沒有出現(xian)公司(si)摘牌的先例。
主要有以(yi)下幾點：
1、上市公(gong)司相對于非上市股份公(gong)司對財務批露要求更(geng)為嚴格。
2、上(shang)市公司的股(gu)份可(ke)以在(zai)證券交易(yi)所中掛(gua)牌自由交易(yi)流(liu)(liu)通(tong)(全(quan)流(liu)(liu)通(tong)或(huo)部分(fen)流(liu)(liu)通(tong)，每個國家(jia)制度(du)不同)，非上(shang)市公司股(gu)份不可(ke)以在(zai)證交所交易(yi)流(liu)(liu)動(dong)。
3、上市公司和非上市公司之間他們的(de)問責制度不一樣。
4、上市公司上市(shi)具(ju)備(bei)的條件是：股本部總額達(da)3000萬元(yuan)以上。
最后(hou)，上市公(gong)司能取得整合社(she)會(hui)資(zi)源的權利(如(ru)公(gong)開發行增發股票)非上市公(gong)司則沒有這個權利。
上市公司是股份有(you)(you)限責任(ren)公司，具有(you)(you)股份有(you)(you)限公司的(de)一般(ban)特點，如股東承擔有(you)(you)限責任(ren)、所有(you)(you)權(quan)(quan)和經營權(quan)(quan)。股東通(tong)過選(xuan)舉董事(shi)會和投票參與公司決策(ce)等。
